Con mejor clima financiero, el dólar bajó por segundo día consecutivo y perforó los $39

Para los analistas, ayudan el exitoso desarme de Lebac, el inminente acuerdo con el FMI y la reducción del déficit fiscal
Para los analistas, ayudan el exitoso desarme de Lebac, el inminente acuerdo con el FMI y la reducción del déficit fiscal Fuente: Archivo - Crédito: Shutterstock
María Julieta Rumi
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21 de septiembre de 2018  

La tendencia a la revalorización del peso frente al dólar se profundizó ayer, en una jornada en la que los operadores financieros parecieron convencerse aún más de que el Gobierno está logrando equilibrar el mercado. Así, según el promedio diario que elabora el Banco Central (BCRA), el dólar cerró a $38,98 para la venta al público minorista ($1,14 menos que el día anterior) y volvió a ubicarse por debajo de los $39 por primera vez desde el 11 de septiembre. En tanto, en el segmento mayorista cerró a $38,25, después de que anteayer lo hiciera a $39,46, con una apreciación del tipo de cambio cercana al 3%.

Economistas y analistas del mercado consultados por LA NACION atribuyeron el fuerte retroceso del dólar a distintos factores. En el plano local, destacaron el exitoso desarme de las Lebac por parte del BCRA, con un remanente de pesos que no se fue a dólares, sino a las letras del Tesoro capitalizables en pesos (Lecap); los rumores de concreción en el cortísimo plazo de un nuevo acuerdo con el FMI , el dato de la reducción del déficit fiscal primario y financiero en más del 50% (conocido anteayer), y los bajos precios a los que cotizaban acciones y bonos argentinos.

Todo eso habría provocado un reingreso de dólares del sector privado al mercado por parte de inversores que están cambiando de cartera.

"Los capitales se van fuerte, pero también regresan fuerte. El mercado sobrerreacciona. Ahora hay que ver adónde se acomoda el dólar, porque tampoco puede moverse como una acción cualquiera. Tiene que encontrar un punto medio", explicó el economista del Centro de Estudios Económicos del Sur (Cesur) Amílcar Collante.

En cuanto al renovado interés de los inversores, Collante agregó que "las acciones habían caído mucho, sobre todo las de los bancos, y con tasas del 40% o 50%, una devaluación ya hecha y un tipo de cambio que va a ser más estable por el nuevo acuerdo con el FMI, el país es más atractivo".

En el mismo sentido, el operador de cambios Gustavo Quintana (PR) señaló que hay un "reflujo de dólares que se va a activos en pesos (letras) y a acciones. Por eso también sube la Bolsa. Es gente que está cambiando de cartera", señaló.

Por su parte, el analista Christian Buteler dijo que lo que se vio en el principio de la jornada fue una "importante oferta privada" vendiendo dólares para entrar en pesos, aunque luego el dólar repuntó un poco. "Va a haber volatilidad hasta encontrar un punto de equilibrio. Estábamos en una corrida y generalmente las corridas tienen un overshooting. Probablemente estemos en medio de eso y el dólar debería acomodarse más cerca de los $30 que de los $40", afirmó.

Para los expertos, esta dinámica traería buenas noticias para el Gobierno en muchos frentes. Por un lado, el Banco Central dejaría de vender reservas para intentar controlar la divisa -como sucedió ayer-. Además, habría un menor pasaje de la devaluación a precios, lo que mejoraría los números de inflación en el futuro. "La inflación mayorista acumulada es del 43% y la minorista, del 24%. Hay mucho aumento por pasar. Si retrocede el tipo de cambio, el pasaje será menor", apuntó Buteler.

"Esto ayuda a la inflación, ya no de septiembre, pero sí de octubre. De todas formas, la cotización del dólar de ayer es solo una muestra, hay que ver qué pasa en los próximos días", concluyó Collante.

El Gobierno colocó anteayer Lecap por $107.374 millones (unos US$2727 millones), mientras que un día antes el Central renovó títulos Lebac por $150.000 millones (unos US$3769 millones). "Oficialmente se logró el cometido de secar de pesos la plaza y ahora el que necesita fondos debe vender dólares. Además, más de un inversor aprovecha la tasa de hasta casi el 50% que se pagó con las Lecap", dijo un agente bancario. Operadores comentaron que el ingreso de fondos externos por unos US$950 millones, para participar en las licitaciones, inyectó más liquidez a la plaza.

En tanto, los bonos extrabursátiles arrojaron un aumento promedio del 0,2%, con un riesgo país argentino medido por el banco JP Morgan poco más arriba de 600 puntos (601).

El índice Merval de la Bolsa subió un 4,3%, nuevamente liderado por las mejoras en los segmentos energético y financiero. La Bolsa acumula siete alzas consecutivas.

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