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Se vendieron Musimundo y Fargo

Pegasus adquirió la cadena de disquerías y Bismark se quedó con la empresa panificadora
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19 de julio de 2003  

Los fondos de inversión vienen por la revancha. Después del fracaso de The Exxel Group -consorcio inversor encabezado por Juan Navarro-, que terminó desprendiéndose de prácticamente todas sus empresas, ahora hay nuevos fondos que salieron a la caza de las devaluadas empresas argentinas.

Ayer se conoció que la cadena de disquerías Musimundo y la empresa panificadora Fargo -ambas pertenecientes en su momento a The Exxel Group- fueron adquiridas por los fondos Pegasus y Bismark, respectivamente.

En el caso de Musimundo, el monto de la operación -que había sido anticipada hace un par de semanas por LA NACION- no trascendió, aunque fuentes del mercado de discos afirman que los nuevos dueños desembolsarían inicialmente US$ 15 millones para cancelar parte de los pasivos de la red de disquerías.

El fondo Pegasus fue fundado por un grupo de empresarios encabezados por Mario Quintana y Dirk Donath, ex ejecutivos de la cadena de farmacias Farmacity. En la Argentina, Pegasus controla a la empresa de tickets Marketec y también mantuvo negociaciones, sin éxito, para quedarse con Fargo.

Inicialmente, la intención de Pegasus era adquirir Musimundo asociado con el grupo Ilhsa, los dueños de Yenny y El Ateneo. Sin embargo, este grupo empresarial decidió retirar su oferta a último momento, dejando a Pegasus como único oferente.

Oportunidades de liderazgo

Musimundo hoy cuenta con 55 locales y domina cerca del 55 por ciento del negocio de venta de discos, que en el último año facturó menos de $ 80 millones.

Su control estaba en manos de un consorcio de bancos, encabezados por el Citibank, que se quedó con la cadena después que su anterior dueño, el fondo de inversión The Exxel Group, no canceló el pago de unos créditos.

Hace un par de meses, la cadena llegó a un acuerdo con sus acreedores para renegociar sus pasivos, con una quita del 60%, con lo que su deuda actual ronda los 100 millones de pesos. "Con una inversión apropiada, queremos devolverle a Musimundo el brillo que supo tener como primera cadena multiproducto de música y entretenimiento de la Argentina y que sea una referencia obligada en materia de calidad y servicio al cliente de aquí en adelante", señaló en un comunicado el director de Pegasus, Mario Quintana.

"Buscamos oportunidades para invertir en empresas que posean un claro liderazgo en el sector en el que operan y que no puedan sostener debido a su estructura de capital actual, y Musimundo es un claro ejemplo de ello", agregó el ejecutivo.

Apenas unas horas antes de que Pegasus anunciara la compra de Musimundo, otro fondo de inversión, Bismark Acquistion, cerró un acuerdo con el Deutsche Bank para convertirse en el nuevo propietario de Fargo.

Desembarco mexicano

Bismark adquirió el crédito por US$ 30 millones que tenía una de las empresas controladas del banco -Deutsche Bank Trust Company Americas- contra Compañía de Alimentos Fargo.

Bismark Acquisition es una sociedad indirectamente controlada por el ejecutivo mexicano Fernando Chico Pardo. Este último es uno de los principales empresarios de México y hasta hace poco fue uno de los principales directivos del grupo Slim, el mayor holding económico de su país.

Fargo también pertenecía al Exxel, que hace un año se tuvo que desprender de la empresa debido a las deudas que arrastraba con un grupo de bancos. En ese momento, el control de la panificadora quedó en manos de un fideicomiso bautizado Global Foods, que a su vez le otorgó al Deutsche Bank -el principal acreedor de Fargo- una opción de compra por el 100 por ciento de la empresa.

El pasivo de la panificadora asciende a 150 millones de dólares, de los cuales US$ 120 millones corresponden a una emisión de obligaciones negociables y otros US$ 30 millones a un préstamo otorgado por el Deutsche Bank.

El grupo Exxel se había alzado con Fargo en 1997, en una operación superior a US$ 100 millones, aunque nunca pudo recuperar la inversión, lo que la llevó en junio de 2002 a presentarse en concurso preventivo.

Los nuevos compradores

  • Los fondos de inversión volvieron a estar activos. CoInvest, integrado por ex ejecutivos del Exxel y del CEI, en los últimos meses compró la telefónica CTI, la bodega Suter y la empresa de telecomunicaciones MetroRED. Por su parte, el fondo Southern Cross se quedó con la petrolera CGC, del grupo Soldati, que se agrega al laboratorio Northia y la firma de limpieza Dial. Por su parte, el ex presidente del Citibank Richard Handley está terminando de armar su propio fondo asociado con la compañía aseguradora AIG.
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