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Dólar: la demora en liquidar le costó al sector sojero hasta 4%

Tras las PASO, cuando el billete bajó, vendieron 40% más que en las semanas previas por temor a mayores pérdidas

Miércoles 23 de agosto de 2017
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LA NACION
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El temor a quedar expuestos a una posible caída mayor en el tipo de cambio tras el vuelco en las expectativas de mercado impulsó a los agroexportadores a vender en la plaza cambiaria local la semana pasada un 40% de las divisas que venían liquidando antes de las PASO.

Volcaron al mercado un total de US$ 601,3 millones, cuando el aporte promedio en las tres semanas previas había sido de US$ 434 millones y con un piso de US$ 405 millones en la última.

La retracción en las ventas fue mayor cuando rigió el valor promedio del dólar más alto ($ 17,70 con picos de $ 17,77 para el comprador mayorista). Por el contrario, éstas se aceleraron en la última semana cuando les llegaron a pagar un mínimo de $ 17,08 por dólar vendido. Así, y dado su mal timing, los vendedores debieron resignarse a perder hasta un 4%.

El aporte de divisas del sector privado al mercado se retrajo notablemente en las semanas previas a las PASO de la mano de una creciente incertidumbre sobre el dictamen de las urnas y sus posibles implicancias en la economía. Eso obligó al Banco Central (BCRA) a abastecer la plaza (usó US$ 1800 millones de sus reservas) para evitar que la reticencia vendedora, en tiempos de un rebrote del apetito dolarizador, provocara un salto mayor en el precio del billete que pudiera terminar de volver estériles sus esfuerzos por aplacar la inflación.

La reversión fue inmediata tras el acto electoral, y el vuelco en las expectativas aún tiene incidencia sobre el mercado. "No porque la oferta se haya mantenido alta tras el reacomodamiento, sino porque la demanda vuelve a mostrarse adormecida", explicó un operador cambiario que citó como ejemplo de ello el exiguo volumen de US$ 437 millones negociado ayer en la plaza local, pese a que se venía de un feriado.

Condicionado por este marco, y por el ingreso de algunos dólares del exterior para suscribir hoy el Bonte 2020 en pesos que subasta el Gobierno, el dólar abrió ayer la semana como había cerrado la previa: con tendencia a la baja.

El billete cerró a un promedio de $ 17,21 y $ 17,50 para la venta en operaciones mayoristas y minoristas, respectivamente, es decir, con un descenso de 6 centavos (0,3%) en cada segmento de negocios respecto de los valores de clausura del viernes.

Tasa sin cambios

El BCRA mantuvo ayer su tasa de política monetaria en 26,25% anual porque, si bien detectó una tendencia a la baja en la inflación, la medición núcleo sigue "por encima de sus objetivos". Esa tasa está invariable desde el 11 de abril, pero se descontaba que no cambiaría esta vez, dado que, en paralelo, el Tesoro comenzó ayer la colocación de un bono en pesos que -precisamente- paga a los inversores ese interés. El BCRA avisó además que seguirá "restringiendo las condiciones de liquidez" manteniéndose activo en operaciones con Lebac en el mercado secundario.

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