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17 de julio de 2011  

QUANTS ARGENTINA

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Aclaraciones sobre cupones en moneda extranjera

Mi definición de un activo que cubre contra una devaluación es uno cuyos flujos en moneda extranjera no se ven afectados por una devaluación del peso (excepto por efectos tipo default, que puede ser un efecto secundario de una megadevalueta). Un bono en US$ te cubre contra la devaluación, pero un TVPY no. No me importa ni me parece relevante que el máximo por pagar esté fijado en la moneda del cupón. Eso no es justificativo de que te cubre. Si hay una muy grande, puede que jamás te llegue a pagar el nocional máximo.

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