Forex-el yen avanza mientras se afianzan las apuestas a un recorte de tipos agresivo de la fed
(Actualizado a las 0530 GMT)
Por Vidya Ranganathan
SINGAPUR, 16 sep (Reuters) - El yen alcanzaba el lunes su nivel más alto en más de un año, en unas operaciones que se veían mermadas por el festivo en Japón, mientras los participantes en el mercado esperaban cada vez más un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal esta semana.
En Asia la actividad fue lenta, con los mercados de Japón, China y Corea del Sur cerrados por vacaciones. El dólar bajaba un 0,47% a 140,15 yenes, retrocediendo aún más desde el mínimo de 140,285 de finales de diciembre que registró el viernes, hasta niveles vistos por última vez en julio de 2023. La semana pasada cayó un 1,3% frente al yen.
La reunión de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre es el punto culminante de una semana ajetreada en la que el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón también anunciarán sus decisiones en materia de política monetaria el jueves y el viernes. Los rendimientos de los bonos del Tesoro han ido cayendo en vísperas de la esperada reunión, sobre todo a medida que se acumulan las probabilidades de que la Fed se muestre agresiva con un recorte de tipos de medio punto. El rendimiento de referencia a 10 años ha bajado 30 puntos básicos en dos semanas. Los bonos del Tesoro al contado no se negociaban en Asia debido al festivo en Japón. La rentabilidad a dos años, más vinculada a las expectativas de política monetaria, se situaba en torno al 3,57%, frente al 3,94% de hace dos semanas. Vender dólares por yenes ha sido la operación más limpia para los inversores que buscan aprovechar la caída de los rendimientos del Tesoro, dijo Chris Weston, jefe de análisis del bróker online australiano Pepperstone.
"Si bien los especuladores van a la baja, es evidente que hay que alinearse con esta tendencia, y hay que vigilar los mínimos de diciembre del par dólar-yen". Las declaraciones de los miembros de la Reserva Federal y la publicación de datos del último mes han hecho que los mercados cambien las probabilidades en torno a la magnitud del recorte de tipos de esta semana, debatiendo si la Reserva Federal se adelantará a la debilidad del mercado laboral con recortes agresivos o adoptará un enfoque más lento de esperar y ver. El lunes, las probabilidades cambiaron hasta el punto de que una reducción de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal en el inicio de sus recortes de tipos ya no se consideraba el resultado más probable. Según la herramienta FedWatch de CME, los futuros de los fondos de la Reserva Federal apuntan a una probabilidad del 59% de un recorte de 50 puntos básicos en la reunión de septiembre. Los futuros fijan el precio de un total de 125 puntos básicos en recortes de tipos en 2024. Los inversores también están pendientes de la decisión sobre los tipos de interés que tomará el Banco de Japón el viernes, cuando se espera que mantenga su objetivo de tipos a corto plazo en el 0,25%. Los miembros del consejo del Banco de Japón han manifestado su deseo de que suban los tipos, y la reducción de la diferencia entre los tipos japoneses y los de otras divisas importantes ha impulsado al yen al alza y ha provocado la cancelación de operaciones de "carry trade" financiadas en yenes por valor de miles de millones de dólares. El "carry trade" es una estrategia para obtener rentabilidad por la que un inversor vende una divisa con un tipo de interés relativamente bajo y compra otra diferente con un tipo más alto. En Japón también se producirá un cambio de liderazgo político, ya que el Partido Liberal Democrático, en el poder, celebrará elecciones el 27 de septiembre para elegir a un líder que sustituya al primer ministro Fumio Kishida. Sanae Takaichi, una de las principales candidatas a sustituir a Kishida, dijo el viernes que el Banco de Japón debería aplazar las subidas de los tipos de interés para mantener intacta la recuperación económica del país. La libra esterlina subía un 0,23%, hasta 1,3155 dólares, y alcanzó brevemente 1,31625 dólares, máximo de 10 días. El euro subía un 0,2% a 1,1096 dólares. El índice dólar bajaba un 0,15% hasta 100,87. El Banco Central Europeo recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, pero la presidenta del BCE, Christine Lagarde, rebajó las expectativas de una nueva reducción de los costes de financiación el mes que viene.
El economista jefe del BCE, Philip R. Lane, y el vicepresidente, Luis de Guindos, tienen previsto intervenir en distintos actos el lunes. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tipo de interés oficial en el 5% la próxima semana, tras iniciar su relajación con una reducción de 25 puntos básicos en agosto. Por su parte, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, abrió la puerta a acelerar el ritmo de recortes de los tipos de interés, según informó el domingo el Financial Times. El Banco de Canadá, tras mantener durante un año su tipo de interés oficial en el 5%, su nivel más alto en más de dos décadas, lo ha recortado en un cuarto de punto tres veces consecutivas desde junio.
(Información de Vidya Ranganathan; editado por Sonali Paul; editado en español por Javi West Larrañaga)
