Mercados globales-las bolsas se mantienen y el dólar cede ante un posible gran recorte de la fed
Por Wayne Cole
SÍDNEY, 16 sep (Reuters) - Las bolsas asiáticas vacilaban y el dólar caía el lunes, en una semana en la que es casi seguro que se inicie un ciclo de relajación en Estados Unidos y en la que los inversores coquetean con la posibilidad de un movimiento desmesurado. Los bancos centrales de Japón y el Reino Unido también se reúnen esta semana, y se espera que ambos se mantengan al margen por el momento, mientras que el apretado calendario de datos incluye las ventas minoristas y la producción industrial de Estados Unidos.
La geopolítica sigue presente, y el candidato republicano a la presidencia de EEUU, Donald Trump, fue objeto de un segundo intento de asesinato el domingo, según el FBI. Los días festivos en China, Japón, Corea del Sur e Indonesia hicieron que las condiciones fueran poco favorables y los primeros movimientos fueron modestos. El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón, subía un 0,3%, tras rebotar un 0,8% la semana pasada. El índice japonés Nikkei no cotizaba, pero los futuros se negociaron a 36.315 puntos, frente a un cierre al contado de 36.581, ya que las recientes subidas del yen presionaron a los exportadores. Los futuros del S&P 500 apenas variaban, mientras que los del Nasdaq bajaban un 0,1%. Los futuros del EUROSTOXX 50 sumaban un 0,2% y los del FTSE un 0,1%. Los futuros del DAX también avanzaban un 0,1%. Los datos económicos de China del fin de semana decepcionaron, ya que el crecimiento de la producción industrial se ralentizó en agosto hasta su nivel más bajo en cinco meses, mientras que las ventas minoristas y los precios de las viviendas nuevas se debilitaron aún más.
"Los datos refuerzan la necesidad de un estímulo económico adicional para finales de año si China quiere alcanzar su objetivo de un crecimiento en torno al 5% en 2024", dijo Vivek Dhar, analista de minería y energía de CBA. "Creemos que los dirigentes económicos buscarán impulsar el gasto del Gobierno central en proyectos de infraestructuras si tanto el sector inmobiliario como el de infraestructuras de China vuelven a hundirse en septiembre", dijo. En cuanto a la Reserva Federal, los futuros subían temprano para elevar la probabilidad de un recorte de medio punto al 59%, frente al 30% de hace una semana. Las probabilidades han cambiado drásticamente después de que varios medios de comunicación reavivaran la perspectiva de una flexibilización más agresiva.
"Estamos de acuerdo en que es probable que la decisión esté reñida, pero también creemos que la Reserva Federal tomará la decisión 'correcta' y recortará 50 puntos básicos", afirmó Michael Feroli, economista de JPMorgan. "Los argumentos a favor de un recorte de 50 puntos básicos nos parecen claros: varias iteraciones de la regla de Taylor implican que la política monetaria es actualmente un punto porcentual o más demasiado restrictiva", añadió. Si la Reserva Federal recorta medio punto, Feroli espera que los responsables de la política monetaria también proyecten recortes de 100 puntos básicos este año y de 150 puntos básicos para 2025.
El mercado prevé 114 puntos básicos de relajación para Navidad y otros 142 puntos básicos para el año que viene.
El yen, en racha
Los analistas de ANZ señalaron que en las tres últimas décadas se han producido tres ciclos de relajación que comenzaron con un recorte de más de 25 puntos básicos, pero en cada uno de ellos existía la preocupación de que la caída del mercado condujera a una recesión, lo que no es el caso ahora. La mera posibilidad de un movimiento agresivo hizo que los bonos subieran ampliamente. Los rendimientos del Tesoro a dos años bajaban al 3,593%, habiendo marcado el cierre más bajo desde septiembre de 2022. En general, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos en el 5,00% cuando se reúna el jueves, aunque los mercados han descontado un 31% de posibilidades de un nuevo recorte . El Banco de Japón se reúne el viernes y se espera que los tipos se mantengan estables, aunque podría sentar las bases para un nuevo endurecimiento en octubre. El banco central sudafricano también podría relajar su política monetaria esta semana, mientras que Noruega se mantendría estable. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro ha impulsado la cotización del yen frente al dólar, que ha caído hasta un mínimo de casi nueve meses de 140,25 yenes, tras caer un 0,9% la semana pasada. El euro se mantenía estable en 1,1096 dólares, con la perspectiva de que nuevos recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo sostendrían la divisa en 1,1200 dólares. El dólar canadiense se mantenía en 1,3580 por dólar estadounidense después de que el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, abriera la puerta a recortes de tipos más rápidos en una entrevista con el Financial Times. Los menores rendimientos de los bonos apuntalaron el oro, que se situaba en 2.582 dólares la onza y cerca de un máximo histórico de 2.588,81 dólares. Los precios del petróleo cotizaban dispares en un momento en que casi una quinta parte de la producción de crudo en el golfo de México seguía fuera de servicio. El Brent caía 4 centavos hasta los 71,57 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense avanzaba 7 centavos hasta los 68,72 dólares por barril.
(Información de Wayne Cole; edición de Shri Navaratnam; editado en español por Anxo Fariñas Torres)
