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Tregua en el precio del dólar, que cae hasta los $ 17,98

Cede seis centavos respecto a la corrida de ayer; el mayorista gana tres centavos y cotiza en $ 17,73

Jueves 10 de agosto de 2017 • 12:18
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Foto: LA NACION

En el comienzo de la jornada, el precio promedio del dólar minorista bajó seis centavos respecto al valor alcanzado al cierre de la rueda del miércoles y se posicionó en $ 17,98, detalló el promedio de bancos y entidades financieras relevadas por el Banco Central (BCRA).

Por su parte, el precio la divisa estadounidense subió tres centavos en el segmento mayorista hasta alcanzar los $ 17,73.

"Hay un encaricimiento del dólar y creo que es la dirección correcta, porque desde el punto de vista comercial, la competitivdad depende del dólar. Lo cierto es que estaba retrasado aunque ahora hay que tener en cuenta el impacto en la inflación", dijo el economista Mario Blejer esta mañana en diálogo con radio La Red.

La caída en el segmento minorista tiene lugar luego de la corrida de ayer, cuando el valor de la moneda norteamericana trepó hasta los $ 18,05. El alza obligó al Banco Central (BCRA) a utilizar US$ 584 millones para contener la suba.

Foto: Archivo

La intervención del BCRA en el mercado se acentuó en las últimas jornadas. El 28 de julio volcó US$ 305 millones al mercado pero luego vendió US$ 42,3 millones el 4 de agosto. Desde entonces, los montos fueron incrementándose a US$ 165 millones el pasado lunes, US$ 208 millones el martes y US$ 650 millones ayer.

La volatilidad preelectoral

La tendencia también invirtió la posición de la entidad monetaria. En abril, cuando la preocupación oficial era sostener el tipo de cambio y evitar la apreciación del peso ante un mayor ingreso de divisas del sector exportador y por la toma de deuda, el presidente del BCRA Federico Sturzenegger anunció que la entidad comenzaría a comprar dólares para incrementar el nivel de reservas.

En ese entonces, la proyección del economista era adquirir hasta US$ 25.000 millones en el mercado. En mayo, como parte de esa estrategia, la entidad compró divisas por más de US$ 1100 millones.

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El contexto pre electoral cambió el escenario. La habitual volatilidad cambiaria que se ve en el país en los meses previos a las elecciones se acentuó este año luego de que Cristina Kirchner confirmara el 24 de junio su candidatura a senadora por la provincia de Buenos Aires.

El 14 de junio, según los datos del BCRA, el dólar minorista cotizaba a $ 16,30 y desde entonces comenzó su escalada. Ese mes cerró en $ 16,88 y el 3 de julio, primera rueda hábil del mes, superó la barrera de los $ 17 para concluir ese día en $ 17,06.

A fines de ese mes, en tanto, rozó los $ 18 pero concluyó en $ 17,94, con una devaluación que rondó el 7%. Al mismo tiempo, las ventas de divisas del BCRA se aceleraron y acumularon alrededor de US$ 1000 millones.

"La candidatura de Cristina Kirchner influyó, fue un disparador. También el Banco Central no renovó el total de stocks de Lebacs ese mes y quedaron pesos que influyeron tipo de cambio. El BCRA fue pasivo en el inicio del corrimiento del mercado y luego fue un proceso de profecía autocumplida: Los operadores veían que al día siguiente el dólar iba a tener mayor valor y fueron rompiendo los techos que creíamos que tenía el Central", apuntó el economista Amilcar Collante en diálogo con LA NACION.

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Al mismo tiempo, el Central decidió intervenir elevando las tasas de interés de los pases y las Lebacs. En mayo, el BCRA elevó la tasa de las letras cortas del 24,25% al 25,5%, nivel que mantuvo en junio. En julio, mientras tanto, elevó la tasa al 26%, mientras que en las últimas jornadas colocó Lebacs en el mercado secundario a tasas que rondaron el 27%.

"El BCRA está haciendo tardíamente las cosas. Cuando se dieron cuenta de que el dólar estaba perjudicando la campaña parece que hubo una orden de que no supere la barrera de los $ 18. Cuando llegue a ese nivel van a usar los dólares que tienen, hasta el día viernes", sostuvo Collante.

"Todo va a pasar por el resultado del domingo y cómo el mercado digiere la noticia. Si el Gobierno logra hacer una buena elección en el resto de las provincias y hace una buena elección en Buenos Aires y está cerca de Cristina, probablemente no necesite salir a intervenir de manera tan intensiva y no tendría que sacrificar dólares", añadió el economista de Cesur, quien agregó que el sector público cuenta con un stock de US$ 7500 millones disponibles para competir en pesos e intervenir ante cualquier movimiento brusco del tipo de cambio.

Por último, Collante advirtió sobre la próxima licitación de Lebacs, que se dará el martes posterior a las elecciones, donde el Central enfrenta un vencimiento de $ 534.000 millones de pesos (alrededor de US$ 30.000 millones). "Es un vencimiento muy abultado en una semana post electoral y habrá que ver qué decisión toma el BCRA. Van a tener que dar mucha tasa de interés para que los inversores se queden en pesos", concluyó.

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