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El ingreso de fondos hizo caer el dólar

Después del récord de $ 16,37, bajó 32 centavos en dos días y terminó en $ 16,05

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LA NACION
Sábado 07 de enero de 2017
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El dólar volvió a retroceder ayer en la plaza local lo que provocó que, a sólo dos días de haber marcado una cotización récord, el billete volviera a colocarse cerca de los niveles a los que se ubicaba antes de que comenzaran a menguar los ingresos de divisas vinculados al pago de multas del blanqueo, en los días finales del 2016.

La divisa cerró a 15,81 y 16,05 pesos para la venta a nivel mayorista y minorista, respectivamente, con lo que cayó 28 (1,8%) y 32 centavos (2%) desde los máximos de $ 16,09 y 16,37 alcanzados apenas dos días antes. Fue una rueda atípica en la que se notó a la plaza cambiaria afectada por los reacomodamientos que se producían en el mercado de pesos luego de que el Banco Central (BCRA) modificara el instrumento mediante el que fija la tasa de referencia para el mercado.

Los operadores explican que este retroceso, que supone una apreciación del peso contra esa moneda, está vinculado con un nuevo ingreso de capitales financieros que comenzó a activarse anteayer.

Después del récrod de $ 16,37 bajó 32 centamos en dos días y terminó en $ 16,05
Después del récrod de $ 16,37 bajó 32 centamos en dos días y terminó en $ 16,05. Foto: Archivo / Shutterstock

Fue luego de que el Gobierno removiera una norma que obligaba a los inversores a mantener el dinero ingresado al país durante un plazo mínimo de 120 días.

Y, porque, de inmediato, el banco JP Morgan comunicó que a fines de febrero incorporaría a los bonos emitidos por el Tesoro en pesos a un índice de bonos emergentes en monedas locales y a tasa fija (GBI-EM) que ya integran títulos de Brasil, Chile, Colombia, Hungría, Indonesia, Malasia, México, Perú, Filipinas, Polonia, Rumania, Rusia, Sudáfrica, Tailandia y Turquía.

La hipótesis es que los fondos de inversión internacionales, que deben replicar las ponderaciones de los índices, comenzaron a ingresar divisas para anticiparse a esa incorporación. Los bonos locales que entrarían al GBI-EM son los Bontes a vencer en 2021 (TO21), 2023 (TO23) y 2026 (TO26) papeles que, no casualmente, registraron alzas del 4 al 7% ayer. "O son los fondos que ya están comprando, o inversores locales que buscaron anticiparse a ellos", dijo a LA NACION un operador.

Para el economista Miguel Zielonka, director ejecutivo de la consultora Econviews, casi no hay duda que la sostenida presión bajista que se registró sobre el tipo de cambio estuvo relacionada "con las compras de bonos por parte de los fondos que tienen que replicar ese índice de JP Morgan".

Dicha percepción resulta fortalecida porque -a diferencia de ocurrido hasta anteayer- en la víspera el dólar dejó de debilitarse a nivel global y el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que venía de tocar un mínimo de 2,35% en tres semanas, repuntó al 2,42% anual.

El equipo de Estrategia de Puente cree que la incorporación de los bonos argentinos a este índice generará una demanda por estos papeles del orden de los US$ 2800 millones.

Pero desde el punto de vista cambiario se observa que se abrió otra puerta a ingresos que pueden provocar una mayor apreciación del peso, de mantenerse las condiciones de mercado. Esa inquietud parece tener el BCRA que eliminó días atrás el tope de hasta US$ 2500 (US$ 10.000 para no residentes) que existía para la compra o venta de moneda extranjera en efectivo, en el marco de las normas que impulsa para alentar la demanda local de divisas.

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