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El Gobierno apuesta a los dólares para reactivar la economía y bajar la inflación desde el segundo trimestre del año

El equipo económico cree que ya se desactivaron las bombas heredadas por el kirchnerismo y que el ingreso de capitales asegura una perspectiva mejor, pero consultoras y bancos prevén una leve recesión y suba de precios del 32%

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LA NACION
Jueves 17 de marzo de 2016 • 12:22
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El Gobierno cree que ya se han desactivado las bombas que impedían que se activen el crecimiento económico y la baja de la inflación a partir del segundo semestre de este año, por el efecto positivo del ingreso de capitales.

En diálogo con LA NACION un importante funcionario admitió que, en términos del consumo, "este es el peor momento" por el arrastre del estancamiento económico y antes de que el aumento de salarios previsto por las paritarias tenga efecto sobre el poder adquisitivo de los trabajadores.

Sin embargo, afirmó que en el segundo trimestre ya habrá señales de desaceleración de la inflación y, a partir de junio, una mejora en el nivel de actividad.

La llave maestra para cambiar radicalmente el panorama actual es el esperado flujo de capitales, luego de que entre en vigencia el acuerdo con los holdouts.

"La Argentina es la historia más interesante en los mercados emergentes por sus rendimientos, su bajo nivel de endeudamiento y la decisión de mejorar la calidad de la gestión pública", sostuvo la fuente.

En este contexto, en el equipo económico creen que el gran ajuste de precios relativos ya pasó -salvo por el aumento previsto en las tarifas de gas- y que el tipo de cambio está más cerca de su valor de equilibrio, aunque algunos analistas crean que todavía sigue atrasado.

"La suba adicional será muy gradual, en dos años, cuando la inflación se reduzca en forma sustancial", explicó.

Para asegurar que el dólar no suba en el corto plazo -y afecte más el nivel de inflación-, pero que al mismo tiempo las altas tasas de interés no profundicen el cuadro de estancamiento, la receta oficial es apostar al ingreso de dólares.

Sin acuerdo con los holdouts, en el Ministerio de Hacienda reiteran que el escenario probable es de un mayor ajuste, aunque descartan una hiperinflación.

En cambio, bancos y consultoras creen que en el corto plazo el PBI se desacelerará mientras la economía se ajusta a las políticas económicas del nuevo gobierno, según el informe de Latinfocus. "Más aún, amenazas externas, como la prolongada recesión en Brasil y los bajos precios de las materias primas, nublan las perspectivas para este año", señaló.

Sin embargo, el crecimiento se acelerará en el mediano plazo "por una mejora en el sector externo y el regreso del país a los mercados internacionales de crédito", indicó la analista Dirina Mancellari de FocusEconomics.

Las consultoras y bancos prevén, en promedio, que la inflación real llegue al 32% este año, aunque algunos como el HSBC, el Citi y Nomura estiraron su pronóstico al 35 por ciento. En cambio, para 2017 creen que bajará al 19,9%, salvo el HSBC y el Itaú, que la proyectaron en el 25 por ciento.

En cuanto al PBI, aseguraron que este año habrá una recesión del -0,5%, que el estudio Bein estiró al -2,3%, el Citi al -1,7% y LCG al -1,5 por ciento. Para el año próximo, se espera un crecimiento del 3,5%, aunque Ecolatina cree que se podría llegar al 5% y el JP Morgan al 4,1 por ciento.

En cuanto al tipo de cambio, el promedio marcó un nivel de $ 16,51 para este año, pero Ferreres & Asociados se jugó por $ 18,38, el Citi por $ 18 y Econométrica por $ 17,85. Para 2017, estimaron un dólar a $ 18,53, salvo el Citi a $ 22, el Itaú $ 21,38 y el HSBC a $ 20.

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