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El ministro Caputo estuvo vinculado a sociedades y fondos en Caimán y Delaware

Antes de asumir en el área de Finanzas, administró inversiones en paraísos fiscales; negó incompatibilidades con su función actual

Lunes 06 de noviembre de 2017
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El ministro Caputo estuvo vinculado a sociedades y fondos en Caimán y Delaware
El ministro Caputo estuvo vinculado a sociedades y fondos en Caimán y Delaware. Foto: Archivo

Antes de ingresar a la función pública, el actual ministro de Finanzas, Luis Caputo , fue el administrador de Noctua Partners LLC, una gerenciadora de fondos de inversión de Miami con ramificaciones en Delaware y las islas Caimán, dos jurisdicciones en las que rigen el secreto y las ventajas fiscales.

Caputo también fue el manager de Alto Global Fund, un hedge fund del conglomerado de Noctua dedicado a administrar inversiones de alto riesgo y alta rentabilidad en mercados emergentes por más de US$ 100 millones, según medios de comunicación especializados en información financiera. Para ingresar, el fondo exige US$ 1 millón como suscripción inicial mínima.

El actual titular de la cartera de Finanzas gerenció esos fondos offshore junto al financista argentino radicado en Miami Martín Guyot, según surge de los documentos de la nueva megafiltración, Paradise Papers , a los que accedió LA NACION en una investigación global del Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) y del diario alemán Süddeutsche Zeitung.

Caputo y Guyot fundaron juntos Noctua Partners LLC, según la agencia Bloomberg, aunque en los registros oficiales del estado de Florida sólo figura Guyot, desde marzo de 2009 y se expandió durante los años siguientes, cuando imperaba el cepo cambiario en Argentina.

El funcionario negó, además, una eventual incompatibilidad entre su anterior trabajo en el sector privado y su actual labor. "No hay ningún conflicto de intereses, hoy no tengo nada que ver ni con Axis ni con Noctua. Es más, hoy desfavorezco a mis ex socios, en lugar de favorecerlos", respondió para esta publicación.

En la misma línea, también rechazó un potencial conflicto de intereses al negociar con los tenedores de la deuda soberana argentina en default -los holdouts-. "La primera vez que traté con fondos buitre fue como funcionario. Ningún fondo que haya litigado contra la Argentina estuvo vinculado a Noctua, no lo creo. Si fuera así, me trago este teléfono", dijo, en alusión al aparato que tenía delante, sobre el escritorio.

Representante del Gobierno ante el G-20 -grupo que promueve transparentar los paraísos fiscales y que a partir del mes próximo presidirá la Argentina-, durante sus años previos a la función pública Caputo administró fondos de inversión que tenían como epicentro la firma Noctua Partners. Esa sociedad controla a la subsidiaria Noctua Asset Management LLC, de Delaware, que es a su vez la de Alto Global Fund, creada en las islas Caimán. "Yo era sólo un asesor financiero. Siempre fui manager, nunca me ocupé de lo societario", explicó el ministro. "Típicamente, todos los fondos de inversión se radican en Caimán", dijo, y aclaró que cree que "todo fue totalmente en blanco y legal".

"Friends & family"

Las islas Caimán, célebres por su opacidad informativa y su nula presión tributaria, sirvieron de anfitrión para Alto Global Fund, desde que se inscribió allí, el 3 de julio de 2009, según figura en dos planillas del bufete Appleby de octubre de 2010 referidas a "mercados emergentes" y "hedge funds". Y en otra planilla, de noviembre del 2011, Alto Global Fund aparece en un listado sobre los más "prolíficos hedge funds".

Sin embargo, Caputo minimizó el peso de Alto Global Fund. "Era un fondo de inversión para friends and family [familia y amigos]. Muy chiquito, para tener un vehículo institucional más redituable que si va un particular a un banco, donde la tasa es menos atractiva", dijo.

El brochure promocional expone, en inglés, sus propuestas. "Noctua proporciona administración de activos, investigación y otros consejos financieros para individuos y corporaciones. Ofrecemos servicios discrecionales y servicios de gestión de inversiones no discrecionales. También diseño, estructura e implementación de estrategias de inversión". A continuación, añade: "Los servicios se ofrecen a personas de alto patrimonio neto, inversores individuales e institucionales sofisticados, incluidos fideicomisos, patrimonios o organizaciones benéficas".

Para evitar un conflicto de intereses o violación de la ley de ética pública, sin embargo, Caputo afirmó que renunció a la administración de Noctua y de Alto Global Fund antes de asumir como secretario de Finanzas, en diciembre de 2015, aunque indicó que cualquier documento al respecto debería tenerlo Guyot.

Operar con una sociedad offshore o abrir una cuenta bancaria en un paraíso fiscal no es, en sí misma, una actividad ilícita. Pero si su "beneficiario final" no declara su dinero o cualquier otro activo a las autoridades tributarias de su país, puede incurrir en evasión o lavado, entre otros delitos posibles.

En ese sentido, Guyot no accedió a responder preguntas. Entre otras, cómo era la relación laboral o societaria con Caputo, si controlaron que los fondos que administraron fueran blancos y tributaran en la Argentina y, en ciertos casos, cómo sortearon el cepo cambiario desde noviembre de 2011. Sólo indicó que reside, trabaja y tributa "desde hace más de 20 años" en Estados Unidos y que "lamentablemente" no podía contestar esas y otras consultas "sin incumplir obligaciones de confidencialidad" con sus clientes, que de vulnerarlas "podría derivar en cuantiosas demandas legales" en su contra.

La salida de Caputo del conglomerado Noctua quedó asentada en medios especializados antes de su ingreso al Gobierno. Publicaron que lo reemplazó un ex ejecutivo de JP Morgan, Joaquín Eslava. "Cuando pasé a la función pública me desvinculé de todo, absolutamente. No hablo con Guyot desde hace casi dos años", afirmó el ministro.

Caputo se definió además como un mero "administrador" de Noctua y Alto Global Fund y negó haber sido member o socio. "No tuve ninguna injerencia accionaria hasta donde yo sé. Tampoco es importante porque es una sociedad que no vale nada en sí, es un fondo, y vale en la medida de la cartera que maneja", dijo.

En la declaración jurada que Caputo presentó ante la Oficina Anticorrupción al darse de alta (por lo tanto, debió informar su situación patrimonial de 2015), en tanto, no figuran Noctua ni Alto Global Fund. Según el entonces secretario de Finanzas, porque sólo cobró honorarios mensuales de esos fondos de inversión, los que siempre declaró ante la AFIP como ingresos de cuarta categoría: "Yo percibía honorarios de Alto Global Fund, que se pagaban a una sociedad mía en la Argentina llamada LC (por sus iniciales). Todo lo que cobré lo traje a la Argentina al tipo de cambio oficial, lo declaré ante la AFIP y tributé Ganancias".

Por su parte, entre las firmas afiliadas de Noctua en asesoría de inversiones y brokers, aparece Axis Sociedad Gerente De Fondos De Inversión SA, la inversora creada por Caputo y otros cuatro socios en la Argentina en 2012 y a la que también renunció el 4 de diciembre de 2015 para asumir como secretario de Finanzas. "Nos derivábamos clientes", explicó Caputo. "Yo, cuando tenía un inversor, se lo mandaba. Les hacía de «nombre» porque tenía un nombre hecho en el mercado", rememoró, para luego defender su posición.

Entramado de sociedades

Para operar, Noctua se estructuró con filiales en Miami, Delaware y las islas Caimán. Cada sociedad ocupó un rol específico dentro del esquema, mientras que, paralelamente, se crearon los "Argentina Funds", bajo un esquema similar. Noctua Argentina GP LLC se posicionó como la socia general de Argentina Master Fund que estuvo organizado como una sociedad de las islas Caimán.

A partir de allí, Noctua Asset Management LLC se desempeñó como gerente de inversiones para Argentina Master Fund y para Argentina Fund Ltd., que actuó como la "Argentina Feeder Fund" y, por lo tanto, invirtió sus activos en intereses de Argentina Master Fund.

Las ramificaciones llegaron hasta Buenos Aires en 2016, con nombres casi idénticos. Así, Argentina Alto Global Fund Ltd. fue registrada en junio de 2016 en la calle Martha Lynch 489, junto a Argentina Fund Ltd. y Argentina Master Fund, mientras que Alto Global Fund Ltd. tuvo como administradora a Lacrosse Global Fund Services, que en la Argentina fue registrada como Lacrosse Global Fund Services Argentina SRL, con domicilio en la avenida Leandro N. Alem 928, piso 7

Pero en todos esos casos Caputo afirmó desconocer la actividad de los fondos en territorio argentino, al reiterar que desde diciembre de 2015 se desvinculó de los negocios.

De las finanzas al gobierno

Luis Caputo

Ministro de Finanzas

Un CV de peso

Licenciado en Economía, tras varios años en el JP Morgan y el Deutsche Bank; administró fondos de inversión; en diciembre de 2015 asumió como secretario de Finanzas y renegoció la deuda en default; en diciembre de 2016 asumió como ministro.


El equipo argentino que trabajó Paradise Papers con el Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) fue integrado por Hugo Alconada Mon, Maia Jastreblansky, Iván Ruiz y Ricardo Brom por el diario LA NACION. También por Mariel Fitz Patrick (América), Emilia Delfino (Perfil) y Sandra Crucianelli
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