Para el Santander, el primer test del acuerdo con el FMI será en septiembre

El Santander es el banco con mayor cotización bursátil de la eurozona
El Santander es el banco con mayor cotización bursátil de la eurozona Crédito: Shutterstock
Alfredo Sainz
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20 de junio de 2018  • 11:16

LONDRES (De un enviado especial).- En septiembre llegará el primer test importante para el acuerdo que acaba de cerrar la Argentina con el Fondo Monetario Internacional ( FMI ), aunque todo indica que el país cumplirá con las metas, incluyendo el nivel de déficit fiscal comprometido con el organismo multilateral. El pronóstico está a cargo de Sergio Galván, el economista en jefe del banco Santander Río Argentina, que acaba de presentar sus proyecciones económicas para toda la región. "El acuerdo con el Fondo es clásico, pero bastante blando. Y sobre todo es cumplible. El test fuerte será septiembre cuando se mida el balance fiscal, pero creo que se va a llegar a la meta", señaló el economista.

De acuerdo con los números que manejan en el mayor banco de la eurozona, la crisis cambiaria argentina tendrá un impacto en los niveles de actividad en el segundo semestre del año, pero igualmente el año cerrará con un crecimiento del PBI. "Vemos un bache para el segundo semestre del año pero con una salida gradual de la economía y si el ciclo ayuda el ajuste al que se comprometió será menos intenso. Según nuestra proyección el PBI crecerá este año 1,5% y un 1,8% en 2019"", explicó Galván.

El economista jefe del Santander Río igualmente reconoció que el impacto de la crisis se sentirá con fuerza en otros números de la economía. Para este año, el banco de capitales españoles proyecta un estancamiento del consumo, con un leve crecimiento para 2019 (1,4%), mientras que los salarios reales en 2018 caerían un 2,4% y tendrían una pequeña recuperación (0,8%) el año próximo. Por su parte, la inflación rondará entre 26 y 28% y el dólar no sufrirá grandes cambios en los próximos meses y terminará el año en torno a los 29 pesos.

El economista del Santander tampoco descartó el efecto que tendrá en la política la incertidumbre económica. "Hace seis meses todo indicaba que el gobierno de Macri se encaminaba a una victoria segura en 2019, pero ahora hay que ver como la incertidumbre económica afecta a la política. Y en este sentido creo que el pulso a medir es lo que puede pasar con la inversión que venía creciendo muy fuerte a fines del año pasado y principios de 2018", señaló.

En su presentación en un seminario en Londres ante economistas y periodistas de toda la región, Galván además descartó de plano cualquier comparación entre la situación actual y la crisis que vivió el país en 2001. "Las condiciones macro económicas son absolutamente diferentes. A diferencia de lo que pasó en 2001 hoy tenemos un tipo de cambio flexible y no hay un descalce de moneda. El desempleo en ese momento era del triple del nivel actual y teníamos el doble de endeudamiento. Además, venimos de siete trimestres consecutivos de crecimiento de la economía y con un sistema financiero sólido, con bajos niveles de mora", señaló Galván.

El moderado optimismo sobre la marcha de la economía argentina también se sustenta en el escenario regional. "Estamos en un momento de volatilidad en los mercados, pero el punto de partida es bueno. La economía mundial está creciendo a una tasa del 4%, al igual que la inversión y la mayoría de los países de la región tienen a la inflación bajo control", señaló Alejandra Kindelan, director del servicio de estudios globales del Grupo Santander, que no dudó en asegurar que "la Argentina empezó a caminar por la buena senda con el gobierno de Macri".

Igual de alentador para la Argentina son las perspectivas que ofrece la economía brasileña y su papel dinamizador en los niveles de actividad local. "Para este año proyectamos un crecimiento de la economía del 2%, que podría haber sido mayor, en torno al 3,2% si no hubiera sucedido el paro de los camioneros que impactó fuerte en los niveles de confianza. Y para 2019 el crecimiento puede llegar al 3%", sostuvo Mauricio Molán, economista jefe de Santander Brasil.

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