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El BCRA definió las nuevas reglas: dejó la tasa sin piso y será más enfático para frenar un escape que una caída del dólar

El Banco Central eliminó el piso del 60% en la tasa de referencia y comunicó que la banda de no intervención en el primer trimestre de 2019 se ajustará a un ritmo del 2% mensual
El Banco Central eliminó el piso del 60% en la tasa de referencia y comunicó que la banda de no intervención en el primer trimestre de 2019 se ajustará a un ritmo del 2% mensual Fuente: Archivo - Crédito: Maria Amasanti
Javier Blanco
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5 de diciembre de 2018  • 10:51

El Banco Central (BCRA) definió los criterios que guiarán su política monetaria y cambiaria hasta el mes de marzo y dejó en claro que buscará consolidar el clima de estabilización financiera logrado de octubre en adelante, ya que pone especial énfasis en el control de los agregados monetarios.

El Comité de Política monetaria de esa entidad eliminó, como estaba previsto, el "piso" del 60% anual que había fijado a la tasa de referencia -establecida por lo que paga por venderle Letras de Liquidez (Leliq) a los bancos-, advirtió que pese a las licencias con que cuenta para expandir la base monetaria en diciembre buscará sobrecumplir su meta del mes en al menos $16.000 millones y definió que si el dólar se escapa de las bandas será más prudente para tratar de controlar su baja que para intentar frenar su alza.

Esto es porque, tomando en cuenta el impacto monetario de cada intervención, redujo de US$150 millones a US$50 millones su tope de intervenciones diarias si tuviera que comprar reservas porque el billete perforó el "piso" móvil de la banda y a la vez mantuvo en US$150 millones la posible intervención de venta de reservas si fuera que se escapa del "techo" de la banda.

La diferencia es porque en el primer caso tienen que emitir dinero para comprar dólares (lo que afecta sus metas) mientras que en el segundo al vender reservas contrae más la base monetaria.

El BCRA anunció además que el esquema de bandas móviles en el que permite al dólar moverse con libertad se actualizará a un ritmo del 2% mensual durante el primer trimestre de 2019 "usando límites vigentes al 31 de diciembre del 2018 ($37,12 y $48,03, respectivamente)".

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