Dólar. Un sugestivo requerimiento informativo oficial, el lado B del desplome

Un sugestivo requerimiento informativo cursado anteanoche desde la Comisión Nacional de Valores (CNV) a algunos agentes cambiarios y operadores bursátiles está detrás del desplome de hasta 8,3% que se anotaron en la jornada los precios libres y legales del dólar, que surgen precisamente del intercambio de activos con cotización de mercado (básicamente, bonos y acciones).

El pedido apareció en una nota remitida por correo electrónico por el vocal de ese organismo, Martín Breinlinger, girado a algunos de los principales agentes para que le remitan información sobre los "10 principales compradores y vendedores" de transferencias de activos realizadas para operar dólares en las variantes contado con liquidación (CCL) y MEP (el llamado dólar Bolsa) entre los días 6 y 28 de abril.

Aunque el pedido fue rechazado por la mayor parte de los destinatarios aduciendo que se trata de operaciones debidamente registradas, pero que no existe obligación de identificar a quienes hayan operado, a menos que se hayan detectado anomalías referidas, por caso, al lavado de dinero, la CNV no solo insistió en solicitar ese listado con datos "personales y corporativos" de esos clientes, sino que concedió a quienes deberían responder el requerimiento un plazo de 24 horas para que envíen la información solicitada. Ese plazo caduca hoy.

En la CNV admitieron a LA NACION que el requerimiento existe, pero lo circunscribieron a un "intercambio que tiene que ver con profundizar flujo de información y poder tener una mejor radiografía de lo que sucede en el mercado", aunque hicieron notar que "la comunicación del regulador con los regulados es reservada, amparada por el secreto bursátil".

El pedido impactó en el mercado, ya que estas operaciones, que la Justicia reconoció como legales años atrás, son registrales y la CNV tiene acceso a esa información. De allí que generó toda clase de especulaciones.

Por la tarde, los representantes de los operadores bursátiles respondieron al pedido oficial. El presidente de la Cámara de Agentes de Bolsa, Alejandro Porzio, respondió por el sector el pedido oficial en una carta remitida al titular de la CNV, Adrián Cosentino, mediante la que solicitó precisiones "ante la consulta" recibida por sus asociados en el correo electrónico mencionado.

El pedido se basa en que el requerimiento fue cursado por "un canal que no es habitual", lo que "ha generado cierta inquietud entre nuestros asociados dado el carácter confidencial y sensible de los datos requeridos".

Porzio no se privó de recordarle además a la conducción de la CNV, en la nota remitida con copia a la vicepresidenta del ente regulador, Mónica Erpen, y al vocal del organismo Martín Breinlinger (autor del requerimiento), que el organismo recibe diariamente la información que giran los agentes regulados a esa autoridad.

Impacto en el mercado

Por lo pronto, ese requerimiento y la medida de la CNV que dispuso que los fondos comunes de inversión en pesos deberán destinar el 75% de sus carteras a inversiones en activos locales hicieron que las cotizaciones libres y legales del dólar se desplomaran hoy. Al mismo tiempo, el tipo de cambio paralelo creció.

Así, el contado "con liqui" (CCL) bajó 8,3% hasta $109,76, mientras que el MEP retrocedió 6,9% a $108,87. Con tendencia inversa, el blue o paralelo cerró con un alza de 0,8% a $121.

En las cotizaciones oficiales, en tanto, el dólar mayorista avanzó 11 centavos y cerró a $66,74. El minorista, por otra parte, se vendió a $69,07, según el promedio diario que elabora el Banco Central. A ese valor hay que sumarle el 30% del impuesto PAIS, por lo que la cifra final fue de $89,79. Hay que tener en cuenta que esta opción para los ahorristas sigue limitada a la compra de US$200 por mes y por persona.

Por otra parte, la baja en las cotizaciones del dólar en las operaciones con activos financieros hizo caer los precios de los bonos argentinos que se usan para comprar divisas. Gustavo Neffa, director de Research for Traders, explicó que la caída se debió "casi exclusivamente" al retroceso del contado con liquidación. "Los activos han sufrido en carne propia la baja del tipo de cambio; pero hay que aclarar que es una baja sobre la base de medidas y no en forma orgánica, por lo que probablemente se vuelva a ver una suba en los próximos días", explica el analista.

Neffa calcula que hay unos US$900 millones de los FCI que se volcarán a instrumentos financieros y valores negociables emitidos en la República Argentina y en pesos, entre ellos, bonos soberanos y obligaciones negociables.

La resolución de la CNV hizo que los fondos comenzaran a desprenderse de esos activos, que incluyen bonos internacionales y locales en dólares (Bonar 2020, Bonar 2024, entre otros). "Los volúmenes que los FCI tienen que desarmar son muy grandes, pero los volúmenes operados diariamente son de entre US$80 millones y US$100 millones por día. Hay una fuerza vendedora muy fuerte y eso hace que todos los bonos se estén destrozando", opinó José Ignacio Bano, gerente de Research y BI en Invertir Online.

De todas maneras, analistas y gestores de fondos consultados por LA NACION advirtieron que el efecto de estas resoluciones sobre las cotizaciones del dólar podría diluirse en el mediano plazo. "Es una dinámica coyuntural por un tema de liquidez. Pero el deseo de la gente de estar dolarizada no cambió", apuntó Bano .

"Hay fondos que van a sufrir ese rescate de inversores que buscaban esa cobertura en dólares, y al no tenerla se van. No son pesos que van a terminar invertidos en otra cosa, sino pesos que el cliente va a buscar la forma de dolarizar", afirman en un banco de capital privado.