Forex-el dólar avanza frente al yen, mientras el boj no aclara el calendario de la subida de tipos
Por Wayne Cole
SÍDNEY, 18 nov (Reuters) - El dólar avanzaba frente al yen el lunes después de que el máximo responsable del banco central de Japón apuntara a un nuevo endurecimiento de la política monetaria, pero dejó abierta la cuestión del calendario, por lo que el mercado no aclaró si se produciría el próximo mes. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró que los tipos de interés seguirán subiendo gradualmente si la economía evoluciona en línea con las perspectivas del banco central.
Sin embargo, no mencionó si se produciría una subida en diciembre, afirmando que el Banco de Japón tendría que prestar atención a diversos riesgos, entre ellos el de la economía estadounidense. Más tarde, en una conferencia de prensa, Ueda añadió que no esperarían a que se aclararan todos los riesgos antes de actuar sobre los tipos y que un retraso podría acabar requiriendo subidas más agresivas. De este modo, el mercado valora en un 54% la posibilidad de una subida de un cuarto de punto en la próxima reunión de política monetaria del 19 de diciembre, con pocos cambios respecto a antes del discurso. Esta fue su primera oportunidad de hablar directamente sobre política monetaria desde la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos el 5 de noviembre, lo que llevó a los inversores a preguntarse si sería más específico sobre las perspectivas de una subida. La falta de una orientación clara hacía que el dólar subiera un 0,35% a 154,72 yenes y se alejara del mínimo del viernes de 153,86. El yen retrocedió a finales de la semana pasada, después de que el ministro de Finanzas japonés, Katsunobu Kato, advirtiera el viernes al mercado de una posible intervención si el yen caía demasiado y demasiado rápido. Este retroceso ha ayudado a estabilizar el euro en 1,0540 dólares, aunque sigue estando incómodamente cerca del mínimo de un año de 1,0496 dólares. Frente a una cesta de divisas, el dólar se mantenía en 106,660, tras haber tocado el viernes un máximo de 107,07 en un año. El índice subió un 1,6% en la semana, con lo que suma seis semanas de ganancias en las últimas siete. El repunte ha coincidido con una salvaje oscilación de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, que han aumentado 70 puntos básicos desde principios de octubre, impulsando una subida del 5,4% en el índice del dólar estadounidense.
El precio del excepcionalismo estadounidense "aunque a corto plazo parece probable un periodo de consolidación, hemos revisado al alza nuestras previsiones para el dólar y ahora prevemos una apreciación adicional del 5% para finales de 2025", dijo jonas goltermann, economista jefe adjunto de mercados de capital economics. "eso se basa principalmente en la opinión de que trump seguirá adelante con las principales políticas arancelarias que propuso en la campaña electoral y que la economía estadounidense continuará superando a sus principales pares". los mercados están impacientes por saber a quién elegirá trump como secretario del tesoro. howard lutnick, consejero delegado de cantor fitzgerald, y el inversor scott bessent son los principales candidatos al puesto. en general, los analistas dan por sentado que las políticas de aranceles, reducción de la inmigración y recortes fiscales financiados con deuda que pregona trump serán inflacionistas, lo que limitará el margen de maniobra de la reserva federal para nuevas bajadas de tipos. los futuros implican un 60% de probabilidades de que la fed reduzca los tipos en un cuarto de punto en diciembre y sólo 77 puntos básicos de recortes a finales de 2025, frente a los más de 100 de hace unas semanas. al menos siete dirigentes de la reserva federal hablarán esta semana y los operadores dan por sentado que se mostrarán cautos en cuanto a recortes agresivos.
Varios miembros del Banco Central Europeo también hablarán esta semana y podrían mostrarse más a favor de los estímulos monetarios, dados los recientes datos económicos débiles y el riesgo de que los aranceles afecten al comercio de la UE. El calendario de datos de EEUU es escaso esta semana, pero en Reino Unido, Japón y Canadá se publicarán importantes informes sobre la inflación, mientras que las encuestas manufactureras que se conocerán a finales de la semana ofrecerán una pista sobre el estado de ánimo tras las elecciones estadounidenses. (Información de Wayne Cole; edición de Sam Holmes y Christian Schmollinger; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)
