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El BCRA sufrió una fuerte pérdida de reservas en agosto

Fuente: Archivo - Crédito: Reuters
Fue la segunda caída en importancia desde las elecciones de 2015; la incertidumbre retrajo la oferta privada y la entidad tuvo que aportar el 66% de las divisas
Javier Blanco
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26 de septiembre de 2018  

El Estado aportó 2 de cada 3 dólares que se negociaron en términos netos en la plaza cambiaria local durante agosto: ya sea por la venta de reservas (para atenuar el salto del dólar) o de depósitos oficiales, volcó US$4542 millones sobre el total de US$7074 millones netos ofertados.

El dato, que muestra la retracción que sufrió la oferta privada de divisas pese a la sostenida escalada del tipo de cambio, surge del balance cambiario divulgado ayer por el Banco Central (BCRA).

No solo deja a la vista el clima de incertidumbre que se volvió a instalar en la plaza cambiaria, sino que ayuda a explicar por qué la economía quedó virtualmente paralizada y sin referencia de precios en las últimas semanas del mes pasado.

El esfuerzo oficial por dosificar (con escaso éxito) la devaluación del peso le generó en agosto al BCRA "la segunda mayor pérdida de reservas internacionales desde octubre de 2015 [mes de las elecciones presidenciales], una baja solo detrás de la registrada en mayo pasado, cuando tomó envión fuerte la primera ola de la corrida cambiaria", observó Juan Ignacio Fernández, de la consultora Oikos Buenos Aires, aludiendo a la caída en US$5338 millones que sufrió ese activo.

La abrupta baja fue generada por "egresos brutos de US$5615 millones realizados por el sector privado no financiero que, neteados egresos contra ingresos, dejaron un rojo de casi US$2800 millones", explicó.

Fernández recalcó que lo ocurrido en agosto no fue una excepción, sino un capítulo más de un proceso que lleva meses y hace que en lo que va del año se haya registrado "la mayor salida de capitales por parte del sector desde que se tiene registro, en 2003: US$41.000 millones, un monto 36% superior al del mismo lapso de 2017 y que se ubica 68% por encima del registro de 2008", cuando el comienzo de la crisis subprime en EE.UU. ahuyentó fondos del país y de la región.

Pero lo que llamó la atención es que hubo un nuevo desarme de posiciones en pesos para refugiarse fuera del país por quinto mes consecutivo que totalizó "US$646 millones netos en agosto e indica un menor deseo de activos domésticos", señaló la consultora ACM.

La persistente salida de capitales se financió a grandes rasgos "con pérdida de reservas y colocación de deuda por parte del Estado nacional con organismos", detalló.

Así como el balance cambiario sirvió para mostrar los costos que implica la crisis de confianza para la economía argentina, también dejó algunos datos sobre los cambios que comienza a provocar la abrupta devaluación del peso.

"El turismo emisivo se empezó a moderar y en el acumulado es menor que el año pasado. Y la cuenta corriente cambiaria, excluyendo este sector, ya muestra un superávit de US$175 millones. Todavía es poco para la magnitud del ajuste, pero hay que tener en cuenta que el sector tarda en desacelerar porque hay muchos gastos que se realizaron antes de la corrida y la gente se termina yendo igual", apuntó Juan Ignacio Paolicchi, analista del Estudio Eco/Go.

La cuenta corriente resultó deficitaria en US$396 millones, un resultado negativo recortado por el superávit de US$594 millones que aportó la balanza de bienes, debido a menores pagos de importaciones respecto de meses previos. La balanza de servicios mantiene un déficit sostenido (llegó en agosto a US$689 millones) aunque en descenso (fue el menor monto en el año), con lo que el rojo acumulado llega casi a US$8000 millones en 2018.

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