Sin filtros, cuenta que cobra 33 dólares australianos por hora por trabajar 44 horas semanales en el campo, con jornadas que habitualmente se extienden entre ocho y nueve horas, pausas obligatorias y tiempos de descanso que, según relata, forman parte de la dinámica cotidiana del establecimiento.

Reactivación exitosa: la fábrica que “era un caos” ya procesa 100.000 litros de leche por día y se prepara para exportar

“Me hubiera encantado crecer en el campo en la Argentina”, resume sobre su experiencia. Hace apenas unos años, una escena semejante le habría resultado completamente ajena a lo que vive. “Yo no sabía distinguir un pollo de una gallina”, dice entre risas.

Si bien se crio en un entorno productivo y su casa estaba a poco más de una cuadra de la zona rural, nunca había tenido relación con el campo. “Jamás en la vida. No tenía idea y jamás me imaginé trabajar de esto y que me guste tanto”, cuenta.

Estudió Letras en Santa Fe, una carrera que terminó aunque nunca ejerció. Después comenzó Informática y, cuando la pandemia la obligó a regresar a Ramona, hizo cursos de desarrollo web. También daba clases, tenía un pequeño emprendimiento de costura y, sobre todo, trabajaba en el kiosco y el almacén familiar que sus padres habían abierto en 2017. Allí las jornadas podían alcanzar las 12 horas. Atendía clientes, preparaba comidas, manejaba las redes sociales del negocio y compartía turnos con sus padres y sus hermanos.

El recuerdo que tiene de lo que era la vida de un trabajador rural en la Argentina era lo que veía detrás del mostrador y a lo que entonces prestaba poca atención: los trabajadores rurales que llegaban al negocio después de una jornada en el campo. “Recuerdo cuando iban muchos tamberos o gente que trabajaba en el campo al kiosco totalmente sucios y cansados y ahora yo paso exactamente por lo mismo: soy ellos”, relata.

La historia comenzó a cambiar en marzo de 2024, cuando ella tenía 28 años. Junto con su novio, Javier Pedrotti, de 26 años y oriundo de Pueblo Vila, dejó la Argentina y viajó a Italia. El objetivo era conseguir el pasaporte italiano que le permitiría ampliar sus posibilidades de ingresar a Australia. El viaje que debía durar unos seis meses terminó extendiéndose casi dos años por Europa. Trabajaron, ahorraron y finalmente, en noviembre de 2025, viajaron a Australia. La elección del pasaporte tenía una razón concreta: para la visa Working Holiday australiana quienes aplican con pasaporte italiano pueden hacerlo hasta los 35 años, mientras que la visa Work and Holiday disponible para ciudadanos argentinos establece un límite de 30 años al momento de aplicar.

Primero vivieron en Griffith, al oeste de Sídney. Después apareció la oportunidad laboral a ocho horas de allí, en Victoria. Hicieron una entrevista virtual para ingresar a trabajar en el tambo. El problema técnico era que su inglés todavía era limitado. Y cuando terminó la conversación, ni siquiera estaban seguros de haber conseguido el puesto. “Le digo a mi novio: ‘Creo que nos fue bien, ya veremos qué nos van a decir’”, recuerda. Habían grabado la entrevista. Cuando volvieron a escucharla descubrieron que el encargado no solo los había contratado, sino que además les había explicado que la casa en la que iban a vivir ya estaba preparada.

“El hombre nos dijo que no nos preocupáramos por aprender, sino que era cuestión de práctica una vez que estuviéramos allí. Nos dijo que íbamos a aprender viendo, equivocándonos. Y realmente fue así”, cuenta.

Victoria es el principal estado productor de leche de Australia: en la campaña 2024/25 produjo 5266 millones de litros sobre un total nacional de 8315 millones, según Dairy Australia.

El tambo donde están Porporato y Pedrotti, cuenta con un rotary, una plataforma giratoria de 60 puestos, donde se realiza el ordeñe. “Cuando termina esa primera parte de la jornada, alrededor de las 8 u 8.30, aparecen otras tareas. En plena época de nacimientos pueden llegar entre 10 y 15 terneros por día, que deben ser alimentados y atendidos”, describe. Las tareas en el establecimiento también se van rotando. Hacen trabajos de mantenimiento, limpieza, preparación de parcelas o tareas en otro campo de la misma empresa destinado a ganadería. Por la tarde pueden regresar al ordeñe o continuar con el cuidado de los animales. “El trabajo en el tambo es mucho más agotador físicamente, pero estoy más relajada mentalmente. Descansando se me pasa y al día siguiente estoy como nueva”, afirma.

Una de las cosas que más la sorprendió fue, precisamente, el ritmo de una vida en el campo. “Yo pensé que iba a llegar acá y iba a estar al palo todo el día”, dice. Pero asegura que encontró otra lógica: “La gente es muy relajada, muy tranquila, respeta los horarios. Todo el tiempo te están diciendo: ‘No te apures, hacelo con cuidado, con tiempo’”.

Esa frase se repite especialmente cuando trabajan con los animales. “Nos dicen: ‘No se apuren, no apuren a las vacas porque se vuelven ariscas’. Como el trabajo se hace tranquilo, los animales van a estar tranquilos”, relata.

Pedrotti tenía una ventaja. Su familia posee un campo y él ya había tenido contacto con la ganadería, la siembra y la cosecha. Para ella, en cambio, prácticamente todo era nuevo. “Un día él me dice: ‘¿Te diste cuenta cómo caminan las vacas?’. Me explicó que pisan con las patas de atrás donde habían pisado con las de adelante. Yo literalmente me quedé media hora viendo cómo caminaba una vaca y no lo podía creer”, relata entre risas.

Tuvo que aprender a detectar problemas durante el ordeñe, identificar animales bajo tratamiento, alimentar terneros y administrar determinados medicamentos siguiendo los protocolos del establecimiento.

Durante el primer mes, trabajaron acompañados por alguien con experiencia. Las indicaciones se repetían todos los días hasta que podían desarrollar las tareas solos. “Nos iban explicando: cuando la ubre está así, cuando no sale leche de esta teta, se pone esto; se ordeña de esta manera; cuando una teta está lastimada se ponen las pezoneras así. Fue práctica, nos iban explicando día a día”, recuerda. La información de cada animal queda registrada primero en una pizarra y luego se carga en un sistema informático.

“No pagamos nada y nos traen hasta la leña para la estufa. La casa está muy linda, es enorme, supercómoda. Hay otros trabajos que capaz hasta te pagan más, pero tampoco me quiero matar por plata. Quiero trabajar y poder disfrutar y saber que tengo dos días libres por semana, viajar y conocer”, cuenta. Sus gastos principales son comida, combustible, productos de limpieza.

En el tambo reciben charlas periódicas sobre seguridad. Para ella, esa organización terminó haciendo que un trabajo que inicialmente parecía inaccesible se volviera cotidiano y fácil de hacer. La joven señala que hay algo que ya parece decidido por ambos y es que quieren seguir vinculados con el campo en el futuro. “Tambo o tractores. Siembra, cosecha, lo que sea”, sintetiza.

Los empresarios argentinos conocen ese terreno mejor que nadie. Décadas de crisis, devaluaciones y reglas cambiantes los entrenaron para sobrevivir en condiciones que paralizarían a cualquier competidor externo. Esa capacidad de adaptación es una ventaja competitiva real y reconocida.

Pero hay un error que Sun Tzu también advierte, y es el que más se repite hoy: confundir el terreno de muerte con una licencia para actuar sin cabeza. El terreno de muerte no premia la desesperación; premia la ferocidad disciplinada. La diferencia entre sobrevivir y desangrarse está exactamente ahí.

El primer error es de diagnóstico. Durante décadas, el reflejo del empresario argentino fue surfear la tormenta: esperar que cambie el gobierno, que baje la inflación, que “vuelva la normalidad”. Ese reflejo tenía sentido cuando la anormalidad era local y cíclica. Hoy ya no: lo que se está reordenando es estructural y ocurre en el mundo entero.

El geopolitólogo Peter Zeihan lo plantea con claridad incómoda en The End of the World Is Just the Beginning: la globalización que conocimos entre 1945 y 2020 no fue el estado natural del comercio mundial, sino una anomalía histórica sostenida por dos pilares que se están cayendo. El primero es la Pax Americana: Estados Unidos garantizando el libre comercio global, algo que ya no tiene sentido para Washington. El segundo es la demografía: el mundo desarrollado envejeció primero y el resto lo siguió. Y este efecto es, según el autor, irreversible: el stock de jóvenes que tendría que estar entrando ahora a la adultez —los que en 20 años iban a ser los treintañeros productivos de la próxima generación— simplemente no nació en los años 90 y 2000 en las cantidades necesarias. Ese tren ya pasó.

Estos cambios se ven reflejados fundamentalmente en la fragmentación de la economía y de las cadenas de valor globales. Lo que durante tres décadas se resolvía con “producir donde sea más barato” hoy se resuelve con criterios de cercanía, confiabilidad y alineamiento geopolítico. El nearshoring y el friendshoring no son una moda: son estructurales y van a definir dónde se instala la próxima ola de inversión productiva.

Para el empresario argentino, la primera tarea no es esperar a que el panorama se aclare. Es asumir que el reordenamiento ya empezó y que cada trimestre de indecisión es un lugar en la fila que ocupa otro.

Estrategia e inteligencia, no reacción

El segundo error es actuar mal: por pánico, por imitación o por urgencia mal canalizada. La misma fragmentación que genera la urgencia abre la ventana: América Latina —y el capital argentino y su mid-market en particular— queda bien posicionada en el nuevo mapa, cerca de mercados atractivos, con recursos energéticos y alimentarios que el mundo va a necesitar, y lejos de las líneas de conflicto. Pero las ventanas geopolíticas no esperan. Actuar con estrategia significa tres cosas concretas.

Primero, mapear con inteligencia dónde está la demanda real. La reconfiguración no es pareja: hay sectores que concentran el movimiento —energía, agroindustria, tecnología, logística— y eslabones específicos donde se crea valor nuevo. La pregunta no es genérica sino quirúrgica: ¿en qué parte exacta de qué cadena tengo una ventaja real y qué me falta para capturar ese espacio antes que otro? Esa pregunta requiere análisis, no intuición. Y el momento para hacerla es ahora.

Segundo, estar permanentemente investor ready. La mayoría de las empresas del mid-market se preparan para una transacción cuando la oportunidad ya está encima, y ahí descubren números desordenados, contingencias sin resolver o una historia que no saben contar convincentemente frente a un inversor. Prepararse entonces es tarde: el proceso se alarga, el valor se erosiona y la oportunidad se pierde. Estar investor ready es un estado permanente.

Tercero, construir el mapa de relaciones correcto. En un terreno de muerte sobrevive el ejército que pelea coordinado. ¿Con qué socios se puede escalar? ¿Quién tiene acceso al comprador o al inversor correcto? ¿Con que alianzas se puede escalar? Ninguna de estas preguntas se responde operando en soledad.

Los empresarios argentinos ya demostraron que saben sobrevivir. La pregunta de esta década es si van a hacerlo con estrategia —sabiendo dónde posicionarse, con los números en orden y el mapa de relaciones correcto— o simplemente desangrándose. Esa diferencia define quién captura el valor que este ciclo va a generar y quién lo mira desde afuera.

Esa afirmación ordena buena parte de la conversación. Abuchdid se define optimista, cree que la Argentina atraviesa un cambio de matriz económica con ganadores y perdedores inevitables, y sostiene que tanto el mercado como los empresarios le asignan al riesgo político una probabilidad bastante mayor a la real. La incertidumbre electoral, dice, explica más que la coyuntura por qué se desaceleró el crecimiento y por qué el crédito no despega.

También habla de la morosidad, que a su juicio ya tocó su pico, de las tasas que cobran los bancos por los créditos personales y del fondo de asistencia laboral (FAL). Y deja una advertencia para sus colegas empresarios. Los márgenes que dejaba la inflación alta no vuelven más.

—¿Cómo ve la situación económica? ¿Hay algo que le preocupe?

—Mirá, la verdad que yo estoy optimista. Estamos transitando un momento de cambios estructurales muy importantes, y los logros en estabilidad macroeconómica son fundamentales para un crecimiento sostenido y de largo plazo. Mi nivel de preocupación es bajo. Se habla mucho del riesgo de incertidumbre política, pero yo creo que tanto el mercado como los empresarios le están asignando una probabilidad mayor a la real. Siempre existen riesgos; creo que son más bajos de lo que la mayoría piensa.

—Se habla de una economía a dos velocidades, con una macro ordenada y una micro complicada, sobre todo en el conurbano.

—En todo cambio de matriz económica existen ganadores y perdedores. La velocidad de readecuación es lo que define el nivel de sufrimiento de los sectores menos beneficiados. Cuando neteamos la baja de actividad de las industrias perjudicadas contra el aumento de las beneficiadas, el resultado es positivo, porque la economía está creciendo. Naturalmente uno escucha las quejas de los sectores a los que les va mal, porque a los que les va bien están ocupados trabajando. No hay que mezclar sensaciones a nivel prensa con realidades.

—¿No le preocupa que los sectores a los que les va mal sean de mano de obra intensiva?

—No. La construcción, por ejemplo, es mano de obra intensiva y vino sufriendo los últimos dos años. No obstante, ahora está empezando a crecer. En tanto se mantenga el superávit fiscal, la baja en las tasas y la desaceleración de la inflación, eso reactiva el crédito y a todos estos sectores. Hoy el crédito es la variable fundamental para que las industrias terminen de reconvertirse a una ecuación más competitiva. Los empresarios se tienen que terminar de convencer de que los márgenes absurdos que se obtenían en esquemas hiperinflacionarios no van más, y de que esos modelos no sirven en ningún lado del mundo. Para ganar dinero hay que competir, hay que ser eficiente, hay que apostar a un país donde es más difícil ganar plata. Ganar plata en un país con un riesgo país de 1000 o 2000 puntos es muy fácil, porque se gana a expensas de la pobreza. En un país con un riesgo país de 400 puntos es mucho más difícil. Hay que cambiar el chip.

—La construcción todavía sigue 25% abajo de 2023. Crece, pero lentamente.

—Lo que pasa es que en 2023 los pesos no tenían ningún valor, había cepo y una emisión completamente desmedida. Las empresas y las personas nos sacábamos de encima los pesos en los pocos mercados disponibles. Si tenías poca plata, ibas y comprabas latas de atún de más. Y si tenías más plata, construías. Cuando comparás con el consumo de 2023, que tenía ese componente de desprecio al peso, el consumo real, sin ese condimento, es el que hay hoy. Esas empresas iban a terminar todas quebradas. Eso iba a estallar en una hiperinflación y la pobreza iba a llegar al 85%. Llegó a 57%. Nada mal.

—A principio de año se esperaba que la economía creciera 3,5%, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, y hoy el mercado estima 2,1%. ¿Por qué crece más despacio?

—El REM es una proyección de lo que puede llegar a ocurrir, no necesariamente de lo que va a ocurrir. Creo, como te decía al principio, que el riesgo político está sobreponderado. Muchos empresarios se pusieron más conservadores porque la Argentina viene de una historia en la que cada dos años nos encontramos con una dicotomía enorme, y lo peor para las decisiones empresariales de mediano y largo plazo es la incertidumbre. Venimos con esa dinámica desde las elecciones de 2015, una tras otra, donde tenemos que elegir entre el cielo y el infierno para el mundo de los negocios.

—Es una corrección de más de un punto del producto en un año no electoral. ¿Tanto se equivocaron?

—Mirá, los economistas son expertos en equivocarse, y seguramente puede ser que lo estén haciendo ahora también. Fijate que si alguien piensa que en la elección del año que viene pudiera ocurrir un evento como el de las PASO de 2019, nadie va a tomar decisiones de inversión, se paralizan automáticamente. Y ese riesgo está totalmente sobreestimado, porque pese a los ruidos en los medios, el camino que se está adoptando es el de la estabilidad. No hace falta irte a Estados Unidos, a Europa o a Japón. Podés verlo en Chile, en Brasil, en Uruguay. Cuando este gobierno asume, estaban todos convencidos de que el dólar iba a valer entre $2000 y $3000. Cada día que pasa y eso no ocurre se construye un escalón más de credibilidad. Cada vez el superávit acumulado es más grande, cada vez el stock de reservas es más grande. Es como una bola de nieve que empieza despacito y va creciendo. Venimos acostumbrados a que en los cambios de gobierno, con el toque de una varita mágica, la economía va a estar bien. La cultura del trabajo y del esfuerzo se perdió en las últimas décadas, y eso no se recupera en dos años, ni en tres, ni en cinco. Desde que empecé a trabajar, en 1999, nunca vi una disciplina fiscal como esta, nunca vi una disciplina monetaria como esta y nunca vi un incentivo a invertir tan grande.

—Nombró varias veces el ruido mediático. ¿A qué se refiere?

—A que abrís las redes sociales, abrís los medios y se habla de crisis. Yo no entiendo cómo se puede hablar de crisis en un país donde está creciendo el PBI. Esa negación de la realidad la entiendo desde un punto de vista mediático o político, pero no la comparto.

—¿Pero puede haber sectores en recesión?

—Por supuesto. Pero cuando se habla de recesión se habla de la economía en general, no de un sector específico, porque hay sectores en recesión y otros en expansión. Cuando sumás todo, da expansión. Se debería decir que la economía está creciendo y que a algunos sectores todavía les va mal. Y sin dudas eso tiene injerencia. Cada vez menos, pero va a sesgar la opinión de mucha gente que ve la tele, escucha que dicen que hay recesión, no es economista y dice “ah, bueno, hay recesión”. Pero no hay recesión.

—Cristina Kirchner fue reelecta con el 54% de los votos y tenía a los medios en contra. ¿Cree realmente que lo que digan los medios tiene injerencia?

—Acá va a ocurrir lo mismo, no tengo dudas. Si las elecciones fueran mañana no hay ninguna posibilidad de que Milei no sea reelecto, en mi humilde opinión y sin ser político.

—¿Qué expectativas tiene con el fondo de asistencia laboral (FAL)?

—Muchas. El FAL está muy peleado. Va a ser un combustible de financiamiento para un montón de proyectos. Es básicamente quitarle recursos al sector público y dárselos al privado, que demostró ser bastante más eficiente en administrarlos. Asimismo, le quita a las empresas un pasivo muy importante, el laboral, donde todos los empresarios sabemos que la industria del juicio es un disparate. Eso genera que estén más dispuestas a contratar y a invertir. Cuando mirás la proporción entre empleados registrados y empleados en la informalidad, es un disparate. La Argentina está muy enferma todavía. Necesita sanear el mercado laboral y el financiero, para que los dólares del colchón pasen al mercado de capitales.

—¿Cómo ve el tipo de cambio de acá en adelante?

—Veo estabilidad, no veo ningún tipo de sobresaltos, y te voy a explicar por qué. Ya tuvimos el ejemplo de lo que piensa el mercado si hubiera una elección adversa para el oficialismo. Lo vimos en septiembre de 2025 y en agosto de 2019, con devaluaciones o saltos abruptos en la tasa que después generan consecuencias muy negativas. En este último caso, la primera víctima fue la tasa, y la consecuencia fue la mora, que impactó seis meses después, porque los movimientos de tasa llegan a la economía real con un lag. El Banco Central y el equipo económico reaccionaron muy bien. Hacia el año que viene va a estar mucho más robusto que hoy.

—¿Y hoy la morosidad es un problema?

—No, no veo que sea un problema. Ya tocó su pico. La tasa subió y después volvió a bajar. No hubo impacto en el tipo de cambio, pero sí uno muy fuerte en la tasa, y eso generó el descalabro en la mora. Así como el pico de septiembre por el descalabro político fue y volvió, la mora va a ir y va a volver, porque es el espejo de eso. Veo una economía mucho más ordenada y más sólida para enfrentar cualquier incertidumbre política el año que viene, con más reservas. Y ya vimos que, si esa incertidumbre se intensificara, la Argentina supo conseguir un aliado muy importante. Si seguimos con el superávit y la estabilidad macroeconómica, yo no veo riesgos.

—Usted habla de la importancia del crédito, pero todavía hay bancos que ofrecen tasas de 64% para créditos personales.

—Los bancos, al igual que todas las industrias que no están teniendo un buen pasar, tienen que entender que hoy los spreads son más bajos, las ganancias son más bajas y hay que invertir más. Tener créditos personales a tasas del 64% con tasas de referencia del 20% o del 22% me parecen rentabilidades excesivas. Este 64% que vos pensás que es alto y yo también, el año pasado era 80%, el anteaño pasado era 100% y el anterior, 200%. Estuvieron años acostumbrados a ganar spreads altísimos en economías inflacionarias, con una contraprestación que era la pobreza. Hoy la ecuación cambió. Hay que invertir, ganar menos y producir más cantidad. Hay que prestarle a más gente y, en vez de cobrar 64%, cobrarle 30%; en vez de ganar 40 puntos de spread, ganar 10, pero generar más volumen. Ahí es adonde tiene que ir el mercado, y si no va más rápido es, entre otras cosas, por la percepción de riesgo político.

—¿Cree que esas empresas quieran volver a las rentabilidades del pasado?

—Yo no concibo que un empresario prefiera ganar spreads más altos en un país más injusto, más volátil y con mayor pobreza. Me parece que el empresario, además de querer ganar plata, quiere vivir en un país sano. El que quiera volver a eso no me parece un empresario, sino un tipo con cero valor.

Son, de algún modo, un activo que supo instalar el Gobierno y que la sociedad argentina acompañó y acompaña con gran esfuerzo, por lo que se descuenta serán parte de la discusión pública en el tramo final de este año y a lo largo de 2027.

Nadie espera que haya un rebrote inflacionario importante, sino más bien una continuidad del proceso de desinflación, que será lento pero consistente con el objetivo de reducirla a un dígito anual. En este punto, una viga maestra del plan económico es descartar de plano la emisión monetaria.

En este escenario, la mirada está puesta hoy en el nivel de actividad de una economía que muestra una gran heterogeneidad entre sectores muy dinámicos que crecen por encima del promedio –los tan mencionados energía, minería, agro y algunos servicios- y otros que siguen en caída y no logran repuntar, como la industria y el comercio tradicional.

El agro, el Oil & Gas e, incipientemente, la minería son actividades capital intensivas, pero más limitadas en cuanto a la generación de empleo en el balance global. En cambio, la industria, el comercio y la construcción –que tampoco consigue escapar a las alzas y bajas intermensuales- hoy revistan entre los perdedores del modelo y son ramas de actividad mano de obra intensivas.

De hecho, durante esta semana se conocieron los datos correspondientes a julio de la industria y la construcción, con caídas tanto en la comparación frente a junio como contra julio de 2025. La actividad fabril retrocedió 5% comparada con julio último y 4,9% en relación al mismo mes de 2025. Por el lado de la construcción, la variación negativa fue del 4,9% mensual y 4,55 interanual. De esta forma, retornó el comportamiento en forma de “serrucho”, con meses de alzas y de bajas que no logran consolidar un repunte.

En el acumulado de los primeros siete meses, la industria pierde 2,6% respecto del mismo período de 2025. La construcción, en cambio, registra un aumento del 1,/% en igual lapso.

Mientras a comienzos de 2026 el Fondo Monetario Internacional proyectaba para la Argentina un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) del 4% y el Gobierno lo estimaba en 5% en la Ley de Presupuesto correspondiente a este año, hoy el consenso de los analistas ubica ese indicador en el 2%. Los más audaces se arriesgan a que el PBI cerraría en 2026 un 2,5% arriba respecto del año último. Algo parecido se proyecta para 2027.

En el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central correspondiente a agosto y difundido los primeros días de este mes, las consultoras, centros de investigación y entidades financieras ajustaron su previsión de crecimiento del PBI al 2,1%, una caída del 0,6% respecto de la encuesta previa (2,7%). Cuando arrancó el año, en enero, las proyecciones se ubicaban en el 3,2%.

LA NACION consultó a cinco estudios para conocer cuáles son sus últimas estimaciones sobre el nivel de actividad, la inflación y otras variables relevantes, como la inversión.

“La debilidad de la actividad vista como un todo está ganando peso en la preocupación del mercado, más que nada por una razón electoral”, señala Elisabet Bacigalupo, responsable de Análisis Macroeconómico de la consultora Abeceb, que prevé un crecimiento del PBI de 2,6% para este año. “El mercado se pregunta si con este nivel de actividad puede ganar el oficialismo”, agrega.

Para Bacigalupo, “el consumo sigue siendo uno de los principales focos de fragilidad” al analizar lo que está sucediendo con el nivel de actividad. Menciona en ese sentido el rebalanceo que ocurrió hacia el sector de servicios. “La gente tiene que gastar más en servicios, prepaga, salud, luz, gas, eso es consumo que sube, pero la gente siente que cada vez la plata le alcanza menos, no es consumo que le cause placer”, apunta.

Exportaciones en plenitud

“Hoy el único driver de crecimiento de la economía es la exportación, ni el consumo ni la inversión traccionan”, señala Sebastián Menescaldi, director asociado de EcoGo, que proyecta una variación del PBI del 1,9%. El economista observa que el país se dirige hacia un ciclo económico-financiero que dependerá mucho de la política. “En 2027 vamos hacia una economía ‘picapiedra’, donde todos van a querer pasar las elecciones cubiertos en dólares, todos van a querer ahorrar y nadie gastar”, opina.

Para Milagros Gismondi, economista jefe de Invecq Consultores, la economía 2026/27 “está entrampada en un dilema macroeconómico que el Gobierno tiene que cumplir, apuntando a la sostenibilidad del programa económico comprando reservas, pero con más actividad y baja de la inflación”. De todas formas, señala que este año terminará con crecimiento de entre 2 y 2,5%, anudando dos años seguidos de suba. “Crecimiento débil, pero crecimiento al fin”, destaca la economista.

En este sentido, Gismondi valora el dinamismo que pueden darle a la economía los créditos en dólares, “aunque hay que ver a qué ritmo se da la capacidad prestable de los bancos”. “El crédito en dólares no es para familias, apunta a la inversión y sería algo muy saludable para la economía”, enfatiza.

“El Gobierno quiere impulsar la actividad con créditos en dólares, pero eso es para grandes empresas, no veo pymes con espaldas para tomar esos créditos”, opina por su parte Ricardo Delgado, presidente de la consultora Analytica. “Puede haber algo de inversión en logística, en actividades vinculadas al sector agropecuario, transporte de bienes, pero son muy puntuales. No veo un animal spirit inversor, dicho en términos keynesianos”, remata el exfuncionario del gobierno de Mauricio Macri respecto de la inversión, una de las variables que está incidiendo en el reacomodamiento a la baja del crecimiento para este año.

Según los números de Abeceb que brinda Bacigalupo, la inversión cayó en el primer semestre del año, llegando en la actualidad al 17% del PBI medida a precios constantes y al 14% medida a precios corrientes. “Para crecer a un ritmo del 4% o 5% y hacer el catch up (recuperación) de todo el crecimiento que perdiste necesitarías por lo menos una tasa de inversión a precios constantes de 25 puntos del PBI”, plantea.

Al respecto, la economista advierte la paradoja de que el país está en un régimen económico pro inversión y, sin embargo, la inversión cae. Lo atribuye esencialmente a una combinación de factores, que abarcan a pymes que atraviesan un momento complicado, entonces no amplían plantas o construyen un nuevo galpón; a que la industria tiene una elevada capacidad ociosa y, por lo tanto, posterga planes de ampliación o incorporación de equipamiento; y a que la construcción, que representa un 60% de la inversión, “no está booming”.

El alfabeto del crecimiento

Al momento de analizar lo que está sucediendo con la actividad, Carlos Pérez, director de la Fundación Capital, considera que, dada la cercanía con 2027 y lo que puede implicar el proceso electoral para el conjunto de las variables, es preciso analizar lo que resta de 2026 y las perspectivas 2027 como un todo. “Me parece que contarla en diciembre de 2026 es incompleto”, señala.

Retomando la caracterización a través de letras del alfabeto, Pérez considera que la economía está en presencia de una Y, en la que 2026 es el pie o tallo y hacia 2027 los caminos posibles se bifurcan en dos direcciones, dependiendo de la evolución de las variables y, fundamentalmente, de las señales que lleguen de la política, en un año en el que habrá continuidad o cambio de gobierno.

“Vemos dos escenarios con probabilidades similares, pero donde tenés una bifurcación en 2027 es en el tema cambiario”, destaca el exgerente general del Banco Central. En este contexto, se proyecta un “crecimiento modesto, en torno al 2% real anual el año próximo y desinflación también modesta”, afirma Pérez.

De acá a fin de año y bajo supuestos de mantenimiento de la ortodoxia fiscal y monetaria, acuerdos con sectores de la oposición como los gobernadores, continuidad de las bandas cambiarias y acumulación de reservas y dólares financieros, “si sigue el escenario base tendrías una evolución de la inflación y el tipo de cambio por debajo del 20% en 2027 y crecimiento del 2%”, apunta.

El otro escenario, en el que la incertidumbre política incide más fuerte en las variables macroeconómicas, muestra según la Fundación Capital una “ralentización y algo más parecido a lo que fue 2025, con crecimiento menor al 1% anual y una nominalidad del tipo de cambio que sube más que la inflación”.

Vinculado con la oferta de dólares de cara al año próximo, Menescaldi observa que, a diferencia del mercado, que supone que la oferta de dólares viene bien en línea con el programa financiero presentado por el Gobierno, “desde EcoGo vemos que no se terminó de estabilizar, no se logró el acceso al crédito internacional para refinanciar deuda y las reservas internacionales no están en los niveles adecuados que necesita la economía, que es el doble de lo que tenés hoy”.

En números gruesos, las reservas internacionales brutas se ubican en los US$50.660 millones (al 21 de agosto), pero para estar holgados y despejar cualquier intento de corrida cambiaria deberían cruzar la línea de los US$100.000 millones, indica Menescaldi.

En tanto, Pérez destaca que, ante un horizonte incierto, como supondrá casi con seguridad la campaña electoral 2027, los mercados siempre descuentan escenarios y anticipan su jugada. Parte de eso es lo que está mostrando la cotización de algunos bonos, con su correlato en el riesgo país.

Por caso, el rendimiento del bono AO27 que vence justo antes de las elecciones es de 4,7%, integrado por el 4% que paga un bono de Estados Unidos y lleva implícito un riesgo de sólo 70 puntos básicos, explica. En contraste, el AO28, que vence ya con un nuevo gobierno en el poder, tiene un rendimiento de 15,1%, descuenta 4,2% de tasa estadounidense y supone un riesgo país de 1090 puntos.

“La clave de 2027 es que puede ganar cualquiera y puede pasar de todo en un escenario de tres tercios. Esto tiene correlación con el riesgo país y con el mercado cambiario”, señala Pérez. Y da pistas de qué monitorear hacia adelante, como cuántas reservas va comprando el Banco Central; si la economía puede acceder al mercado internacional de deuda; cómo el Gobierno va cumpliendo el programa financiero; la evolución del crédito al sector privado, que hoy en pesos no reacciona y en dólares está mejor; y cómo evolucionan los salarios reales.

Inflación en caída

Respecto de la inflación (que en agosto cayó al 1,7%), los analistas prevén que la desaceleración continuará, aunque el proceso será gradual. Delgado celebra que el Gobierno haya dejado de hablar de la meta de que el índice mensual empiece con cero, pronóstico que el Presidente había efectuado para el pasado mes de agosto.

“El Gobierno, en un baño de realidad, dejó de hablar de esa meta y finalmente entendió que la desinflación es un proceso lento”, señala Delgado y agrega que “para bajar la inflación hace falta paciencia estratégica”. En el REM, Analytica proyectó 29% para todo 2026. “Este año no es de un gran logro anti inflacionario”, asegura.

“El proceso de desinflación continúa, a un ritmo gradual, a partir de ahora y hasta fin de año vemos un promedio de 1,7% o 1,8% mensual”, coincide Bacigalupo. En este escenario, la inflación anual quebraría la barrera del 30% para ubicarse este año en torno al 29,6%, señala y reconoce que “bajar la última milla de la inflación es lo más difícil”.

Algo más optimista se muestra Menescaldi, con un ojo en la inflación núcleo en los últimos meses, “que viene bastante bien”. En EcoGo no estiman una nueva suba del índice de precios para lo que resta del año, pero tampoco prevén un mes que empiece con cero. “Va a estar entre 1,5% y 2% hasta fin de año”, considera. Sostiene que habrá algún incremento de tarifas “pero ya pasaron los shocks que empujaron la inflación este año, como el grueso de las subas de tarifas, la carne y el combustible”.

Hacia adelante hay que mirar el tipo de cambio, advierte. “El dólar va a generar alguna persistencia de la inflación”, apunta, sin olvidar que en la primera parte de este año hubo un tipo de cambio “muy favorable” con una mayor oferta de dólares que no se esperaban, producto de la guerra en Irán, con suba de los precios del petróleo y los granos, que impulsó un mayor superávit comercial.

Por su parte, Gismondi también observa la misma tendencia descendente en los próximos meses, aunque en Invecq prevén que la inflación cerrará el año en 31%, “el mismo nivel de 2025”, dice. La razón de que el índice venga navegando hace más de un año a una velocidad crucero del 2%, según la economista, se debe a que le cuesta todavía “romper cierta inercia, tenés muchos bienes y servicios indexados”.

“Vamos hacia una desaceleración más gradual, en 2027 continuará esta desinflación, ubicándose algo más alejada del 2% mensual”, indica.

El Gobierno sostiene que buena parte de los resultados que faltan aparecer llegarán si se mantiene el rumbo. La inflación bajó de manera extraordinaria respecto del punto de partida, desapareció el déficit fiscal, se redujeron regulaciones y algunos sectores vinculados con las exportaciones muestran un dinamismo importante. Desde esa perspectiva, la tarea consiste fundamentalmente en perseverar.

Hay argumentos para sostener esa visión. Una economía que acumuló durante décadas inflación, controles, déficit y cambios permanentes de reglas no reconstruye crédito, inversión y confianza en pocos meses. Tampoco una estabilización se difunde al mismo tiempo hacia todos los sectores. Los activos financieros pueden reaccionar rápidamente; construir una planta, contratar trabajadores o endeudarse a veinte años requiere bastante más confianza.

Pero el tiempo no es una variable neutral. La actividad recuperó buena parte de la caída inicial del programa, aunque desde hace más de un año muestra dificultades para entrar en una trayectoria sostenida de crecimiento. La recuperación, además, continúa siendo muy desigual. Energía, minería y agro avanzan bastante más que industria, construcción y muchas actividades vinculadas con el mercado interno. El empleo privado formal sigue rezagado, los salarios encuentran dificultades para recuperar terreno y la mora de las familias aumentó de manera considerable. Ninguno de esos datos invalida los progresos macroeconómicos. Pero, en conjunto, cambian la naturaleza del problema.

Al comienzo de una estabilización puede resultar razonable pedir paciencia. A medida que transcurre el tiempo, esa paciencia necesita empezar a ser remunerada con resultados. Y no solamente con mejores variables agregadas, sino con empleo, ingresos, ventas y perspectivas suficientemente difundidas como para que hogares y empresas perciban que el esfuerzo conduce hacia algún lugar. Ahí aparece un desafío que es económico antes que político.

Una empresa que decide no invertir puede hacerlo más adelante. Una empresa que cierra es otra cosa. Se pierden proveedores, clientes, conocimiento, trabajadores capacitados y capital organizacional. Reconstruir todo eso cuesta tiempo y dinero. Algo parecido ocurre con los hogares. Una familia que consume menos durante algunos meses puede recomponer posteriormente su gasto. Una que acumula deudas, refinancia tarjetas a tasas elevadas o agota sus ahorros llega a la recuperación con un balance bastante más deteriorado. Esperar tiene costos de histéresis: algunas decisiones tomadas durante la transición dejan consecuencias que no desaparecen simplemente cuando mejora la macroeconomía.

Lo mismo ocurre con la inversión. Cada vez se escucha con mayor frecuencia entre empresarios una frase comprensible: “esperemos a 2027”. Desde el punto de vista individual puede ser perfectamente racional. Si existe incertidumbre sobre la continuidad del programa, postergar una decisión irreversible durante algunos meses tiene sentido. Pero si suficientes empresas hacen lo mismo, la prudencia individual se convierte en debilidad macroeconómica: menos inversión produce menos empleo y menos actividad, y esa menor actividad puede aumentar precisamente las dudas políticas que llevaron a postergar la inversión. La economía y la política empiezan entonces a retroalimentarse.

Los mercados tampoco esperan al día de la elección para incorporar esa incertidumbre. Si disminuye la probabilidad asignada a la continuidad del programa, aumenta el rendimiento requerido para mantener activos argentinos. Un riesgo país más elevado encarece el financiamiento privado y público. Tasas más altas dificultan el rollover del Tesoro, agravan la situación de familias y empresas endeudadas y desalientan el consumo y la inversión. Una economía que tarda más en recuperarse puede volver menos probable la continuidad que los mercados, inversores, productores y consumidores necesitan para que la incertidumbre se mantenga dentro de lo manejable.

Con ese círculo vicioso amenazando en el horizonte resulta demasiado simple plantear que sólo existen dos caminos: perseverar exactamente con la combinación actual de políticas o regresar a las recetas que llevaron al fracaso argentino. Entre ambos extremos hay bastante política económica. Los objetivos pueden mantenerse mientras cambian algunos instrumentos.

Éste no es un argumento a favor de una expansión fiscal electoral, de volver a emitir para financiar al Tesoro o de forzar artificialmente una reducción de las tasas. Esos caminos probablemente destruirían buena parte de lo conseguido. El problema es precisamente más difícil: encontrar mecanismos para ampliar la recuperación sin debilitar las anclas que hicieron posible la estabilización. El margen existe, aunque no sea espectacular. Una normalización más previsible de la liquidez puede reducir parte del costo financiero. Una mayor profundidad del mercado de capitales puede transformar ahorro en inversión. La eliminación de regulaciones y distorsiones todavía existentes puede reducir costos sin comprometer las cuentas públicas. Una estructura tributaria más favorable a la producción puede ayudar aun manteniendo constante el resultado fiscal. Y una política cambiaria más parecida a la que funciona en economías normales y que permita acumular reservas sin transformar cada movimiento del dólar en una amenaza existencial puede fortalecer, en lugar de debilitar, el programa.

Nada de eso garantiza una recuperación inmediata. También habrá que aceptar que algunos de los motores más promisorios —energía, minería, infraestructura— necesitan años para desplegar completamente sus efectos. El error sería suponer que, mientras tanto, la economía puede permanecer indefinidamente en una suerte de sala de espera. Antes de continuar, vale la pena detenernos en dos cuestiones clave para facilitar la transición y el derrame. Primero, la educación. Los sectores que lideran el crecimiento demandan capacidades que no necesariamente coinciden con las de quienes pierden oportunidades en las actividades rezagadas. Sin una mejora de la formación básica, técnica y profesional, el riesgo es que convivan durante mucho tiempo empresas que no encuentran los trabajadores que necesitan con trabajadores que no encuentran los empleos que aparecen. La difusión del crecimiento requiere también reducir ese desajuste. Segundo, la oferta de bienes públicos a nivel provincial y local. Rutas, transporte, seguridad, infraestructura urbana y servicios públicos de calidad no sustituyen a la inversión privada, pero condicionan dónde puede instalarse y hasta dónde pueden extenderse sus beneficios. Si los nuevos polos de crecimiento quedan rodeados de territorios con mala infraestructura, baja conectividad y servicios deficientes, el derrame será necesariamente más lento y limitado. La transición, por lo tanto, no depende sólo de que la macroeconomía se estabilice ni de esperar que maduren grandes proyectos. También exige crear las condiciones para que más personas y más regiones puedan incorporarse a ellos.

Hay además otra dimensión social y política que sería imprudente minimizar. Los programas de estabilización no se sostienen solamente porque sus fundamentos sean correctos. Necesitan construir una coalición social suficientemente amplia que perciba beneficios en su continuidad. La Argentina conoce demasiado bien el movimiento pendular. Las frustraciones con un modelo suelen preparar el terreno para el siguiente, aun cuando éste recupere políticas que antes terminaron mal. Si una parte creciente de la sociedad asocia estabilidad con estancamiento, salarios ajustados o incertidumbre laboral, puede empezar a demandar soluciones rápidas que vuelvan a comprometer esa misma estabilidad.

Eso no significa que el Gobierno deba abandonar sus convicciones para evitarlo. Significa que tampoco debería dar por sentado que la sociedad concederá tiempo ilimitado sólo porque la alternativa sea peor. Tal vez allí esté hoy el desafío principal.

Las penas tampoco salieron de la nada: el resumen oficial aclara que están calcadas de las que ya existen para quien desarrolla armas nucleares sin autorización. La comparación con la bomba atómica, que hace un año parecía una exageración mediática, es cada vez más recurrente. Pero…¿en qué se parecen y cuáles son sus diferencias?

Comencemos por la escala: las mayores empresas de nube e IA de Estados Unidos comprometieron para 2026 entre US$660.000 y US$725.000 millones de inversión, más del 60% arriba que en 2025. El Proyecto Manhattan completo costó unos US$2000 millones de 1945, cerca de US$36.000 millones de hoy. La industria de la IA gasta un Proyecto Manhattan entero cada 19 días. Nvidia, la fabricante de las placas, vale 5,5 billones de dólares, los centros de datos van camino a consumir el 6,5% de la electricidad estadounidense, y China acaba de anunciar US$295.000 millones para ampliar todavía más su propia red nacional. No hay manera de exagerar la escala de lo que estamos viviendo.

La mayor similitud entre ambos procesos quizás esté en el desfase entre los incentivos individuales y colectivos. En 1950, dos matemáticos de la RAND Corporation, Merrill Flood y Melvin Dresher, diseñaron un juego que Albert Tucker después bautizó con la historia de dos presos incomunicados: el dilema del prisionero. La RAND era el think tank de la Fuerza Aérea y lo que estaban modelando era la carrera nuclear. La conclusión era clara: cada jugador/país, actuando de manera perfectamente racional, elegía la jugada que los deja peor a los dos. Cooperar conviene en conjunto, pero jugar solo le conviene a cada uno.

Ese tablero se volvió a armar solo: Estados Unidos no puede frenar porque teme que China llegue primero, y los mejores modelos chinos están hoy a “solo” nueve meses detrás de la frontera, según el propio gobierno norteamericano. Le están pisando los talones. China no puede frenar porque lee cada control de exportación de chips como una maniobra para congelar esa brecha. Dentro de Estados Unidos, las empresas juegan la misma partida entre ellas: se turnan para realizar anuncios insinuando que harán una pausa o detendrán el ritmo de innovación para garantizar la seguridad de los modelos, pero, en la práctica, nadie lo hace por miedo a perder una ventaja competitiva en valuaciones astronómicas que no convalidarán a la que tenga mayor cautela.

El 17 de julio de 1945, Leo Szilárd y otros 69 científicos del Proyecto Manhattan le pidieron por escrito a Truman que no tirara la bomba sobre ciudades sin advertencia previa. La carta nunca llegó al presidente: se trabó en la cadena de mando, quedó clasificada y recién se hizo pública en 1961. El 28 de julio de 2026, más de 1100 empleados de OpenAI, Anthropic, Google DeepMind y Meta firmaron “Pacing the Frontier”, un documento que le pide al gobierno construir las herramientas técnicas para desacelerar el desarrollo automatizado de IA. Entre los firmantes, estaban el CEO de Anthropic y el científico jefe de OpenAI.

La diferencia entre las dos cartas es todo: durante la Segunda Guerra Mundial, pedir el freno era una traición interna que había que esconder. En 2026, es marketing corporativo.

La resistencia política y social también dibuja un puente inesperado entre ambas épocas. En la escalada de la IA, el impulso regulatorio ha propiciado una inusual alianza: figuras del ala izquierda progresista como Bernie Sanders coinciden con voces del populismo de derecha como Steve Bannon. Ambos se oponen a la proliferación descontrolada de centros de datos en las comunidades locales y defienden la idea de que el público merece una compensación económica (una suerte de dividendo social), bajo el argumento de que los modelos se entrenaron con el conocimiento colectivo de toda la humanidad. Sus «porqués» son opuestos: para Sanders, el motor es la justicia social, el temor al desempleo masivo y la codicia de las corporaciones; para Bannon, se trata de una batalla populista contra la dominación de las élites globales y los tech bros de Silicon Valley.

Esta rima política tiene un antecedente idéntico en la Guerra Fría: a principios de los años 80, la campaña por la Congelación Nuclear (“Nuclear Freeze”) generó una de las alianzas transversales más extrañas de la historia estadounidense. El senador demócrata Edward Kennedy y el republicano moderado Mark Hatfield se unieron para liderar un proyecto federal de congelamiento de armas, aglutinando bajo la misma causa a pacifistas radicales, ciudadanos conservadores de clase media preocupados por el gasto, obispos católicos e incluso generales retirados y exdirectores de la CIA preocupados por el rumbo belicista de la administración de Ronald Reagan. Los extremos se tocan.

Hasta acá, la analogía entre las dos escaladas parece ser un calco: después, se rompe en los puntos que mejor nos vendrían.

El control de armas nunca prohibió el poder destructivo, porque es algo imposible de inspeccionar: se centró en cosas que se pueden supervisar. Los acuerdos contaban lanzadores y misiles, uno por uno; el Tratado de No Proliferación audita inventarios de uranio y plutonio, que son escasos, pesados y con rastro. El tratado contra los ensayos se sostiene sobre más de 300 estaciones de monitoreo repartidas por el planeta, porque una explosión atómica deja una firma que no se puede tapar. Toda esa arquitectura jurídica y militar descansa sobre una idea simple: lo que se puede medir se puede limitar.

El problema de la superinteligencia es muchísimo más intrincado: un modelo son números en un disco y se copia en minutos. Un sistema puede esconder capacidades durante una evaluación, o adquirirlas después, cuando alguien le enchufa una herramienta externa. Lo peor es que la definición misma de “superinteligencia” es algo que nadie sabe cómo evaluar bajo un criterio objetivo. En términos conceptuales, sería un sistema que iguale o supere el desempeño cognitivo humano en muchos dominios, pero la letra chica es algo que hoy discuten las propias empresas que lo construyen, sin poder llegar a ninguna conclusión.

La velocidad tampoco es comparable: a la Unión Soviética le llevó cuatro años replicar Trinity. Hoy, un laboratorio chino tarda cada vez menos en igualar capacidades y sus modelos ya se llevan más del 30% del volumen de procesamiento en empresas estadounidenses en OpenRouter, una de las plataformas más populares, a precios hasta 90% más baratos.

Nos queda hablar sobre la diferencia más compleja: Los Álamos era del Estado, con uniforme y cadena de mando. La frontera de la IA es privada y con valuaciones nunca antes vistas. Cualquier agencia que las supervise va a depender de la información que le entreguen, porque afuera de esas empresas no existe capacidad de evaluar sus modelos, con la complejidad adicional de que la evaluación misma de los modelos es más un arte que una ciencia.

Por eso, el proyecto de Sanders sirve más como síntoma que como ley. Prohibir una palabra sin unidad de medida es pedirle a un juez que decida, dentro de cinco años, si un sistema cruzó una línea que nadie sabe dibujar. La falta de una manera concreta y realista de ejercer ese control es el problema de ingenio más importante de nuestros tiempos.

La historia nunca se repite, pero rima.

Pero el financiamiento no es el único desafío que atraviesan estas compañías. También está la sucesión. Según datos del Centro de la Empresa Familiar de la Universidad Católica de Córdoba, solo el 22,8% de las pymes está trabajando en la elección de su próximo líder.

Financiamiento y sucesión terminan así conectados. Una empresa puede necesitar capital para crecer y, al mismo tiempo, una solución para ordenar su estructura y garantizar su continuidad. En ese espacio empiezan a ganar relevancia alternativas que durante años tuvieron una presencia limitada en el mercado argentino: inversores que aportan capital a compañías de la economía real y, además del dinero, conocimiento y acompañamiento para transformar el negocio.

El contexto económico también empieza a generar condiciones diferentes para este tipo de operaciones. Con un mercado que busca recuperar profundidad financiera y empresas que necesitan nuevas herramientas, el capital privado vuelve a aparecer como una alternativa para las pymes. Y junto con el tradicional private equity empieza a asomar una figura todavía novedosa para el mercado local: los search funds.

“En los 90 creció un montón el private equity y después desapareció por varios factores, sobre todo las variaciones macroeconómicas que hicieron que no haya una continuidad en las reglas”, explica Mario Santarelli, Managing Partner de Alba Capital Partners y VP de Private Equity de ARCAP, la asociación argentina de capital privado, emprendedor y semilla.

La lógica del private equity es adquirir parte de empresas establecidas y maduras que requieren cierta intervención para crecer. Sin embargo, para esta dinámica, las transacciones aún se cuentan con los dedos de una mano. Según los últimos datos disponibles de ARCAP, en 2022 se registró una sola inversión de este tipo por US$350 millones.

“Para fondos de private equity que tienen horizonte de inversiones de 5 a 10 años, es complicado que te cambien la regla de juego”, menciona Santarelli. “Parecería que está viniendo una perdurabilidad de las reglas, sobre todo económicas. Eso hace que vengan fondos de afuera”, agrega.

La mirada de los jugadores del sector muestra que existe un cambio de clima, aunque todavía se muevan con cautela. Según Jerónimo Bosch, presidente y socio director del Grupo Pegasus, firma que opera hace 26 años en el país y que tiene inversiones en compañías como Freddo y Farmacity, el país atraviesa un momento particular: “Estamos viendo un ciclo súper interesante, pero aún estamos pagando un precio de desconfianza”, dice.

Para los fondos que miran pymes, la estabilidad es una condición de entrada. “Lo primero que mira un inversor de afuera es el código postal: en qué país estás invirtiendo”, resume Santarelli. Antes de analizar una compañía, dice, los fondos se preguntan si podrán salir de la inversión cuando quieran o girar dividendos, y recién después pasan a evaluar el potencial de crecimiento de la empresa, su industria y sus perspectivas.

Por eso, el proceso todavía está en una etapa de exploración. “Todavía falta. Están empezando a ver oportunidades, pero mi sensación es que se van a cerrar cuando haya ya una ratificación del rumbo”, plantea Santarelli.

La vuelta del Private Equity

En un mercado donde el crédito bancario todavía resulta escaso para las pymes, el Private Equity aparece con una lógica diferente. No se trata de un préstamo, sino de la entrada de un socio que adquiere una participación controlante en una compañía con la expectativa de hacerla crecer y aumentar su valor.

En la Argentina, el mercado todavía es pequeño. Si bien el primer fondo de este tipo nació en 1984 —Advent International, que entre sus inversiones más destacadas tuvo a Prisma Medios de Pago—, se calcula que existen alrededor de 14 jugadores en el país, según el último recuento realizado por KPMG y ARCAP en 2020.

Hoy, el sector empieza a hacer un poco más de ruido. “Generacionalmente empieza a pasar que las compañías de la economía real empiezan a tener problemas sucesorios porque los hijos no se dedican al negocio o porque no tienen alguien de confianza, y los dueños se encuentran con el problema de que no tienen a quién dejarle el negocio”, señala Santarelli. En ese escenario, el fondo puede convertirse en socio o directamente en comprador.

Alba Capital Partners mira compañías medianas que necesiten capital para crecer, en transacciones que promedian los US$50 millones. Entre los sectores que observa están los servicios vinculados con energía y oil & gas, infraestructura de telecomunicaciones, servicios para el agro y consumo masivo.

Desde Grupo Pegasus, Bosch señala que el fondo realiza solo una o dos inversiones por año. “Nuestra búsqueda tiene que ver con encontrar negocios que sean sanos, que tengan crecimiento, pero le prestamos muchísima atención a la preservación de capital”, señala.

En cuanto a los sectores, el ejecutivo identifica oportunidades alrededor de las grandes inversiones que empiezan a movilizar a la economía. “Evidentemente va a haber mucha actividad alrededor de sectores como energía y minería”, dice, pero también menciona al turismo, donde Pegasus participa a través de El Viajero, una cadena de hostels, y al consumo masivo, todavía rezagado pero con potencial a medida que cambie el contexto.

Esa mirada explica también por qué en Pegasus no consideran que las elecciones del año que viene sean necesariamente una barrera para invertir. “La elección no cambia demasiado cuando vos estás invirtiendo a cinco años”, sostiene Bosch. “Si esperás mucho por una elección, se puede llegar a ir la oportunidad”, advierte.

El desembarco de los Search funds

Recientemente se empezó a hablar de search funds, un modelo que nació en universidades como Harvard y Stanford durante la década de 1980 y que, desde entonces, se extendió como una alternativa para quienes quieren convertirse en dueños y gestores de una empresa ya existente.

El mecanismo es relativamente simple. Un emprendedor —el searcher— reúne un grupo de inversores que financia durante un período determinado la búsqueda de una compañía. A diferencia de un fondo tradicional, no tiene como objetivo construir una cartera de empresas, sino que busca una sola. Una vez concretada la adquisición, el emprendedor se convierte en CEO y pasa a gestionar el negocio en el largo plazo.

En la Argentina, el modelo todavía está dando sus primeros pasos. Un antecedente fue Patagonia Capital, impulsado durante el gobierno de Mauricio Macri por Esteban Kallay y Ernesto de Bary, dos emprendedores que consiguieron el respaldo de inversores nacionales e internacionales. El proyecto, sin embargo, no prosperó.

El segundo intento llegó recientemente de la mano de Iván Garbarino, fundador de Netherwood Capital, actualmente el único con capital comprometido de inversores institucionales especializados en search funds a nivel global.

La diferencia con una operación tradicional está también en la manera de encontrar la empresa. El search fund no espera necesariamente a que una pyme acuda al mercado a buscar comprador, sino que sale a buscarla. El proceso es intensivo. Los inversores de Netherwood comprometieron capital —unos US$410.000— para financiar dos años de búsqueda y Garbarino dedica el 100% de su tiempo a encontrar una compañía. Hasta ahora analizó 1700 empresas, realizó 31 ofertas y llevó adelante seis procesos de due diligence, cuenta.

Netherwood apunta a compañías con un Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, amortizaciones y depreciaciones, por sus siglas en inglés) de al menos US$1 millón y flujo de caja positivo. Además de rentabilidad, busca industrias en crecimiento y negocios con ingresos diversificados y recurrentes. En este caso, el foco está puesto en agro, servicios y tecnología, sectores en los que Garbarino considera que puede aportar experiencia. El capital comprometido para las adquisiciones llega hasta US$30 millones, con un rango considerado ideal de entre US$12 millones y US$18 millones.

El modelo tiene, además, una escala potencialmente grande en la Argentina. Garbarino calcula que existen alrededor de un millón de pymes en el país, aunque el universo que resulta atractivo para su estrategia —por rentabilidad, tamaño e industria— se reduce a unas 20.000. Frente a ese escenario, la cantidad de searchers es todavía mínima. “En la Argentina hay 20 veces el tamaño del mercado versus Estados Unidos o Europa”, sostiene.

Ventus Capital es otro de los actores que apuesta por desarrollar este ecosistema. Horacio Reyser, socio gerente de la firma y exintegrante del fondo Southern Cross, detectó una oportunidad vinculada con el recambio generacional que atravesarán muchas empresas durante los próximos 15 a 20 años. La firma actualmente tiene inversiones en 28 search funds y seis compañías operativas a nivel global, con la intención de seguir ampliando ese universo.

A escala internacional, el tamaño típico de las operaciones también marca la diferencia con otros vehículos de inversión: “En promedio, se compran compañías que valen entre US$10 millones y US$20 millones a nivel global”, explica Reyser. De los search funds en los que participa Ventus, seis ya encontraron y compraron el 100% de una compañía. Hay operaciones en Reino Unido, España, Colombia y Chile, mientras que la Argentina está representada por Netherwood.

Para Reyser, el modelo tiene espacio para crecer por dos razones. Por un lado, el recambio generacional de las empresas familiares; por otro, una nueva generación de profesionales que no necesariamente quiere seguir el camino corporativo tradicional. Ventus también busca que el modelo gane visibilidad entre inversores y emprendedores argentinos: la firma hizo una alianza con el IAE para difundirlo y apunta a que una parte creciente de su actividad se concentre en América Latina.

En Netherwood, el desafío inmediato es demostrar que el modelo puede completar el ciclo en la Argentina. Garbarino acaba de terminar su primer año de búsqueda y tuvo seis ofertas firmadas. Su objetivo es cerrar una adquisición durante los próximos seis meses. “Lo que necesita el modelo en la Argentina es probarlo. Hoy ya demostramos que podemos levantar capital, que podemos ejecutar y que hay buenas compañías. Ahora nos queda probar que podemos comprar una compañía y gestionarla”, concluye.

El dato surge de un informe elaborado por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf) que analizó la evolución y la composición del gasto público en la antesala de la presentación del proyecto de presupuesto nacional de 2027 en el Congreso, prevista para el próximo 15 de septiembre. El estudio puso el foco en el gasto devengado de la Administración Pública Nacional (APN), que explica aproximadamente el 85% de las erogaciones del Sector Público Nacional.

Al medir la evolución acumulada entre 2023 y 2026, el gasto primario devengado de la APN registra al mes de agosto de 2026 una caída real acumulada del 32% respecto del mismo período de 2023, el año previo a la asunción del Gobierno actual. El ajuste comenzó desde el inicio de la gestión con una caída del 19,4% en enero, profundizándose al 27,5% en febrero y estabilizándose entre el 31% y 32% a partir de marzo. “Es muy significativa y que ha sido sostenible a lo largo de los meses”, calificó el reporte.

En el desagregado de los principales gastos, estas fueron las mayores bajas reales en los primeros ocho meses del año:

• Transferencias corrientes a provincias: registraron la mayor caída, con un -86,6% (en 2023 representaban el 5,7% del gasto primario).
• Bienes de uso: el sector que incluye la obra pública tuvo un retroceso del 83,6% (significaban el 2% del gasto en 2023).
• Transferencias a otras entidades del Sector Público Nacional: con un descenso del 62,1%, abarca a empresas públicas y fondos fiduciarios (participaban con el 11,3% del gasto primario en 2023).
• Otras transferencias al sector privado: comprende los subsidios económicos a la energía y al transporte, que disminuyeron un 59,3% (representaban el 7,7% en 2023).

Al considerar la contribución que cada componente tiene en el gasto primario, las transferencias a otras entidades del Sector Público Nacional concentran la mayor participación, con el 23,6% del total. “Esto refleja que casi la cuarta parte de la reducción real del gasto primario de la Administración Pública Nacional está explicada por el recorte de transferencias a Empresas Públicas y Fondos fiduciarios”, determinó el documento y agregó que fue el “puntapié inicial para lograr una caída del gasto del sector público nacional”. Esto se debe a que la APN no recortó directamente el gasto de estas instituciones, sino que se recortaron las transferencias corrientes.

“En el otro extremo, jubilaciones y pensiones presentan la menor caída (-8,2%), mientras que gastos en personal (-28,9%) y ayudas sociales a personas y asignaciones familiares (-30,6%) se ubican en niveles próximos al resultado del gasto primario total”, detallaron en Iaraf.

Bajo el supuesto de que el nivel de reducción real verificado hasta agosto se mantenga durante el último cuatrimestre, el Iaraf estimó que el gasto primario de la APN finalizará 2026 en un nivel equivalente al 12,4% del PBI. Esto implicará una baja de 5,4 puntos porcentuales en relación con 2023 y acumularía un retroceso de 14 puntos en tres años.

El informe concluyó que el origen del ajuste fue por el recorte inicial realizado tanto de manera directa como en la fuente de financiamiento de otras entidades del Sector Público Nacional, de las universidades nacionales y de las provincias y municipios. “Si se suman las reducciones de las transferencias corrientes a estos tres actores relevantes, se tiene que el 42% de la caída del gasto primario de la Administración Nacional se explica por menores transferencias a otras jurisdicciones y entidades del sector público, que deben hacer el ajuste directo de sus gastos, excepto que aumenten su financiamiento propio o que reduzcan otros gastos”, finalizó.

El patrimonio vuelve a tocar máximos

De hecho, si miramos el patrimonio administrado, creció un 3% a mes cerrado y ya acumula una suba del 1% en lo que va de septiembre, alcanzando los 111 billones de pesos. Además, en lo que va del año, marca un alza del 42% frente a una inflación acumulada del 21,3% (un resultado positivo en términos reales). En dólares, la suba fue similar - de la mano de un CCL estable- y llevó a los activos bajo administración a un récord de US$70.000 millones, el nivel más alto en moneda extranjera.

Los flujos explican el crecimiento

Pero hagamos un doble clic. Si bien los rendimientos jugaron un papel importante, los flujos siguen siendo la parte que más explica el crecimiento del patrimonio. En concreto, en pesos, las estrategias de corto plazo y CER se mantienen como las preferidas, con suscripciones por $2,3 billones y $960.000 millones. Las alternativas en dólares también concentran buena parte del interés de los inversores. Los hard dollar acumulan más de US$2500 millones en el año o el equivalente a unos $3,5 billones.

El panorama de los rendimientos

Pero el análisis está incompleto sin los rendimientos. En el año, las estrategias CER se llevan el podio entre los fondos en pesos, con avances del 26,9%, por encima del ritmo de crecimiento de los precios (21.3%). Detrás aparecen los de corto plazo con el 21,6% y los RF T+0 con el 20,1%. Un poco más de lejos los DL con el 18,7% y los MM con el 14,7%. En tanto, la baja performance del S&P Merval (3,5% en el año) explica que los fondos de Renta Variable acumulen subas de apenas el 2,7%.

La entidad señaló que este crecimiento también cambió el lugar de la Argentina en el comercio mundial. En 2015, el país ocupaba el puesto 15 entre los exportadores de sebo bovino, con apenas el 0,4% del total. Diez años después llegó al cuarto lugar, con una participación del 7,8%, detrás de Australia, Brasil y Canadá.

El sebo bovino es la grasa que se obtiene del procesamiento de los subproductos de la faena. En los frigoríficos, además de la carne, quedan cueros, menudencias, huesos y tejido graso. Este último se procesa a altas temperaturas para obtener, entre otros productos, sebo y harina de carne y hueso. Durante años, esa grasa tuvo destinos como la fabricación de jabones, cosméticos y velas y la alimentación animal, mercados que la BCR describió como “de valor moderado, estables y poco disputados”. Sin embargo, en la última década se sumó un nuevo uso que modificó el mercado: el sebo comenzó a ser cada vez más demandado como insumo para producir combustibles renovables, principalmente en Estados Unidos.

La magnitud de ese cambio se refleja en las exportaciones argentinas. Durante un período de casi 15 años, el volumen faenado creció 25%, mientras que los envíos externos de sebo aumentaron 4480%. La BCR explicó que “las causas del salto, sin embargo, son más externas que internas”. En ese sentido, remarcó que “lo que cambió fue la demanda internacional, empujada sobre todo por la política energética de Estados Unidos”, que reordenó un mercado que hasta entonces tenía un peso menor en el comercio agroindustrial.

Desde 2020, Estados Unidos expandió su industria de diésel renovable. De acuerdo con datos de la Energy Information Administration (EIA) citados por la BCR, la producción pasó de unos 7,2 millones de barriles anuales a fines de 2018 a 69,4 millones en 2025.

A diferencia del biodiésel tradicional, el diésel renovable puede elaborarse a partir de aceites y grasas y utilizarse sin límites de mezcla con el combustible de origen fósil. Con el crecimiento de esa industria, las refinerías comenzaron a demandar cada vez más materias primas. “El sebo, que hasta entonces competía en mercados de valor moderado, pasó a integrar la canasta de insumos de una industria energética en crecimiento”, señaló la BCR. El consumo estadounidense de grasa bovina para biocombustibles pasó de unas 75.000 toneladas mensuales en 2021 a un máximo cercano a las 450.000 hacia fines de 2025, un crecimiento superior al 720%.

El sebo tiene características que lo hacen atractivo para esta industria. Es apto para elaborar diésel renovable y combustible sostenible de aviación y tiene una intensidad de carbono menor que la de los aceites vegetales. Este indicador mide las emisiones asociadas al ciclo de vida del combustible y es tenido en cuenta por los programas estadounidenses de incentivos, consignó el reporte.

La creciente demanda también modificó el comercio mundial. Estados Unidos, que en 2015 era el segundo exportador de sebo bovino, cayó al sexto lugar en 2025, porque comenzó a utilizar una mayor parte de su producción para abastecer su propia industria. “Ese espacio fue ocupado por proveedores del hemisferio sur”, indicó la BCR.

Reactivación exitosa: la fábrica que “era un caos” ya procesa 100.000 litros de leche por día y se prepara para exportar

Brasil fue uno de los países que más creció. Hace diez años ocupaba el puesto 31, con exportaciones inferiores a las 1000 toneladas anuales. En 2025 llegó al segundo lugar mundial, con 402.000 toneladas, prácticamente el mismo volumen que Australia, que encabeza el ranking.

La Argentina siguió un camino similar y también cambió sus mercados de destino. Entre 2018 y 2022, los principales compradores eran Países Bajos y Brasil. En el promedio entre 2023 y 2026, con este último año todavía en curso, Estados Unidos concentró cerca del 60% de los envíos argentinos y Uruguay una cuarta parte. Este año, sin embargo, hubo un cambio. La BCR explicó que desde 2026 el crédito impositivo estadounidense 45Z excluye al sebo bovino importado. En los primeros siete meses del año, los embarques argentinos hacia ese país cayeron 4% frente al mismo período de 2025.

Pese a eso, la entidad señaló que “la demanda estadounidense excede su capacidad de abastecimiento interno” y que, con obligaciones de mezcla en aumento, las importaciones continuarían teniendo un lugar en ese mercado. A esto se suman los destinos tradicionales del sebo, como la industria oleoquímica, la fabricación de jabones y la alimentación animal.

La BCR marcó una particularidad de la Argentina. La industria local de biocombustibles no utiliza grasas animales como insumo, sino que el biodiésel se elabora a partir de aceite de soja. Por eso, el sebo disponible queda destinado al mercado externo o a sus usos industriales tradicionales. Para la BCR, la fuerte demanda interna de Estados Unidos fue la que “abrió el espacio que proveedores como Brasil y Argentina ocuparon en el mercado internacional”.

Al respecto, le pedí colaboración al norteamericano William Arthur Niskanen (1933 - 2011), quien estudió en la universidad de Chicago. Según Richard Edward Wagner, de Milton Friedman y Arnold Carl Harberger aprendió que la teoría del equilibrio competitivo constituye una útil herramienta analítica para entender el mundo, y que los buenos modelos económicos son simples y parsimoniosos, al tiempo que ricos en contenido empírico. Enseñó en la universidad de California, sedes Berkeley y Los Ángeles. Entre 1975 y 1980 fue economista jefe en la empresa Ford: les dijo a los directivos que el problema no era Japón sino ellos, y entonces… lo echaron. Durante la presidencia de Ronald Reagan integró el Consejo de Asesores Económicos. Además, presidió el Instituto Cato y la Sociedad por la Elección Pública.

– Usted afirmó que la teoría económica se puede visualizar desde la perspectiva afuera-adentro, o adentro-afuera.

– Así es, para enfatizar que la realidad no se estaciona en los equilibrios calmos, sino que surge de una mutación permanente. El mundo funciona más en base a deseos intensos que a pensamientos placenteros. Además, como bien recuerda Fred L. Smith, una de las ideas que más me influyeron dice que el gobierno se aproxima más a la eficiencia del mercado, cuanto mayores sean las presiones para que actúe como si estuviera en un contexto competitivo. Por eso desarrollé un modelo de “burocracia en conflicto”.

– Canavese habló de la tragedia de los comunes, pero también de la de los anticomunes, idea también relevante de la cual se habla mucho menos.

– Nada mejor que reproducir textualmente sus palabras. “La corrupción es un delito que puede caracterizarse como el uso, por parte de un agente, de propiedad ajena para obtener beneficios en provecho propio. Tanto la denominada “tragedia de los comunes” como la llamada “tragedia de los anticomunes” investigan el efecto sobre la asignación de los recursos, de otorgar sobre ellos derechos de propiedad incompletos. La inexistencia de un agente con derecho de exclusión lleva a la tragedia de los comunes. La existencia de múltiples agentes con derecho de exclusión lleva a la tragedia de los anticomunes. Ambas son ineficientes, en el primer caso por exceso del uso de los recursos, en el segundo por defecto. El crimen organizado –el comportamiento “mafioso”- es malo, pero el crimen desorganizado es peor. Hay que crear instituciones para que la tragedia de los anticomunes se transforme en la tragedia de los comunes”.

– Vamos por partes.

– En 1954 Paul Anthony Samuelson ejemplificó el uso de las matemáticas en el análisis económico, exponiendo la falla de mercado que generan los bienes públicos. Una barra de chocolate es un bien privado, porque o la come usted o la como yo; mientras que el faro ubicado a la entrada de un puerto es un bien público, porque el mismo haz de luz que utiliza un barco no les impide utilizarlo a otros navíos. La exclusión en el consumo en el primer caso, la falta de exclusión en el segundo, hace que el financiamiento de la producción de los bienes privados esté en manos de los demandantes, mientras que en el caso de los bienes públicos tenga que ser impuesto.

– Ronald Harry Coase mostró que en el caso de los faros no se verificó el problema porque si bien estuvieron a cargo de empresas privadas, éstas lograron cobrarle el servicio prestado a los dueños de los barcos.

– Cambiemos el ejemplo, pero el principio queda. Más importante todavía desde el punto de vista práctico, Elinor Claire Ostrom, premio Nobel en economía 2009 (primera mujer en obtenerlo, hoy hay otras dos más, Esther Dufflo y Claudia Goldin), mostró que Samuelson planteó situaciones extremas, pero que en la práctica hay asociaciones voluntarias, capaces de administrar bienes públicos. Ejemplo: asociaciones de pescadores a cargo de la explotación turística y pesquera de un lago.

– ¿Qué es eso de la tragedia de los anticomunes?

– Menos conocida, pero probablemente tanto o más frecuente que la de los comunes, y en términos de distraer energías creativas, más perniciosa. La tragedia de los comunes apunta a un Estado ausente, frente a la existencia de un bien público. Si le regalamos el Riachuelo a alguien, de repente se ocupa de que dejen de tirar sustancias que contaminan. ¿Es cierto, como se dice, que lideradas por YPF, en Vaca Muerta varias empresas petroleras sustituyen inversiones públicas, de manera que actuando en conjunto internalizan lo que a nivel individual serían deseconomías externas? Pues bien, la tragedia de los anticomunes es, como su nombre lo sugiere, la contraria a la de los comunes.

– Sea específico.

– ¿Cuántos trámites tiene que hacer un emprendedor para llevar adelante una idea con sus propios fondos o con los que consiguió en el mercado de crédito? La tragedia de los anticomunes apunta a la multiplicidad de poderes nacional, provincial y municipal, impuestos, regulaciones, etc., cada una de las cuales actúa en base a su propia lógica.

– Con el consiguiente componente de corrupción.

– No lo descarto, pero le indico que aún en un país poblado por funcionarios angelicales, en el sentido de no corruptos, queda la cuestión del uso de las energías, que siempre son escasas, por parte de los emprendedores, quienes en vez de enfocarse exclusivamente en los deseos de los demandantes, las novedades tecnológicas, el comportamiento de los competidores, etc., tienen que reunirse con funcionarios para explicarles la idea que tiene entre manos, cómo la piensa llevar a cabo y demás, esperando la consiguiente autorización.

– Una verdadera locura.

– Que, en términos de lógica burocrática, crece sin cesar hasta que alguien utiliza una motosierra, como ocurre en la Argentina desde fines de 2023. Pero para no molestar a compatriotas suyos, piense en la maraña de regulaciones que tiene que enfrentar un emprendedor ubicado en países como España, Italia o Grecia, y tiene que estar pendiente de todo lo que le ocurre a los funcionarios que trabajan en la autoridad de la Comunidad Europea. Estoy seguro de que, si se distribuyeran ejemplares de la conferencia que en 2002 pronunció en la ANCE, Canavese se convertiría en un héroe para los emprendedores europeos.

– Don William, muchas gracias.

La reducción se profundizó durante el sexto mes del año, cuando se registraron 709 empresas menos que en mayo. Ese mes, a su vez, habría mostrado una baja de 2371 firmas versus abril, lo que consolida una tendencia de retracción en la cantidad de unidades productivas registradas. En los seis primeros meses del año hay 9147 empresas menos y la caída interanual es de 16.386.

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La pérdida de empresas también tuvo su correlato en el empleo registrado. En noviembre de 2023 había 9.857.173 trabajadores bajo esa categoría y en junio pasado el total se redujo a 9.423.047. En ese período se perdieron 434.126 puestos de trabajo registrados, de los cuales 22.513 correspondieron a junio pasado. Si se toman los primeros seis meses de 2026, hay 139.464 empleos menos.

Cierran más empresas de las que abren

El último informe de flujos de empleo y demografía de empresas de la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social determinó que hacia fines de 2025 el balance entre la apertura y el cierre de firmas fue negativo. En el cuarto trimestre del año pasado, el stock de empresas se redujo en 6243 unidades (-1,1%) y la tasa de cierres alcanzó el 3,8%.

Sin embargo, el documento aclaró que “la reducción del entramado empresarial se explica principalmente por el bajo nivel de aperturas y no por un incremento extraordinario de los cierres”. En ese mismo período, las aperturas representaron el 2,5% del total de firmas, uno de los valores más bajos de la serie histórica y 1,3 puntos porcentuales por debajo de la tasa de cierres. Las aperturas generaron 39.464 empleos, pero los cierres destruyeron 50.246, dejando una retracción de aproximadamente 11.000 puestos de trabajo.

El informe permite, además, distinguir entre las empresas que efectivamente dejan de operar y aquellas que continúan activas pero reducen su cantidad de trabajadores. En el cuarto trimestre de 2025, la mayor parte de la caída neta del empleo se explicó por este segundo fenómeno: las empresas continuadoras que redujeron sus plantillas destruyeron más puestos que los que generaron aquellas que incorporaron personal. Así, el retroceso del empleo no estuvo determinado únicamente por los cierres de empresas, sino también por una dinámica más débil dentro de las firmas que permanecieron en actividad.

En ese período, las empresas continuadoras que expandieron sus dotaciones generaron 205.368 puestos de trabajo, mientras que aquellas que redujeron personal destruyeron 244.735, dejando un saldo negativo de 39.367 empleos. A esto se sumó el déficit de la demografía empresarial: las aperturas crearon 39.464 empleos, pero los cierres implicaron la pérdida de 50.246. El resultado fue una caída neta de 50.149 puestos de trabajo registrados en el sector privado entre el tercer y el cuarto trimestre de 2025.

El trabajo, con fecha de corte al 11 de septiembre, analizó la última actualización del Centro de Predicción Climática (CPC) de los Estados Unidos y la combinó con información del Servicio Meteorológico Nacional (SMN), la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA), el INTA y organismos provinciales. El principal cambio respecto de agosto es el aumento de seis puntos porcentuales en la posibilidad de que el episodio alcance una categoría excepcional.

En concreto, hay un 75% de probabilidad de que el índice RONI trimestral sea igual o superior a +2,5 °C entre octubre y diciembre, un valor asociado en el informe con la “posibilidad de intensidad sin precedentes desde 1950”. Además, la chance de que El Niño se mantenga en la categoría “muy fuerte” supera el 90% hasta el trimestre noviembre-enero. Luego disminuye al 75% para diciembre-febrero y al 39% para enero-marzo, por lo que se espera un debilitamiento hacia el cierre del verano.

Los datos de agosto ya reflejaron la magnitud del calentamiento del Pacífico. El índice relativo Niño 3.4 se ubicó en +1,8 °C, mientras que Niño 3 llegó a +2,5 °C y Niño 1+2 alcanzó +3,4 °C. A eso se sumaron señales atmosféricas compatibles con el fenómeno. Según el documento, “la coincidencia océano-atmósfera confirma un fenómeno acoplado”. Sin embargo, el informe aclaró que “mayor intensidad no garantiza impactos más intensos en todos los lugares”, ya que también intervienen otros factores atmosféricos.

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Para la producción agropecuaria argentina, los modelos estacionales proyectan para diciembre, enero y febrero precipitaciones por encima de los valores normales sobre el centro y este de la Argentina, Uruguay, Paraguay y el sur de Brasil.

En sentido contrario, aparece una amplia zona con déficit de lluvias sobre el centro y norte brasileño. El informe señaló que este patrón “respalda la posibilidad de una campaña argentina con buena provisión de agua”, aunque también “eleva el riesgo de excesos, tormentas, anegamientos y problemas logísticos”.

Para la primavera, no obstante, el panorama no es uniforme. El pronóstico trimestral del SMN para septiembre-noviembre ubica las mayores probabilidades de lluvias superiores a lo normal en el norte del Litoral y el oeste de Cuyo, además de La Pampa y el sudoeste bonaerense. En el centro-oeste de Formosa y Chaco y sectores del este de Salta y Santiago del Estero se esperan valores normales, mientras que para el NOA la tendencia es normal o inferior a la normal.

Ese escenario futuro contrasta con lo que ocurre actualmente en una de las principales zonas agrícolas. Según datos de la BCR incorporados al trabajo, el 70% de los suelos de la región núcleo se encontraba entre condiciones de escasez y sequía al 10 de septiembre, mientras que apenas el 30% presentaba reservas regulares a adecuadas. En el oeste eran necesarios al menos 20 milímetros para continuar con la implantación del maíz temprano, particularmente en sectores de Marcos Juárez, Carlos Pellegrini y el noroeste bonaerense.

El trigo también necesita agua en el corto plazo. Si bien el 75% se encontraba entre condiciones excelentes y muy buenas, esa proporción era 15 puntos porcentuales inferior a la registrada un año atrás y un 5% de los lotes ya estaba en estado regular. De acuerdo con los técnicos citados por la BCR, se requería una precipitación generalizada antes del 20 de septiembre para sostener el potencial de rendimiento.

Por eso, el informe advierte que no existe una contradicción entre la falta de agua actual y la perspectiva de una campaña húmeda. “Pueden coexistir, sin contradicción, una perspectiva estacional húmeda y un déficit agronómico urgente en septiembre”, explicó. Una lluvia que hoy resulta necesaria en las zonas más secas podría convertirse más adelante en un problema en aquellos ambientes que acumulen sucesivos eventos y alcancen niveles de saturación.

Para el maíz, un Niño muy fuerte puede elevar el potencial productivo nacional si las lluvias se consolidan antes del período crítico. El problema inmediato está en la implantación temprana: el oeste todavía presenta sectores con humedad insuficiente. Por eso, el informe plantea diversificar fechas y ambientes y evitar sembrar únicamente por calendario cuando el perfil no tenga la humedad necesaria.

En soja, una mayor frecuencia de precipitaciones durante diciembre, enero y febrero puede favorecer la fijación de vainas y el llenado de los granos. Pero lluvias excesivas pueden reducir la radiación, incrementar las enfermedades y provocar anegamientos. El documento aconseja evitar concentrar toda la superficie en una única ventana fenológica y diversificar fechas y grupos de madurez.

Además, un Niño intenso aumenta la posibilidad de lluvias concentradas en pocas horas, granizo, fuertes ráfagas y una elevada variabilidad entre zonas. También puede generar saturación de suelos y anegamientos, deteriorar caminos rurales y accesos a plantas y puertos y elevar la presión de enfermedades en trigo, maíz y soja. Incluso un trimestre húmedo, advirtió el informe, puede contener semanas secas seguidas por eventos extremos.

La decisión se produce en medio de una delicada situación financiera de Ganaderos de Formosa SRL, la consignataria de hacienda que Paoltroni fundó en 2010. Según una consulta al informe de la Central de Deudores del Banco Central, la firma registra 225 cheques por $1.264.604.595,68.

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“Hoy tengo que transmitir una muy dolorosa noticia para mis clientes, para mis empleados, mis proveedores. Después de 25 años de trabajo, no tenemos otra alternativa que cesar las actividades”, dijo Paoltroni en un video difundido a través de sus redes sociales.

El senador señaló que la interrupción de la actividad busca darle tiempo para reordenar la situación económica de sus compañías y atender los compromisos pendientes. “La persecución política y los ataques nos han llevado al límite, al ahogo financiero, al ahogo económico, y por eso tenemos que suspender las actividades para poder poner un orden a toda la situación económica y a los compromisos que tenemos por delante”, afirmó.

Según indicaron a LA NACION fuentes cercanas al legislador, la decisión alcanzó al entramado empresarial vinculado con su actividad agropecuaria y fue tomada, según explicaron, ante lo que consideran “ataques permanentes a todo el entorno de la actividad”. En ese contexto, Paoltroni y sus socios pusieron en venta la planta de Agroindustria de Formosa SRL, el establecimiento construido en Ibarreta para la extrusión de soja y que durante años estuvo en el centro de una disputa con Recursos y Energía de Formosa SA (Refsa), por la falta de abastecimiento eléctrico.

En la rectificación de su declaración jurada, Paoltroni informó participaciones en Ganaderos de Formosa SRL, con el 98%; Los Angelitos SRL, con el 50%; y Agroindustria de Formosa SRL, con el 48%. Los Angelitos SRL tiene 5 cheques rechazados por $70 millones, según la entidad bancaria. En tanto, Agroindustria de Formosa SRA, tiene 15 cheques rechazados por $85 millones.

Esta última sociedad fue constituida para poner en marcha una planta procesadora de soja sobre la ruta nacional 81. En 2022 sus socios habían relatado a LA NACION que destinaron $100 millones en ese entonces para construir el establecimiento, pero que no podían comenzar a operar normalmente porque no conseguían la conexión a la red eléctrica de Refsa. La distribuidora había argumentado, entre otras cuestiones, que realizar la conexión exigía sacar de servicio temporalmente un alimentador de 33 kV que abastecía a distintas localidades.

La controversia se prolongó durante tres años. Los empresarios llegaron a operar parcialmente con un grupo electrógeno y, finalmente, para mantener la actividad, alquilaron una planta en General San Martín, Chaco.

Ahora, Paoltroni vinculó la crisis de sus empresas con su enfrentamiento político con el mandatario formoseño. “Las multas que nos han inventado, los embargos que nos han hecho del gobierno provincial, la persecución en los remates a los clientes vendedores, los aprietes a los clientes compradores con miles de formas de presión y de amenazas”, enumeró. Aseguró que todavía existe un cliente al que le fueron secuestrados 300 animales en marzo y que, según afirmó, no le habían sido restituidos.

En marzo, en rigor, Paoltroni denunció que el gobierno de Insfrán desplegó un operativo policial para entorpecer un remate ganadero organizado por su firma consignataria en la Sociedad Rural de Comandante Fontana. Según relató, de las 2200 cabezas previstas solo pudieron ingresar unas 1100, luego de que productores denunciaran controles y restricciones para trasladar los animales; además, señaló que 367 cabezas fueron retenidas. Paoltroni afirmó que en el predio llegaron a desplegarse cuatro móviles y 25 policías y atribuyó el procedimiento a una decisión política destinada a perjudicarlo económicamente.

“Había un operativo a nivel provincial para que toda la hacienda que fuera a nuestro remate sea perjudicada o molestada”, denunció oportunamente.

A esas dificultades para llevar adelante la actividad, según el legislador, se sumaron medidas tomadas por el organismo fiscal nacional. “También impactó tremendamente en nuestra situación siete embargos de AFIP en 30 días; jamás nos había sucedido una situación igual”, expresó, en referencia al organismo que actualmente funciona bajo la denominación de Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA).

Pese a la situación financiera, Paoltroni aseguró en el video que buscará cumplir con las obligaciones asumidas. “Quiero dar tranquilidad a todos nuestros clientes de que vamos a honrar todas nuestras deudas y poner orden en esta situación”, afirmó. El legislador cargó directamente contra Insfrán: “Insfrán logró lo que quería: destruirnos, destruir nuestras empresas. Y esto lo venimos denunciando desde hace muchísimo tiempo”.

“En Formosa no dejan trabajar; en Formosa te matan, te asfixian. Esto es lo que sufre toda la población de mi provincia, y lo he denunciado en el Senado durante estos dos años y medio como senador”, agregó.

Hace 30 años que Insfran es gobernador de Formosa. Y busca perpetuarse en el poder.

La Corte Suprema declaró por unanimidad —Rosatti, Rosenkrantz, Maqueda y Lorenzetti— la inconstitucionalidad del artículo -impulsado por el partido del gobernador- que permitía la reelección… pic.twitter.com/PBnXAVFmxz

— Joaquin Benegas Lynch (@joacobl75) September 1, 2026

En medio de la controversia, Paoltroni recibió además el respaldo de integrantes de La Libertad Avanza. El senador Joaquín Benegas Lynch relacionó la situación empresarial con el enfrentamiento político entre Paoltroni e Insfrán y recordó el fallo de la Corte Suprema sobre la reelección indefinida en Formosa. “Desde el Bloque de Senadores de La Libertad Avanza respaldamos al senador, que con admirable coraje enfrenta esta situación”, afirmó Benegas Lynch.

La Corte Suprema de Justicia de la Nación declaró inconstitucional el artículo 132 de la Constitución formoseña que permitía la reelección ilimitada del gobernador y vicegobernador, al considerar que resultaba incompatible con principios del sistema republicano establecidos por la Constitución Nacional.

En los últimos días, el presidente de la Sociedad Rural de Juan José Castelli, Chaco, Marcos Viana, señaló en Algo está pasando por VLU FM 88.5. que alrededor de 46 productores tenían pagos comprometidos por operaciones efectuadas en un remate del 24 de julio, por un monto que estimó cercano a $1800 millones, aunque aclaró que “no todos los instrumentos habían llegado todavía a su fecha de vencimiento”.

El dato surge del último Monitor de calidad del acceso a la vivienda, elaborado por el Observatorio Federal de Acceso a la Vivienda Argentina (Ofava), y se basó en la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) del Indec. El documento detalló que entre 2016 y 2025 el déficit habitacional osciló entre el 39% y el 44%. Actualmente, se ubica en el 40,3%, lo que equivale a 5.983.241 hogares. “Cuatro de cada diez enfrentan al menos una dimensión deficitaria en su hábitat”, precisó.

También señaló que el déficit es menor entre quienes alquilan (34%) que entre quienes son propietarios (40%), debido a que los alquileres suelen ubicarse en zonas con mejor infraestructura y servicios. Sin embargo, la tasa de allegamiento —la acción de compartir vivienda para dividir gastos— trepa al 7% entre los inquilinos.

Al desagregar por edades, los jóvenes de 25 a 34 años registran la tasa de déficit más alta. Superan a los hogares cuyos jefes tienen entre 18 y 24 años (46%) y entre 35 y 44 (44%), y se ubican muy por encima de los mayores de 65 (31%), quienes presentan una situación comparativamente más holgada.

Entre los más jóvenes, surgen dos problemas diferentes. Los jefes entre 18 y 24 años enfrentan como barrera principal tener que compartir techo con otros, puesto que el allegamiento llega al 13%, el más alto entre los grupos etarios. En tanto, quienes logran independizarse entre los 25 y 34 años suelen acceder a viviendas con hacinamiento crítico —tres o más personas por dormitorio— o con materiales precarios que requieren refacción.

A su vez, el 46% de ellos convive en hogares con déficit habitacional, que alcanza a 1,2 millones de personas. “Implica que no solo no lograron independizarse, sino que lo hacen en condiciones de precariedad”, explicó el documento.

Otro punto que destacó Ofava es una marcada heterogeneidad territorial. Las mayores proporciones de jóvenes que no han podido emanciparse se concentran en el norte del país: Tucumán (56%), Santiago del Estero (53%), Jujuy (53%), Salta (52%) y Catamarca (49%). No obstante, la provincia de Buenos Aires concentra a más de un millón de jóvenes no independizados, es decir, cerca del 40% del total nacional. En contraste, la ciudad de Buenos Aires (CABA) presenta el nivel más bajo (24%).

“La problemática de la emancipación sigue una lógica similar a la del mercado de alquileres. En donde hay mercados laborales dinámicos, sector privado pujante y población que migra por algún motivo (educativo o laboral, principalmente), las tasas de alquiler tienden a ser mayores y las de no emancipación, menores. A su vez, el déficit también resulta más bajo”, evaluó el informe al respecto.

Por otro lado, el 54% restante de jóvenes no independizados reside en hogares sin déficit. Sin embargo, la falta de emancipación responde a restricciones económicas o de acceso al mercado inmobiliario, lo que configura una “demanda habitacional latente” ante la posibilidad de que aspiren a mudarse en el mediano plazo.

Ante este escenario Ofava calculó que hacen falta aproximadamente 2,5 millones de viviendas nuevas. Esta cifra se compone de cerca de 1,5 millones de unidades requeridas para solucionar el déficit cuantitativo, a las que se suman unas 430.000 destinadas a resolver el allegamiento y un piso de 500.000 viviendas correspondientes a la demanda potencial de los jóvenes que hoy continúan esperando su emancipación.

En junio se contabilizaron 12.773.395 personas con trabajo registrado, de acuerdo con los últimos datos del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) que publica la Secretaría de Trabajo. Esta cifra refleja que hay 15.583 puestos de trabajo formal menos frente a mayo si se toma la serie desestacionalizada (-0,1%) y contrasta con los 12.890.261 empleados en relación de dependencia que había en junio del año pasado (-0,9%).

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“Los datos reflejan que el mercado laboral profundiza su deterioro; la destrucción de empleo asalariado en el sector privado acumula 13 meses. La caída es generalizada; en junio se dio en 14 provincias, incluyendo aquellas con alta densidad poblacional como Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe. Hacia adelante, la contracción de la actividad económica en julio no permite ser optimistas”, señaló Claudio Caprarulo, director de la consultora económica Analytica.

Dentro del trabajo asalariado, la mayor parte de la pérdida se concentró en el sector privado, que registró una caída de 6261 puestos frente al mes anterior (-0,1%) y 121.000 en 12 meses (-1,9%). Pero también disminuyó el empleo público, en línea con la política del Gobierno de recortar presupuesto en esta área: se redujeron en 5127 puestos en comparación con mayo (-0,2%) y 30.059 en un año (-0,9%).

“La reforma laboral y, en particular, el Régimen de Incentivos a la Formalización Laboral (RIFL), que busca reducir los costos de contratación mediante una baja transitoria de las contribuciones patronales, no cambió la tendencia que venía observándose en el mercado de trabajo. El empleo registrado sigue cayendo y estas medidas no parecen estar siendo suficientes para compensar el impacto de la menor actividad en sectores de mano de obra intensivos como industria, comercio y construcción”, explicó Melisa Sala, economista de la consultora LCG.

En línea con la heterogeneidad que vive la actividad económica, en junio la evolución del empleo se movió dispar. Los rubros más afectados en el último año fueron el de industria manufacturera (-4,5%), intermediación financiera (-4,1%), comercio y reparaciones (-3,1%), explotación de minas y canteras (-2,6%) y transporte, almacenamiento y comunicaciones (-2,0%).

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“En ausencia de un driver claro que reactive la demanda y la actividad de estos sectores —ya sea por el frente interno o externo—, difícilmente se observe un cambio significativo en la dinámica del mercado laboral”, sumó Sala. De la mano contraria, los rubros que aumentaron su cantidad de empleados fueron el de agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+1%), pesca (+0,3%), suministro de electricidad, gas y agua (+0,2%) y servicios comunitarios, sociales y personales (+0,1%).

Sin embargo, los datos oficiales dejan ver que esas personas que dejaron de trabajar en relación de dependencia se volvieron monotributistas. En junio había 2.206.800 argentinos dentro de esta categoría, unos 4400 más que el mes anterior (+0,2%) y 42.000 más que en junio de 2025 (+1,9%).

Al ver la dinámica del último año, el monotributo social también tuvo un ligero crecimiento de 226.500 personas a 227.300 (+0,3%). Mientras que se incorporaron unos 3500 argentinos a la categoría de trabajadores de casas particulares, hasta alcanzar las 442.900 personas (+0,8% interanual).

“Desde septiembre de 2023, el empleo asalariado formal del sector privado muestra una tendencia descendente. La caída fue particularmente pronunciada durante el primer trimestre de 2024, para luego moderarse y estabilizarse hacia la segunda mitad de ese año. Entre octubre y diciembre de 2024 se observó una recuperación moderada, que permitió recobrar parcialmente las pérdidas acumuladas en los meses previos. Durante los primeros meses de 2025, el empleo permaneció prácticamente sin variaciones. Sin embargo, a partir de junio de ese año retomó una trayectoria descendente”, resumió la Secretaría de Trabajo.

Habitualmente, de no mediar sobresaltos en la economía local, tanto para el valor de compra como para el de venta, la cotización del dólar oficial abre con los mismos números que en su último día de cierre.

Este es el precio del dólar este lunes 14 de septiembre cuando abran los bancos

En la última jornada hábil, el dólar oficial, en las pizarras del Banco Nación, cotizaba a $1480 para la compra y $1530 para la venta.

Por lo tanto, se toman esos valores para la apertura del lunes 14 de septiembre, que coincide con el inicio de la segunda semana del mes.

A cuánto cotiza el dólar blue hoy

En tanto, el dólar blue, que se comercializa en el mercado informal de cambios, en el último día hábil operaba a $1498,65 para la compra y $1545 para la venta.

A cuánto cotizan el dólar MEP y el dólar CCL

El valor de los dólares financieros, categoría que engloba al dólar MEP (o dólar Bolsa) y al dólar CCL (contado con liquidación), involucra mecanismos bursátiles para hacerse de esta moneda a través de la venta de bonos y acciones.

El último día hábil, estos tipos de cambio cerraron al siguiente valor:

• Dólar MEP: $1536,43
• Dólar CCL: $1595,84

Los pasos para comprar dólares por home banking

A partir de la salida del cepo cambiario, los bancos permiten hacer esta operación a través de su home banking. En ese sentido, se recomienda hacer la consulta correspondiente a la entidad bancaria. En caso de que esta lo permita, hay que tener en cuenta que cada empresa bancaria tiene horarios definidos para este tipo de operación.

• Ingresar al home banking del banco y asegurarse de tener los fondos necesarios para hacer la operatoria.
• Entre las opciones del menú del home banking, buscar la de “Operaciones” (o alguna referencia similar) y seleccionar la que se asocie con la Compra/venta de dólares.
• Indicar el monto que se desea comprar en pesos. Allí se detallará cuántos dólares se adquirirán según la cotización del día.
• Revisar los datos de la operación, aceptar los términos y condiciones y hacer clic en “Confirmar”.

De cuánto fue la inflación de agosto

El índice de inflación del octavo mes del año se ubicó en 1,7%, según los datos difundidos por el Indec (Instituto Nacional de Estadísticas y Censos).

La división de mayor aumento en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (2,8%). Detrás estuvo Educación, con un avance de 2,5%.

A cuánto cotiza el dólar oficial hoy

En la última jornada hábil, el dólar oficial, en las pizarras del Banco Nación, cotizó a $1480 para la compra y $1530 para la venta.

A cuánto cotiza el dólar blue hoy

En tanto, el dólar blue, que se comercializa en el mercado informal de cambios, en el último día hábil operaba a $1498,65 para la compra y $1545 para la venta.

A cuánto cotizan el dólar MEP y el dólar CCL hoy

El valor de los dólares financieros, categoría que engloba al dólar MEP (o dólar Bolsa) y al dólar CCL (contado con liquidación), involucra mecanismos bursátiles para hacerse de esta moneda a través de la venta de bonos y acciones.

El último día hábil, estos tipos de cambio cerraron al siguiente valor:

• Dólar MEP: $1535,43
• Dólar CCL: $1595,84

De cuánto fue la inflación de agosto

El índice de inflación del octavo mes del año se ubicó en 1,7%, según los datos difundidos por el Indec (Instituto Nacional de Estadísticas y Censos).

La división de mayor aumento en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (2,8%). Detrás estuvo Educación, con un avance de 2,5%.

Los pasos para comprar dólares por home banking

A partir de la salida del cepo cambiario, los bancos permiten hacer esta operación a través de su home banking. En ese sentido, se recomienda hacer la consulta correspondiente a la entidad bancaria. En caso de que esta lo permita, hay que tener en cuenta que cada empresa bancaria tiene horarios definidos para este tipo de operación.

• Ingresar al home banking del banco y asegurarse de tener los fondos necesarios para hacer la operatoria.
• Entre las opciones del menú del home banking, buscar la de “Operaciones” (o alguna referencia similar) y seleccionar la que se asocie con la Compra/venta de dólares.
• Indicar el monto que se desea comprar en pesos. Allí se detallará cuántos dólares se adquirirán según la cotización del día.
• Revisar los datos de la operación, aceptar los términos y condiciones y hacer clic en “Confirmar”.

“Una fecha no tenemos”: el secretario de Agricultura evitó una definición sobre el final de las retenciones y dejó el mensaje de que seguirán bajando

Seguimos siendo el principal sector de la exportación argentina. La cadena de la soja aportó durante 2025 el 24,2% del total de las exportaciones, US$21.440 millones. El 40% fue harina y pellets de soja, el 34% aceite y el 23% grano, en este caso por la demanda circunstancial y extraordinaria de China.

Para el presente año, con volúmenes de producción similares pero precios mejores, se prevé que seguirá siendo el principal sector frente a un total de la agroindustria mayor a US$35.000 millones. Seguiremos siendo el mayor exportador de harina y aceite de soja con decenas de países que nos valoran por la calidad de nuestros productos.

Frente a un contexto internacional muy variable por los conflictos armados y las pujas arancelarias —como factores no manejables—, nos encontramos con una baja de la producción del hemisferio norte que condiciona los stocks de los mayores cultivos, presionando sobre los precios favorablemente.

La continuidad del fenómeno de El Niño, que afectaría negativamente la producción de las regiones tropicales del continente en esta campaña que se inicia y beneficiaría las regiones templadas donde se encuentra la mayor siembra de la Argentina, genera una alta expectativa sobre los precios futuros y en mayores volúmenes de producción. Una situación que no se daba en muchos años y que nos alienta a producir más y mejor, con aumento de área donde los rindes medios no son normalmente rentables y principalmente maximizando el uso de las tecnologías disponibles para lograr mayor productividad.

En soja, una planificación de manejo ofensivo, adaptada a un escenario climático favorable, implica apostar por semillas de calidad con tratamientos inteligentes y variedades de alto potencial de rendimiento. También supone ajustar la siembra a las fechas óptimas, asegurar la disponibilidad de insumos y servicios en tiempo y forma, potenciar la fertilización y reforzar el control de malezas y el monitoreo de plagas y enfermedades. A esto se suma la conveniencia de prever aplicaciones preventivas de fungicidas, especialmente en soja de segunda, y de planificar la logística de cosecha teniendo en cuenta la posibilidad de excesos hídricos.

En el orden financiero, la recomendación es utilizar las herramientas que dispone el mercado en un contexto de mayores precios, protegiendo las inversiones.

El panorama es muy alentador, aunque todavía estamos lejos de los 65 a 70 millones de toneladas de soja que la Argentina tiene potencial para producir si se generan condiciones impositivas que incentiven una mayor superficie sembrada y más inversión. Como planteamos en nuestro seminario, confiamos en que la soja continuará creciendo de manera sustentable, acompañando al resto de los cultivos dentro de un esquema de rotaciones cada vez más equilibrado. Esa confianza se mantiene intacta y también se refleja en las nuevas inversiones anunciadas por la agroindustria, que deberían complementarse con una mayor generación de valor agregado en el país para fortalecer y ampliar nuestras exportaciones.

Generamos empleo y arraigo. Somos un sector científico-tecnológico, productivo, comercial, industrial, logístico y de servicios, humano y cultural que es la base del federalismo que sostiene al país. Será una campaña para aprovechar. Sin embargo, no podemos dejar de mirar que hay una corrección favorable en la macroeconomía que ha impactado a nivel general en el nivel de vida de las personas, la baja del consumo y el acceso a determinados bienes, y que si bien ha ordenado la asistencia social y bajado la pobreza, falta mucho por hacer.

Si queremos que el sistema productivo agropecuario colabore y sea más protagonista del desarrollo, necesitamos un marco institucional estable e impositivamente más justo, que lo sume a ese desafío, lo acompañe con reglas de juego claras, lo respete y lo potencie. Alienta el mayor vigor que observamos a nivel parlamentario en el tratamiento de los temas que hacen al sector.

Hoy por fin no estamos solos. El crecimiento de los rubros petróleo, gas y minería ya s una realidad y suma a una balanza de divisas positiva. No tienen la expresión amplia en el territorio como el sector agroindustrial, pero impactan en regiones postergadas que necesitan inversiones y mayor movilidad social. Para finalizar, un solo concepto que prevalece: todos juntos, manos a la obra. Todo está para crecer.

Presidente de la Asociación de la Cadena de la Soja Argentina (Acsoja)

¿Qué queda ahora? Los precios del maíz y de la soja disponibles y para la época de cosecha son muy buenos, están muy por encima del promedio de los últimos tres años y permiten cerrar negocios que aseguran márgenes positivos y rentabilidad interesante para la campaña 2026/27.

Por ejemplo, para la zona núcleo, una soja de primera en campo alquilado, con rindes de tendencia y con los precios a cosecha de principios de la semana, promete un margen neto del orden de los 280 dólares por hectárea, que resulta 80% más alto que el de la campaña anterior. En la misma zona, un maíz de primera puede proyectar un margen neto del orden de 450 dólares por hectárea, que resultaría 100% mayor al del ciclo anterior. Similares datos muestra la secuencia trigo/soja.

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En el sur de Buenos Aires el comportamiento muestra tendencia semejante, aunque las diferencias a favor de esta campaña se reducen por el menor potencial de rendimiento. Así una soja de primera permitiría generar un margen 41% mejor al del año pasado; el maíz de primera superaría en 70% los registros de 2025/26 y el girasol daría resultados bastante parecidos a los del año pasado por los altos precios que ya venía teniendo.

¿Qué se puede sacar del limpio de estos datos? Nadie puede adivinar qué va a pasar en las próximas semanas con los precios de los granos, pero una conducta prudente para un agricultor que tenga muchas hectáreas por cultivar en la campaña 2026/27 sería ir cubriendo una parte de la producción esperada para asegurar los márgenes netos y la rentabilidad que se impone como objetivos.

La cobertura puede hacerse con opciones flexibles -por ejemplo puts-, forwards o ventas futuras, de acuerdo al grado de riesgo que quiera aceptar el productor. Además, si quiere tomar un seguro previendo que el rally alcista continúe por la pirotecnia geopolítica, puede comprar un call, una opción de compra a determinado precio.

El regreso de la actividad fue posible luego de que la Justicia autorizara el alquiler de las instalaciones fabriles, las maquinarias y las marcas comerciales de la empresa quebrada a Compañía Láctea Suipacha SA, del empresario Pablo Acsi. El contrato tiene una duración de dos años y se desarrolla mientras continúa el proceso de quiebra de la compañía.

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Casi cuatro meses después de aquella resolución judicial, la fábrica logró recuperar progresivamente su actividad. El camino, sin embargo, estuvo lejos de ser sencillo: la planta había atravesado un largo proceso que incluyó el concurso preventivo y, posteriormente, la quiebra de Lácteos Conosur SA, la compañía venezolana que en ese momento controlaba La Suipachense.

“Estamos en 100.000 litros diarios. Nos hicimos cargo a principios de junio. Y nos encontramos con una fábrica que era un caos porque la administración anterior no había invertido un centavo en los últimos 3 años de operación y no funcionaba ninguna máquina”, contó Acsi sobre las condiciones en las que encontraron las instalaciones.

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Según explicó, el deterioro alcanzaba a distintos sectores de la planta: “Ni siquiera ni la máquina de Tetra, ni la máquina de envasado de sachet, ni el secador ni todo lo que tiene que ver con la operación y la caldera, y todas las habilitaciones estaban caídas”.

Uno de los problemas estaba relacionado con la caldera, un equipo indispensable para el funcionamiento de la industria. “La caldera requiere una habilitación anual de parte de industria por seguridad y hacía cuatro años que no la habilitaban. Entonces todo era un caos”, relató el empresario.

Para volver a poner en marcha la fábrica fue necesaria una inversión significativa: “Tuvimos que invertir más de $1000 millones en reparaciones, así que de entrada fue este un sacrificio muy grande”.

En ese proceso, destacó el acompañamiento recibido de distintos sectores. “Tuvimos un apoyo de la intendencia, del juzgado, del gremio y de Tetra Pak”, afirmó. La planta comenzó a recuperar su actividad hacia fines de julio y empezaron a elaborar ya con los equipos más o menos en condiciones, en orden: “Recién ahora estamos estabilizando un poco todo”.

Con la recuperación de la producción también comenzó la reconstrucción de la estructura laboral. Actualmente trabajan 63 personas en la planta y los productos ya están en el mercado. Había 140 empleados cuando quebró.

Uno de los principales desafíos fue recuperar también el posicionamiento comercial de una marca con una larga historia en el mercado: “Una marca que tiene una historia muy grande, 80 años prácticamente en el mercado, pero que en los últimos 3 años se vio muy maltratada en cuanto a calidad también”.

El empresario afirmó que el deterioro de la calidad había afectado la imagen de la marca entre los consumidores: “Esta gente empezó a envasar cualquier cosa en lugar de leche y eso hizo que la marca vaya para atrás y el público decidiera no consumirlo”. Ahora, la empresa volvió a ofrecer distintos productos. Según Acsi, ya cuenta con una línea de leche entera y descremada en envases Tetra Pak y sachet, además de yogur bebible. “Ahora estamos por lanzar el queso crema y leche en polvo”, anticipó.

Pero el proyecto no se limita al mercado interno. La compañía se encuentra negociando un acuerdo con una empresa uruguaya para producir leche ultrapasteurizada destinada a ese mercado, aunque para concretarlo necesita recuperar las habilitaciones internacionales correspondientes.

“Estamos cerrando un acuerdo, pero necesitamos que el Senasa nos genere la habilitación del secador y de la línea de Tetra Pak internacional para poder vender a Uruguay”, explicó Acsi. Según detalló, ya hubo una visita de representantes de la empresa uruguaya a la planta.

Mientras avanza ese proyecto, la producción actual se abastece con leche proveniente de distintas zonas: “La materia prima viene de Carlos Casares y Luján, entre otros. Hoy somos una alternativa con experiencia y confiabilidad y nos están entregando”. Aclaró que el objetivo inmediato no es llevar la planta rápidamente a su máxima capacidad, sino consolidar la operación. “Tampoco es ir a dos millones de litros por día. Nos vamos a quedar en este volumen por un tiempo para asegurar que la compañía tenga buena salud y se sanee totalmente y a partir de ahí ver las posibilidades”, afirmó.

La producción ya tiene destino en distintos lugares: en la Mesopotamia, Bahía Blanca y la zona de Bariloche, además en localidades cercanas como Junín, 9 de Julio, Chivilcoy, Luján y la propia Suipacha.

Impacto social

El regreso de la fábrica tiene además un impacto que excede a la empresa. El intendente de Suipacha, Juan Luis Mancini, destacó el vínculo histórico entre la planta y la comunidad. Cuando la fábrica dejó de funcionar, según explicó, se perdieron unos $400 millones en sueldos, con un impacto que alcanzó a toda la actividad comercial del pueblo. “Hoy se está recuperando. Hay una relación muy estrecha entre la planta láctea y el pueblo”, afirmó Mancini.

El jefe comunal también destacó el mecanismo elegido por la Justicia para evitar que el proceso de quiebra terminara con una fábrica paralizada. “Desde el inicio del conflicto fue un proceso muy lento hasta que el juez tuvo la idea de que se alquile la marca y la planta por dos años mientras avanzaba el proceso de quiebra. Eso fue genial porque se iban a terminar vendiendo maquinarias y un predio en desuso”, dijo. Para Mancini, ese mecanismo permitió preservar el valor productivo de las instalaciones y recuperar puestos de trabajo.

Ahora, mientras la planta busca estabilizar su operación y ampliar gradualmente su producción, también continúa el proceso judicial. La Facultad de Ciencias Económicas de la UBA realizará la tasación de la fábrica para avanzar con el proceso de venta de la quiebra. Según explicó Mancini, cuando se liquide la empresa, se venderá una fábrica funcionando, con una preferencia de compra para quien actualmente la alquila.

Acsi, por su parte, ya piensa en esa posibilidad: “Cuando termine el contrato la idea es poder ejercer la opción a compra. Estamos en una negociación con el síndico para que esos $1000 millones de pesos sean contemplados”.

El empresario, con una extensa trayectoria en la industria láctea, explicó que decidió asumir el desafío junto con otros accionistas locales pese al complejo escenario del negocio y al bajo nivel de consumo. “Con 62 años, tengo historia muy amplia en toda la industria láctea, fui el CEO de Parmalat de Latinoamérica, del grupo Lactalis durante cuatro años y ahora somos un grupo de accionistas locales que nos pusimos esta fábrica al hombro para sacarla adelante”, contó. Con ese objetivo, Acsi destacó el impacto social de la reapertura de la planta: “Quisimos devolver algo de lo que la Argentina nos dio y dar una esperanza a todas estas familias que quedaron en la calle después de una pésima y fraudulenta administración”.

La nueva tendencia se explica por tres factores: la premiumización, la medicalización y la sofisticación de servicios. Es decir que el dueño no le da cualquier producto a su mascota, lo somete a diagnósticos y tratamientos específicos (que hace años eran impensados por fuera de la medicina humana) y digitaliza su cuidado, ya sea con aplicaciones o plataformas de suscripción.

El fenómeno tiene una fuerte expresión local. La Argentina se ubica entre los países con mayor cantidad de mascotas por habitante y más del 80% de los hogares convive con al menos un animal. Encuestas del sector señalan que más del 75% de los dueños ve a su mascota “como un hijo” y -lo que resulta clave desde un punto de vista económico- el 94% asegura estar dispuesto a aumentar su gasto para garantizar su bienestar.

Con una masa crítica estimada en 30 millones de animales (20 millones de perros y 10 millones de gatos) y un mercado que a nivel latinoamericano se proyecta que alcanzará los US$18.880 millones para 2033, las empresas tanto locales como multinacionales desplegaron nuevos modelos de negocio que cubren todo el ciclo vital de las mascota.

“El mercado de alimentos para mascotas en Argentina va a continuar creciendo en los próximos años, impulsado por distintos factores sociológicos, como la caída en la tasa de natalidad, la ‘humanización’ de las mascotas y la creciente necesidad de compañía”, destaca Sebastián Dates, gerente general de la Cámara Argentina de Empresas de Nutrición Animal (Caena).

Las mascotas dejaron de ser simples compañeras para convertirse en integrantes centrales de la familia. Y este proceso de humanización de perros y gatos está impulsando nuevos negocios que abarcan desde coberturas médicas y terapias emocionales hasta servicios de bienestar y despedidas personalizadas.

Cambio demográfico

El boom que vive la pet economy se apoya en un cambio demográfico de fondo: mientras la natalidad cae y crece la cantidad de hogares unipersonales o parejas sin hijos, muchas personas vuelcan afecto, tiempo y recursos en sus mascotas, a las que consideran un miembro más del núcleo familiar. El resultado es una industria cada vez más sofisticada, donde el gasto ya no se concentra únicamente en la alimentación, sino en salud, experiencias y calidad de vida.

“En la Argentina el fenómeno llega con rezago respecto de los mercados desarrollados, pero responde a la misma causa de fondo: la fertilidad cayó a 1,23 hijos por mujer en 2024 y los nacimientos son 47% menores que en 2014, según datos del Ministerio de Salud. Cuando el hogar deja de organizarse alrededor de los hijos, el gasto que sostenía esa estructura se reasigna, y la mascota es uno de los principales destinatarios. A futuro esperamos que la tendencia se profundice. La aparición de servicios complementarios, desde guarderías y seguros hasta telemedicina veterinaria y planes de salud animal, no es un detalle de color: es la señal de que el sector dejó de vender productos para empezar a vender cuidado, un gasto recurrente y bastante menos sensible al ciclo económico”, destacó Sergio Gonzalez, CFA Responsable de la Oficina de Inversiones de Cohen Aliados Financieros, quien presentó un informe sobre el crecimiento de la pet economy.

“Hay dos tendencias que, a primera vista, pueden parecer paradójicas. Por un lado, hay un crecimiento de la categoría premium —aunque no necesariamente de la super premium—, asociado a que muchas familias están dispuestas a invertir más en el cuidado y bienestar de sus animales de compañía. Por otro lado, también crecen las categorías más económicas, como consecuencia de un efecto de sustitución provocado por la caída del consumo y la pérdida de poder adquisitivo. Es de esperar que, ante una recuperación del poder adquisitivo de los hogares, este efecto de sustitución disminuya”, precisó Dates.

En el mercado además destacan que el negocio de los gatos es el que ofrece mayor potencial de crecimiento. “El segmento de alimentos para gatos está creciendo a un ritmo más acelerado que el de perros. Si bien todavía representa un mercado menor, viene registrando una tasa de crecimiento superior y es esperable que esta tendencia continúe durante los próximos años. Esto puede explicarse, entre otros factores, porque el gato suele ser un animal menos demandante que el perro: por ejemplo, no necesita salir a pasear y, en términos generales, requiere menos atención cotidiana, destacan en Caena.

Salud sin cartilla

El modelo de la medicina prepaga veterinaria, el cual llegó a la Argentina hace ya varios años, sumó recientemente una nueva empresa con una propuesta distinta a sus antecesoras. Se trata de Companion, que se presenta como el primer seguro de salud para mascotas del país a través de un sistema de reintegros.

“Nuestras encuestas dicen que el 85% de los dueños no quieren cambiar su veterinario de confianza, y que hay 10.000 veterinarias en el país. Es por eso que el reintegro te permite seguir yendo a tu profesional de siempre y utilizar nuestro servicio en cualquier lugar. Lo que decimos es que liberamos al dueño de la cartilla”, afirma Diego Gentile, CEO y fundador de la firma, en diálogo con LA NACION.

Con planes a partir de $30.000 al mes, atención virtual 24/7 y reintegros en menos de 24 horas por WhatsApp, Gentile esboza: “Una mascota puede traer un shock financiero: una operación puede costar US$1000 y una internación $200.000 por día. La idea es ayudar a aliviar eso. Nuestro servicio es integral: va desde lo más complejo hasta los gastos más rutinarios como vacunas, consultas, alimentos o estética”.

“Antes la pet economy se movía por los alimentos, pero hoy cerca del 40% de los gastos van por fuera de ese rubro”, sentencia el CEO. Con 2000 clientes directos, Companion apunta a los 30.000 para fin de año a través del modelo B2B: “Ya tenemos acuerdos con prepagas ‘humanas’, que con esto buscan retener a sus clientes, en especial a los jóvenes. Nuestra visión es que sea inconcebible no tener una mascota con cobertura, tal como no es entendible no tener una obra social”.

Higiene en ascenso

La higiene de las mascotas también está atravesando un proceso de cambio en sus prácticas clásicas para convertirse en un servicio cada vez más técnico y personalizado. La firma LavaKan apuesta a esa tendencia con cabinas de baño automáticas y manuales importadas desde España y desarrolladas por veterinarios e ingenieros.

“El petcare está atravesando una transformación muy importante: los tutores son cada vez más exigentes y la higiene dejó de ser una cuestión estética y pasó a ser un tema de salud y bienestar”, señala Stephanie Watson, fundadora de Lavakan Argentina a LA NACION y agrega: “Decidimos traer la empresa al país porque el lavado de animales sigue siendo como hace 30 años, de manera muy tradicional”.

La propuesta de la marca también pasa por romper con el esquema de turnos, detalla la emprendedora: “Son complicados y las peluquerías tienen horarios acotados. Nosotros estamos de lunes a domingo de 9 a 20, sin turno. Buscamos solucionarle la vida a los tutores y la recepción fue excelente: en nueve meses hicimos más de 2000 baños y tenemos una tasa de retorno del 80%”.

“Nuestra historia arrancó por nuestro amor a los perros. Cuando viajamos a Uruguay con nuestra perra Malika siempre estaba el problema del mar y la arena. Un verano nos conocimos a LavaKan en Punta del Este. Nos gustó la idea de acompañar a la mascota, incluso de bañarlo nosotros, y principalmente vino de la necesidad de no tener que estar buscando turno”, recuerda Watson.

Con tecnología orientada a “democratizar servicios de alta gama”, su local de Palermo incorpora terapias de salud durante el baño: “La ozonoterapia es una terapia natural de agua y oxígeno que ayuda a mascotas con dermatitis o problemas de piel, además de favorecer la cicatrización. También incluimos cromoterapia con luces LED y peluquería completa con deslanado, corte de uñas y cuidado de dientes”.

En cuanto al futuro de LavaKan, Watson adelanta: “No buscamos que la tecnología reemplace la experiencia, sino que la potencie. Tenemos delantales para que los chicos hagan del baño un programa de fin de semana. También nos estamos proyectando hacia un spa más integral: que el tutor pueda venir a tomarse un café mientras acompaña el baño, e incluso pensamos en sumar una guardería. Hay un potencial enorme en la Argentina; esto recién empieza”.

Salud emocional

La creciente atención a la salud animal también impulsó la expansión de los servicios veterinarios. “La inversión en salud animal no solo responde a una mayor capacidad de gasto, sino a una decisión: un dueño puede dejar de comprar un juguete, pero no deja de lado el bienestar de su mascota. Hoy la pet economy pasa por lograr que el animal viva el mayor tiempo posible con el mejor estándar de vida”, explicó Verónica Lanzetta, gerenta de Marketing del laboratorio König a LA NACION.

Fundado en 1978 por el médico veterinario Humberto Taroni, el laboratorio registró ingresos por US$18,8 millones en la Argentina y US$23,2 millones en el exterior durante 2025, tiene un catálogo de más de 250 productos. En los últimos tiempos, la empresa familiar orientó su investigación a tratamientos específicos por especie —con el segmento felino a la cabeza—, como medicamentos para el dolor y la salud mental y emocional.

“El mercado de felinos está creciendo muchísimo y demanda abordajes exclusivos”, sostiene Lanzetta y plantea: “Darles la medicación era una batalla diaria, por eso desarrollamos una pastillita con sabor a carne que el gato come voluntariamente. Es lo que popularmente se conoce como un ‘ibuprofeno para mascotas’, que en realidad es Robenacoxib (Tandon Cox 2), una molécula que bloquea la inflamación sin dañar el estómago ni los riñones y con una sola ingesta cada 24 horas”.

Estimaciones de la empresa señalan que alrededor del 80% de los animales experimenta cuadros de estrés y ansiedad, por lo que se desarrolló una línea que apunta a esa problemática. “Estamos tratando el bienestar emocional de la mascota”, destaca la ejecutiva de König. “Las feromonas replican las señales químicas naturales de apaciguamiento maternal y actúan directamente sobre el sistema límbico para inducir una sensación innata de tranquilidad sin sedación ni efectos secundarios. No se trata de dopar al animal, sino de darle confort en situaciones que antes se pasaban por alto”.

Rituales de despedida

Cuando todo lo demás falla, la humanización de las mascotas derivó en la aparición de un nuevo negocio, enfocado en la contención del duelo de los dueños y el respeto por la memoria del animal. “Vengo de una familia de veterinarios, mi marido tiene una funeraria, y publiqué un aviso para ver si alguien quería contratar un servicio con más empatía. No hubo un plan, y sin embargo funcionó”, relata Antonella Sommaruga, dueña y fundadora de Casa Cielo, en diálogo con LA NACION.

Con una demanda que ronda entre 90 y 100 casos al mes en CABA y el Gran Buenos Aires, la casa funeraria dispone de un retiro en menos de dos horas por veterinarias o domicilios, con el diferencial que significa la experiencia presencial. “Vimos que la gente necesita un espacio de despedida. Estamos acostumbrados a pasar los duelos por arriba y esto es una propuesta para frenar y entender lo que está pasando”.

Es por eso que Casa Cielo inauguró un espacio: “En vez de las veterinarias, que tienen una luz de quirófano, armamos un lugar cálido. Hay un hall de entrada y en la parte de atrás una camilla con velas, luz tenue y música tranquila. No hay cajón: se muestra al animal sobre una almohada con tela impermeable, lo tapamos y le dejamos la cabeza apoyada. Hay familias que dejan a su mascota y se van, y otras que se juntan a despedir y llorar”, cuenta Sommaruga.

El proceso tiene opciones para la conservación de las cenizas: “En la mayoría de los casos, la gente quiere los restos. Hay urnas de cedro, otras con una chapita grabada, pero la que más crece es la biodegradable: es para plantarla, con un lugar para escribir un mensaje antes del entierro. Se trata de hacer un pequeño ritual y darle un sentido a todo esto: mostrar que la vida sigue, que el animal vuelve a la tierra y que la planta recuerde al amigo”.

“Nos preparamos para esto”, señala al respecto D’Auro, que ejerce como socio administrador del bufete hace poco más de dos años, cuando se produjo una renovación generacional en la conducción de la firma. Especialista en derecho financiero y compliance, D’Auro admite que la economía todavía enfrenta grandes desafíos, pero rescata el “fuerte interés por el país” que como abogados observan en sus vínculos con inversores y estudios extranjeros.

El abogado experto en tecnología que pasó a liderar el estudio más grande del país

“El interés se está empezando a materializar –afirma en una entrevista con LA NACION-. Fuimos viendo la progresión desde que empezó esta nueva etapa de ordenamiento [por el gobierno de Javier Milei]. Un ejemplo simple es cómo nos recibían cuando íbamos a Nueva York y cómo nos reciben hoy. En 2023, te cancelaban la reunión o el que te recibía no era el socio más importante del área. Lo mismo pasaba cuando intentábamos mandar a un asociado a trabajar afuera y reservaban las vacantes para Brasil, Chile o Colombia. Ahora sentimos en carne propia el apetito por la Argentina”.

–¿El crecimiento del interés extranjero dio un giro de un momento a otro o fue progresivo?

–Los primeros que se animaron a dar los primeros pasos en cuanto a la compra de activos y de empresas fueron los grupos locales. En algunos casos, compraron a grupos internacionales que salían. Esa salida, en nuestra visión general, no tuvo que ver con un “no me gusta este escenario económico que se viene en la Argentina”, sino que fueron decisiones corporativas a escala regional, como pasó con HSBC o con Telefónica -transacciones donde nosotros intervenimos. Ahí los jugadores locales de peso se movieron rápido para capturar esas oportunidades. Y lo siguen haciendo hoy, como acabamos de ver con Metrogas [adquirida por los dueños de Edenor], que también es un jugador local. En el último tiempo ya aparecen jugadores extranjeros, sobre todo en los sectores de gas, de minería y relacionados. Claramente hoy la gran mayoría de las inversiones que se están presentando y canalizando (aunque no las únicas) van al sector de energía y de minería. Igual, como abogados que somos, vemos los números de inversión extranjera directa de la Argentina frente a los de la región y siguen siendo bajos, en comparación con lo que observamos en el día a día y la cantidad de trabajo que tenemos en el estudio. Creo que eso es un tema de tiempo: las inversiones tardan, los desembolsos son escalonados, y entre que se aprueban los proyectos y los RIGI, la rueda demora en ponerse en funcionamiento. Pero en carpeta hay un montón de cosas.

–¿Se puede estimar un porcentaje de aumento de las consultas a partir del RIGI?

–Desde que está el RIGI, el crecimiento aceleró. Claramente ha sido una herramienta muy atractiva para promover este tipo de inversiones. Ojo, el RIGI es para grandes inversiones, no necesariamente para grupos extranjeros. Muchos grupos nacionales también lo están utilizando. Más que en términos cuantitativos –porque antes también teníamos consultas, pero por otros temas, como las restricciones cambiarias-, se nota un cambio en términos cualitativos. Es lo que nos permite ser optimistas como estudio, a pesar de los desafíos macroeconómicos. Este tipo de estudios se preparan mayormente para las grandes transacciones. Lo mismo les ocurre a estudios similares en la región. Estamos armados para transacciones que requieren lo que llamamos “músculo”. Que puedas tomar dos o tres transacciones grandes que involucren simultáneamente consultas impositivas, de permisos, administrativas, de compliance, temas laborales, de seguros... y que puedas dar todo ese asesoramiento integral al cliente, poniendo los equipos en función de la transacción y manejando varias a la vez. Esas operaciones son las que se están empezando a ver: grandes, desafiantes, complejas y con mirada de largo plazo.

–¿Y fuera de los sectores en alza?

–Hay algo de M&A (compraventa de empresas) en retail, en real estate, pero no veo el mismo cambio cualitativo que se observa en los sectores donde la Argentina tiene ventajas comparativas. Sigue el movimiento en el mundo fintech y las startups, pero ya se veía antes. En el sector financiero se nota el protagonismo que están adquiriendo las agencias multilaterales en el financiamiento de los proyectos: el IFC (Corporación Financiera Internacional, del Banco Mundial), el BID, la CAF. Los multilaterales tienen fuertes mandatos para crecer en el país. Por eso creo que el crecimiento se irá extendiendo de a poco al resto de los sectores de la economía, si no hay un cisne negro.

– ¿Cómo están impactando las desregulaciones en la actividad de las empresas?

– El principal motor de consultas regulatorias era el esquema cambiario, y el cepo no está totalmente desmantelado todavía, queda una parte para las empresas. Todavía hay puntos sobre los que las empresas tienen que consultar, porque la regulación sigue siendo compleja. Sabemos que el Gobierno tiene la meta de en algún momento levantarlo en su totalidad. Pero en general las consultas regulatorias mermaron, ya pasó el tiempo en que las normas cambiaban todos los días. Eso no está pasando y es bueno, porque despeja el panorama.

–¿Y qué ocurre con la inteligencia artificial en el día a día? ¿Cuánto está cambiando el trabajo?

–Los estudios en la Argentina estamos viviendo dos grandes cambios: la matriz económica y el impacto de la IA en nuestra industria, que es algo global. Creo que ahí también el músculo nos sirve. Todos nuestros abogados tienen una licencia de la plataforma que utilizamos desde hace años, que es un LLM [modelo de lenguaje, en inglés] cerrado, con todas las herramientas específicas. Los avances tecnológicos anteriores a la IA vinieron a ayudarnos a hacer nuestro trabajo, mientras que la IA viene a hacer parte de nuestro trabajo. Ese es el desafío. Pero no se puede tapar el sol con la mano. Tenemos que verla más como una oportunidad que como una amenaza. El que te diga que tiene todas las respuestas de cómo va a impactar en el mundo del trabajo, la verdad que no las tiene. Nosotros estamos convencidos de que no va a reemplazar a la gente.

–¿A los trabajos iniciales tampoco?

–En nuestro caso no nos hemos achicado y cuando hablamos con firmas de Estados Unidos, tal vez moderaron un poco el ritmo de contratación de juniors, pero no se achicaron. Todavía no estamos viendo ese impacto. Y si en algún momento ocurriera que la IA hace todo el trabajo de un junior, lo vamos a necesitar igual para chequear la información. Los juniors son, además, los futuros socios, no se puede prescindir de la formación de un abogado. Hay un riesgo hoy con la IA: el overreliance (un exceso de confianza). Presenta tan bien los documentos que prepara que uno puede creer que el contenido también está siempre bien, y ahí es donde falla. Por eso hay que saber distinguir dónde ocurre eso. El trabajo humano sigue siendo esencial.

El costo del falso acuerdo

Profesora en la Escuela de Wharton y autora de Grit (2016), el bestseller que instaló la idea que los logros extraordinarios no dependen tanto del talento como de una combinación de pasión y perseverancia sostenida en el tiempo. Una década después, le hace una corrección. Perseverar es bueno, dice, pero insistir y volver a insistir en una situación imposible puede no serlo. El esfuerzo rinde cuando el entorno juega a tu favor. Ese es el corazón de su nuevo libro, “Situated, find the people and places that bring out our best” (septiembre, 2026) condensado en el concepto de “agencia situacional”: la idea de que no controlamos el mundo, pero sí podemos controlar, mucho más de lo que creemos, la situación inmediata en la que elegimos estar. Y por “situación” no hay que entender solo el espacio físico. Duckworth lo define como todo lo que te rodea: los objetos que tenés a la vista y al alcance, la gente con la que pasás el tiempo, y hasta las normas culturales que respirás sin notarlo.

Su modelo tiene cuatro elementos, y siguen un orden: va de lo cercano a lo lejano, de lo concreto a lo abstracto, de lo que podés cambiar hoy a lo que puede llevarte meses.

Primero, el espacio. No podés controlar el mundo, pero sí reinás sobre tu entorno inmediato: qué objetos sumás o sacás de tu vista y de tu alcance, sabiendo el poder gravitacional que ejercen sobre tus decisiones. ¿Tu espacio hace que las malas elecciones cuesten esfuerzo y las buenas (ejercitar, leer, acostarte a horario) sean obvias y fáciles?. Segundo, la tribu. No siempre elegimos a la familia, pero sí podemos elegir con quién nos rodeamos. Duckworth es específica: los mejores pares no son solo compañía, son quienes te sostienen responsable de tus metas y saben cosas que vos no. ¿Tenés pares que te exigen cuentas por tus objetivos, y a los que vos también se las pedís? Tercero, los mentores. No elegimos a nuestros padres, pero sí a quienes nos guían. Un mentor no es un lujo sino una necesidad, y cualquiera puede convertirse en un imán para conseguirlos. Cuando no sabés qué hacer, ¿hay al menos dos personas a las que podés recurrir? Cuarto, la cultura. No elegimos dónde nacimos, pero sí dónde trabajamos y vivimos. Ahí aparece el sesgo del statu quo, esa inercia que nos hace quedarnos donde estamos por costumbre, no por convicción. ¿Describirías la cultura de tu trabajo como exigente y, al mismo tiempo, contenedora?

Basta de flagelarnos con que por qué no tenemos más disciplina. Es más productivo entender qué situación estamos eligiendo, sin darnos cuenta, todos los días.

La ventaja es que se puede empezar a armar este circuito sin tener mucho capital, algo imposible por ejemplo, con una propiedad. El riesgo existe, como en toda inversión, y está vinculado fundamentalmente a la contraparte: que la empresa o el estado que emite el titulo cumpla en los pagos de renta y de capital (al vencimiento del bono).

La nueva salida ante el avance de la morosidad

La estrategia a desarrollar es completar un calendario anual en el que cada mes haya un pago de renta que se puede retirar mientras el capital sigue intacto. Muy similar al real estate. Para ponerlo en números con un ejemplo: Cada 10.000 nominales (unos US$10.000 dependiendo del precio del activo) con una tasa del 7% anual en dólares el inversor recibe U$D350 cada seis meses. Con US$60.000 y armada la cartera estratégicamente, cada mes del año ingresa renta que a un tipo de cambio de $1500, equivale a algo más de $500.000 por mes.

La clave es saber cómo distribuir el capital para completar el calendario manteniendo bajo control el riesgo. En ese punto brokers y asesores coinciden en posicionarse principalmente en Obligaciones Negociables (ON) de muy buena calidad crediticia, menor peso en bonos soberanos y sumar, según el caso, algunos cedears.

Menú para elegir

Gustavo Araujo, Head of Research de Criteria comparte su estrategia. “Nuestra cartera de flujo mensual está conformada por seis ON de ley local, todas con calificación AAA (arg), cuyos cupones semestrales están escalonados de modo tal que el inversor cobre todos los meses: Loma Negra (LOC5) con vencimiento en julio de 2027 paga en los meses de enero y julio; Pampa Energía (MGCQ) en febrero y agosto; Pan American Energy (PN35) tiene cupones en marzo y septiembre; Vista (VSCR) en abril y octubre y finalmente Tecpetrol (TTCE) en mayo y noviembre , e YPF (YM42)) en junio y diciembre”.

Qué activos eligen los jóvenes argentinos

“Esta cartera permite transformar un conjunto de bonos corporativos en una fuente de ingresos recurrentes en dólares, con una exposición de duration moderada”, dice Araujo y aclara: “hay dos aspectos técnicos que el inversor debe tener presentes. El primero es la concentración sectorial, ya que cinco de las seis emisiones pertenecen al sector de petróleo y gas. El segundo es que el flujo no proviene exclusivamente de intereses. La ON de Vista, por ejemplo, no amortiza la totalidad de su capital a vencimiento, sino que lo hace en cuotas a partir de 2029. Por eso, quien busque sostener este esquema de renta en el tiempo deberá reinvertir los fondos que se vayan recuperando, incorporando un riesgo de reinversión”.

En IOL también tienen un menú especialmente diseñado para los inversores que buscan previsibilidad. Damián Vlassich, Team Lead de Estrategias de IOL Inversiones, lo explica en estos términos: “Por cada US$100.000 invertidos la cartera genera flujos mensuales promedio de US$600 y un acumulado anual del orden de US$7200, equivalente aproximadamente 7,2% sobre el capital invertido”.

“Para lograrlo combinamos seis obligaciones negociables hard dollar en proporciones similares: Banco Macro (BACGO), YPF a través de dos bonos YM39 y YMCX; Pan American Energy ( PN41) , el bono de Tecpetrol (TTCD) y el de Vista Energy VSCRO”.

El siguiente ejemplo lo pone sobre la mesa Bautista Barbisan, asesor financiero en Inversiones Andinas con una cartera que invierte en cuatro ON y tres cedears. “La primera ON que incluimos en esta cartera es TLCTO, emitida por Telecom Argentina, con vencimiento el 20 de enero de 2036. Paga cupones semestrales en enero y julio a una tasa fija de 8,5% anual sobre el valor nominal. Hoy cotiza con una TIR de 7,4% anual. Es una emisión bajo ley de Nueva York, con calificación crediticia AAA (arg). Seguimos con ON de Pluspetrol (PLC7) que paga renta en marzo y septiembre, y con VSCXO, de Vista Energy, que tiene cupón de 7,875% anual, y paga en abril y octubre. Finalmente, incluimos un bono de TGS (TSC4O), con con pagos en mayo y noviembre y vencimiento en 2035”. Con esta cartera, ocho meses del calendario ya están cubiertos. Para el resto, Barbisan suma cedears, EWZ, el ETF de Brasil, McDonald’s y P&G. “Con McDonald’s no solo buscamos sumar una empresa sólida que paga buenos dividendos, sino también recapturar parte de la caída de precio que acumula en lo que va del año”, aclara el analista.

Respecto a P&G aporta que “dentro de la pata de renta variable de la cartera es el activo más conservador de los tres, una empresa con una sólida generación de caja que le permite sostener un dividendo trimestral estable, que se paga en febrero, mayo, agosto y noviembre, con un dividend yield de 3”. La cartera completa de Inversiones Andinas tiene una renta de aproximadamente el 6% anual.

Jonathan Spitz, Head Sales Trader en Balanz, arma la siguiente variante para tener renta todos los meses del año. “El bono AO28 puede ser la base del calendario: se trata de un bono soberano argentino que paga renta en dólares todos los meses, con un cupón del 6% anual y un rendimiento cercano al 8%. A eso podemos sumarle los cedears de Johnson & Johnson, que suele distribuir dividendos en marzo, junio, septiembre y diciembre, y de Coca-Cola en los meses de abril, julio, octubre y diciembre, cubriendo así casi dos tercios del año con renta de compañías globales de primera línea”

“Tres obligaciones negociables completan el esquema: La ON de Telecom (TLCMO) que paga en enero y julio, VSCXO de Vista en abril y octubre, y el bono de Aeropuertos Argentina 2000 (ARC1O) que tiene pagos en febrero, mayo, agosto y noviembre, reforzando los meses de menor concentración de renta”.

Existen muchas alternativas para combinar activos y mantener la estrategia de renta en dólares regular. La pieza fundamental es controlar el nivel de riesgo eligiendo emisores de alta calidad y reinvertir el capital cuando un bono vence para que la rueda siga girando y pagando.

Opinión: cuando producir también es una forma de conservar

Además de vicepresidente de Acsoja, Ricardo Bergmann es productor agropecuario. Lidera Taguay SA, la empresa familiar radicada en Monte Buey, Córdoba, que integra agricultura, ganadería y producción porcina. Además de trigo, maíz y girasol, de un tiempo a esta parte sumaron camelina y estiman sembrar unas 2.600 hectáreas de soja esta campaña.

En los alrededores de Monte Buey, los suelos son franco-limosos; hacia el Este mantienen características similares, aunque con una mayor proporción de arcilla, mientras que hacia el Sudoeste son más arenosos. Para Bergmann, todo arranca por conocer el lote: “Lo más importante es hacer un diagnóstico. Hoy necesitás un profundo conocimiento sobre el lote en el que estás trabajando”. Ese historial debe permitir identificar si el ambiente es homogéneo o heterogéneo, si presenta algún tipo de compactación y si se han realizado cultivos de cobertura. “Eso implica análisis de suelo, de los mapas de rendimiento y un pormenorizado diagnóstico del ambiente”, destacó.

Juan Balbín es productor en un triángulo comprendido entre General Villegas, Laboulaye y Rufino. También fue presidente de CREA e INTA. Trabaja unas 4.500 hectáreas, de las cuales la mitad se destinan a soja. Al igual que Bergmann, coincide en que el diagnóstico es clave y advierte sobre una variable que suele subestimarse: la estructura física del suelo. “Por el paso de la maquinaria, los suelos hoy están tendiendo a estructuras laminares”, señaló, y remarcó que la compactación muchas veces no se ve, pero condiciona el intercambio gaseoso y la absorción de agua.

La brecha se nota en los números: “Hemos tenido diferencias enormes entre los lotes que recién incorporamos y aquellos que vienen con historia agrícola de hace 20 años. Hablamos de 8 o 10 quintales por hectárea de diferencia”, aseguró. Desde su punto de vista, es muy importante conocer la estructura del suelo en aspectos como la porosidad, la infiltración y si los niveles de compactación son superficiales o más profundos. “A la parte física del suelo se le da poca importancia y, cuando estás peleando rindes altos, cada detalle suma”, comentó.

Rotación, la base del sistema

En Taguay SA la soja nunca se piensa sola. “Va integrada al resto de los cultivos”, explicó Bergmann. Los campos que alquila desde hace años los maneja como si fueran propios: “Los conocemos bien”, asegura. En ese sentido, la soja es parte de un sistema y tanto la sustentabilidad como la productividad de cada cultivo están asociadas al tipo de rotación. “Dentro de ese esquema le estamos entregando al suelo una estructura mejorada a través de los cultivos de cobertura que vamos utilizando, que en general son centeno, vicia o, en algunos casos, avena”, comentó.

En el mismo sentido, para Balbín “se tiene que sí o sí rotar” si se quiere romper el techo de rinde. En los lotes que trabaja tiene medido ese impacto: entre 3 y 4 quintales por hectárea de diferencia cuando la soja se siembra sobre maíz, sobre todo, y algo menos sobre sorgo. También encontró una ventaja en la soja de segunda sobre cebada, por la calidad del rastrojo. “Ninguna soja viene de una soja antecesora”, resumió. En su caso particular, el 90% de la soja se siembra sobre maíz.

Las claves de manejo 2026

La pérdida de nutrientes cambió las reglas de juego y, más allá de las posibles amenazas de malezas, hoy el manejo exige sumar nuevas estrategias. En ese sentido, todo lo que se haga en la previa cumple un rol clave para mejorar la calidad del suelo y también reducir el riesgo de enfermedades de fin de ciclo.

“Hoy nuestro foco básicamente es incorporar nueva genética con las variedades que van apareciendo, la utilización de los eventos para resistencia de enfermedades o malezas, la fertilización y el manejo del cultivo por ambiente”, comentó Bergmann.

Llevado a la práctica, asegura que los mejores lotes productivos “ya se sabe que van a venir de un cultivo de maíz, que posiblemente haya tenido un cultivo de cobertura en base a centeno y vicia; que luego ese cultivo de cobertura fue quemado en septiembre, y que la siembra de la soja fue entre los últimos días de octubre y el 10 de noviembre, con un grupo de madurez 4.4, 4.1, 4.5”, resumió.

Para Balbín, “hace 15 o 20 años, con las primeras sojas RR, con 7 u 8 unidades de fósforo se podía llegar a 4.000 kilos por hectárea. Pero ahora, para pelear los 5.000 o los 6.000, tenés que estar en otra liga: la liga del maíz, la liga del trigo”, dijo.

En su opinión, las claves de manejo surgen de la suma de varios factores, como la sanidad, la nutrición y la rotación. “Son pequeños detalles que empiezan a sumar cuando aspirás a rindes altos. Lo importante es tener todo hecho antes para que eso se produzca”, comentó. Desde su experiencia, la soja le enseñó que, si durante el proceso reproductivo no enfrenta limitantes hídricas y las condiciones nutricionales y sanitarias son óptimas, los rindes pueden ser “realmente muy destacables”.

El rol de El Niño

Para Balbín, El Niño podría traer noticias dispares. “Hay una oportunidad en los lotes bien drenados y altos, sin riesgo de anegamiento; sin embargo, en los de perfil más complejo el fenómeno de El Niño podría ser un problema, porque la soja tolera mal el agua estancada sobre la chaucha”, comentó.

El uso de fungicidas, según Balbín, también jugará un papel importante porque “no sabés cuándo vas a poder cosechar y eso puede llegar a generar situaciones difíciles, no solo de cosecha sino también de accesibilidad del transporte y todo lo que un colapso en los caminos podría traer”, aseguró.

Para Bergmann, están dadas las condiciones para ser optimistas. “En la regla PxQ se podría decir que estamos gozando de muy buenos precios y que el clima podría traer cantidades, por lo que tenemos que aprovechar e invertir más en las variables de producción, tales como fertilizante, cuidado de cultivos y buenas semillas certificadas”, señaló y alertó: “Tendremos que tener cuidado con el impacto de las enfermedades y aplicar fungicidas”.

El primer hito de la historia audiovisual, el célebre corto de los hermanos Lumière grabado en la puerta de su fábrica (Lyon, Francia; 1895) tenía aproximadamente la duración de TikTok. La industria audiovisual nació en formato corto y, mas de un siglo después, el short video format es consagrada como la especie mediática definitiva de esta era. Lo que nació como limitación técnica del almacenamiento y la reproducción (se proyectó en un “cine” junto a otros cortos), los desafíos técnicos de aquella época, hoy es una conclusión en la que se basan los algoritmos que interpretan nuestra capacidad atencional cuando la capacidad de registrar, filmar, producir, transmitir y publicar parece ilimitada. Infinita.

La prueba de esta semana fue el polémico gesto de Santiago Siri y su producción de noticiero sintético El primer feca: generó mucha mas cantidad de fragmentos y “videoreacciones” (otro genero breve) que de reproducciones totales. De hecho, el “video corto” es ese formato que cruza TikTok, Reels de Instagram, Shorts de YouTube, pero también microdramas verticales (una tendencia en alza globalmente: guionados, actuados, con narrativas definidas registrada en esta misma columna) al fértil y omnipresente “clipeo” que se desprende de envíos largos, como lo certifica la popular cuenta El Canciller y una legión de usuarios especializados.

Biopics: no contaban con mi astucia

El periodista Chiche Gelblung, que murió esta semana, dejó en una entrevista a Jorge Lanata una definición que hoy parece haberse desplazado de plataforma: “La televisión es la vida. Todo pasa en la televisión… Tiene un poder tremendo”. Lo que sucede en TV, hoy, existe si se convierte en clip distribuido en fragmentos a través de plataformas.

De hecho, el “video corto” dejó de referirse apenas a una duración: se convirtió en una lógica de producción, descubrimiento y circulación con identidad propia. La publicidad, como industria y discurso, lo sabe bien y lo probó ya en 1941, con el sponsor Bulova y el primer auspicio a través de un breve clip introductorio, un pre-roll, de diez segundos.

Los datos más recientes respaldan esa mutación. El informe Social Media Short Video Report 2026, publicado la semana pasada por la consultora Metricool, analizó 6.177.375 videos de 375.462 cuentas. TikTok lidera en visualizaciones promedio y alcance; Instagram, en cambio, se destaca por comentarios y compartidos, un rol social. Siguiendo la metáfora ecológica, la misma especie cumple funciones distintas según el ambiente en el que circula. En TikTok una cuenta pequeña puede conseguir gran visibilidad incluso antes de haber construido una comunidad: el contenido fluye hacia su audiencia mientras se distribuye.

El jueves pasado se entregaron localmente los TikTok Ad Awards Argentina donde se premió a buena parte de la creatividad de agencias y creadores. Astrid Mirkin, general manager de TikTok para South LatAm & Miami, aporta la escala local: en la Argentina, el 76% de los usuarios declara descubrir nuevas marcas o productos en la plataforma, el 65% la utiliza para buscar información sobre compras que considera hacer y el 60% compró algo que vio allí. “Los argentinos pasan en promedio en la plataforma el tiempo de una película por día y abren la app unas once veces”, detalla. El video corto dejó de ser una interrupción del consumo: empieza a funcionar como interfaz del descubrimiento. Cada mes, se registran unas 150.000 millones reproducciones en el país. Los reels de Instagram, destaca también Metricool a nivel global, son su pieza más potente en la actualidad y los shorts de YouTube, menos masivos aún, funcionan como puerta de entrada a videos largos de la misma plataforma. El video corto funciona como espacio de descubrimiento.

El analista y académico español Jorge Carrión apunta a otro cambio decisivo: “Lo más interesante del triunfo del vídeo corto es que ha creado su propia retórica, sus propios géneros, su propia dinámica de expansión”. No se trata, ya, de cine acortado ni televisión comprimida o fragmentada. El short video desarrolló una sintaxis propia: selfie o primera persona, hook inmediato, subtítulos, loop, reacción o comentarios que se convierten en otro video. Un género que nace del remix: combina elementos narrativos del tráiler, el meme, el resumen pero también las mejores novelas. De hecho, los microdramas funcionan como potente novedad basada en rasgos (features) ya probados durante siglos: episodios verticales de uno a tres minutos, con hook inmediato y cliffhanger basados en géneros populares, protagonistas nítidos, conflictos atávicos (amor, sexo, tradición, venganza) y producción veloz.

Y con la IA generativa, como observa Carrión, hasta puede reaparecer miniaturizada y protagonizada por gatitos sintéticos. El video corto parece así menos una moda que una especie particularmente bien adaptada al ecosistema mediático actual: smartphone, verticalidad, scroll infinito, recomendación algorítmica, abundancia de oferta, producción accesible y una capacidad casi perfecta para desprenderse de un formato largo y viajar en minutos en busca de millones “eyeballs”.

La empresa contemporánea parece vivir en estado de taquicardia. Corre mucho, cambia mucho, anuncia mucho. El problema es que no siempre sabe hacia dónde. La paradoja es interesante porque pocas veces las organizaciones dispusieron de tanta información, tecnología y capacidad analítica. Sin embargo, también pocas veces sus líderes parecieron sentir semejante presión, y miedo, por hacer algo permanentemente. Cualquier quietud se interpreta como atraso y cualquier duda, como debilidad. Cualquier competidor que anuncia una iniciativa de inteligencia artificial provoca inmediatamente una reunión para discutir nuestra iniciativa de inteligencia artificial. El resultado es una nueva patología organizacional: confundir movimiento con dirección.

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El informe The State of Organizations 2026, de la consultora McKinsey, ayuda a entender un poco por qué tanta confusión y ansiedad. Basado en una encuesta a más de 10.000 ejecutivos de 15 países y 16 industrias, identifica tres grandes fuerzas que están modificando simultáneamente a las organizaciones: la irrupción tecnológica y de la inteligencia artificial, una creciente disrupción económica y geopolítica, y la transformación de las expectativas y características de la fuerza laboral. La respuesta empresarial natural frente a semejante combinación es acelerar. Pero el propio informe señala que el desafío ya no consiste solamente en resistir el corto plazo sino en lograr productividad sostenida e impacto de largo plazo. Es decir: no se trata de cambiar por cambiar, sino de construir capacidad para cambiar bien.

La presión, de todos modos, es real. Otro estudio de McKinsey publicado este año muestra que el 40% de los ejecutivos considera que su modelo de negocios necesitará cambios significativos durante los próximos tres años simplemente para seguir siendo económicamente viable. Frente a semejante dato, sería absurdo recomendar inmovilidad. Entonces, ¿cómo evitar que la necesidad de adaptación se transforme en ansiedad organizacional?

Cuestión de prioridades

Una empresa ansiosa desarrolla comportamientos tiene demasiadas prioridades. Lanza iniciativas antes de terminar las anteriores, cambia estructuras para solucionar problemas que quizá no eran estructurales, crea comités para acelerar decisiones y termina multiplicando reuniones, compra tecnología antes de rediseñar el trabajo. Y así podríamos seguir con una lista interminable de decisiones que terminan siendo inútiles. Para la empresa ansiosa todo es transformación. Si se cambia un sistema, transformación; si se reorganizan dos áreas, transformación. Si se incorpora ChatGPT, transformación. Una sugerencia humilde: A veces el cambio más revolucionario sería terminar algo.

El arte de empezar de nuevo

Richard Rumelt explica en Good Strategy/Bad Strategy que una buena estrategia requiere tres cosas bastante menos glamorosas: diagnosticar adecuadamente el problema, establecer una orientación para enfrentarlo y generar acciones coherentes entre sí. Parece elemental, pero contiene una idea clara: estrategia significa elegir. Y elegir significa inevitablemente renunciar. Una empresa que tiene quince prioridades estratégicas probablemente no tenga ninguna. Tiene, sin embargo, una lista de deseos.

Nadie quiere decir que determinada tendencia puede esperar. Ningún ejecutivo quiere aparecer frente al directorio como quien “no entendió la IA”. Ningún CEO quiere explicar que decidió no ingresar todavía en determinado negocio. Es mucho más tranquilizador mostrar veinte iniciativas que defender tres decisiones. Pero liderar también consiste en decir “esto no”.

William Ocasio desarrolló hace casi treinta años una idea que hoy resulta extraordinariamente vigente: la atención es uno de los recursos fundamentales de una organización. En su paper Towards an Attention-Based View of the Firm, publicado en el Strategic Management Journal, plantea que el comportamiento de las empresas depende en gran medida de aquello a lo que sus decisores prestan atención y de cómo la estructura organizacional distribuye esa atención. No podemos pensar en todo al mismo tiempo. Cuando todo reclama atención, nada recibe verdadera atención. Por eso las organizaciones ansiosas suelen tener un problema menos tecnológico que cognitivo. Su recurso escaso no es el capital, es la capacidad ejecutiva de concentrarse.

James March planteó otra tensión fundamental en su clásico artículo de 1991, Exploration and Exploitation in Organizational Learning. Las organizaciones necesitan explorar nuevas posibilidades, pero también explotar aquello que ya saben hacer bien. Demasiada explotación genera rigidez y obsolescencia. Demasiada exploración puede generar exactamente lo contrario: experimentación permanente sin capacidad de capturar los beneficios de lo aprendido. March advertía además que ambos procesos compiten por recursos y atención. Treinta y cinco años después, podríamos agregar que muchas empresas sufren síndrome de exploración compulsiva; Nuevo modelo operativo, nuevo software, nuevo propósito, nuevo organigrama. Nuevo todo. Y lo peor es que antes de que alguien haya aprendido la anterior, llega otra.

La agilidad fue concebida para permitir una mejor adaptación al entorno pero, en algunas organizaciones terminó convertida en una legitimación de la improvisación. Ser ágil no significa cambiar permanentemente de rumbo sino poder hacerlo cuando las circunstancias lo justifican. Es una diferencia enorme.

Henry Mintzberg lleva décadas cuestionando la fantasía de que la estrategia pueda reducirse a planificación formal. Su distinción entre estrategia deliberada y estrategia emergente sigue siendo especialmente útil. Una organización necesita una dirección, pero también capacidad para aprender mientras avanza. El problema aparece cuando la emergencia es protagonista, cuando todo estímulo externo modifica la agenda y ninguna decisión dura lo suficiente como para mostrar resultados. Mintzberg advertía que una estrategia totalmente deliberada impediría aprender, pero una completamente emergente impediría controlar. Ese equilibrio probablemente sea una de las grandes capacidades organizacionales de los próximos años.

No ganarán necesariamente las empresas más lentas ni las más rápidas. Ganarán aquellas capaces de distinguir cuándo acelerar, cuándo experimentar, cuándo abandonar una iniciativa y cuándo, simplemente, quedarse quietas.

La inteligencia artificial vuelve esta discusión todavía más urgente. McKinsey señalaba recientemente que muchas organizaciones están dedicando una parte desproporcionada de la atención ejecutiva y de la inversión a la tecnología, cuando el verdadero trabajo de una transformación con IA está en el rediseño de procesos, el desarrollo de capacidades y la adopción. La tecnología puede comprarse relativamente rápido pero la organización que debe utilizarla no se descarga de una app.

Quizá por eso una de las preguntas estratégicas más importantes de 2026 no sea “¿qué más deberíamos hacer?”, sino exactamente la contraria: ¿Qué deberíamos dejar de hacer? En tiempos de inteligencia artificial, velocidad y disrupción, quizás la próxima ventaja competitiva resulte paradójicamente humana: tener líderes capaces de soportar la incomodidad de no reaccionar frente a cada estímulo. Porque correr rápido puede ser una virtud, pero sólo después de haber decidido hacia dónde.

“Comenzamos una nueva etapa. Una etapa en la que queremos seguir haciendo crecer todo lo que venimos construyendo juntos”, señalaron Pino y Odriozola.

En la carta indicaron que durante este tiempo trabajaron para tener “una Sociedad Rural Argentina más abierta, participativa y cercana a sus socios” y aseguraron que buscarán profundizar ese camino, ampliarlo y generar más espacios para que los integrantes de la institución puedan involucrarse y aportar.

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También se dirigieron a quienes acompañaron a la lista opositora. “A quienes nos acompañaron, gracias por la confianza. A quienes eligieron otra alternativa, gracias por participar. Queremos escucharlos, intercambiar ideas y seguir compartiendo espacios”, expresaron. Y agregaron que, aun con diferencias y disensos, “las puertas están abiertas” para quienes quieran sumarse al trabajo de la entidad.

La carta llegó después de una elección que cerró varios meses de una fuerte interna dentro de la Rural. Pino fue reelecto para conducir la entidad hasta 2028, acompañado por Odriozola como vicepresidente. Enfrente estuvo Marcos Pereda, quien hasta ahora era vicepresidente de la SRA.

Pino y Pereda habían compartido fórmula desde 2021 y volvieron a presentarse juntos en 2024, pese a que para entonces ya habían comenzado las diferencias entre ambos. Con el correr de los meses, la relación se terminó de quebrar y se postularon en diferentes fórmulas.

En el mensaje, Pino y Odriozola también hicieron referencia a esas diferencias. “Las diferencias de ideas forman parte de la vida institucional y pueden convertirse en una enorme fortaleza cuando somos capaces de ponerlas al servicio de un objetivo común”, señalaron.

Reactivación exitosa: la fábrica que “era un caos” ya procesa 100.000 litros de leche por día y se prepara para exportar

A partir del resultado electoral, plantearon que ahora se abre la posibilidad de consolidar lo realizado e incorporar “nuevas propuestas, miradas y capacidades”.

“La elección nos otorga un mandato, pero también nos brinda una enorme oportunidad: fortalecer lo que hemos construido, profundizar la apertura alcanzada y generar nuevas formas de participación e integración”, señalaron en otro tramo.

Agregaron: “Queremos que esta nueva etapa sea una continuidad de ese camino, pero también un paso adelante. Más participación. Más integración. Más ideas. Más socios comprometidos. Más capacidad para construir acuerdos y trabajar en conjunto”.

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Esta semana, por ejemplo, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires dio a conocer el informe precampaña de soja para el ciclo 2026/27. Allí se estima un incremento del área sembrada con la oleaginosa de 1,2% respecto del ciclo pasado, con una superficie de 17 millones de hectáreas. Factores de precio, climáticos y de política económica son, según la entidad, los que llevarían a un incremento de 200.000 hectáreas de la oleaginosa en comparación con la campaña pasada.

Esos 17 millones de hectáreas se sitúan en la línea de la superficie del promedio de las últimas cinco campañas, explica el informe. En términos políticos, se podría afirmar que la soja no habrá durante el primer mandato de Javier Milei. Se trata del cultivo que genera la mayor cantidad de divisas por exportaciones no solo del agro sino también del país. Por supuesto, hay récord de cosecha de trigo, girasol y maíz, pero en la oleaginosa las cifras están diciendo que hay un estancamiento.

El Gobierno argumentará, con razón, que terminó con la brecha cambiaria exorbitante que rigió hasta diciembre de 2023, que no hay intervención en el comercio y que el primer mandato de Milei finalizará con retenciones más bajas que las que empezó y con un sendero de reducción ya anunciado. Esto, en el contexto de un esfuerzo por terminar con el déficit fiscal que ha carcomido durante décadas las bases de la macroeconomía. También dirá que prefiere ser modesto con la baja de los Derechos de Exportación (DEX) en vez de ser agresivo para que no le ocurra algo similar a lo que vivió el gobierno de Macri, que tuvo que volver a subirlas (aunque, también, con un sendero hacia la baja).

Sea que se considere o no el argumento del oficialismo, lo cierto es que es difícil concluir que el campo es el sector ganador del modelo si el principal producto no exhibe hasta ahora un crecimiento sólido. No se trata de ser pesimista, sino de no alejarse de la realidad.

Otro ejemplo reciente de por qué no es sencillo identificar al campo como sector estrella fue el último trabajo de Coninagro sobre economías regionales, en el que analiza 19 sectores del agro de acuerdo a parámetros como producción, mercado y evolución del negocio que transforma en la figura de un semáforo. Aunque incluye a sectores como granos y producción bovina, que habitualmente no se los toma como economías regionales, de 19 actividades del agro, sólo cuatro están en verde, seis están en amarillo y nueve, directamente, en rojo.

En verde están bovinos, ovinos, granos y miel; en amarillo, tabaco, peras y manzanas, aves, porcinos, papa y maní, y en rojo, yerba mate, arroz, vino y mosto, hortalizas, algodón, leche y mandioca, forestales y cítricos dulces. Estas dos últimas se sumaron al informe de agosto que toma datos de julio. Entre lo “amarillo” y lo “rojo” se trata de actividades de notable expansión territorial, ocupación de mano de obra y elaboración final. ¿Se puede decir que el “agro” es ganador si hay tantas actividades con dificultades?

“En la mayoría de estos sectores, el principal factor de deterioro se encuentra en el componente de negocio; los precios que reciben los productores se mantuvieron prácticamente estancados o crecieron por debajo de la inflación y, combinado con el aumento de los costos operativos, generando un deterioro de los márgenes en términos reales”, explica el trabajo de Coninagro.

Varios de los problemas que enfrentan estas actividades son los mismos que el Gobierno reconoce que se deben solucionar, como la elevada presión impositiva. Esta no solo alcanza al gobierno nacional sino a las provincias y a los municipios. En otros puntos, es menos enfático o ni siquiera los toma en cuenta, como las deficiencias de la infraestructura (rutas, transporte) que representan un costo extra. En un contexto global que parece favorable por el crecimiento de la demanda global de alimentos, pero al mismo tiempo es adverso para la apertura de mercados, por las tensiones geopolíticas, cada centímetro que se gane en competitividad debería ser aprovechado. Es mejor que apresurarse con los “boom” o “sectores estrella”.

Las alzas en la plaza internacional son la consecuencia de tres factores excluyentes: 1) recortes productivos en maíz y soja en EE. UU. y en trigo y maíz en la UE por razones climáticas, 2) un “premio bélico” generado por la guerra en Medio Oriente y el agudizado conflicto en el Mar Negro, y 3) las compras especulativas de los fondos de inversión en Chicago en respuesta a ambas cuestiones.

Por su parte, la “pesadilla” de Brasil pareciera aplacarse para el ciclo 2026/27. El crecimiento productivo de varios años consecutivos en soja y maíz en dicha nación ha venido condicionando fuertemente la evolución de las cotizaciones. Ahora, el “super Niño” en la región del Mato Grosso les juega en contra y ello también colabora al momento de imaginar escenarios de precios para la nueva temporada. Ahora bien, ¿existen riesgos de que sobrevengan ajustes negativos en los valores actuales? La respuesta es un sí parcial. Si el conflicto entre Rusia y Ucrania se terminara rápidamente y, teniendo en cuenta que Rusia es el principal exportador mundial de trigo y que entre ambos representan más del 50% de la oferta mundial de aceite de girasol, la plaza triguera caería en forma sustantiva y la girasolera también. Aun así y si bien los precios en los mercados granarios actúan como vasos comunicantes, es muy cierto que en maíz y soja el planteo no cambiaría.

En conclusión, podría decirse que están sonando las alarmas para el productor argentino y resulta casi imperioso tomar decisiones de cobertura. Hace muchos años que no se presentaba una oportunidad semejante. Podría decirse que no se trata de una sugerencia. Es un ruego. Y expresado por alguien que fuera tildado de optimista exagerado durante todo el año. Es hora de bajarse de la “chata” y sentarse en el escritorio para configurar Puts o Puts Sintéticos para el trigo, el maíz y la soja de la campaña que se viene. Asegurarse precios mínimos sin perder la posibilidad de beneficiarse si sobreviene un nuevo rally de precios. Esa es la consigna. Los que no saben lo que es un Put o un Put Sintético están administrando mal su patrimonio. Y si alguno se pregunta a sí mismo qué porcentaje de su producción debiera cubrir en esta oportunidad, la respuesta es sencilla: el 100%. Es el momento de consultar el manual de Futuros y Opciones y evaluar combinaciones posibles. Quienes dominan la técnica rápidamente observarán que no hay una sola receta. Hay muchas variantes para explorar.

No tengo una visión pesimista para el 2027. Todavía hay argumentos que podrían generar subas adicionales. Pero asegurar precios mínimos con un seguro muy económico como puede efectivizarse hoy es casi “mandatorio”. Ello, pues respetar los mercados es el primer mandamiento.

El autor es presidente de Nóvitas SA

Si bien, según muchos escritores y en el uso que hacemos de nuestro idioma, solemos emplear como sinónimos las palabras gaucho, paisano y criollo, a pesar de que muchos sabemos bien la diferencia, al menos la que figura en los diccionarios, aclaremos que esto podría cambiar con el tiempo. Sin embargo, en la obra de Güiraldes se ven como sinónimos las palabras gaucho y paisano, lo que, para la época en que fue escrita, es todo un mérito del escritor.

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Es un libro sumamente gauchesco, en el que la exaltación del gaucho es monumental por parte de un escritor de una prosapia muy importante, en los buenos tiempos argentinos.

Güiraldes se inspiró en el gaucho y, fundamentalmente, en Don Segundo Ramírez; de ahí la dedicatoria del libro, que comienza: «A Ud., Don Segundo», dedicatoria que termina con una expresión de una originalidad mística, patriótica y religiosa que es preludio de la gran obra: «Al gaucho que llevo en mí, sacramente, como la custodia lleva la hostia».

Don Segundo Sombra es un caballero andante; responde a lo que en dos oportunidades se ha escrito en el libro: «... mejor que hombre, gaucho». La condición de caballero llega al heroísmo.

Don Segundo Sombra es, fundamentalmente, un paisano completo; en él suena, como en tantos hombres de campo habilidosos y honestos, la palabra «Don» como un título. No encaja en él, ni en tantos criollos argentinos de hoy, la expresión trabajador rural, pues son palabras insuficientes. Un Don Segundo Sombra, y/o un Don Segundo Sombra de hoy, es mucho más que un trabajador rural.

Don Segundo, que no tenía más que lo puesto, sus caballos y su apero, se hace prácticamente cargo, responsablemente, de un chico de catorce años durante cinco años, en un constante andar de resero y, al mismo adolescente, le ayuda a ganarse la vida en todo ese tiempo trabajando. Además, Don Segundo Sombra no era joven para semejante carga. Es un gaucho superior, no es uno más. Llega al extremo de ofrecer su apero tendido para que lo use un hombre en desgracia que necesitaba dormir para aliviarse de su drama, y el viejo gaucho usa un cojinillo de almohada y duerme en el suelo.

Todo lo que está escrito en el libro, si bien es creación de Ricardo Güiraldes, lo pudo haber hecho y vivido cualquier gaucho, empezando por Don Segundo Ramírez. Aclarando que, de todos modos, se nos presenta un gaucho distinto, y así está escrito en el libro: «... no me parece ser como cualquiera de los muchos que somos», dice un personaje hablando de Don Segundo.

Don Segundo, hombre muy rudo, es de alma sensible y así, cuando el muchacho Fabio Cáceres hereda una estancia de su padre, de lo que se entera llevando una tropa, los reseros siguen su camino, separándose del joven que, en su angustia, le pregunta a Don Segundo Sombra:

-¿Y usté?

-Yo te acompaño —le contesta el gaucho.

El joven, de unos diecinueve o veinte años, pensaba que era un gaucho y que dejaría de serlo por ser rico. Resulta de lo más interesante el drama del muchacho, que por analogía podemos aplicar a mucha gente de nuestros días. Entonces aparece una de las expresiones más excelentes, humanas, paternales y consoladoras para el chico, como para muchos hasta el día de hoy y por siempre, de la boca de un gaucho, Don Segundo Sombra, que usaba chiripá, prenda que no tiene bolsillos: «Si sos gaucho de veras, no has de mudar, porque andequiera que vayas, irás con tu alma por delante como madrina ‘e tropilla».

Con el respeto y afecto que el joven tenía por Don Segundo y siendo el paisano ya de mucha edad, naturalmente podría haberse quedado a pasar sus últimos años con su ahijado; pero el ansia de camino, de pampa y de libertad era algo imposible de evitar y así resistió el gaucho el estar quieto en una estancia por el espacio de tres años, tiempo suficiente para que el joven patrón se adaptara a la nueva vida. Hasta en esto fue responsable el gaucho.

Aunque el libro es muy accesible para todo el mundo, no cualquiera puede interpretarlo y entenderlo en su plenitud, pues si el lector es de mentalidad urbana, su entendimiento se limita bastante. Si es consciente de eso, va por buen camino; pero si no es consciente de ello y se larga a opinar y/o criticar el libro, pues el hombre criollo y/o entendido debe tomarlo de quien viene. En esto es genial José Hernández:

«Y al que me quiera enmendar

mucho tiene que saber;

tiene mucho que aprender

el que me sepa escuchar;

tiene mucho que rumiar

el que me quiera entender».

Ricardo Güiraldes se llama Ricardo en homenaje al médico que atendió su nacimiento, el Dr. Ricardo Gutiérrez (en su honor, el Hospital de Niños de la Ciudad de Buenos Aires lleva su nombre). El Dr. Ricardo Gutiérrez fue muy importante para el fenómeno gaucho. Su intervención en el parto fue un presagio de lo que sería el niño y, al fin y al cabo, cuando los restos de Ricardo Güiraldes fueron sepultados, Don Segundo Ramírez estaba presente, con todo lo que eso significa y simboliza.

La despedida de Don Segundo Sombra de Fabio Cáceres es de una profundidad humana que merece el aplauso de todos los tiempos. Ambos, de a caballo, en silencio, llegan a un lugar de despedida donde se dan la mano y se despiden así. Fabio queda mirando a Don Segundo hasta no verlo más por la distancia y, al retirarse del sitio, se lamenta. Así termina el libro: «Me fui como quien se desangra».

Esa mirada atraviesa también su posición frente a la IA. Tejedor plantea que debe entenderse como una aliada capaz de mejorar el trabajo periodístico, siempre desde un uso crítico, ético y transparente. A medida que la tecnología gane terreno en diferentes fases del proceso, considera que el criterio, la responsabilidad y la mirada deben seguir siendo del periodista. Las nuevas tecnologías pueden detectar patrones, traducir documentos o analizar grandes volúmenes de datos, pero la responsabilidad última sobre una historia no puede delegarse.

El desafío alcanza de lleno a las universidades y a las redacciones de los medios. En diálogo con LA NACION, Tejedor cuestiona una enseñanza que persigue herramientas que pueden desaparecer antes de que se aprueben los planes de estudio y propone un aprendizaje que combine “humanidades, tecnología y calle”, con menos fronteras entre asignaturas y más proyectos reales. También advierte sobre el riesgo de que las métricas se conviertan en el criterio principal de las decisiones editoriales y reivindica una innovación que dialogue con la tradición periodística en lugar de sustituirla.

- Enseñar periodismo siempre implicó preparar a los estudiantes para enfrentar nuevos desafíos. ¿Qué capacidades cree que hoy deberían aprender en la universidad y que probablemente seguirán siendo valiosas dentro de diez años aunque cambien el negocio, la tecnología y otros factores que no dominamos?

- El error es pensar en un enfoque estrictamente instrumental o técnico. Las herramientas son importantes, pero la clave es entender los procesos, los porqués y los caminos. Por ello, la universidad no debería formar periodistas para manejar las herramientas. Al menos, no solo eso. Necesitamos enseñar a comprender críticamente las herramientas de mañana y, por ende, los algoritmos. Antaño, enseñábamos a manejar instrumentos y plataformas. Hoy el desafío es aprender a conversar con ellas. Las aplicaciones cambian. Las plataformas desaparecen. Los modelos de negocio se transforman. Hay capacidades clave. Algunas las demanda la nueva coyuntura. Otras siempre han existido, pero ahora se redefinen. Entre ellas, son y serán clave educar la mirada, aprender a escuchar de manera activa, saber observar, formular buenas preguntas, verificar, interpretar contextos, conectar datos aparentemente dispersos y distinguir lo importante de lo simplemente llamativo. Y, por encima, cultivar una voz propia para contar: contar el mundo desde lo humano. También será fundamental aprender a convivir con la incertidumbre. Necesitamos periodistas versátiles y preparados para desenvolverse en contextos en permanente transformación. Esto es: trabajar con tecnologías que todavía no conocemos. Para ello, será crucial un aprendizaje perenne y un reciclaje formativo continuado. No hablo de competencias exclusivamente técnicas. Aludo a la importancia de fomentar la curiosidad, el pensamiento crítico, la creatividad, la ética, la deontología y la cultura general para edificar contextos. Añadiría otra competencia decisiva: saber escuchar. En un ecosistema saturado de voces, los periodistas capaces de escuchar con atención serán muy valiosos.

- ¿Sigue teniendo sentido hablar sobre periodismo digital o llegó el momento de hablar simplemente de buen periodismo en un ecosistema digital?

- Durante muchos años, hablamos, escribimos e incluso identificamos un periodismo digital frente a otros que denominamos analógicos. Con el tiempo, fue una diferenciación innecesaria. Hoy todo el periodismo es digital. La aparición de internet, la hipertextualidad, la multimedia, la interactividad, la actualización permanente y la participación de las audiencias son elementos presentes en cualquier escenario periodístico. Durante un tiempo tuvimos y fue útil y necesario estudiar ese cambio, definir sus características y formar profesionales capaces de desenvolverse en un nuevo entorno. Actualmente, sería redundante. Es decir, todo el periodismo se produce, circula o se transforma dentro de un ecosistema digital. Incluso, cuando el entregable final sea un soporte físico. Detrás de esa historia, existe un trabajo previo derivado de bases de datos, buscadores, redes y, en definitiva, herramientas digitales. Considero que lo digital ya no es una categoría que diferencia. No obstante, eliminar el adjetivo no significa olvidar sus implicaciones. El periodismo hoy se desarrolla en entornos dominados por plataformas, algoritmos, métricas… El reto ya no es digitalizar el periodismo. El desafío es entender su esencia y preservarlo dentro de un ecosistema digital que tiende a homogeneizar voces y amplificar el ruido versus la melodía informativa. Cada año mi esfuerzo no se centra únicamente en enseñar herramientas en las aulas de mis clases del grado de Periodismo sino en recordar, sensibilizar y formar al alumnado en el sentido y la función del periodismo. La educación del futuro recupera los valores como baluartes de un mejor periodismo y de una mejor sociedad.

La revolución del periodismo exige un cambio en la forma de enseñarlo. Hemos de invitar a los futuros profesionales a salir del aula, conversar con las fuentes, enfrentarse a la necesidad de verificar y a generar sus propias historias.

- ¿Qué error observa con mayor frecuencia en las facultades cuando intentan adaptar sus programas a la velocidad con la que cambia la industria?

- Los errores son muchos y diversos. Queremos adaptarnos a una coyuntura profesional cambiante, pero no tenemos la capacidad administrativa de hacerlo. Queremos formar a profesionales para un sector con el que “dialogamos” poco y mal. Queremos inculcar la semilla y la vocación del periodismo con un profesorado que enseña periodismo sin ser ni haber ejercido el periodismo. Queremos ser innovadores y confundimos la innovación con incorporación de herramientas recientes y novedosas. El desafío no es crear asignaturas específicas sino elaborar itinerarios formativos que, desde lo transversal, trabajen lo específico. Cambiamos los planes de estudio siguiendo el rastro de herramientas o plataformas que ya han desaparecido antes de que el plan de estudios haya terminado de aprobarse. La clave es identificar y analizar las transformaciones que experimenta el sector, que la academia contribuya a solucionar problemas existentes en la industria. Pero me encantaría que también anticipara propuestas, propusiera sin esperar una demanda y se adelantara desde la experimentación y el uso disruptivo. Esto demanda de un modelo formativo diferente que no es lineal sino multidireccional y colaborativo. Las herramientas nos acercan a una necesidad coyuntural; las preguntas nos aproximan a los desafíos estructurales. Por ello, más allá de renovar los nombres de las asignaturas, necesitamos apostar por nuevas metodologías. Hablamos mucho de innovación, transmedia o IA, pero ¿de qué sirve si nuestro alumnado sigue sentado escuchando como alguien lee una presentación durante horas para luego repetir conceptos en un examen? La revolución del periodismo exige un cambio en la forma de enseñarlo. Hemos de invitar a los futuros profesionales a salir del aula, conversar con las fuentes, enfrentarse a la necesidad de verificar, y a generar sus propias historias.

- La IA ya puede redactar, traducir, resumir e incluso investigar. ¿Qué debería seguir siendo exclusivamente humano en el trabajo periodístico?

- La IA nos acompaña desde hace años. Ahora está más presente, es más factible su uso y el impacto es exponencial. Hemos de entenderla como un complemento que mejora. El planteamiento no es dicotómico. Hemos de concebirla como una aliada que nos puede hacer mejores, siempre desde un uso crítico, ético y transparente. Las tareas exclusivamente humanas se han reducido, pero el criterio, el cierre, la responsabilidad y la mirada siguen siendo del periodista. El término Human-In-The-Loop (HITL) alude a procesos o sistemas donde una persona participa activamente en supervisar y validar decisiones dentro de un flujo de trabajo. Es un planteamiento interesante. Progresivamente, la IA ganará terreno en muchas fases del trabajo periodístico, pero esto no significa que pueda asumir la responsabilidad última sobre una historia. Hay una palabra que se recupera y enfatiza: criterio. El criterio editorial del periodista y, por extensión, de un medio ha de salir fortalecido de una nueva coyuntura. ¿Quién decide qué cosas merecen ser contadas? El humano. ¿Quién justifica por qué han de ser contadas? El humano. ¿Quién mira a los ojos a las fuentes? Nosotros. ¿Quién las escucha? Otra vez: el periodista. La confianza, el dolor, el miedo, la vulnerabilidad o el conflicto son situaciones y escenarios que necesitan de periodistas humanos. ¿Puede una máquina transcribir un testimonio? Sí. ¿Puede asumir moralmente el impacto que tendrá publicarlo? No. La responsabilidad, el juicio, la empatía o la conciencia ética son territorios que corresponden a los periodistas. La IA aporta aspectos claves y de gran utilidad. La detección de patrones, las tendencias de búsqueda, la traducción de documentos, la exploración y el análisis de grandes volúmenes de datos son ejemplos de tareas y procesos donde la IA será clave y valiosa, pero siempre bajo el criterio humano. Creo y confío en un periodismo que siga necesitando a los periodistas. No se trata de cómo usar la IA en el periodismo, sino de cómo la IA puede ayudarnos a hacer un mejor periodismo. Haber estado allí, haber mirado a los ojos, haber dudado, haber contrastado y estar dispuesto a reconocer que no supimos entenderlo del todo, que lo contamos desde la primera persona, serán elementos valorables por los lectores. La autoridad de quien firma la historia seguramente recobrará su valor.

Olvidamos que detrás de esos sistemas hay elecciones económicas, políticas, culturales y empresariales. En definitiva: personas.

- En su libro Inteligencia Artificial y Periodismo aborda la formación de los comunicadores del futuro. Si tuviera que diseñar desde cero una carrera de periodismo para 2035, ¿qué materias eliminaría y cuáles incorporaría?

- Las grandes materias fundacionales son y serán decisivas. Historia, ética, derecho, economía, política, sociología… constituyen pilares clave en la formación de un buen periodista. Por otro lado, la vocación del reporterismo unida a los principios de la teoría de la comunicación son decisivos. No necesitamos operadores tecnológicos. Necesitamos periodistas. Y me reitero: los equipos y enfoques multidisciplinares son muy valiosos, pero es clave que el periodismo lo sigan enseñando periodistas. Por otro lado, las asignaturas excesivamente compartimentadas, repetitivas o vinculadas a herramientas específicas son sustituibles. El diseño de un plan de estudios a partir de la diferenciación entre prensa, radio, televisión e internet… es algo vetusto. Hoy día, las historias circulan entre lenguajes y plataformas. Hemos de formar contadores de historias arraigados a los valores fundacionales del periodismo. La metodología es clave. Me parece crucial un modelo de aprendizaje por indagación que ofreciera más preguntas que respuestas. Por ello, creo que podemos imaginar un currículo que estuviera más basado en problemas, proyectos y grandes preguntas. Sin duda, incorporaría materias sobre IA, verificación digital; análisis y visualización de datos; ciberseguridad; pensamiento crítico; media literacy (alfabetización mediática), diseño de experiencias informativas y emprendimiento periodístico. Pero siempre desde un concepto, un enfoque y un modelo que transversalmente potencie el valor del oficio. Creo en un modelo de transversalidad mixta que no excluye el abordaje de áreas muy específicas, pero nunca como elementos nucleares. Añadiría laboratorios en los que estudiantes de periodismo trabajaran junto a programadores, diseñadores, científicos, antropólogos, educadores y especialistas en datos, pero siempre con la dirección, el criterio y los objetivos propios del periodismo. En resumen, para mí, la carrera de Periodismo 2035 debería combinar humanidades, tecnología y calle. Esto es: mundo. Quizás una asignatura puede ser aprender a escuchar. Otra, a preguntar. Y, quizás, a leer. En definitiva, defiendo menos fronteras entre asignaturas y más proyectos reales. La mejor aula es el mundo. Y hemos de invitar al alumnado a recorrerlo, mirarlo y contarlo.

- ¿La verdadera transformación ocurre por la tecnología o por las personas?

- La tecnología posibilita y acelera la transformación. Las personas decidimos el cómo. Es decir: su sentido. Las herramientas pueden transformar procesos, acelerar tareas o ampliar capacidades. Sin embargo, la verdadera transformación emerge cuando las preguntas y los comportamientos se ven impactados. Solemos atribuir a la tecnología decisiones que son humanas. Responsabilizamos al algoritmo, a la plataforma o a la IA en general. Olvidamos que detrás de esos sistemas hay elecciones económicas, políticas, culturales y empresariales. En definitiva: personas. Quizás, en lugar de preguntar qué puede hacer una tecnología, tendríamos que plantearnos para qué queremos utilizarla, quién la controla, quién la creó, quién se beneficia de ella, qué línea editorial enfatiza… La gran revolución no es una herramienta. La verdadera transformación nace cuando las personas dedican su valor más valioso -el tiempo- para hacer algo anteriormente inviable o para mejorar una acción que seguimos necesitando. La tecnología cambia los instrumentos. A los humanos nos compete cambiar, o al menos intentarlo, el mundo.

- Y como especialista en ciberperiodismo, ¿cuál considera que fue la innovación narrativa más relevante de los últimos años y cuál cree que todavía está subaprovechada por los medios?

- La capacidad de construir relatos que combinan distintos lenguajes dentro de una misma experiencia (texto, fotografía, audio, vídeo, mapas, datos, animaciones e interacción) nos ha brindado una oportunidad única de contar el mundo con una gran riqueza de voces y matices. A la multimedialidad hemos de sumar la interactividad que, con la hipertextualidad, convirtió al lector en lector-autor y al periodista en un arquitecto de caminos posibles. La idea de que cada soporte debía contar una historia de manera aislada murió. No obstante, creo que la transformación más impactante no es la suma de formatos. El gran cambio fue conferir al usuario un rol activo. Puede explorar, elegir recorridos, consultar documentos, comparar datos, aportar contenidos, reescribir, compartir, editar… Y todas las veces: acercarse a una historia desde distintos niveles de profundidad. Esta oportunidad es -al mismo tiempo- un elemento poco o mal aprovechado. Existen medios que siguen explotando internet como un escenario para publicar contenidos. Pero el cambio exige una mirada más abierta. Hemos de entender el ciberespacio como un territorio narrativo que posee una idiosincrasia, una personalidad y una lógica propias. Los mapas narrativos y los archivos vivos, que son el germen de historias que evolucionan con el tiempo, siguen siendo oportunidades poco utilizadas. El gran desafío es potenciar un periodismo que responde y, a la vez, pregunta. Y, desde este planteamiento, generar espacios de conocimiento que el lector pudiera visitar e interrogar. Un periodismo para ir y para volver.

Durante mucho tiempo hemos digitalizado productos. Y está bien. Pero la clave es digitalizar procesos mentales.

- Su trayectoria como cronista de viajes demuestra que viajar también es una forma de observar el mundo. ¿Qué le enseñó esta especialidad sobre la importancia de mirar antes de contar?

- Viajar ha sido uno de los mayores regalos y de las más hondas responsabilidades en mi trayectoria personal, profesional y académica. Una oportunidad de aprender. Pero prefiero añadir algo que considero más importante. El viaje siempre me invitó a una acción mucho más provechosa: desaprender. Son muchas las lecciones y los aprendizajes. Por un lado, entender que mirar no significa simplemente ver. La mirada demanda de tiempo, atención y humildad. Estos tres ingredientes son claves para cualquier buen ejercicio periodístico. El viaje me ha ayudado a confiar en las personas y en el mundo. Pero también ha sido un ejercicio perenne de desconfianza. Especialmente, de las primeras impresiones. Hay que volver. Esto tardé en entenderlo. Pensé y defendí muchas veces que a los periodistas no corresponde ir. Ir para mirar, entender y contar. Luego entendí que el volver es igualmente útil y necesario. Por otro lado, fui descubriendo el valor de las conversaciones, los silencios, los gestos, los mercados, los trayectos, las contradicciones y las pequeñas escenas que no estaban previstas en el itinerario. Escribí sobre Che Guevara, unidades de élite de los ejércitos de Ecuador y Guatemala, grupos nativos de la frontera entre México y Estados Unidos, el mercado de las brujas de Bolivia, selvas casi urbanas de Panamá, la Amazonía ecuatoriana… Y, en todos los casos, antes de contar un territorio, comprendí que es clave que ese territorio nos desordene. Ir a la calle de atrás del hotel. Sentarse durante horas a mirar quiénes llegan y se marchan de un mercado. Observar una estación de tren o autobuses. El espacio para la sorpresa, la incomodidad y el cambio son clave. Descubrí también que podemos entrevistar a las ciudades. Sucede, muchas veces, que no sabemos qué preguntarles. El viaje significó siempre una enorme responsabilidad. Desde China a Irán, pasando por Etiopía, Uganda o Kirguistán, defendí que nuestras palabras cargan el peso de muchas vidas. Vamos, miramos, nos marchamos y escribimos una historia. Pero no podemos olvidar a las personas sobre las que escribimos. Ellas se quedaron. Seguramente no leerán nada de lo que contamos. Nos abrieron sus casas y sus vidas. Y nos hicieron, queriendo o sin querer, corresponsables de muchos relatos. Los que viajamos para contar cargamos ese peso -mágico, a veces, funesto, otras- de vivir con muchas vidas.

- Las plataformas digitales ofrecen texto, audio, video, fotografía, mapas, visualizaciones e interactividad. Sin embargo, muchas historias siguen contándose como si estuvieran pensadas para el papel. ¿Por qué todavía cuesta aprovechar todo el potencial narrativo del entorno digital?

- Durante mucho tiempo hemos digitalizado productos. Y está bien. Pero la clave es digitalizar procesos mentales. El cambio que introduce la IA es un cambio de paradigma. Pasó con el paso del papel a la pantalla y ahora podemos reproducir esos errores. Hemos de entender el alcance de los cambios. Antaño, llevamos a las pantallas la lógica del papel. Y por eso hablamos de “páginas” web, de “ciber-diarios”, de “textos” digitales… Es algo normal. El cambio fue hondo y acelerado. Y nos adaptamos desde una lógica del palimpsesto que, necesariamente, conservaba rastros de una manera de escribir previa. Poco a poco debería de ser borrada o raspada para dar paso a un nuevo modo de decir y contar. A lo anterior se suman las redacciones, las estructuras y los procesos que seguían reproduciendo una lógica analógica. El redactor escribe. El fotógrafo produce imágenes. El equipo audiovisual graba. El diseñador interviene al final. Hoy día, la narrativa digital debería concebirse como una experiencia integrada. Fácil de escribir en esta entrevista, difícil de hacer en una realidad impactada por muchas crisis que, en último término, tendríamos que entender como oportunidades. Este cambio demandó, como demanda ahora la IA, un cambio formativo. Muchos periodistas sabían contar historias mediante palabras. Y esto era y es tan necesario como útil. Ahora, no obstante, necesitamos diseñar recorridos, experiencias o sistemas. Antes usábamos las herramientas. Ahora hemos de aprender a conversar con ellas. La mirada es sistémica y este cambio demanda de formación, aprendizaje y ejercitación. Las facultades de comunicación se enfrentan a una gran crisis. Esto es: a una gran oportunidad de renovarse, adaptarse y convertirse en espacios de reflexión, pensamiento y experimentación.

- Las nuevas generaciones consumen información de maneras muy distintas a las de hace una década. ¿La universidad está formando periodistas para las audiencias que existen o para las que existían cuando muchos docentes comenzaron a enseñar?

- Quizás el desafío no sería ni dirigirse a las que existían ni a las que existen. El gran hito es formar a periodistas capaces de monitorear la pulsión del cambio. Lo otro es arriesgado y no suele funcionar. En demasiadas ocasiones seguimos formando periodistas para las audiencias que conocimos, no para las que existen. Continuamos imaginando un lector que accede a los medios, lee las noticias de inicio a fin, las contrasta… No es así. Pero quizás el periodismo no debería únicamente responder a las necesidades de las audiencias. Muchas veces, veloces, superficiales y descontextualizadas. Martín Caparrós defendió que teníamos que escribir contra el público. Quizás podríamos crear un periodismo que no se limitara a satisfacer a las audiencias. Conocerlas es necesario. Pero adaptarnos a sus gustos y preferencias entraña riesgos envenenados. Le comenté una vez a mis estudiantes que no podían informarse del conflicto entre Rusia y Ucrania con videos de un minuto en una red social. Uno de ellos alzó la mano y me refutó: “También hay videos de tres minutos”. Conocer a la audiencia, sí. ¿Adaptarnos sin más a sus hábitos y preferencias? No creo. No lo quiero. Esto no quita que el periodista debe comprender no solo cómo producir información, sino cómo circula, cómo se interpreta y, especialmente en nuestros días, cómo puede ser manipulada. Defiendo que la universidad debe formar profesionales capaces de comprender esas nuevas formas de consumo y, al mismo tiempo, cuestionarlas. Esto no es una crítica a las redes sociales. El gran objetivo sería hacer que el rigor viaje por esos lenguajes y canales. Para ello, la universidad tiene que cambiar. Mucho. Necesitamos periodistas que sepan interrogar a sus fuentes y al entorno tecnológico que nos va rodeando más y más.

Quizás podríamos crear un periodismo que no se limitara a satisfacer a las audiencias. Conocerlas es necesario. Pero adaptarnos a sus gustos y preferencias entraña riesgos envenenados

- En un escenario dominado por algoritmos, métricas y plataformas, ¿cómo puede un periodista evitar que los datos sobre el comportamiento de la audiencia terminen condicionando el criterio editorial?

- Las métricas son útiles. Nos ayudan a comprender. Las usamos desde hace mucho tiempo antes de la IA y antes de internet. Ahora, el riesgo es la dictadura del like, del contenido viralizado o del sesgo algorítmico. El peligro es cuando estas cifras, porcentajes y estadísticas comienzan a decidir. Saber cuánto tiempo permanece un lector en una historia puede ser útil para el periodista. Conocer en qué momento abandona el contenido, también. Identificar los temas que despiertan mayor interés nos aporta información estratégica. Todo ello puede mejorar el trabajo periodístico. El problema aparece cuando esos indicadores se convierten en criterio único y principal. Son datos que detectan comportamientos. Pero si hablamos de periodismo no tendríamos que verlos como estrictas necesidades. Una información puede recibir pocas visitas: ¿es por ello un mal trabajo periodístico? ¿Prima el interés mayoritario? ¿Por qué no hablar de comunidades temáticas? La teoría The Long Tail, formulada por Chris Anderson, anticipó ya la pertinencia de la diversidad. El video de un gato con millones de visualizaciones, ¿marca la pauta para un buen periodismo? Existe la popularidad. Existe el valor periodístico. ¿El riesgo? Caminar hacia una agenda temática dominada por la emoción inmediata, el escándalo y la repetición. Por ello, en un mundo IA, será clave definir y consensuar principios editoriales explícitos. Está bien medir clics, pero ¿por qué no medir también confianza, utilidad, diversidad, impacto social, educación en valores, media literacy, pensamiento crítico, cambio social, comprensión o capacidad de generar conversación pública? El periodista debe conocer las métricas y ha de escuchar a su audiencia. Pero, desde un criterio profesional sólido, tiene que velar por un buen periodismo y su función social.

- ¿Y qué experiencias internacionales cree que deberían inspirar a las redacciones iberoamericanas y cuáles, por el contrario, conviene no copiar?

- Siempre me acerqué a experiencias que entienden el periodismo como un servicio público. Es decir, como un proceso y como un proyecto colectivo. Por ejemplo, iniciativas que trabajan cerca de las comunidades. Proyectos que aportan soluciones y contexto. Experimentos periodísticos que colaboran con universidades. Propuestas transnacionales para investigar problemas. Estuve en la frontera entre Tijuana y EE.UU.; luego en la que separa República Dominicana de Haití. Los problemas son “glocales” y, por ello, tendríamos que potenciar la colaboración. Me interesan también los medios que experimentan sin perder su identidad. Creo que es un error partir de planteamientos dicotómicos. La IA, las narrativas inmersivas o los mapas temáticos ofrecen grandes oportunidades para contar más y mejor el mundo. Por la inercia del grupo de investigación que dirijo, el Gabinete de Comunicación y Educación, me parecen altamente valiosos los proyectos que apuestan por la alfabetización mediática. Hacemos periodismo y explicamos a la sociedad cómo lo hacemos. Recorriendo Iberoamérica, entendí que no necesita reproducir mecánicamente fórmulas externas. Es valioso conocer y aprender. Pero tenemos una tradición extraordinaria de crónica, periodismo comunitario y ‘miradas’ genuinas. La innovación suma cuando dialoga con esa tradición, pero resta cuando pretende sustituirla.

- Si dentro de 20 años uno de sus estudiantes le dijera que una idea aprendida en sus clases cambió su manera de ejercer el periodismo, ¿qué le gustaría que fuera esa idea?

- Los valores. El periodismo en este mundo IA sobrevivirá si sobreviven sus valores. La humildad, el esfuerzo, la constancia… Me gustaría que me recordaran como un docente que vivió su oficio de manera apasionada. También como quien insistió en aprender a mirarla. No se trata de llegar primero. Es más importante llegar más lejos. El periodismo es incómodo. Y es humano. Quisiera que recordaran como alguien que les insistió en que detrás de cada historia existen personas. Dijo Kapuscinski que para ser periodista hay que ser buena persona. Esto lo leímos en mis clases. Pero quizás es una frase que serviría igualmente eliminando la palabra periodista: “Para “ser” hay que ser buena persona.

¿Quién es Santiago Tejedor?

• Formación. Doctorado en Periodismo y Ciencias de la Comunicación por la Universitat Autònoma de Barcelona con una investigación sobre la enseñanza del ciberperiodismo en las universidades españolas. Además, es doctor en Ingeniería de Proyectos por la Universidad Politécnica de Cataluña, con una tesis sobre los recursos de la web social en los cibermedios de Iberoamérica.
• Carrera. Es catedrático de Periodismo de la UAB. Dirige el gabinete de Comunicación y Educación, un grupo de investigación reconocido y consolidado en la UAB. Fue vicedecano de la Facultad de Ciencias de la Comunicación y director del Departamento de Periodismo y Ciencias de la Comunicación de la misma universidad. Es autor de numerosos libros y artículos científicos sobre comunicación, viajes, educación, periodismo y tecnología. Es codirector del Máster en Comunicación y Educación, y director del Máster en Periodismo de viajes y del Máster en Comunicación del Medioambiente de la UAB.

“La brecha de stock es tan importante como la dinámica”, estimó el último informe de la Fundación Pensar, usina del PRO. Allí se estimó que la Ciudad de Buenos Aires registra 485 asalariados privados por cada 1000 habitantes y Neuquén 217, los dos primeros del ranking. Formosa tiene 35; Santiago del Estero, 47 y Chaco, 57. Estas están en las últimas posiciones.

Sobre la dinámica, vale la pena hacer una instantánea de cómo se mueve este empleo privado registrado hoy. Hace 13 meses consecutivos que no crece el trabajo de calidad en el país, según datos del Sistema Previsional Argentino (SIPA), y sólo tres provincias crearon empleo privado registrado entre noviembre de 2023 y mayo de 2026 (Neuquén, Río Negro y San Juan).

La transformación productiva de la era Milei tiene actividades y zonas geográficas ganadoras (minería, energía, campo, entre otras, en el interior del país) y otras perdedoras (industria, comercio y construcción, principalmente en los conurbanos de las grandes provincias).

Según el último trabajo elaborado por Lucas Tettamanti y Bautista Santamarina, analistas económicos de la Fundación Pensar, la dinámica hay que entenderla en base a otro número. “No se puede generar empleo privado de calidad sin empleadores privados”, escribieron.

La Ciudad de Buenos Aires (39 compañías cada 1000 habitantes) “vuelve a ser un caso excepcional por la concentración de sedes empresariales”, pero aun excluyéndola, la dispersión existente es muy amplia: La Pampa tiene 14; Santa Fe, 13; Córdoba, 12; y Neuquén, Río Negro y Tierra del Fuego, 11. Formosa tiene 3; La Rioja y Santiago del Estero, 4.

El mundo empresarial conoce de cerca el problema de la falta de empresas. Días atrás, el presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Martín Rappallini, advirtió en el 10° Foro de Pymes Italia-América Latina que el país que dirige Giorgia Meloni, que tiene una superficie ocho veces menor que la Argentina, tiene siete veces más empresas: 4 millones contra 600.000.

La entidad fabril amplió esa comparación. La Argentina tiene una empresa cada 80 personas. En otros países, la realidad es muy distinta: Chile tiene una cada 22; Brasil, una cada 22; México, una cada 24; España, una cada 34; en números absolutos, “la brecha es aún más alarmante”, calcularon. La Argentina tiene 600.000 empresas; Chile, 900.000 (con la mitad de nuestra población); México, 5,5 millones; España, 1,4 millones, y Brasil, 9,4 millones.

El Gobierno también está al tanto, sobre todo cuando tiene que combatir públicamente el dato de las casi 30.000 empresas que, según datos de la SRT, murieron desde que la gestión libertaria llegó a Casa Rosada. “Las aperturas representaron el 2,5% del total de firmas, uno de los valores más bajos de la serie histórica. En cambio, la tasa de cierres alcanzó el 3,8%, un nivel similar al observado entre 2007 y 2019. Desde una perspectiva histórica, la reducción del entramado empresarial se explica principalmente por el bajo nivel de aperturas y no por un incremento extraordinario de los cierres, un patrón que también se verificó en otros períodos de ajuste del stock de empresas”, dijo la Secretaría de Trabajo en un informe de diciembre.

Esto sucede cuando, más allá de que el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) tiene 23 proyectos aprobados por US$49.766 millones y otros más en evaluación que suman US$153.709 millones, hace cuatro trimestres consecutivos que la inversión desestacionalizada cae. “El pico de la inversión fue el primer trimestre de 2025”, estimó un economista. Según qué consultora se mire, el segundo trimestre de este año cae o empata.

Transición y crecimiento

“La Argentina está en un contexto de cambio de composición sectorial muy marcado, sobre todo abriéndose al mundo, siendo la quinta economía más cerrada”, dijo Santamarina a LA NACION.

“En esa transición, es esperable que haya movimientos en la cantidad de empresas, aunque sería deseable que no caiga en el neto. Al final del día, la cantidad de empresas es otra forma de ver la inversión, y la inversión a nivel agregado hace cuatro trimestres que cae. Una parte es probable que sea porque los sectores grandes ligados al consumo interno hoy están muy estancados, sobre todo la construcción. Posiblemente, que se mantengan las restricciones cambiarias, el cepo a empresas, también juegue un rol central en este sentido”, agregó el analista económico de Pensar.

“Cuando una economía tiene pocos empleadores privados, una crisis fiscal o la retracción del Estado encuentra poco sector privado capaz de absorber empleo”, dice el estudio de Pensar. Luego pone el foco en cómo esto puede ser un incentivo para algunos gobernadores a sostener o aumentar el empleo público para no ver crecer la desocupación en sus distritos.

Usando la consultora Ecosur en base a la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales (DNAP), cuyos resultados para el empleo están actualizados sólo hasta 2024, Pensar estimó que el empleo público provincial no terminó de acompañar el ajuste nacional. “El mapa muestra una dispersión enorme en empleados públicos por cada 1000 habitantes, desde niveles cercanos a los 30–40 hasta 130. Algunas provincias dependen estructuralmente mucho más del empleo estatal que otras”, estimaron los analistas de la Fundación Pensar.

A diciembre de 2024, por caso, la Administración Nacional había reducido su dotación 11,2% respecto de diciembre de 2023, cerca de 26.000 trabajadores (actualmente superan los 70.000). “El consolidado provincial, en cambio, aumentó 0,4%”, afirmaron.

Las provincias que mostraron las principales reducciones fueron Río Negro (-10,8%), Corrientes (-9,8%) y Santa Cruz (-4,7%); “Salta (+12%), Catamarca (+5,9%) y Buenos Aires (+3,5%), los mayores aumentos”, dijeron los analistas económicos y agregaron que “ninguna provincia replicó la magnitud del ajuste nacional”. En ese entonces, Tierra del Fuego registraba alrededor de 130 empleados públicos cada 1000 habitantes; La Rioja, 114; Catamarca, 106; Neuquén, 105 y Santa Cruz, 104. En el otro extremo, Córdoba tiene 33 y Buenos Aires, 37. El top cinco de provincias con más peso del empleo público cuenta con entre tres y cuatro veces más trabajadores provinciales por habitante que las últimas del ranking.

Ecosur indicó en su informe que “el empleo público representa una porción significativa del mercado laboral en Argentina”. Según el Indec, al segundo semestre de 2025, el 15,8% de los ocupados trabaja en el sector público, y de ese total, un 66% son del ámbito provincial (considerando datos de 2021). Según información más reciente de la DNAP, hay 50 empleados públicos provinciales cada 1000 habitantes en el país.

La foto del empleo de calidad hoy sigue sin mostrar reacción. En junio pasado, según los últimos datos del SIPA, volvió a caer el empleo formal (12.260 trabajadores menos). Contra noviembre de 2023, son 354.128 asalariados registrados que perdieron su puesto de trabajo. Esto fue compensado con la creación de 500.000 puestos de trabajo entre informales y cuentapropistas, también según datos oficiales de Cuentas Nacionales del Indec.

“A nivel sectorial, la fase actual de la caída del empleo se explica por la industria y el comercio, que llevan 20 y 13 meses consecutivos de retroceso. En la construcción, el derrape se dio entre fines de 2023 y principios de 2024. Desde entonces permanece estancado”, estimó Luis Campos, investigador de la CTA. En el último año, la industria perdió más de 50.000 puestos de trabajo y el comercio casi 40.000. No hay ningún sector que haya tenido un crecimiento significativo”, agregó el especialista en su cuenta de X.

La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de $8,41 billones habiendo recibido ofertas por un total de $14,17 billones.
Esto significa un rollover de 103.46% sobre los vencimientos del día de la fecha.

Licitación:

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— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) September 11, 2026

Ese nivel de demanda es lo que le permitió bajar algunas de las tasas de interés convalidadas como buscaba, por caso, volviendo a acortar los plazos de colocación. En el caso de las Letras Capitalizables (Lecap) con tasa fija a corto plazo, esta vez bajaron del 29,75% al 27,88% nominal anual, lo que equivale a caer del 2,19% al 2,07% mensual.

“Se pudo dar el lujo de dejar afuera ofertas de compra por alrededor de $5,8 billones”, destacó en este sentido Valentín Gómez García, Research Analyst de Adcap.

Pero, a su vez, “la vida promedio de la deuda emitida fue de 4,4 meses, levemente por debajo de los 4,7 meses de la última licitación y significativamente por debajo de los 10,8 meses del 29 de julio”, hicieron notar desde Dhalmore Capital.

“La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día logró un rollover de 103,46% sobre los vencimientos”, posteó el Ministerio de Economía en relación a los compromisos más próximos que habían quedado reducidos a $8,13 billones en los últimos días tras algunos canjes de títulos con el Banco Central (BCRA).

El resultado de la subasta estuvo en línea con lo que esperaban los analistas ante una oferta de liquidez en el mercado algo más holgada que en relación a las dos o tres licitaciones previas y tomando en cuenta, además, el buen clima que generó el dato de inflación de agosto informado ayer.

La demanda se concentró mayormente en instrumentos de tasa fija, que representaron el 48% de la adjudicación total, seguidos por los papeles a tasa variable TAMAR, que explicaron otro 32%.

Por su parte, la estrategia del Tesoro pareció enfocar en “aprovechar la elevada demanda recibida para adjudicar la mayor cantidad posible en instrumentos dollar-linked sin dar un premio excesivo, buscando canalizar parte de la demanda por cobertura de FX y minimizar así su potencial traslado al mercado cambiario”, describió Gómez García.

Tal vez por eso fue que, en este tipo de papeles, concedió los mayores “premios” de tasa, ya que hubo instrumentos que cortaron a alrededor de 100 puntos básicos por encima de los niveles comparables vigentes en el mercado secundario.

De los cuatro instrumentos dollar-linked, adjudicó $470.216 millones (equivalentes a US$314 millones) de la Letra D30O6 con una Tirea de 8,78%, otros $93.697 millones de la nueva letra con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 a una Tirea de 7,42% y $224.105 millones más de la D31M7, con vencimiento el 31 de marzo de 2027 y una TIREA de 7,58%.

Finalmente, el bono TZV27, que vence el 30 de junio de 2027, recibió $194.090 millones, con una TIREA de 5,24%.

Pero el papel más demandado, como se dijo, fue la Lecap S13N6, con vencimiento el 13 de noviembre, con la que captó $4,07 billones de valor efectivo, a un precio de corte de $1053,92 por cada $1000 de valor nominal.

El ciclo de formación constará de cinco seminarios que se impartirán todos los miércoles del 7 de octubre al 4 de noviembre de 2026. Las fechas exactas de cursada son: 7, 14, 21 y 28 de octubre de 2026 y 4 de noviembre de 2026. Cada encuentro tendrá una duración de 120 minutos y se dictará de 18 a 20 (hora de Argentina).

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Según se señaló, para garantizar el aprovechamiento del contenido todas las clases serán grabadas y enviadas a los asistentes, acompañadas por material de lectura en formato Word y talleres aplicados. La propuesta está dirigida a profesionales del sector (ingenieros agrónomos, médicos veterinarios, zootecnistas) y estudiantes universitarios que tengan aprobada la cátedra de nutrición animal o equivalente. El dictado estará a cargo del Dr. Aníbal Fernández Mayer, especialista en nutrición de bovinos de carne y leche (Ing. Agr., M.Sc., PhD).

Los ejes del programa son: suplementación energética, respuesta productiva al uso de granos; suplementación proteica, tipos de suplementos y estrategias de uso; reservas forrajeras, elaboración y aprovechamiento de heno y silaje de planta entera de alta calidad; engorde a corral, feedlot o estabulado con alimentos no tradicionales; forrajes de baja calidad, estrategias de alimentación e impacto en el metabolismo animal.

El costo es de 120 dólares por persona para quienes se inscriban hasta el 15 de septiembre y de US$150 desde esa fecha hasta el inicio de la cursada. Para consultas, informes e inscripciones, por WhatsApp al +54 9 2923 641420, según se indicó.

El Juzgado Nacional en lo Comercial N° 7, Secretaría N° 14, oficializó la puesta en marcha de dos subastas electrónicas. La primera corresponde directamente a Garbarino y reúne siete lotes con una base conjunta de $9,3 millones, mientras que la segunda pertenece a Garbarino Viajes y comprende cinco lotes por $13,1 millones.

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En el caso de Garbarino, la subasta comenzará el 24 de septiembre y finalizará el 7 de octubre. Los interesados deberán inscribirse hasta el 21 de septiembre en el Registro de Subastas Electrónicas Judiciales. En Garbarino Viajes, el remate comenzará el 1° de octubre y terminará el 15 de octubre; la inscripción estará abierta hasta el 28 de septiembre.

Una camioneta y los restos de los locales

En la subasta de Garbarino, el activo de mayor valor es una Citroën Berlingo Furgón, con 258.007 kilómetros. La base fue fijada en $7,5 millones más IVA, aunque se aclara que el comprador también deberá asumir las deudas de patente generadas desde la declaración de quiebra.

El proceso también incluye siete zorras hidráulicas portapallets, con una base de $450.000; unos 22 racks para redes informáticas, routers y otros componentes, por $850.000; y un lote de aproximadamente 70 matafuegos, extintores, carros, detectores de humo, mangueras y cartelería contra incendios, con una base de $100.000.

Además, se rematarán materiales para recupero, estanterías, lockers, cámaras de seguridad, dispositivos de cobro y alrededor de 140 paneles de iluminación, además de mamparas, exhibidores, cajoneras, sillas, muebles, herramientas y otros elementos utilizados en los antiguos locales. Estos últimos lotes tienen bases de entre $80.000 y $250.000, según el caso.

En tanto, en la subasta de Garbarino Viajes, la agencia de turismo que integraba el grupo, los cinco lotes tienen una base total de $13,1 millones. El de mayor valor reúne mobiliario de oficina y tiene una base de $6,8 millones.

Otro lote incluye 12 monitores LED, teclados, mouse, impresoras y destructoras de documentos, con una base de $3,2 millones. También se ofrecen muebles, equipamiento de oficina y elementos de uso cotidiano, entre ellos una heladera, un microondas, una cafetera y una caja fuerte digital de acero.

Los dos procesos corresponden a sociedades diferentes y, por lo tanto, tramitan en expedientes separados.

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Fundada en 1951, la compañía llegó a superar las 200 sucursales y a emplear a unas 4000 personas. Además del negocio de electrodomésticos y electrónica, el grupo había construido un conglomerado que incluía a Compumundo, Garbarino Viajes y dos plantas industriales ubicadas en el sur del país.

En junio de 2020, la familia Garbarino vendió el grupo —ya en crisis— al empresario Carlos Rosales, quien había planteado entonces una reconversión basada en una reducción de la red de locales y un mayor peso del comercio electrónico y la logística. Sin embargo, la estrategia no logró revertir el deterioro. En noviembre de 2021, Garbarino se presentó en concurso preventivo y despidió a alrededor de 1800 trabajadores.

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El concurso se prolongó durante más de cuatro años. La empresa no consiguió las mayorías necesarias para aprobar un acuerdo con sus acreedores y tampoco prosperó el procedimiento de cramdown, que permitía que terceros presentaran una oferta para quedarse con la compañía. Finalmente, en marzo de este año, el Juzgado Comercial N°7 decretó la quiebra y ordenó avanzar con la liquidación de sus activos.

En diálogo con LA NACION al momento de decretar la quiebra, defendió su paso por la empresa y atribuyó el desenlace a la situación macroeconómica, las medidas del gobierno de Alberto Fernández y a las restricciones que enfrentó el sector durante la pandemia.

“Compramos una empresa que ya estaba profundamente en crisis. Estaba prácticamente en cesación de pagos y tenía apenas $30 millones de capital de trabajo. La adquirimos cuando nadie la quiso comprar a cambio de un peso y hacernos cargo de la deuda”, había afirmado Rosales, que quedó inhabilitado por la Justicia para ejercer el comercio.

Según el empresario, el diagnóstico inicial quedó rápidamente desactualizado cuando avanzó la gestión. “Hicimos un proceso de due diligence en plena pandemia y nos encontramos con un problema mucho más profundo. Pero ya estábamos en el partido y lo íbamos a jugar”, señaló.

En paralelo, Rosales también insistió en que el desenlace podría haber sido distinto en otro contexto económico. “Si en la Argentina de 2021 hubieran existido condiciones de seguridad jurídica y estabilidad como las que hay hoy en el país, ni por asomo Garbarino hubiera quebrado”, sostuvo.

La multinacional había suspendido las operaciones el 3 de julio, en medio del conflicto, al considerar que “no estaban dadas las condiciones de seguridad” para continuar funcionando. Ahora informó que avanzó con una “reanudación controlada” luego de las medidas extraordinarias implementadas por las autoridades, aunque aclaró que la reapertura “no implica que dicho conflicto haya sido resuelto ni constituye una solución definitiva”.

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“Cargill Argentina ha decidido avanzar con una reanudación controlada de las actividades de su planta de acopio en la localidad de Arribeños a partir del 10 de septiembre. Esta decisión se adopta luego de las medidas extraordinarias de seguridad implementadas por las autoridades competentes”, indicaron en un comunicado.

Además, agregaron “la situación que dio origen a este escenario continúa siendo ajena a Cargill y responde a diferencias entre actores del sector del transporte”. Y agregaron que “la reanudación de las actividades no implica que dicho conflicto haya sido resuelto ni constituye una solución definitiva. Cargill valora el trabajo realizado por las autoridades e insta a las partes involucradas a alcanzar una solución definitiva y sostenible que permita superar esta situación de manera duradera”.

Según informó la propia empresa, el establecimiento genera empleo directo e indirecto, trabaja con más de 70 proveedores locales y mantiene una relación comercial de largo plazo con alrededor de 130 productores de la zona, por lo que su actividad tiene impacto no solo sobre la logística y el acopio de granos, sino también sobre una amplia red de servicios y actores productivos de la región.

El argumento de los fleteros es que “los 30 transportistas habrían sido apartados de la operatoria de Cargill como represalia después de denunciar un supuesto cobro irregular de comisiones”. Según la versión del Sindicato Único de Fleteros, “esos transportistas venían realizando cargas para la compañía en Arribeños” y apuntaron contra Sergio Larovere, entonces tesorero de la Confederación Argentina del Transporte Automotor de Cargas (Catac) y actual presidente de la Unión de Transportistas de Arribeños, por presuntos cobros de comisiones “en negro”.

El gremio sostiene que, después de esa denuncia, dejaron de recibir cargas y esos viajes comenzaron a ser asignados a camiones que vinculan con Ramón Jatip, entonces presidente de Catac. Por eso califican la desvinculación como “arbitraria” y cuestionan que Cargill haya reabierto la planta sin que esos 30 fleteros hayan recuperado su participación en la operatoria.

Indicaron que Cargill renovó operaciones “sin haber resuelto el problema”. Por otra parte, fleteros también cargó contra Catac. “La comisión directiva de la Catac, integrada entre otros por Ramón Jatip (presidente) y Sergio Larovere (tesorero), sostiene relación directa con la Unión de Transportistas de Arribeños (UTA)”, dijeron.

Según el sindicato que representa a los propietarios de vehículos de cargas que prestan el servicio de fletes en las ramas cereal y fertilizantes, entre otras, “el conflicto se originó luego de que los 30 fleteros que trabajaban en Cargill denunciaran a Larovere, entonces tesorero de la Catac y actual Presidente de UTA, por el cobro indebido de comisiones en negro”. Indicaron también que “a partir de ese momento, los denunciantes fueron desvinculados y las cargas comenzaron a ser transportadas por camiones vinculados a Ramón Jatip”.

En marzo pasado, en una consulta de LA NACION, Jatip rechazó las denuncias sobre presuntas irregularidades en el sistema de pagos y la existencia de supuestas comisiones. “Cada uno facturaba con sus propias facturas y cobraba sus fletes en sus cuentas corrientes. No había un transporte en el medio que cobrara o pagara”, explicó. Además, aseguró que “nunca nadie los echó” y que la empresa “nunca echó a nadie en esa planta”.

Lamentó que los empresarios fleteros, dijo, los amenazaran a él y a Larovere a partir de esta situación: “Es lamentable porque nos han amenazado con carteles intimidatorios. Hoy resurgen los problemas y es triste porque nosotros queremos trabajar en paz con las entidades de toda la vida y tenemos claro que las tarifas son orientativas, que hay un mercado, que el campo negocia con nosotros todo el tiempo tarifas, formas de pago y demás, como siempre. Hay gente que quiere llevarse todo por delante y no se puede”. Hoy Jatip no respondió llamados de este medio.

Cargill, en tanto, indicó que las medidas extraordinarias actualmente vigentes serán monitoreadas permanentemente por la compañía. “La continuidad de la operación dependerá de que existan condiciones seguras, estables y sostenibles en el tiempo”, cerraron.

Intervención

A fines de agosto pasado, el Ministerio de Justicia dispuso la intervención inmediata, con desplazamiento de sus autoridades, de la Catac por 180 días hábiles, al advertir un cuadro de riesgo institucional y patrimonial. En una resolución señaló un déficit promedio equivalente al 140% de los ingresos, incumplimientos en la presentación de estados contables —incluidos ejercicios de 2012, 2014 y 2020 a 2025— y la falta de medidas acreditadas para sanear la situación. La intervención quedó a cargo del abogado Gastón Gabriel Di Bella, quien deberá analizar la situación económica, financiera y patrimonial, administrar la entidad y evaluar la gestión de la conducción desplazada, pudiendo iniciar acciones civiles o penales si correspondiera.

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Se trata de un monto “equivalente al 0,6% del total de US$835 millones negociados de contado en el día”, hizo notar el analista Javier Giordano, de CFA, un número además muy inferior al ya bajo promedio de compras que lleva en el mes, de US$14 millones por jornada, tomando los apenas US$123 millones adquiridos.

De este modo, además, terminó esta semana con una compra de apenas US$42 millones, la menor para ese lapso en lo que va del año y quebrando la marca de US$111 millones que había registrado a comienzos de agosto. Un dato podría estar anticipando el vuelco que parece mostrar el mercado cambiario: si el BCRA puede adquirir cada vez menos divisas, no es por una caída significativa de la oferta, sino por un fuerte aumento de la demanda, que llama la atención porque no estaría vinculado con un salto en las importaciones.

Esto quiere decir que los dólares siguen apareciendo en el mercado. Lo que cambió es qué ocurre con ellos cuando llegan: hay muchos más compradores dispuestos a absorberlos. En este escenario, el BCRA aparece cada vez más relegado y con menos oportunidades de intervenir como comprador, justo cuando sus autoridades habían dicho que tenían previsto utilizar esa vía para iniciar el muy postergado proceso de remonetización de la economía local.

Los operadores admiten que la muy módica compra del día los sorprendió, porque el volumen operado se recuperó firmemente y superó en un 52% el monto registrado en la rueda previa. En especial, porque el dólar mayorista, tras haber abierto firme, se fue desinflando con el correr del día “hasta caer ya durante los últimos 15 minutos de la rueda, cuando la fuerza de la oferta se impuso y el billete quedó en los $1510 que parecían su soporte del día, hasta cerrar en $1508,50, que viene oficiando como piso del mes de septiembre”, detalló Nicolás Merino, de ABC Cambios.

Incluso, el volumen total operado en la semana fue de unos US$2700 millones, un monto muy similar al registrado en la primera semana de agosto, cuando las compras del BCRA habían sido 2,6 veces mayores.

Detrás de este comportamiento aparece una mayor demanda de dólares por parte del sector privado. La consecuencia es que, aunque la oferta de dólares no cambió sustancialmente, una mayor proporción de las divisas ofrecidas termina en manos privadas, lo que marca un cambio de escenario respecto de los primeros meses del año.

Para el Banco Central, se trata de un cambio relevante porque su capacidad de acumular reservas depende de que exista un excedente de dólares después de satisfacer la demanda privada. Mientras ese excedente sea amplio, puede comprar grandes cantidades sin generar presión sobre el precio. Cuando la demanda aumenta, ese margen se achica.

Y si bien el BCRA ya lleva adquiridos US$14.218 millones en lo que va del año, su tenencia neta o propia de divisas necesita ser reforzada de cara a un año electoral.

El Índice General registró una suba respecto al miércoles del 1,59%, al pasar de 3697,486 a 3756,486 pesos, mientras que, el Índice Novillo ganó un 2,24%, tras variar de 4237,244 a 4332,077 pesos por kilo. En el balance semanal los indicadores ganaron un 1,19% en el General y un 7,35% en el Novillo frente a los 3712,180 y a los 4035,4525 pesos vigentes la semana anterior.

Los novillos, con 895 cabezas, representaron el 15,71% del total vendido y alcanzaron los siguientes registros destacados: $4800 con 441 kg; $4600 con 441, 444 y con 478 kg, y $4200 con 516 kg. Por las mejores vacas se pagó $4000 con 436 kg; $380 con 454 kg, y $3500 con 570 kilos.

Los mejores valores de la rueda para los lotes livianos fueron los siguientes: en novillitos, $5100 con 319 kg; $5020 con 366 kg, y $5000 con 360, 406 y con 427 kg, y en vaquillonas, $5000 con 305 kg; $4650 con 351 kg, y $4500 con 392 kg.

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El Índice General de Mercado Agroganadero fue de $3756,486, mientras que el peso promedio general resultó de 446 kilos. El Índice Novillo del Mercado Agroganadero quedó en $4332,077 con un promedio semanal de $4311,183. En tanto que el precio promedio general de Mercados al Día fue de $4332,080 y el promedio semanal de $4311,202. El valor sugerido para arrendamientos resultó de $4315,596. Detalle de venta: 895 novillos; 1432 novillitos; 1242 vaquillonas; 1719 vacas; 177 conservas, y 230 toros. Base 12 cabezas

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Álzaga Unzué y Cía. SA: (216) El Pajonal n. 59, 530 kg a $4550; 16, 444 a 4600; Est. El 30 de Diciembre vq. 17, 376 a 3600; Gómez de Álzaga n. 13, 473 a 4500; nt. 13, 425 a 4600. Asoc. de Coop. Argentinas: (234) Achondo v. 12, 518 a 3300; 14, 511 a 3450; Asoc. de Cooperativas nt. 16, 377 a 4200; 17, 392 a 4250; 53, 370 a 4300; vq. 13, 379 a 4100; Burgardt nt. 14, 395 a 4600. Blanco Daniel y Cía. SA: (270) Galdo nt. 12, 478 a 4100; Grupo D y V vq. 32, 351 a 4600; 33, 346 a 4700; Nievas Ibañez nt. 14, 427 a 5000; vq. 19, 392 a 4500; Tolosa n. 15, 490 a 4400; 15, 441 a 4800; nt. 14, 406 a 5000; Zuetta n. 40, 478 a 4600. Campos y Ganados SA: (39) Jusoto v. 13, 473 a 3000.

Casa Massola SA: (30) Lena v. 13, 628 a 2700. Casa Usandizaga SA: (33) Est. El Jabalí v. 12, 464 a 2750; 13, 525 a 3000. Colombo y Colombo SA: (135) Lecumberri nt. 20, 364 a 4900; La Tropilla vq. 19, 358 a 2500. Colombo y Magliano SA: (434) Agrop. El Refugio vq. 26, 395 a 4050; Agrop. Los Grobitos vq. 19, 318 a 4850; 17, 309 a 4900; 18, 315 a 4920; 116, 305 a 5000; Aurora Sur v. 26, 626 a 3450; 24, 488 a 3900; Bellamar Estancias n. 12, 442 a 4400; La Arequipeña nt. 18, 403 a 4750; 18, 366 a 5020; Nazar Anchorena nt. 13, 301 a 5100; vq. 16, 291 a 4800.

Consignataria Blanes SRL: (39) Culacciatti vq. 26, 362 a 4600. Consignataria Melicurá SA: (65) Leloir v. 15, 431 a 3400; 15, 437 a 3500; Salgado vq. 15, 445 a 3100; 13, 414 a 3200. Consignataria Nieva y Cía. SA: (74) Calvo v. 23, 492 a 2700. Crespo y Rodríguez SA: (122) Pucheu nt. 13, 400 a 4700; 14, 352 a 4900; vq. 18, 345 a 4700; Salgado vq. 12, 383 a 2800; Sheridan n. 16, 466 a 3000; nt. 17, 410 a 3500. Ferias Agroazul SA: (37) Agrop. Roma v. 16, 456 a 2800.

Gahan y Cía. SA: (111) Belaunzaran v. 19, 468 a 2000; Escobar nt. 41, 440 a 4500. Gananor Pujol SA: (83) Elliff v. 12, 536 a 3000; Urquiza Anchorena nt. 14, 425 a 3700; 14, 441 a 3750; 14, 401 a 3800. Goenaga Biaus SRL: (68) González n. 12, 474 a 4000; Pagos de Areco vq. 15, 319 a 4700. Gogorza y Cía. SRL: (78) Gran Trébol n. 29, 461 a 4600; Doartero nt. 17, 393 a 4000. Harrington y Lafuente SA: (95) Santa María v. 18, 430 a 2800; 18, 460 a 3100. Heguy Hnos. y Cía. SA: (136) Duhalde vq. 43, 319 a 4850; Cossio vq. 30, 334 a 4100.

Irey Izcurdia y Cía. SA: (205) Hourcade v. 13, 519 a 2900; Parissia n. 14, 383 a 4370; nt. 13, 407 a 4300; 12, 366 a 4800; vq. 13, 309 a 4900; Stadler nt. 27, 434 a 4100; 15, 393 a 4250. Iriarte Villanueva Enrique SA: (40) López n. 40, 496 a 4500. Jáuregui Lorda SRL: (62) Robison vq. 14, 403 a 4250.

Lanusse-Santillán y Cía. SA: (223) Daneo v. 34, 495 a 2800; Iribarne nt. 12, 333 a 4650; 35, 304 a 4700; Gaztambide vq. 15, 391 a 4400; 31, 371 a 4600; San Pedro Villegas vq. 15, 413 a 3000; 14, 369 a 3000; Zucca vq. 20, 358 a 3500. Lartirigoyen & Oromí SA: (76) Daneo nt. 16, 427 a 3900; v. 19, 499 a 3000; Socibar v. 13, 474 a 3100; 19, 557 a 3200.

Madelan SA: (171) Bazterrica nt. 21, 421 a 4100; 14, 409 a 4150; 27, 406 a 4200; San Mariano v. 15, 581 a 3850; San Pedro Agropecuaria nt. 12, 407 a 4740; 13, 390 a 4800; 15, 385 a 4900. Martín G. Lalor SA: (379) Ciancaglini nt. 12, 369 a 4800; vq. 12, 362 a 4600; Comp. de Tierras Tecka vq. 24, 304 a 4900; 26, 302 a 5000; Ferro nt. 48, 376 a 4000; Ramos e Hijos n. 27, 491 a 4500; 45, 474 a 4600; Lagrange nt. 12, 476 a 4300; Otamendi n. 28, 449 a 4500; 12, 434 a 4600; Polo nt. 40, 387 a 3300. Mendizábal A. J. y Cía. SA: (103) Agropecuaria Las Acacias v. 35, 523 a 3100; Makusim v. 18, 518 a 2500; Penna nt. 14, 301 a 5000.

Monasterio Tattersall SA: (723) Agrop. La Criolla vq. 13, 363 a 4500; 24, 345 a 4600; 27, 345 a 4650; Campomax n. 13, 460 a 4100; nt. 12, 363 a 4950; Colagioia vq. 14, 320 a 4900; El Llorón nt. 74, 330 a 4100; Ercom nt. 15, 385 a 4800; Esteban v. 13, 511 a 3500; García n. 15, 450 a 3800; nt. 15, 402 a 4000; Innovaciones Tecnológicas Agro v. 15, 468 a 3100; 14, 500 a 3400; 14, 543 a 3550; Invagro vq. 27, 412 a 2000; Suc. Álvarez nt. 62, 394 a 4800; Supremo v. 16, 449 a 3000; Tattersall Argentino nt. 21, 442 a 4500; 12, 385 a 4900; vq. 15, 375 a 4500; Troya v. 17, 636 a 2500. Nieva H. y Asociados SRL: (61) Mogni vq. 50, 337 a 4800. Pedro Genta y Cía. SA: (109) Belgrains vq. 17, 420 a 2800; 16, 431 a 2920; 15, 405 a 2970; 17, 443 a 3000.

Sáenz Valiente, Bullrich y Cía. SA: (645) Agrop. Las Helenas v. 14, 490 a 3320; 29, 469 a 3500; vq. 12, 448 a 3500; Benedetti-Cerbino n. 13, 444 a 4500; nt. 15, 402 a 4700; 14, 399 a 4750; Di Vita Llavallol v. 14, 547 a 2920; El Rastrojo vq. 50, 335 a 4800; Jáuregui Galli nt. 12, 419 a 4750; 29, 357 a 5000; Las Mozuelas n. 15, 487 a 4400; 39, 453 a 4500; nt. 20, 426 a 4500; Los Barones v. 14, 639 a 3000; Escobar n. 26, 448 a 4500; nt. 14, 431 a 4500; Monvalle n. 21, 527 a 4200; 15, 445 a 4650; Regueira n. 21, 563 a 4400; 42, 503 a 4500; Tapalgro vq. 26, 436 a 4300; Urquiza Anchorena nt. 12, 423 a 4700; 30, 402 a 4850. Santamarina e Hijos SA: (174) Agrop. El 26 nt. 45, 407 a 3700; Est. El Guanaco tr. 22, 670 a 3200; Los Toldos Viejos vq. 56, 439 a 2700; Santamarina nt. 17, 399 a 4000; v. 14, 460 a 2800.

Otras consignaciones: Brandemann Consignataria SRL (32); Dotras, Ganly SRL (18); Gregorio Aberasturi SRL (12); Wallace Hermanos SA (29).

Los bonos soberanos operaron mixtos hoy. Entre los títulos bajo ley local, el AL29D y el AL41D sumaron 0,2%, mientras que el AE38D bajó 0,6%. En cuanto a los Globales, el GD30D subió 0,1% y el GD46D cayó 0,9%.

La baja en el riesgo país se explicó por la influencia del contexto internacional. Javier Giordano, economista de CFA, destacó en su cuenta de X que fue “positivo para emergentes”, dado que el EMB sumó 0,2% y la tasa del Tesoro de Estados Unidos a 10 años comprimió a 4,95%.

Buen cierre de semana para los bonos argentinos con subas de 0,4% promedio (-0,3% en la semana). Contexto internacional positivo para emergentes: EMB +0,2% y tasa del tesoro de EEUU a 10 años comprime 1 bp a 4,95% pic.twitter.com/HWQGP98sUu

— Javier Giordano, CFA (@javier_giordano) September 11, 2026

Fernando Camusso, director de Rafaela Capital, señaló que “el contexto será más adverso”, si bien el riesgo país tendió a la baja. Con el crecimiento en las posibilidades de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) incremente las tasas de interés, se anticipa que el costo de fondeo sea más alto a nivel global: “Se va a poner más difícil, no sólo para los mercados emergentes, sino para la Argentina, salir a buscar algún financiamiento [en el mercado internacional] el año que viene”.

En cuanto a la renta variable, las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) operaron en territorio negativo. En ese sentido, se movieron a contramano de los principales índices de Wall Street, que tendieron al alza por el alivio de las empresas tecnológicas y un recorte en las cotizaciones del petróleo. Lideró las caídas Loma Negra (-3,5%), seguido de Transportadora de Gas del Sur, Cresud y BBVA (-3,2%). En tanto, Globant trepó 2,9%.

En la misma sintonía, la Bolsa porteña descendió 1,9% hasta las 3.098.898 unidades, lo equivalente a US$1932 al ajustarlo al dólar contado con liquidación (-2,3%). Retrocedieron mayormente Transportadora Gas del Sur (-3,4%), BBVA (-3,1%) y Cresud (-3%). Por su parte, aumentaron Transener (+2,2%) y Bolsas y Mercados Argentinos (+1,1%).

Si bien los papeles locales tendieron a la baja en la última rueda de la semana, desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) precisaron que el S&P Merval avanzó 2,6% en la semana y acumuló una suba de 4,1% en septiembre, por lo que recuperó parcialmente el terreno perdido el mes pasado.

Dólar hoy

El dólar mayorista bajó $4,50 (-0,3%) y cerró a $1508,50. De esa forma, se ubicó un 20% por debajo del techo de la banda cambiaria, establecido hoy a $1894,30. Gustavo Quintana, operador de cambio en PR, puntualizó que esta semana solo subió $0,50, a diferencia de la baja de $4 que registró la semana anterior. Este miércoles, la cotización llegó a tocar los $1515, su valor nominal máximo del mes, pero luego borró la suba y concluyó la semana por debajo de los $1510.

En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista subió $ 0,50, contra una baja de $ 4,00 registrada en la semana anterior

— Gustavo P Quintana (@guspaqui) September 11, 2026

El tipo de cambio minorista apareció en las pizarras del Banco Nación a $1530 para la venta, $5 menos que las últimas dos ruedas (-0,3%). Al ver el precio promedio del mercado, el tipo de cambio oficial se posicionó en los $1531,73, de acuerdo con el relevamiento de entidades financieras que realiza diariamente el Banco Central (BCRA).

El dólar MEP se mantuvo estable y apareció en las pantallas a $1538,16. El contado con liquidación (CCL) operó a $1604,35, $6,33 más que su valor de apertura.

“La IA está cambiando radicalmente los paradigmas. Por ejemplo, antes tenías una web posicionada en los buscadores. Hoy esa web sigue posicionando, pero las búsquedas en buscadores son menos del 50%. El 60% de las búsquedas ya son en IA”, explica a LA NACION Santiago Nieto Orbe, director comercial para Latinoamérica de Gurú, compañía especializada en acompañar y asesorar a Pymes en materia tecnológica.

Algunos informes dan cuenta de esta tendencia. Según datos de Comscore, por ejemplo, en la Argentina el acceso a los principales retailers globales a través de ChatGPT desde dispositivos de escritorio creció un 181% interanual.

Pero ese no es el único obstáculo: también los emprendedores se ven obligados a ordenar consultas y responder a una mayor velocidad en un escenario de amplia competencia, con usuarios que exigen cada vez más personalización.

El contexto veloz y cambiante empuja a las pymes a innovar sus formas de trabajo e implementar nuevas tecnologías. Sin embargo, la principal barrera es el entendimiento, apunta Nieto Orbe. Y agrega: “Hay pymes que quieren meterse en IA y lo hacen de la manera que pueden, pero la mayoría no entiende”.

De hecho, solo el 8,7% de las organizaciones en Latinoamérica alcanzó un nivel avanzado de implementación de IA generativa, según datos de Gurú.

Frente a tales desafíos, Gurú lanzó Luna, una asistente virtual con IA gratuita, diseñada para facilitar los primeros pasos de las pymes en la incorporación de esta tecnología. En concreto, la plataforma permite crear y publicar contenido para redes sociales, gestionar una agenda online, enviar campañas de email marketing, contestar mensajes a través de WhatsApp las 24 horas del día, entre otras funcionalidades. “Hoy, para mantener el nivel de ventas necesitás una personalización mayor”, asegura el ejecutivo.

A su vez, Luna envía al emprendedor notificaciones inteligentes, es decir, alertas proactivas sobre oportunidades y áreas de mejora, así como informes estratégicos sobre el negocio. En su conjunto, el sistema busca lograr una gestión eficiente y optimizar tareas.

La plataforma fue posible gracias a una beca de Google que obtuvo el equipo de desarrollo de Luna, que permitió que 12 ingenieros de la gigante tecnológica se sumen al proyecto. “Se trabajó todo en línea con Gemini y con Google”, indica Nieto Orbe.

Y añade: “La IA no debería ser una ventaja reservada para las grandes empresas. Nuestro desafío es democratizar su acceso y ayudar a que cada Pyme pueda incorporarla de una manera simple, cercana y aplicable a su realidad”. Hoy, ya hay 550 empresas que utilizan Luna.

Sin embargo, Nieto Orbe no pasa por alto los límites respecto al uso de esta tecnología: “No recomiendo que todo sea IA. La IA tiene que contestar horario de atención, información del producto. Pero cuando querés comprar un producto o servicio, yo creo todavía que tenés que hablar con una persona”.

Desde el Mercado Central de Buenos Aires explicaron que detrás de esas subas hubo menos oferta, lluvias y heladas en zonas productoras y problemas para el ingreso de mercadería por la nieve en el paso Cristo Redentor, como el caso de la banana importada.

Los aumentos se dieron en un mes en el que Alimentos y Bebidas no alcohólicas subió un 1,7% a nivel nacional, igual que el índice general. Según el Indec, fue el rubro que más influyó en la inflación de todas las regiones, principalmente por las subas de verduras, tubérculos y legumbres, frutas, y pan y cereales.

En el caso de la cebolla, el Indec registró una suba del 42,7% en los comercios. En el Mercado Central, donde los precios son mayoristas, el aumento entre julio y agosto fue de alrededor del 33%. Desde el mercado explicaron que en esta época empieza a terminarse la cebolla de buena calidad del sur bonaerense. A eso se sumaron las fuertes lluvias en Pedro Luro (en el extremo sur bonaerense), que afectaron parte de la mercadería. En las próximas semanas comenzará a llegar producción de Salta y Santiago del Estero.

La banana también registró una fuerte suba. Según el Indec, aumentó un 30,4% en agosto y pasó de $2715,14 a $3539,66 el kilo. El movimiento fue similar en el mercado mayorista, donde el incremento llegó al 32,4%. Desde el Mercado Central explicaron que las nevadas provocaron cierres en el paso Cristo Redentor, en Mendoza, y complicaron el ingreso de la fruta al país, lo que redujo por momentos la oferta. Parte de las bananas que se venden en la Argentina provienen de Ecuador y Colombia, llegan en barco hasta Chile y desde allí cruzan la cordillera en camión. En Mendoza, la fruta, que llega verde, permanece alrededor de 48 horas en cámaras con etileno para completar su maduración.

El zapallo anco, que en julio había encabezado las subas del Indec con un aumento del 55,1%, volvió a quedar entre los productos que más aumentaron. En agosto subió otro 35,5% y pasó de $1848,45 a $2505,09 el kilo.

En el mercado mayorista, sin embargo, el aumento fue bastante menor, cercano al 6%. Desde el Mercado Central explicaron que la producción de Buenos Aires ya se terminó y ahora queda principalmente mercadería de Mendoza, que lleva más tiempo guardada y empieza a perder calidad. Ahora se espera la llegada de nuevos lotes de Salta y Santiago del Estero. Ya comenzó a entrar algo de producción salteña, aunque todavía en pequeñas cantidades. Si no alcanza, también puede ingresar zapallo desde Brasil.

La papa aumentó un 22% en agosto, según el Indec, y pasó de $1865,66 a $2275,91 el kilo. Desde el Mercado Central explicaron que hubo menos mercadería disponible. Las lluvias afectaron la producción y la calidad de la papa en Mar del Plata, Tandil y Balcarce, mientras que en Córdoba las heladas tardías habían perjudicado la cosecha.

Además, la nueva producción de Tucumán recién comenzará a llegar en octubre. Hasta entonces, parte de la oferta se completa con papa de Brasil. De todos modos, en el mercado mayorista la suba fue menor que la registrada por el Indec, con un aumento del 6,83% entre julio y agosto.

El Súper Niño gana fuerza y crece el riesgo de lluvias excesivas en la Argentina

Agosto también dejó fuertes bajas en otros productos. La lechuga cayó un 18,8% y pasó de $5057,45 a $4106,94 el kilo, mientras que el tomate redondo bajó 17,5%, de $3649,65 a $3011,77, según el Indec. Desde el Mercado Central explicaron que con el frío baja el consumo de ambos productos, lo que ayudó a que los precios retrocedieran.

En cambio, la carne vacuna casi no tuvo cambios en agosto. Según el Indec, el asado subió apenas 0,2%, de $16.708,23 a $16.736,73 el kilo; la carne picada común, 0,6%, de $10.554,13 a $10.613,08; el cuadril, 0,5%, de $21.005,06 a $21.102,92; y la nalga, 1,5%, de $21.447,80 a $21.763,38. La paleta incluso bajó 0,4%, de $17.186,26 a $17.119,61.

Para Víctor Tonelli, analista del mercado ganadero, esta estabilidad tiene que ver con que la carne ya había subido mucho antes. Al cierre de agosto, el índice del novillo del Mercado Agroganadero de Cañuelas acumulaba un aumento interanual del 60%, frente a una inflación del 33%. La mayor parte de esa suba se dio entre octubre y noviembre del año pasado y abril y mayo de este año. “Después se amesetó”, explicó. Aunque la oferta de hacienda cayó cerca de un 10% y la de carne alrededor de un 7%, el consumo interno no pudo acompañar nuevas subas de esa magnitud.

Tonelli estimó que a partir de octubre los precios podrían volver a subir, principalmente por mejores oportunidades para la exportación. De todos modos, no espera aumentos como los que se dieron anteriormente. “No estoy viendo grandes movimientos”, afirmó, aunque consideró que el precio del ganado de hacienda más gorda podría recuperarse hacia fin de año.

Para los analistas de Banco Galicia, la operación funciona como una “emisión testigo” de que la ventana para los emergentes de alto rendimiento sigue abierta. El libro de órdenes rozó los US$6000 millones y la demanda permitió recortar 25 puntos básicos la tasa inicial, hasta 7,5% en el bono a 2032 y 8% en el de 2036.

Las empresas y provincias argentinas vienen confirmando ese apetito. El miércoles, YPF colocó US$1200 millones a 2035 con una tasa de 7,85% y recibió ofertas por US$1850 millones. En lo que va del año, también salieron al mercado Córdoba, la ciudad de Buenos Aires, Chubut, Entre Ríos, Neuquén, y se espera que próximamente lo haga San Juan.

El Gobierno, en cambio, eligió esperar. En enero, un grupo de bancos internacionales —entre ellos Santander, Citigroup, JP Morgan y Bank of America— le ofreció al Ministerio de Economía un bono por US$5000 millones a una tasa cercana al 9,5%, pero el ministro Luis Caputo decidió no avanzar porque consideró que las tasas no reflejaban los fundamentos del país. Esa misma semana, Ecuador volvía al mercado con una colocación de US$4000 millones y una demanda de US$18.000 millones.

Según Galicia, los fundamentos de la Argentina y de Pakistán son similares. La Argentina tiene equilibrio financiero y podría cerrar el año con un pequeño superávit de cuenta corriente, mientras que Pakistán muestra déficit en ambos frentes. Sin embargo, el bono argentino a 2035 (GD35) rinde 9,8% en dólares, contra 8,4% del paquistaní a 2036.

El banco identifica tres razones para esa diferencia. La primera es el perfil de vencimientos, ya que la Argentina deberá pagarles a los bonistas privados US$12.000 millones en 2027 (1,7% del PBI), frente a unos US$1500 millones (0,3% del PBI) de Pakistán. La segunda es el historial de defaults, mucho más acotado en el país asiático en el pasado reciente. La tercera es técnica, porque el cupón paquistaní es de 7,9%, contra 4,125% del GD35.

Una emisión internacional, sostiene la entidad, ayudaría a robustecer las reservas y comprimiría la curva de bonos entre 50 y 100 puntos básicos. Las reservas brutas están estancadas en US$50.600 millones desde hace 14 jornadas, con compras del Banco Central (BCRA) que promedian apenas US$16 millones diarios en septiembre, según la consultora LCG.

Costos en alza

El problema es que el contexto internacional se vuelve más hostil. Ayer, el Banco Central Europeo (BCE) subió 25 puntos básicos sus tasas de interés, la segunda suba del año, y llevó la tasa de depósitos a 2,5%, ante una inflación en la zona euro que llegó a 3,3% en agosto, empujada por la energía. El miércoles próximo será el turno de la Reserva Federal de Estados Unidos, que según la herramienta FedWatch de CME tiene 71% de probabilidad de subir la tasa. Dos días después se reunirá el Banco de Japón, que se encamina a llevar su tasa a 1,25%, el nivel más alto en más de tres décadas.

Detrás de este giro está el petróleo. El agravamiento del conflicto en Medio Oriente y los ataques a buques en el estrecho de Ormuz empujaron el Brent a US$107,5 por barril. LCG advierte que el shock llega cuando la inflación todavía no está controlada y que amenaza con retrasar las bajas de tasas o incluso forzar nuevas subas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ya lo reflejan, con el título a 10 años en 4,96%, máximo desde 2007, y el de 30 años en 5,37%, máximo desde 2002. El riesgo país argentino se mantiene por debajo de los 500 puntos (482), pero, según la consultora, parece haber abandonado por ahora la tendencia a la baja.

Es el escenario sobre el que había advertido Gita Gopinath, exnúmero dos del Fondo Monetario Internacional (FMI), en una entrevista con LA NACION a fines de agosto. “La Argentina puede esperar a que bajen sus tasas, pero si la tasa internacional sube, el costo de endeudamiento final no se vuelve más barato”, dijo la economista, que planteó como urgencias volver a los mercados para refinanciar los cerca de US$25.000 millones que vencen en 2027 y acumular reservas a un ritmo más rápido, con un tipo de cambio más flexible. Sobre el riesgo país, fue explícita. “Pensar que de alguna manera se van a mover en una sola dirección me parece una suposición riesgosa”, advirtió.

A esto se suma el calendario político. Galicia calculó cuánto riesgo electoral ya está incorporado en los precios ante las elecciones generales de 2027. Para que el GD30 rinda más que una inversión alternativa al 4% anual, el mercado debería asignarle una probabilidad de 78% a la continuidad del programa económico. En el GD41, en cambio, ese umbral baja a 59%, señal de que el riesgo electoral estaría más descontado en el tramo largo de la curva.

El fenómeno está fuertemente focalizado: todos los puestos ubicados en calles y avenidas se concentraron en apenas diez cuadras. La calle Perú del 0 al 100 encabezó el ranking con 18 puestos (66,6% del total).

Bastante por detrás se ubicaron el Microcentro (2 puestos, 7,4%) y la avenida Córdoba al 2100 (2 puestos, 7,4%). Otras avenidas tradicionales como Cabildo, Corrientes, Pueyrredón, Rivadavia y Santa Fe registraron un único puesto.

La densidad promedio en los tramos relevados fue de 2,3 puestos por cuadra, ubicándose apenas por debajo de los 2,4 registrados el mes de julio.

Sin embargo, el epicentro de la venta informal se trasladó al transporte público. La estación Once encabezó la nómina con 38 puestos (52,7% del total sectorial), seguida de cerca por Constitución, con 32 puestos (44,4%). Ambas terminales concentraron más del 97% del comercio ilegal porteño, mientras Retiro y Lacroze registraron un solo puesto cada una.

A la par de la baja de manteros, la composición de su oferta sufrió un cambio marcado. Es que el rubro de Alimentos y bebidas se consolidó como el principal motor de la venta callejera, con el 71,2% del total de productos, tras registrar una suba de 2,8% en comparación con el mes anterior. Muy por detrás se ubicaron Artesanías (18,3%) y Artículos domésticos (3,8%).

Es el caso de las estaciones ferroviarias, donde la venta de alimentos y bebidas representa el 93,2% de todos los puestos instalados. De todos modos, las Artesanías se mantienen como el principal eje de comercialización informal en calles y peatonales, en un 63,3%.

El resto de la oferta callejera quedó marginada: Artículos domésticos representó el 3,8%; Construcción y ferretería, el 1,9%; mientras que categorías históricas como Indumentaria y calzado, Juguetería, u Óptica y joyería alcanzaron apenas un 1,0% cada una.

El comercio ilegal en la Argentina

Estimaciones de la Asociación Interamericana de la Propiedad Intelectual (Asipi) y estudios privados calculan que el comercio ilegal en nuestro país equivale a cerca del 5% del PBI.

Un informe reservado de la consultora MAP al que accedió LA NACION advierte que el Estado sufre una sangría fiscal de US$2300 millones anuales debido al ingreso ilícito de mercaderías.

Dentro de ese universo, el sector cervecero lidera las pérdidas impositivas con US$1100 millones al año. Según la Cámara de la Industria Cervecera, 4 de cada 10 latas de cerveza comercializadas en comercios del Gran Buenos Aires provienen del circuito ilegal.

Por fuera del impacto fiscal, los especialistas advierten sobre el peligro para la población: la venta de alimentos y bebidas sin control aduanero ni sanitario elude las verificaciones de ANMAT y normativas de higiene, generando riesgos para la salud de los consumidores.

En agosto, la Dirección General de Aduanas, dependiente de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero, intensificó las inspecciones en “zonas secundarias” como supermercados, vinerías y puntos de distribución en distintos centros urbanos del país.

Los operativos resultaron en el secuestro de bebidas alcohólicas importadas por un valor superior a los $67 millones, bajo la figura de “tenencia injustificada con fines comerciales”. Como el Código Aduanero sanciona esta infracción con multas de hasta cinco veces el valor de la mercadería, el organismo prepara sanciones que podrían superar los $308 millones.

Si se toma como referencia que el límite superior del rango finalizará septiembre en $1919,40 —producto de la inflación del 2,1% de julio—, se elevará a una zona cercana a los $1950,97 para el cierre del mes siguiente, lo que implica una diferencia de $31,57.

El IPC que difunde mes a mes el Indec impacta directamente sobre el esquema cambiario. Desde comienzos de este año, tanto el techo como el piso del corredor se encuentran indexados diariamente según el último dato inflacionario disponible, el cual cuenta con dos meses de rezago.

Este esquema establece el margen de flotación del dólar mayorista antes de que el BCRA deba intervenir de forma directa. La normativa prevé que, si la cotización perfora el piso, el organismo comprará divisas para sostener ese valor, mientras que, al alcanzar el techo, deberá vender dólares en el mercado a esa cotización. Este último escenario se dio en cuatro ocasiones durante el período electoral del año pasado.

Las bandas cambiarias empezaron a regir a mediados de abril del año pasado, cuando el Gobierno flexibilizó el cepo para los ahorristas minoristas y anunció un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). En aquel entonces, se fijó un piso de $1000 y un techo de $1400, valores que ajustaron diariamente a una velocidad del 1% mensual hasta el 31 de diciembre pasado. Tras las elecciones legislativas, el BCRA decidió que los ajustes se realizarían según el último dato inflacionario disponible para evitar un atraso cambiario real en los límites de este esquema.

Actualmente, el tipo de cambio oficial mayorista se encuentra a $1509. Con un techo de banda posicionado en $1894,30, la brecha es de $385,30.

La divisa se encuentra en niveles similares a los de principios de septiembre. De todos modos, el pasado miércoles 9 llegó a tocar los $1515, un nuevo valor nominal máximo del año, pero luego borró parte de esa suba. En lo que va del año, el tipo de cambio acumula un incremento de $52 (+3,8%), por debajo de la inflación (21,3%).

Un informe de la financiera IEB destacó que el dólar mayorista mantiene una “baja volatilidad”. A su vez, precisó que el flujo de divisas esperado para los próximos meses continúa siendo elevado: el BCRA estimó un monto remanente de liquidación por obligaciones negociables (ON) de US$4400 millones, al que se suman nuevas colocaciones como Tecpetrol, YPF y San Juan, sumado a que la Bolsa de Comercio de Rosario proyecta un ingreso de divisas por parte del agro al mercado cambiario de US$12.160 millones entre septiembre y diciembre. “Con esta abultada oferta, cuesta imaginar un tipo de cambio con demasiada volatilidad en el corto plazo”, determinó el documento.

Al respecto, Andrés Reschini, socio de F2 Soluciones Financieras, observó una “mejora estructural en la oferta de divisas” que se logró por el “cambio de paradigma en el sector energético”, que ahora pasa a ser oferente neto en lugar de demandante. Además, la estabilización de la macroeconomía impulsa un crecimiento de la confianza, lo que “contribuye a la estabilidad”. En ese sentido, el dólar mayorista se encuentra un 25% por debajo del techo.

Sin embargo, evaluó que “las reservas netas siguen siendo frágiles y la incertidumbre electoral juega un rol importante”. Precisó que el Gobierno provee cobertura a través de bonos dollar-linked y futuros (en menor medida), y las tasas en pesos se mantienen en terreno positivo en términos reales, con un sesgo restrictivo en la oferta monetaria.

“Por ahora con esto basta para mantener la calma”, sostuvo, aunque hizo la salvedad sobre el efecto que puede provocar la proximidad de las elecciones presidenciales del año que viene, lo que puede despertar “una mayor demanda de divisa”.

El último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) realizado por el Central adelantó que el dólar se mantendrá calmo durante los próximos meses y terminaría el año entre $1626 y $1630, lo que supondría una devaluación interanual del 12,6%.

“Creemos que el talento está distribuido de manera equitativa en el mundo, pero las oportunidades no. Con Digital Ad Expert buscamos reducir esa brecha, brindando formación accesible y de calidad que permita a más personas insertarse y crecer en la economía digital, sin importar dónde hayan nacido”, señaló Daniela Picciotto, senior education product manager en Aleph.

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Bajo esa línea, Digital Ad Expert ofrece tres tipos formación. Por un lado, se encuentran las certificaciones, orientadas a desarrollar competencias clave en áreas como marketing digital e inteligencia artificial (IA). La propuesta también incluye cursos cortos enfocados en el manejo de plataformas y redes sociales, pensados para comprender el ecosistema, la audiencia y la estrategia central de cada canal, como Google, Spotify, X, TikTok, Snapchat, LinkedIn, Twitch y Reddit, además de contenidos vinculados a alfabetización digital.

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Las capacitaciones se ofrecen en dos modalidades, es decir, clases en vivo —con cupos limitados de hasta 500 estudiantes— y asincrónicas, y están disponibles en varios idiomas, como español, inglés, francés y árabe.

En el sitio oficial del organismo —que preside Santiago Bausili y que determina la política monetaria nacional— se puede consultar cuál es la tasa de interés de cada banco para hoy, de acuerdo a una extensa nómina de entidades que operan en el país.

“Esta tabla está conformada por los diez bancos con mayor volumen de depósitos e incluye también aquellos bancos que informaron la tasa ofrecida a no clientes”, explica el apartado específico de plazos fijos del BCRA. De esta manera, el cliente del banco que ofrece la mejor propuesta puede utilizar el servicio de home banking para constituir su plazo fijo. En el caso de no ser cliente, podrá acceder al enlace del banco elegido para solicitar un plazo fijo en su sitio web.

El BCRA aclara que la constitución de este tipo de herramienta de inversión es “sin costo para las personas usuarias, sin papeleo ni otros trámites”.

Vale recordar que el BCRA dispuso en 2024 la desregulación de las tasas mínimas de interés para los depósitos fijos en pesos, por lo que el porcentaje de ganancias que obtiene el cliente queda a criterio de cada entidad bancaria.

Cuál es la tasa de interés de un plazo fijo en pesos a 30 días este viernes 11 de septiembre

En el caso de los depósitos en pesos a 30 días, los bancos ofrecen diferentes tasas de interés. El BCRA dio de baja la tasa mínima para plazos fijos y ahora queda exclusivamente a criterio de los bancos la oferta que el mercado exhibe a quienes deseen contar con esta herramienta de inversión.

A continuación, el listado de los bancos estatales y privados con la correspondiente tasa de interés de hoy que ofrecen a los clientes que constituyan un plazo fijo en pesos a 30 días:

• Banco Nación: 18,75%
• Banco Galicia: 17,75%
• Banco BBVA: 19,5%
• Banco Santander: 16,5%
• Banco Provincia: 21%
• Banco Macro: 19,5%
• Banco ICBC: 18,1%
• Banco Ciudad: 18%
• Banco Patagonia: 16%
• Banco Credicoop: 18,5%

Otros bancos con tasa de plazo fijo online para no clientes

• Banco BICA S.A.: 23%
• Banco CMF S.A.: 23,5%
• Banco Comafi Sociedad Anónima: 19%
• Banco de Comercio: 21,5%
• Banco de Formosa: 18,5%
• Banco de Córdoba: 20,75%
• Banco del Chubut: 19,5%
• Banco del Sol: 23%
• Banco Dino S.A.: 20%
• Banco Hipotecario: 19,5%
• Banco Julio Sociedad Anónima: 19%
• Banco Mariva: 23%
• Banco Masventas S.A.: 21%
• Banco Meridian: 22,5%
• Banco Provincia de Tierra del Fuego: 19%
• Banco Voii S.A.: 22,75%
• Bibank S.A.: 21,5%
• Crédito Regional Compañía Financiera: 23,5%
• Reba: 24%
• Banco Columbia: 22%

¿Qué significa MILA? “Es el nombre de mi sobrina -dice Fonseca Zes-, pero con los años me enteré de que en hebreo significa ‘palabra’”.

El origen

Para armar ese legado para su sobrino, Fonseca Zas entrevistó a más de 60 familiares con el objetivo de reconstruir 140 años de historia familiar, y que ese niño entendiera y recordara no solo a su madre y su hermana, sino también de qué familia venía, cuál era su origen. “Balthazar, mi sobrino, es francés, y tenía 10 años en el momento del accidente. Yo tenía una sola obsesión: que algún día supiera quién había sido su mamá, y de qué familias había salido. Me senté a escribir lo que yo sabía de ella. Llegué a dieciocho páginas. Pero la historia no estaba solo en mí, estaba repartida entre mis padres, en mis tíos, en mis primos, sus amigas del colegio, en sus colegas, en cartas, en gente que no veía hacía veinte años. Eran tantas personas que tardé un año y medio en juntarla, persiguiendo audios por WhatsApp entre Francia, Buenos Aires, Mar del Plata y Córdoba.”

El resultado de todas esas memorias, materiales, fotos y datos dio como resultado un libro irrepetible que reunió una memoria compartida de 140 años de historia familiar. Fonseca describe al proceso como “un trabajo largo, costoso y desgastante”, pero también como una experiencia transformadora. Al terminar, le quedó una certeza: tenía que existir una manera más simple, rápida y accesible de hacer eso mismo, para que cualquier familia, grupo de amigos, equipo o empresa pudiera capturar sus historias antes de que se pierdan.

Fue en ese momento en el que este emprendedor argentino buscó una solución y ese fue, justamente, el nacimiento de MILA. “Es un biógrafo con inteligencia artificial que entrevista por WhatsApp a decenas de personas en simultáneo y convierte esas conversaciones en historias compartidas. Hoy MILA ya generó más de 60.000 conversaciones, opera en México, Colombia y Argentina, y prepara su llegada al mercado latino de Estados Unidos”, resume Fonseca Zas.

Cómo funciona

La tecnología funciona como una entrevistadora conversacional por WhatsApp: envía preguntas personalizadas a familiares, amigos, equipos o comunidades, y genera decenas de conversaciones individuales en simultáneo. Las personas responden con textos, fotos, audios y anécdotas. La plataforma transforma todo ese material en una narrativa única y colaborativa.

El primer producto que lanzó inicialmente esta empresa fue un libro impreso de entre 200 y 300 páginas, con cientos de fotos y más de 30 colaboradores, listo en menos de cuatro semanas, en promedio.

Hoy la compañía está expandiéndose hacia video y otros formatos digitales. “Estamos construyendo una máquina para capturar memoria colectiva. Lo más valioso no son solamente las fotos o los archivos, sino las historias, las voces y los recuerdos compartidos entre muchas personas”, explica Fonseca Zas.

En resumen, esta solución sirve para capturar memorias compartidas con la menor fricción posible. ¿Cuánto cuesta? Dependiendo la versión que se elija, un precio base de 19 dólares para la versión digital o 59 dólares para la de papel.

Desde la compañía cuentan que hoy no solo la compran familias en duelo, sino que es adquirido por cualquier persona que quiera atesorar momentos como casamientos, aniversarios, homenajes, despedidas, trayectorias profesionales y hasta para recopilar historias fundacionales de empresas.

Aunque es cierto que existen herramientas para crear imágenes, textos o videos en segundos, el objetivo de MILA es diferente: “Queremos capturar recuerdos y convertir conversaciones humanas en historias con valor emocional”, dice su creador, al tiempo que aclara que está integrado por un equipo de lingüistas, diseñadores conversacionales y desarrolladores distribuidos entre la Argentina, España, Colombia, México y Miami.

Por otro lado, desde esta empresa cuentan que, tras cerrar una ronda de inversión pre-seed o semilla de US$800.000, la compañía destinará esos fondos a escalar su producto para que, según explica su creador, “las historias que realmente importan jamás se pierdan”.

Estamos acostumbrados a hablar de cuánto depende la producción de la naturaleza: del agua, de la regulación climática, de la polinización, del control de plagas o de la fertilidad de los suelos. Todo eso es cierto. Pero hay otra relación que necesitamos empezar a reconocer: la naturaleza también necesita de la producción.

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Una buena producción genera empleo, arraigo, tecnología, recursos económicos y gobernabilidad. Genera las condiciones para que una sociedad pueda conservar sus territorios. Por eso puede resultar provocador decirlo, pero creo que tenemos que empezar a discutirlo: la naturaleza necesita de más y mejor producción. No de cualquier producción, sino de una producción que incorpore la conservación como parte de su propia gestión.

Esto también cambia la manera en que debemos mirar las exigencias ambientales que llegan desde otros mercados. Muchas veces el productor argentino ve a la Unión Europea como un adversario que impone reglas desde una realidad muy diferente a la nuestra. Hay razones para discutir esas regulaciones, pero también tenemos que verlas como una oportunidad.

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El desafío es mostrarle al mundo cómo se produce en la Argentina. Reconocer y poner en valor lo que el sector productivo ya hace bien permite construir un diálogo diferente, basado en la confianza. Y desde allí es mucho más fácil discutir lo que falta.

Hay un dato que resume buena parte de esta discusión: hoy existe más naturaleza conservada en territorios productivos privados que en todo el sistema de parques nacionales y reservas provinciales. Sin embargo, casi nadie lo sabe. Ni la sociedad, ni los gobiernos, ni siquiera muchos de los propios productores.

Quizás tengamos que abandonar definitivamente la idea de que conservar significa dejar todo quieto. La conservación del futuro va a necesitar territorios productivos, productores comprometidos y mejores formas de gestionar los paisajes. La conservación no se construye desde fuera del territorio. Se construye trabajando con quienes lo habitan, lo producen y tienen también la responsabilidad de cuidarlo. Producción y conservación no son una falsa grieta. Son parte de un mismo desafío.

El autor es presidente de Fundación ProYungas

Esta semana, el Banco Nación (BNA) informó la baja de la tasa de interés para refinanciar deudas del 35% al 29%, lo que implica “una cuota menor y mayor margen para que los clientes logren su sustentabilidad económica”.

Durante 2026, la entidad lleva refinanciadas 109.507 operaciones ―correspondientes a 95.626 usuarios― por un total de $503.300 millones.

Se trata de un esquema de financiación para saldar atrasos recientes en tarjetas de crédito (entre uno y 85 días), que puede alcanzar los $30 millones y abonarse en un plazo de entre 24 y 60 meses.

Según el sitio oficial, la Tasa Efectiva Anual (TEA) es del 33,19% y el Costo Financiero Total (CFT) asciende al 41,32%. Al acceder al plan, se aplica una reducción del 85% sobre el límite de compra del plástico durante la vigencia de la asistencia.

Otra línea es la consolidación de deudas, que unifica obligaciones dentro del BNA y otros bancos con financiación UVA. Para quienes perciben su sueldo en la entidad, la Tasa Nominal Anual (TNA) es del 12% (situación regular) o del 14% (irregular no judicializada), más ajuste por inflación.

Este plan permite solicitar hasta $100.000.000 a un plazo de entre 12 y 120 meses. El costo final no es único, sino que depende del cumplimiento previo del deudor y de si decide pagar un “seguro” (prima) para que la cuota no aumente más que los salarios.

En tanto, la línea de Consolidación General a Tasa Fija en Pesos posee el interés más elevado: 65% TNA fija. Por este medio, se pueden solicitar hasta $100 millones a 72 meses.

En el mismo sentido, el Banco Provincia también informó que redujo la tasa al 39% anual, pero para casos de mora temprana de personas que cuentan con ingresos de hasta cuatro salarios mínimos ($1.535.200, dado que en septiembre se ubica en $383.800). En tanto, quienes cobran su salario, jubilación o pensión en la entidad acceden al 50%.

En mora avanzada, ofrece tasas especiales del 31%. El Bapro señaló que es “una de las condiciones más competitivas del mercado para este tipo de operaciones”. Además, quienes necesitan refinanciar exclusivamente consumos de tarjetas de crédito cuentan con una línea específica a 60 cuotas y una tasa del 41% anual, con la posibilidad de mantener operativa la tarjeta por el margen disponible remanente.

El programa “Ponete al Día” alcanzó las 110.000 operaciones en 2026 por más de $422.000 millones. Está destinado a clientes que registraban mora al 31 de mayo de 2026 y contemplan un máximo de hasta 72 meses.

En tanto, el gobierno porteño impulsa el Programa de Desendeudamiento Familiar y Personal, que permite refinanciar o cancelar atrasos de entre 60 y 180 días para residentes de la Capital Federal mediante diez entidades financieras que se adhirieron a la medida, con un plazo mínimo de devolución de 24 meses y una TNA fija topeada en el 35% anual.

Sobre esta base, cada entidad puede ofrecer condiciones más favorables para los tomadores. La inscripción es hasta el 13 de octubre.

Fuentes del Banco Ciudad indicaron a LA NACION que trabajan dentro de los parámetros que establece la ley 6959, norma que puso en marcha el Programa tras su sanción en la Legislatura. No obstante, atienden cada caso y, según la situación, pueden ofrecer una tasa menor o un período más extendido.

“Se van haciendo las refinanciaciones que están siempre dentro de ese esquema”, detallaron y precisaron que depende también de las condiciones que los solicitantes están dispuestos a aceptar. Desde la entidad estimaron que llevan concretadas cerca de 15.000 refinanciaciones por este medio.

Banco Piano, Supervielle, Galicia y Comafi confirmaron a este medio que se manejan con las condiciones que establece el programa, es decir, una tasa de interés del 35% y un mínimo de 24 meses. Pueden variar los plazos máximos: Supervielle ofrece hasta 48 meses, mientras que en Galicia se extienden hasta 60.

Desde Comafi puntualizaron que aplican un CFT con IVA de 52,42% y cuotas promedio cercanas a $62.050 por cada $1.000.000 en el período determinado por la normativa. También incorporaron otras alternativas: “Recientemente hemos implementado una línea de refinanciaciones UVA con una tasa del 10%, con plazo a convenir, que disminuye sensiblemente el valor inicial de las cuotas”.

Por su parte, del Banco Macro ―que también está adherido al programa porteño― detallaron que ofrece una TNA del 25% hasta 36 meses para clientes que tienen mora mayor a 90 días de atraso, condiciones que se aplican a todo el territorio argentino. Para quienes tienen atrasos entre 30 y 90 días, la institución permite reestructurar la deuda con tasas de 48% a 12 meses a 62% en 72 meses.

Así lo explicó Andrés Hatum, profesor de la Universidad Torcuato Di Tella y columnista de LA NACION, quien reflexionó en una publicación de LinkedIn sobre las posibilidades que se abren para los adultos con una extensa trayectoria laboral.

“Cuando cumplís cierta edad en el mundo corporativo, empieza a flotar en el aire una pregunta: ‘¿Y ahora qué?’”, planteó. Según indicó, el sistema parece empujar a las personas a esperar la jubilación de manera pasiva, una lógica que, a su entender, desperdicia uno de los activos más importantes de la sociedad: la experiencia.

Frente a esa mirada, el especialista destacó que los trabajadores mayores cuentan con herramientas que probablemente no tenían al comenzar su carrera. Entre ellas mencionó el criterio, la red de contactos, la resiliencia y una mayor estabilidad para tomar decisiones desde el deseo y no solamente desde la urgencia.

Cómo reinventarse después de los 50 años

Hatum aseguró que el modelo tradicional de carrera, basado en estudiar, trabajar y luego jubilarse, quedó atrás. En la actualidad, señaló, la vida laboral está compuesta por múltiples etapas y llegar a los 50 años no representa necesariamente el final del recorrido profesional.

Para llevar esa idea a la práctica y evitar las frases motivacionales sin sustento, el profesor compartió tres pasos que también analiza con sus alumnos y en su libro Carreras extraordinarias para gente común.

El primero consiste en desacoplar la identidad personal del último cargo ocupado. En lugar de presentarse únicamente como director, gerente o ejecutivo de una empresa, recomendó reconocer las capacidades adquiridas a lo largo de la trayectoria.

“Vos sos un paquete de capacidades portátiles”, sostuvo. La experiencia en gestión de crisis, negociación o formación de equipos, explicó, puede resultar especialmente valiosa para pequeñas y medianas empresas, emprendimientos o proyectos independientes que necesitan conocimiento ejecutivo, aunque no estén en condiciones de incorporar a un profesional de tiempo completo.

En ese sentido, indicó que algunos trabajadores pasaron de ocupar cargos en grandes compañías a desempeñarse como consultores independientes, directores de organizaciones no gubernamentales, asesores de startups o mentores de nuevas generaciones. “No tiraron su experiencia; cambiaron el formato de entrega”, resumió.

La importancia de trabajar con otras generaciones

El segundo paso propuesto por Hatum es buscar lo que definió como una “polinización cruzada”, es decir, establecer vínculos profesionales con personas de distintas edades y conformar equipos intergeneracionales.

Para lograrlo, advirtió que los adultos con mayor trayectoria no deberían ubicarse en el lugar de quien considera que ya conoce todas las respuestas. Por el contrario, aconsejó acercarse a los jóvenes, escuchar sus perspectivas y combinar capacidades.

“La combinación de la energía y el manejo tecnológico de un menor de 30 años con el pensamiento crítico y la templanza de un mayor de 50 es imbatible”, afirmó el columnista de LA NACION.

Pasar de la reflexión a la acción

El último paso consiste en dejar de analizar indefinidamente una posible transformación y comenzar a probar alternativas concretas. “La reinvención no ocurre en un retiro espiritual, ocurre en la acción”, remarcó Hatum.

Entre las primeras experiencias posibles mencionó anotarse en un programa ejecutivo sobre nuevas tecnologías, ofrecerse como mentor en una incubadora o realizar una consultoría para evaluar cómo se siente la persona en ese nuevo rol. La clave, según su planteo, es experimentar antes de tomar decisiones definitivas.

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El producto fue diseñado en colaboración con Morgan Stanley y Evercore, y combina datos financieros con el razonamiento de GPT-6 Astra (aunque aclara que seguirá incorporando nuevos modelos a medida que se vayan lanzando). Estas compañías manifestaron que el acceso fiable a los datos y la creación de documentación de alta calidad resultaron ser los principales problemas para sus equipos.

En ese contexto, la nueva plataforma ya trae incorporada y lista para usar toda la información de bases de datos financieras y de mercado (datos de proveedores como Daloopa, PitchBook, LSEG News y Crunchbase, que abarcan transcripciones de ganancias, estados financieros, fundamentos de empresas, empresas privadas y más). De esta forma, los profesionales de las finanzas no tienen que instalar, configurar ni programar puentes técnicos para consultar esta información, sino que todo viene precargado de forma nativa en la plataforma.

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“Estos datos están indexados y alojados por OpenAI para ofrecer mayor precisión y nuevas funciones, como citas detalladas, de modo que los banqueros puedan rastrear cifras y afirmaciones hasta sus fuentes y verificar las pruebas a medida que avanza su análisis”, detalló el comunicado de lanzamiento, que también aclaró que están trabajando con otras empresas -para las cuelas muchos clientes ya cuentan con suscripciones de datos- en la integración de inicio de sesión compartido y gestión de derechos. Entre ellas, se encuentran S&P Capital IQ, LSEG, MSCI, Dow Jones Factiva y Moody’s.

Jager McConnell, director ejecutivo de Crunchbase, uno de los socios de OpenAI para este producto, aseguró en el comunicado de lanzamiento: “El valor de la investigación financiera depende de la calidad de sus datos de entrada, pero encontrar y validar datos fiables del mercado privado a partir de fuentes públicas puede resultar difícil. Ahora, los datos estructurados de empresas privadas de Crunchbase, que abarcan empresas, financiación, inversores y adquisiciones, y que se actualizan y verifican continuamente, estarán al alcance de los equipos financieros que utilicen ChatGPT. Con los datos de Crunchbase, los equipos financieros pueden pasar de las preguntas a la información relevante mucho más rápido”.

OpenAI explicó que GPT-6 Astra cuenta con tres de las capacidades básicas necesarias para el trabajo en servicios financieros: recuperación de información, razonamiento financiero y generación de artefactos. “Puede navegar y comprender cifras, tablas y notas explicativas en documentos financieros; procesar datos, realizar análisis financieros y extraer conclusiones. Además, puede sintetizar todo este trabajo con precisión en documentos, hojas de cálculo y presentaciones”, detallaron en el comunicado.

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La empresa aseguró que, con el tiempo, entrenarán sus modelos para que encuentren, interpreten y utilicen los datos “como lo hacen los mejores analistas”.

En cuanto a la seguridad de los datos e información que las empresas vuelcan en este producto de ChatGPT, explicaron que se basa en el inicio de sesión único (SSO) SAML, el aprovisionamiento SCIM y los controles de acceso basados ​​en roles de ChatGPT Enterprise. Esto implica, entre otras cosas, que los datos comerciales de las empresas no se utilizan para entrenar sus modelos de forma predeterminada.

Así lo explicó Andrés Hatum, profesor de la Universidad Torcuato Di Tella y columnista de LA NACION, quien reflexionó en una publicación de LinkedIn sobre las posibilidades que se abren para los adultos con una extensa trayectoria laboral.

“Cuando cumplís cierta edad en el mundo corporativo, empieza a flotar en el aire una pregunta: ‘¿Y ahora qué?’”, planteó. Según indicó, el sistema parece empujar a las personas a esperar la jubilación de manera pasiva, una lógica que, a su entender, desperdicia uno de los activos más importantes de la sociedad: la experiencia.

Frente a esa mirada, el especialista destacó que los trabajadores mayores cuentan con herramientas que probablemente no tenían al comenzar su carrera. Entre ellas mencionó el criterio, la red de contactos, la resiliencia y una mayor estabilidad para tomar decisiones desde el deseo y no solamente desde la urgencia.

Cómo reinventarse después de los 50 años

Hatum aseguró que el modelo tradicional de carrera, basado en estudiar, trabajar y luego jubilarse, quedó atrás. En la actualidad, señaló, la vida laboral está compuesta por múltiples etapas y llegar a los 50 años no representa necesariamente el final del recorrido profesional.

Para llevar esa idea a la práctica y evitar las frases motivacionales sin sustento, el profesor compartió tres pasos que también analiza con sus alumnos y en su libro Carreras extraordinarias para gente común.

El primero consiste en desacoplar la identidad personal del último cargo ocupado. En lugar de presentarse únicamente como director, gerente o ejecutivo de una empresa, recomendó reconocer las capacidades adquiridas a lo largo de la trayectoria.

“Vos sos un paquete de capacidades portátiles”, sostuvo. La experiencia en gestión de crisis, negociación o formación de equipos, explicó, puede resultar especialmente valiosa para pequeñas y medianas empresas, emprendimientos o proyectos independientes que necesitan conocimiento ejecutivo, aunque no estén en condiciones de incorporar a un profesional de tiempo completo.

En ese sentido, indicó que algunos trabajadores pasaron de ocupar cargos en grandes compañías a desempeñarse como consultores independientes, directores de organizaciones no gubernamentales, asesores de startups o mentores de nuevas generaciones. “No tiraron su experiencia; cambiaron el formato de entrega”, resumió.

La importancia de trabajar con otras generaciones

El segundo paso propuesto por Hatum es buscar lo que definió como una “polinización cruzada”, es decir, establecer vínculos profesionales con personas de distintas edades y conformar equipos intergeneracionales.

Para lograrlo, advirtió que los adultos con mayor trayectoria no deberían ubicarse en el lugar de quien considera que ya conoce todas las respuestas. Por el contrario, aconsejó acercarse a los jóvenes, escuchar sus perspectivas y combinar capacidades.

“La combinación de la energía y el manejo tecnológico de un menor de 30 años con el pensamiento crítico y la templanza de un mayor de 50 es imbatible”, afirmó el columnista de LA NACION.

Pasar de la reflexión a la acción

El último paso consiste en dejar de analizar indefinidamente una posible transformación y comenzar a probar alternativas concretas. “La reinvención no ocurre en un retiro espiritual, ocurre en la acción”, remarcó Hatum.

Entre las primeras experiencias posibles mencionó anotarse en un programa ejecutivo sobre nuevas tecnologías, ofrecerse como mentor en una incubadora o realizar una consultoría para evaluar cómo se siente la persona en ese nuevo rol. La clave, según su planteo, es experimentar antes de tomar decisiones definitivas.

Entre 1980 y 1993 los precios fueron estables y bajos. A partir de 1993 se produce una importante recuperación de precios que hizo que los mismos subieran un 100% hasta 1998. La crisis del 2002 pegó muy fuerte y esa suba se perdió por completo. A partir de 2003, se produjo una fortísima suba de los precios hasta tocar el máximo histórico en 2012, a dólares constantes.

Ese incremento fue determinado por la suba del precio de las commodities debido al ingreso de China como principal comprador de las mismas. A partir de allí, por razones políticas internas, se genera un descenso casi ininterrumpido hasta 2023, perdiendo el 40% de su valor. Luego, con un gobierno promercado, desregulador, desestatizante y defensor de la propiedad privada, a partir de 2024, el mercado se reactivó y los precios de la tierra agrícola subieron entre 25% y 30% en menos de tres años.

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Estas oscilaciones en el valor de la tierra ocurren, por un lado, por razones externas, como conflictos internacionales comerciales, diplomáticos o bélicos que generan fuertes cambios en los precios internacionales de las commodities y, también, por las variaciones en las tasas de interés internacionales. Por otro lado, hay razones internas.

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La Argentina es un país con retenciones a la exportación, mal comportamiento económico financiero histórico, con un partido político que gobernó durante las últimas décadas que adhiere a ideas antimercado, con una ley restrictiva a la compra de tierras por extranjeros, intervención en los mercados, con inseguridad jurídica, Todo esto generó gran incertidumbre, y produjo, como se indicó anteriormente, la importante pérdida del valor de la tierra a partir de 2012, mientras que en otros países de la región, la tierra siguió valorizándose.

El cambio de gobierno en diciembre de 2023 generó expectativas de un mejor futuro interno y activó la demanda y precios crecientes. Sin duda que las características de un gobierno son clave, pero también lo es el negocio intrínseco de la agricultura en la Argentina. Para analizar conceptualmente la inversión en tierras agrícolas, es clave tener presente la diferencia entre tenencia de la tierra y su explotación. Actualmente el 70% de la superficie agrícola está explotada por arrendatarios o contratistas.

Desde años atrás, hay una importante competencia entre los arrendatarios por la contratación de la tierra. Esta demanda no presenta debilidad, a pesar de rentabilidades ajustadas y condiciones climáticas adversas. Esto habla de la alta competitividad y el profesionalismo de los productores agrícolas argentinos. Existe en nuestro país, una red de producción muy desarrollada y con tendencia al aumento de escala. Esta competencia genera precios de arrendamientos muy atractivos para los propietarios de la tierra que dan una buena y segura renta. Si a esta renta por alquiler se le suma la renta inmobiliaria por la tendencia histórica a la suba en el largo plazo del precio de la tierra, presenta como resultado una rentabilidad muy atractiva y de menor riesgo que otras alternativas de inversión.

A modo de ejemplo, se analiza un campo agrícola en el oeste bonaerense con un 90% de superficie sembrable y un 10% de desperdicio. Su precio de compra hoy ronda los US$11.000/ha total, más 5% de gastos de compra. El arrendamiento del 90% sembrable se paga unos 17,5qq de soja/ha, hoy US$630/ha.

El resultado final de la inversión, neto de gastos e impuestos sería hoy del 2,5-3% anual por la renta de arrendamiento. A esto se agrega la renta inmobiliaria esperada por el aumento de precio de la tierra, que se puede estimar en un 3-4% anual sobre la evolución de los precios corrientes de la tierra en los últimos 50 años.

En definitiva, la rentabilidad a mediano plazo de una inversión en compra de tierra agrícola en el oeste bonaerense se puede estimar hoy en alrededor del 5,5/7% anual.

Además, debemos tener en cuenta que:

• La relación de precios en la Argentina de la hectárea agrícola actual a dólares constantes versus el pico de precio de 2012 es del 70-75%.
• La relación de precios entre la zona núcleo de la Argentina vs. el corn belt de USA (Iowa) hoy es del 50-55% frente a un histórico del 70-75%. 
• La tierra agrícola en Brasil vale hoy US$35.000/ha (Paraná) y US$23.000/ha (Mato Grosso), con mayores costos de producción, mientras que en la zona núcleo Argentina es de aproximadamente US$18.000/22.000/ha. 
• La buena calidad y potencial de producción de la tierra agrícola argentina.
• La mejora tecnológica permanente tiene mucha importancia, que se traslada al resultado económico, lo que repercute en la renta total y el valor de la tierra.

En definitiva, la valorización histórica, la actualidad, las expectativas, el refugio de valor y esta mirada en el análisis de la inversión, indican que la tierra agrícola en la Argentina es una alternativa muy competitiva y recomendable.

El autor es director de Argen Campos & Cazenave

Ese es el funcionamiento de Despegar Pago, la nueva solución financiera que la compañía desarrolló para hoteles y otros proveedores turísticos. El objetivo es facilitar el acceso a liquidez de sus partners y, al mismo tiempo, agilizar la circulación de dinero dentro del ecosistema turístico.

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La herramienta permite que los proveedores seleccionen las liquidaciones que quieren anticipar, simulen la operación y conozcan, antes de confirmarla, tanto el monto neto que recibirán como el costo asociado. Todo el proceso es digital y puede completarse en cinco clics.

“Como líderes en Latinoamérica tenemos una responsabilidad enorme con la industria y un conocimiento profundo de los hoteles. Actuamos como un apoyo para que puedan hacer la gestión financiera de reservas futuras”, explicó Renan Pinto, CFO de Despegar.

La compañía comenzó a probar la herramienta en Brasil, México, la Argentina y Colombia y, según Pinto, ya está cerca de alcanzar los US$1 millón en adelantos a sus socios estratégicos. El objetivo para el próximo semestre, entre octubre y marzo, es multiplicar por 50 la cantidad de adelantos y llegar a un volumen de US$50 millones.

La empresa aclara que el mecanismo no funciona como un préstamo tradicional. Se trata de un adelanto sobre ingresos que el proveedor ya generó a partir de reservas confirmadas. El monto anticipado se descuenta posteriormente de la liquidación correspondiente.

Para un hotel, disponer antes de un ingreso ya generado puede convertirse en una herramienta para administrar el capital de trabajo. Los fondos pueden utilizarse para afrontar gastos operativos, pagar proveedores, realizar tareas de mantenimiento, invertir o contar con mayor flexibilidad financiera mientras espera el momento habitual de cobro.

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Uno de los factores que pueden determinar el uso de la herramienta es el costo del adelanto. Pinto aseguró que la tasa es competitiva y que se encuentra en niveles similares a los del mercado en cada país. El valor final también depende del análisis de crédito que Despegar realiza para cada hotel o prestador.

La compañía apunta así a cubrir una necesidad concreta de sus proveedores: transformar en liquidez inmediata ingresos que, aunque ya fueron generados a partir de una reserva confirmada, todavía tienen un plazo de cobro por delante.

Una nueva relación con los proveedores

El lanzamiento de Despegar Pago forma parte de una estrategia más amplia de la compañía para profundizar su vínculo con los proveedores turísticos. Además de conectar a viajeros con hoteles y otros prestadores, la empresa busca ampliar su participación en el ecosistema mediante herramientas tecnológicas que ayuden a esos negocios a operar de manera más eficiente.

“Tenemos una posición única porque conectamos a millones de viajeros con decenas de miles de proveedores. Esa escala también nos permite identificar oportunidades donde la tecnología puede eliminar fricciones y hacer que todo el ecosistema funcione mejor”, sostuvo Pinto.

El anticipo de reservas es la primera iniciativa de Despegar Pago. La compañía prevé incorporar nuevas herramientas orientadas a acompañar la gestión y el crecimiento de sus partners, a partir del uso de tecnología, datos y la escala de su plataforma.

El lanzamiento se produce, además, en un contexto de expansión de la actividad turística en la Argentina. Según datos compartidos por la compañía, en noviembre de 2025 se registraron cuatro millones de pernoctaciones, un aumento del 5,3% interanual. Los residentes crecieron 4,8%, mientras que los no residentes aumentaron 6,8%.

A esto se suma el relevamiento del Gobierno de 160 inversiones turísticas y hoteleras, en ejecución o previstas, que incorporarían más de 9000 habitaciones.

“Estamos en el camino correcto y desde nuestro lado vamos a seguir ofreciendo las mejores soluciones para los hoteles y para los viajeros”, concluyó Pinto.

Según pudo saber LA NACION, ejecutivos de YPF y de Edenor se reunieron recientemente con funcionarios de la Secretaría de Energía para conocer en qué estado está el trámite. Fuentes al tanto de las conversaciones estiman que la extensión debería oficializarse dentro de las próximas tres semanas.

Lo llamativo es la demora. La prórroga se espera desde el verano, cuando el Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (Enrge) —el organismo que reemplazó al Enargas tras la unificación de los reguladores de ambos sectores— elevó al Poder Ejecutivo su recomendación favorable para extender la licencia. Desde entonces, la decisión quedó en manos del Gobierno, que debe formalizarla por decreto.

Metrogas abastece a 2,5 millones de usuarios en la ciudad de Buenos Aires y en el sur del conurbano, cerca del 28% del mercado de distribución de gas del país. Opera bajo una licencia otorgada en la privatización de Gas del Estado, a comienzos de los años 90, por un plazo de 35 años. El marco regulatorio del gas preveía una prórroga de 10 años, pero la Ley Bases la amplió a 20. Si el Poder Ejecutivo la aprueba, la distribuidora podría seguir prestando el servicio hasta 2047.

La diferencia no es menor para quien compra. Sin prórroga, la licencia de Metrogas terminaría en poco más de un año. En ese caso, la ley de gas natural establece que el regulador debe convocar a una licitación pública para adjudicar el servicio en un plazo de 90 días, y puede exigirle al prestador saliente que siga operando hasta 12 meses más si todavía no hay un nuevo adjudicatario. Es decir, Edenor pagaría US$780 millones por un negocio cuyo horizonte, sin la extensión, se limitaría, como máximo, a poco más de dos años.

Por eso, para los oferentes la definición siempre fue central, porque condiciona la previsibilidad de los ingresos del negocio que están comprando. Cuando anunció la venta, YPF aclaró que el cierre de la transacción está sujeto al cumplimiento de condiciones precedentes, entre ellas la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes.

Por qué vende YPF

La petrolera de mayoría estatal tiene tiempo hasta diciembre de 2028 para desprenderse de la distribuidora. Ese mes vencen los contratos del Plan Gas, a través de los cuales el Estado fijó los precios de venta del gas de las productoras. A partir de 2029, se espera que distribuidoras y productoras negocien libremente los precios, y según el marco regulatorio sería más conveniente para la competencia que no existan vínculos accionarios entre ambas partes.

El activo que se vende llega en buena forma. Entre 2023 y 2025, Metrogas duplicó su ganancia bruta, cuadruplicó su resultado operativo y redujo a un tercio su endeudamiento, una mejora que le permitió repartir dividendos por primera vez desde 2001, en el marco de la recomposición tarifaria que comenzó en 2024. En la última Revisión Quinquenal de Tarifas (RQT), además, la compañía se comprometió a invertir $210.000 millones en cinco años, a cambio de una actualización de tarifas atada a una fórmula que combina la inflación mayorista y la minorista.

Manzano, en tanto, ya tiene un pie adentro. Es accionista de Metrogas con el 9,23% del capital a través de Integra Gas Distribution. Una vez concretada la compra, Edenor deberá lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) por el resto de las acciones, hoy repartidas entre la Anses, los inversores que operan en la Bolsa porteña y la porción del propio Manzano.

Si la operación se cierra, el empresario pasará a controlar las dos mayores distribuidoras de servicios públicos del área metropolitana de Buenos Aires. Edenor, con 3,41 millones de clientes en el norte del AMBA, es la principal distribuidora eléctrica del país. A eso se suma su vínculo con Mercuria Energy Group, el trader suizo que compró los activos de Raízen en la Argentina, incluidas la refinería de Dock Sud y 894 estaciones de servicio Shell, en una sociedad en la que Edenor podría tener una participación de entre el 35% y el 40%, según fuentes cercanas a la negociación.

El haber máximo, en tanto, será el próximo mes de $2.932.174,85, en bruto, y de $2.769.316,82 en neto, es decir, una vez hecho el descuento para financiar la obra social.

El porcentaje del reajuste responde a la variación que tuvo en agosto el Índice de Precios al Consumidor (IPC), según informó el Indec.

El reajuste de 1,66% se aplica sobre todos los haberes del sistema general, sin importar el monto, y también sobre las prestaciones no contributivas, la Asignación Universal por Hijo (AUH) y las prestaciones del salario familiar en el trabajo formal. Además, la movilidad impacta en el monto de los aportes previsionales de los autónomos y de un grupo de asalariados.

Como el refuerzo para los ingresos más reducidos sigue congelado en $70.000, para quienes tienen un ingreso mensual equivalente al haber mínimo más el bono, la suba efectiva no alcanza el 1,66%, sino que es inferior: esas personas cobrarán apenas un 1,42% más que en el mes actual. El importe del adicional fue incrementado por última vez en marzo de 2024; por lo tanto, octubre será el trigésimo primer mes sin actualización.

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Las cifras referidas a los ingresos de octubre fueron estimadas por LA NACION. En los próximos días, la Anses dispondrá mediante una resolución los montos oficiales. En la cuenta se consideró el índice de inflación del Indec con dos decimales, y para estimar los ingresos netos se restó el aporte al PAMI, que es de 3% sobre el haber mínimo y de un porcentaje progresivamente mayor cuanto más elevado es el ingreso (en la práctica, suele haber otros descuentos, aquí no contemplados, como las cuotas de una moratoria). Del bono no se resta ningún importe, porque así lo establece la normativa.

Según los datos de junio último publicados por la Subsecretaría de Seguridad Social de la Nación, unas 2,89 millones de personas cobran el ingreso conformado por el haber mínimo más el bono. Son algo menos de la mitad de los jubilados y pensionados del régimen contributivo y, en su mayoría, obtuvieron su prestación recurriendo a una moratoria.

En el grupo de quienes cobran el importe más bajo hay quienes tienen -sin considerar el bono- un haber superior al mínimo, pero inferior a la suma del mínimo y el refuerzo de $70.000. En esos casos, se abona un adicional de un monto tal que el ingreso llegue al importe garantizado. En octubre, por ejemplo, si el haber es de $480.000, el plus será de $25.748,51 para que, de esa manera, se llegue a $505.748,51.

Prestaciones no contributivas

Las prestaciones no contributivas reciben también un reajuste por movilidad que se define según el índice de inflación de dos meses atrás.

En octubre, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), a la que se accede a los 65 años sin requisitos de aportes, será de $348.598,81. Con el bono, la cifra llegará a $418.598,81, en bruto. En mano, este ingreso será de $408.140,85.

La pensión no contributiva por invalidez laboral, que equivale al 70% del haber mínimo, será en octubre de $305.023,96. Con el refuerzo quedará en $375.023,96, en bruto, y en $365.873,24 ya descontado el aporte al PAMI.

Ingresos vs. precios

En los primeros ocho meses de este año, la inflación acumuló un 21,3%. En ese período, las jubilaciones y pensiones tuvieron una suba por movilidad de 23,14%. De esa manera, quienes cobran haberes puros (sin bono) recibieron un reajuste algo mayor a la suba promedio de precios; se trata del grupo que más poder adquisitivo perdió entre 2020 y principios de 2024, y lejos están esos 3 millones de jubilados y pensionados de recuperar aquel deterioro.

En enero, febrero, marzo y julio, las recomposiciones fueron de porcentajes más bajos que los de la suba promedio de precios, en tanto que en abril, mayo, junio y agosto ocurrió lo contrario y la movilidad resultó mayor que la inflación.

Por el rezago de dos meses que tiene el índice de movilidad respecto del dato de variación del IPC, las jubilaciones pierden poder de compra cuando el promedio de los precios tiene tendencia al alza, y se recuperan cuando el índice de inflación va a la baja.

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Para quienes cobran el ingreso mínimo, el reajuste en los primeros ocho meses del año fue de solo 19,2% (por el congelamiento del bono), con lo cual siguieron perdiendo frente a la inflación.

Reajuste de aportes

La movilidad impacta en los aportes previsionales de los autónomos y en las remuneraciones mínima y máxima usadas para el cálculo de los aportes al sistema jubilatorio, a la obra social y al PAMI.

En octubre, esos salarios serán, en cada caso y aproximadamente, de $146.760 y de $4.769.631. Todos los sueldos mayores a esta última cifra tendrán por los tres conceptos un descuento de $810.837.

Pagos por hijos

El reajuste mensual de 1,66% alcanza a la Asignación Universal por Hijo (AUH), que en octubre será de $156.588 para menores de 18 años y de $509.863 por hijos con discapacidad. Es la prestación percibida por trabajadores informales y desocupados y cada mes se cobra, en la mayoría de los casos, el 80% del total, en tanto que el 20% de los importes queda pendiente para un pago anual, sujeto a la certificación de cuidados sanitarios y asistencia escolar.

Las asignaciones del salario familiar que percibe un grupo de empleados formales y de monotributistas también están sujetas a la movilidad. En este grupo, los importes por hijos menores de 18 años serán, dependiendo de cuánto dinero llegue al hogar, de $78.304; $52.821; $31.949 y $16.486.

El ingreso tope familiar para acceder a las asignaciones de carácter mensual será de $6.419.725, en tanto que ningún integrante podrá tener individualmente un ingreso mayor a $3.209.862.

Ahora, la compañía quedó en el centro de una de las operaciones más importantes del mercado de telecomunicaciones argentino. Como condición para aprobar la compra de Telefónica por parte de Telecom, la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC) estableció que Telecom debía desprenderse de una parte de los clientes y activos involucrados en la operación. Metrotel será la empresa que recibirá esa cartera de usuarios.

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El salto es significativo: la operación la llevará desde un negocio principalmente corporativo hacia otro de escala masiva, con más de seis millones de clientes de telefonía celular y alrededor de 200.000 usuarios de internet.

La empresa tiene una infraestructura propia de gran escala. Según la información publicada en su sitio web, cuenta con más de 8000 kilómetros de fibra óptica, con presencia en la Ciudad de Buenos Aires, el Gran Buenos Aires, Mendoza, Córdoba, Rosario y Neuquén.

Su oferta actual está concentrada en servicios para compañías. Incluye internet dedicado y simétrico, redes privadas, conectividad entre sucursales, servicios de nube, centros de datos y soluciones de ciberseguridad. También ofrece servicios de telefonía para empresas, como centrales telefónicas virtuales y conexiones SIP.

El perfil corporativo aparece incluso en la presentación que hace la propia compañía de su negocio: Metrotel señala que trabaja desde hace más de 30 años conectando empresas y que entre sus clientes se encuentran compañías del mercado corporativo, operadores y pymes.

Una de sus principales fortalezas es precisamente la infraestructura. La compañía se define como una empresa “nativa en fibra óptica” y cuenta con una red que utiliza para brindar conectividad tanto a empresas como a otros operadores. Además, tiene una unidad de negocio mayorista desde la que presta servicios de conectividad y capacidad a carriers.

Ese conocimiento del negocio mayorista y de infraestructura será ahora puesto a prueba en un escenario diferente: el mercado de consumidores masivos.

El desafío no será solamente técnico. Recibir millones de clientes implica desarrollar una estructura capaz de gestionar facturación, atención al usuario, reclamos, comercialización y administración de líneas a una escala muy superior a la que requiere su tradicional negocio corporativo.

También deberá garantizarse la continuidad de los servicios durante la transferencia. Para los usuarios, uno de los principales interrogantes será qué ocurrirá con sus planes, sus líneas, la facturación y los canales de atención una vez que Metrotel se haga cargo de la cartera.

La compañía, cuya razón social es CPS Comunicaciones SA, tiene su sede en la Ciudad de Buenos Aires y actualmente está encabezada por Sebastián Bardengo, su CEO. El equipo directivo se completa con Iván Pérez como CFO, Gustavo Vidal como CCO y Germán Garay como COO.

La operación representa así un cambio de escala para Metrotel. Una compañía que construyó su negocio durante más de 30 años alrededor de la conectividad empresarial pasará a tener contacto directo con millones de consumidores.

El desafío será convertir esa infraestructura y experiencia en el segmento corporativo en la base de un nuevo jugador de alcance masivo en el mercado argentino de telefonía.

El desarrollo pertenece a YielData, una startup integrada por Mariano Tamburrino, Diego Romero y Soledad Tamburrino. La empresa creó una infraestructura de datos que permite simular los posibles rendimientos de un cultivo y calcular la probabilidad de que la producción quede por debajo de determinado nivel. La información puede utilizarse para evaluar créditos, analizar campos y diseñar coberturas paramétricas.

En diálogo con LA NACION, Tamburrino contó que la convocatoria será para participar de manera virtual en una serie de charlas previstas para el 22 y el 23 del actual. Allí, científicos de la NASA presentarán sus avances y especialistas de distintos países mostrarán casos concretos en los que utilizan la información generada por la agencia.

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“Les interesa saber qué se hace con la información que ellos generan, en términos prácticos, y qué problemas está resolviendo. Ahora les interesó mucho lo que estamos haciendo para las coberturas paramétricas de rendimiento”, explicó.

No es la primera vez que la NASA se comunica con ellos. En 2024 fueron seleccionados para participar de un encuentro de NASA Power, una iniciativa que genera y distribuye información meteorológica obtenida mediante satélites. En ese momento, los emprendedores mostraron cómo combinaban esos registros con datos de suelos y manejo agrícola para anticipar el rendimiento de los cultivos.

Ahora esa información se utiliza para una cobertura frente a una caída del rendimiento. A diferencia de un seguro tradicional, no es necesario inspeccionar el campo para comprobar los daños, sino que el pago se activa si el rinde calculado por el sistema queda por debajo del nivel acordado.

“Nuestro motor se conecta con el clima de ellos, con los suelos que ya tenemos digitalizados y con las prácticas de manejo del productor. Es un motor digital que transforma la variabilidad climática de los últimos 42 años en datos de rendimiento”, señaló Tamburrino.

Se construye una distribución con todos los rindes posibles para un lote y calcula la probabilidad de que la producción quede por debajo de determinado nivel.

“Cuando te querés asegurar con un paramétrico de rinde, ves todas las posibilidades de rendimiento que podrían existir en un lugar. Eso sirve para tarificar el riesgo y saber cuánto cobrar por la prima”, explicó. Los seguros paramétricos pueden tomar como referencia la lluvia, la temperatura, la radiación solar u otra variable. En este caso, la diferencia es que el índice final se expresa en kilos por hectárea. “El tema es que el parámetro se relacione con la realidad. En nuestro caso habla el mismo idioma que la realidad: estás mirando kilos por hectárea, no milímetros de lluvia”, indicó Tamburrino.

La empresa ya utilizó la herramienta para cubrir a productores durante la campaña pasada. Ahora busca ampliar su aplicación después de que se estableciera una regulación específica para estos productos. En julio, la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) publicó la Resolución 315/2026, que incorporó los seguros paramétricos al Reglamento General de la Actividad Aseguradora. La norma determinó que la indemnización se activa cuando un índice predeterminado alcanza cierto valor, sin que el asegurado deba justificar el daño.

La regulación exige un estudio técnico que demuestre la relación entre el índice elegido y el riesgo cubierto. Además, las pólizas destinadas al Estado o con sumas aseguradas superiores a un millón de Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) pueden comercializarse sin autorización previa y ser informadas al organismo dentro de los 30 días posteriores a su emisión.

“Antes, para sacar un producto paramétrico al mercado, había que presentarse ante la Superintendencia y atravesar un proceso en el que no se sabía si iba a terminar aprobado. Ahora lo hicieron mucho más ágil”, afirmó Tamburrino.

YielData nació en 2022 porque sus fundadores observaban que los bancos, las aseguradoras y otras empresas necesitaban datos productivos para tomar decisiones, pero muchas veces no podían acceder a ellos. Por eso desarrollaron una infraestructura de rindes simulados que puede integrarse a los sistemas de otras compañías.

En septiembre, los argentinos mostrarán cómo la herramienta pasó de anticipar cosechas a utilizarse en operaciones concretas. “Con la información climática que ellos recopilan por satélite y con nuestra tecnología logramos vincular esos datos con los rendimientos. Eso termina generando un índice que puede participar en el mercado mediante estructuras paramétricas”, concluyó.

Atentos a ello, en el Gobierno empiezan a mostrarse cada vez más activos. Aunque son pocas las herramientas disponibles dentro del programa económico, la creatividad está a la orden del día. Algunas medidas son bien publicitadas; otras, tal vez las más fuertes, se dan por omisión. Esta semana, se puso en marcha el esquema para que el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses financie hipotecas con tasas de hasta 7,5% más UVA. Los bancos, rápidos, empezaron a promocionarlas. Las entidades del Grupo Petersen (Entre Ríos, San Juan, Santa Cruz y Santa Fe), por caso, estaban ofreciendo desde este miércoles créditos de hasta 150.000 UVA (equivalentes a US$208.860) a 20 años de plazo. En el Banco Galicia, incluso antes de publicitar la herramienta, ya estaban recibiendo entre 30 y 40 solicitudes de créditos por día. En la entidad bancaria estiman que, con el dinero que recibieron en la primera licitación, podrían dar unos 270 créditos por un promedio de US$100.000 cada uno. Aunque positivo, el fondeo de la Anses es una gota de agua en un desierto. Para tener una idea de la dimensión: esta semana se licitaron $200.000 millones; solo el Banco Nación, que tiene 61% del mercado de hipotecas, tiene un stock de créditos para la vivienda de $3,8 billones.

De todas maneras, en las mesas de las que participan banqueros y miembros del equipo económico se empiezan a plantear ideas complementarias. Entre otras, se habla de la posibilidad de que el FGS no solo licite plazos fijos en pesos, para así fondear hipotecas, sino también plazos fijos en dólares. Hoy, si bien el sistema financiero tiene dólares de sobra para prestar, los préstamos en moneda extranjera no superan el año de duración. Difícil que, con la elección presidencial en la agenda, alguien se anime a un plazo tan corto. Un fondeo de la Anses ayudaría, aseveran en el sector financiero, a extenderlos a por lo menos 3 años. Otra gota de agua más, pero que suma.

El Banco Central (BCRA), por su parte, volvió a poner el pie en el acelerador en el proyecto en el que venía trabajando desde comienzos de año, para armar un mercado secundario de cupones de tarjeta de crédito. La idea es que los comercios puedan descontar los cupones a precios más competitivos, y así también fondearse a tasas menores. Son todas iniciativas que apuntan a lo mismo: inyectar crédito y aire a la actividad sin salirse del programa.

La semana que viene, en tanto, la Comisión Nacional de Valores (CNV) estaría publicando la reglamentación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL) que, según se estableció, empezaría a estar operativo a partir del primero de noviembre (aunque, por decreto, el Gobierno todavía tiene margen para prorrogarlo un mes más). El FAL serviría también de motor del mercado de capitales, que desde que se estatizaron los fondos de pensión, tiene pocos inversores institucionales de mediano y largo plazo.

Pero, tal vez, una de las medidas que mejor están funcionando entre las empresas es una de la que se habla poco en público, pero que está vigente desde ya hace algunos meses. En mayo pasado, la CNV eliminó el límite al número de endosos que pueden tener los cheques e indirectamente habilitó a las empresas a canalizar sus flujos de caja a través de sus cuentas comitentes (bursátiles) de los agentes de Bolsa o ALyC, en la jerga, en lugar de tener que hacerlo exclusivamente a través de una cuenta bancaria tradicional. ¿El beneficio? Están exentas del impuesto a los débitos y créditos (mejor conocido como el impuesto al cheque), que llega al 1,2% (0,6% en la acreditación y 0,6% sobre los débitos). Así, por ejemplo, una ALyC hoy recibe un cheque de una empresa A, y puede acreditarle los pesos en la cuenta comitente, o puede emitir otro cheque y pagarle a nombre de esa compañía a una empresa B. “Cualquier tesorero despierto hoy lo sabe y no está pagando el impuesto al cheque”, explican en la City. En la agencia recaudadora, ARCA, los ingresos por este impuesto caen con fuerza desde hace tiempo. En parte, por la menor actividad económica; pero, por otra parte, aseguran quienes lo siguen de cerca, este fenómeno está haciendo cada vez más mella.

El Congreso, otro frente

En cualquier caso, son todas medidas que, si bien colaboran, lejos están por ahora de modificar el humor general. La política lo piensa aprovechar en el Congreso. “La campaña arrancó y ya nuestros proyectos están cayendo en un embudo”, admitía un funcionario libertario. Y no se vienen discusiones fáciles: al proyecto de ley para endurecer sanciones contra empresas que operen en Malvinas (se les sumarán a las petroleras, empresas pesqueras y navieras), se le agregará la semana que viene el Presupuesto Nacional 2027. La denominada ley de leyes nunca está exenta de polémicas, y el Gobierno necesita mostrarle al Fondo Monetario Internacional (FMI) que logra el aval del Congreso para su programa anual.

Pero incluso provincias aliadas están animándose a levantar temas que, en otro momento, hubieran quedado silenciados. Es el caso de Chaco, que le reclamó por carta formal a la Nación que los ramales ferroviarios que atraviesan la provincia sean incluidos en las obras obligatorias en los pliegos de licitación del Belgrano Cargas. Los diputados de Chaco, junto con los de Corrientes y Entre Ríos, esperan además avanzar en un proyecto de ley para que los buques de bandera extranjera (sobre todo paraguayos) que ya circulan por la Hidrovía puedan hacer escalas en puertos argentinos dentro de un mismo itinerario, sin tramitar autorización en cada parada. A diferencia del proyecto impulsado por el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, no reclaman abrir el cabotaje de par en par. El argumento es logístico y de costos: para exportar, una barcaza debe hacer aduana por ejemplo, en Corrientes, luego otra vez en Rosario y una vez más para salir al extranjero. “Sturzenegger fue a fondo, sin consensuar. Ellos tienen que sentarse con los gremios, habilitar el cabotaje internacional, pero con algún esquema de revalorización del cabotaje nacional”, explicaba un legislador. “Hoy nosotros desde las provincias vemos pasar la flota de Paraguay y no podemos cargar nada. Lo ideal sería lograr que vengan con bandera argentina, pero eso va a llevar años, porque muchas se fueron hace tiempo a radicar a Paraguay”, concluyó.

Las negociaciones políticas empiezan a chocar así con reclamos que los gobernadores deben resolver puertas adentro de sus provincias. No todas hoy tienen la holgura de Neuquén o de San Juan para responder en estos tiempos.

Tal como sucede a nivel nacional, también en el interior el nuevo escenario geopolítico global pesa cada vez más en el desarrollo de los negocios del sector privado. La cláusula anti-china en sectores estratégicos no es exclusiva de la administración Trump. Por estos días, el destino de un salar en Salta se está decidiendo en Ottawa, Canadá. La operación es sencilla de enunciar: una inmobiliaria china, China Union Holdings, quiere pagar US$175 millones por Argentum Lithium, la subsidiaria argentina de la canadiense Lithium Chile, dueña del proyecto Arizaro. Pero el gobierno canadiense activó una revisión por seguridad nacional sobre el activo, que no está en Canadá, no tiene empleados canadienses y produce en territorio argentino.

No es un episodio aislado, sino el último eslabón de una cadena. En 2022, Canadá ya había forzado a tres empresas chinas a desprenderse de sus participaciones en mineras de litio, y una de ellas era, justamente, Lithium Chile en el mismo Salar de Arizaro. Un año antes había dejado pasar, en cambio, la compra de Neo Lithium y su proyecto en Catamarca por la estatal china Zijin, con el argumento de que no era “realmente” una empresa canadiense. El giro de Ottawa —de la permisividad al veto extraterritorial— es el reflejo de una disputa mayor entre Washington y Beijing por el control de la cadena de suministro de las baterías. Y la Argentina, que tiene el recurso pero no escribe las reglas, aparece una vez más como objeto y no como sujeto de la partida: el litio estará en el territorio nacional, pero la decisión se toma afuera.

Según informaron, la integración reúne “la experiencia y el conocimiento desarrollados por ambas organizaciones y consolida la posición de Grupo Faro Verde como un actor con participación integral en distintos eslabones de la cadena de valor del agro”.

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Lo que incorpora Faro Verde va mucho más allá de una red de agronomías. CeresTolvas aporta 25 plantas de acopio, 29 agronomías, dos plantas de alimento balanceado y tres concesionarios oficiales John Deere, desde donde comercializa más de 200 máquinas por año y brinda servicio de posventa. Además posee una cartera de más de 5000 clientes distribuidos principalmente en Buenos Aires, La Pampa, Santa Fe y Córdoba.

La empresa también suma una infraestructura de gran escala: posee más de 290.000 toneladas de capacidad de almacenamiento, presta servicios logísticos para más de un millón de toneladas anuales y comercializa más de 805.000 toneladas de granos por año con exportadores, corredores, molinos y fábricas, además de operar en comercio exterior con trigo hacia Brasil, Chile y Bolivia, cebada cervecera hacia Chile y maíz con destino a Uruguay.

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Con esa incorporación, Faro Verde pasa a integrar una plataforma que combina originación, acopio, comercialización, logística, agroinsumos, maquinaria agrícola, tecnología y nutrición animal, fortaleciendo su presencia en distintas etapas del negocio agropecuario. “Esta unión reúne dos empresas tandilenses con trayectorias y capacidades complementarias. Estamos convencidos de que el trabajo conjunto abrirá nuevas oportunidades profesionales, potenciará el aprendizaje continuo y nos permitirá desarrollar soluciones innovadoras para el sector agropecuario. Es un orgullo que este proyecto nazca en Tandil y se proyecte hacia todo el país”, señaló Leandro Venacio, gerente general de Grupo Faro Verde.

En CeresTolvas también destacaron el potencial de la integración. Su gerente general, Leonardo Duringer, afirmó que la nueva etapa les permitirá escalar capacidades, profundizar su plan de inversión y ampliar sus horizontes estratégicos en los próximos años, siempre apoyados en la fortaleza del equipo humano.

Las compañías aclararon que la integración será progresiva. “El proceso será gradual y CeresTolvas mantendrá su especialización, sus equipos y su proximidad con los productores, al tiempo que irá incorporando el modelo de gestión de Grupo Faro Verde, fortaleciendo su plan de inversión y explorando nuevas oportunidades comerciales”, explicaron.

Fundada en 1977 en Tandil, CeresTolvas nació como una empresa dedicada al acopio y comercialización de granos, pero con el tiempo fue ampliando su actividad hacia nuevas unidades de negocio. Su estructura también incluye una unidad de nutrición animal, una división de agrotecnología vinculada con agricultura de precisión, trazabilidad y sustentabilidad, además de herramientas financieras para acompañar campañas agrícolas y operaciones con maquinaria.

Esa pata financiera permitió a la firma participar históricamente en fideicomisos, obligaciones negociables, factoring y otras alternativas de financiamiento, además de mantener una vinculación con el Fomaq, un fondo de inversión agropecuaria.

Durante 2025, CeresTolvas avanzó con un plan de inversiones que incluyó la ampliación de su oficina central en Tandil, la modernización de concesionarios John Deere y la renovación de agronomías. Entre los proyectos se destacaron la ampliación del concesionario de Tres Arroyos, la renovación de la sede de Olavarría y la incorporación allí de un espacio para maquinaria usada, taller y repuestos.

La expansión también alcanzó al acopio y la logística, con una planta de 26.500 toneladas en Azul y la incorporación de dos plantas en Puerto Quequén, con más de 50.000 toneladas de capacidad, además de un predio en Orense para fertilizantes e insumos. La empresa también sumó nuevas agronomías en distintas localidades y una oficina comercial en CABA.

Del otro lado, Faro Verde llega a esta operación después de más de 20 años de expansión. El grupo desarrolla actividades de producción agrícola, ganadera y forestal en Buenos Aires, Patagonia y Uruguay, además de contar con negocios de real estate, turismo, golf y ecuestre, con presencia también en Brasil y Chile.

Su fundador y principal referente es José María Larocca, empresario y jinete argentino que representó al país en varias ediciones de los Juegos Olímpicos y que impulsó el crecimiento del grupo desde Tandil hacia distintos sectores vinculados con el agro y el negocio ecuestre.

En febrero pasado, Faro Verde había protagonizado otra de las operaciones más importantes del año al adquirir unas 24.000 hectáreas a la familia de Marcos Pereda. El negocio incluyó campos en Olavarría y Herrera Vegas, donde se desarrollan actividades agrícolas, ganaderas y de terminación de hacienda con unas 30.000 cabezas anuales. Fuentes del mercado consultadas entonces por LA NACION estimaron que aquella operación rondó los US$100 millones.

Ahora, con la incorporación de CeresTolvas, el grupo suma una estructura comercial y logística que le permite ampliar su participación en la cadena agropecuaria, desde la producción hasta la provisión de servicios para los productores. “Ambas organizaciones comparten una mirada de largo plazo y el compromiso de potenciar sus negocios, generar oportunidades para sus equipos, clientes y socios comerciales, e impulsar el desarrollo del sector agropecuario y de las comunidades donde operan”, destacaron las empresas al anunciar la integración.

Para Jorge Pellegrino, gerente de Desarrollo de Illinois Semillas, el primer paso antes de definir la estrategia es conocer en profundidad el ambiente productivo y, a partir de allí, ajustar las decisiones de manejo.

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“Lo primero que debe saber el productor es qué ambiente productivo tiene, qué lote, qué rendimiento potencial o qué rendimiento objetivo tiene en mente. Sea de 8000 kg, 10.000 kg o 14.000 kg, debe medir variables como el relieve, la presencia de napa, la disponibilidad de nitrógeno, fósforo y materia orgánica, o si hay compactación física”, explicó.

Ese diagnóstico, señaló, será determinante para definir la genética, la fecha de siembra, la densidad y el nivel de inversión. En ese sentido, consideró que las condiciones con las que comienza la campaña abren una oportunidad para incrementar la proporción de maíces tempranos en aquellos ambientes capaces de sostenerlos.

“Estamos ante una campaña que arranca muy bien, con muy buena expectativa, de un año Niño, lloverá más de lo normal. En la provincia de Buenos Aires y Entre Ríos viene lloviendo relativamente bien, y en el centro de Santa Fe también, con lo cual los perfiles están cargados. De hecho, Entre Ríos y el centro-norte de Santa Fe arrancan a sembrar de inmediato y las expectativas de rendimiento son altas”, señaló.

La elección entre una siembra temprana o tardía vuelve así a ocupar un lugar central en la planificación. Según Pellegrino, no se trata de establecer una fecha universal, sino de aprovechar las condiciones de cada lote y considerar el nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir.

“La fecha de siembra tardía nos da más estabilidad, mientras que las tempranas ofrecen un potencial mayor. En años anteriores secos, tal vez jugábamos entre lotes con napa a fecha temprana y otros sin agua suficiente a fecha tardía. En esta campaña, con perfiles cargados, una proporción mucho mayor de los lotes en zona núcleo irá a siembras tempranas”, sostuvo.

En los planteos tardíos, además, la recomendación apunta a no demorar innecesariamente la implantación. Adelantar la fecha respecto de las siembras más tardías puede permitir capturar parte del potencial que se resigna cuando el cultivo ingresa demasiado tarde en el calendario.

“En planteos tardíos, lo que muchas veces hace el productor es adelantar la fecha de siembra en lugar de ir al 20 de diciembre. Adelantarse 15 o 20 días, por ejemplo hacia el 25 de noviembre, permite captar un plus de rendimientos, sabiendo que el rango óptimo va del 1 al 15 de diciembre y que luego el potencial decae a medida que se atrasa la siembra”, explicó.

La densidad, en tanto, deberá acompañar las características del ambiente y el rendimiento objetivo. Según explicó el especialista, se realizan ensayos con diferentes combinaciones de densidad y nitrógeno, tanto en fechas tempranas como tardías y en distintas regiones productivas, con el objetivo de determinar qué planteo se adapta mejor a cada condición.

“El ambiente determina qué híbrido puede jugar. Si la campaña es Niño con un ambiente excelente, podemos ir con un híbrido de máximo potencial. Si el ambiente es más restrictivo o buscamos seguridad, podemos elegir un híbrido que combine potencial y estabilidad”, sintetizó Pellegrino.

El escenario de precios de los fertilizantes también modifica las posibilidades de manejo para esta campaña. En particular, el descenso del valor de la urea puede favorecer una estrategia de nutrición más ajustada al potencial productivo del cultivo.

“Un beneficio de estos últimos meses, que no lo tuvo el trigo, es que el precio de la urea bajó bastante, pasando de estar casi en 1000 dólares a menos de 600. Esto ayuda a que el cultivo tenga una mayor rentabilidad”, destacó el especialista.

La recomendación, sin embargo, no pasa por aumentar los niveles de inversión de manera indiscriminada. La fertilización deberá estar asociada al ambiente y al rendimiento objetivo, de manera de aprovechar el potencial que ofrece cada lote sin perder eficiencia económica.

En ese esquema, las combinaciones de densidad y disponibilidad de nitrógeno adquieren relevancia. La decisión sobre cuántas plantas llevar por hectárea debe estar vinculada con la capacidad del ambiente para sostenerlas y con las características de la genética elegida.

La estrategia cobra especial importancia en una campaña en la que las condiciones hídricas podrían permitir una mayor expresión del potencial. Una mayor disponibilidad de agua no significa que todos los lotes deban manejarse de la misma manera, sino que abre la posibilidad de elevar el nivel de inversión allí donde el ambiente puede responder.

La elección del híbrido será otra de las decisiones que deberá acompañar el diagnóstico de cada lote. Para los ambientes restrictivos, la búsqueda estará orientada hacia materiales que prioricen estabilidad, rusticidad y adaptación a menores densidades, mientras que en ambientes de mayor potencial podrán utilizarse híbridos destinados a planteos de media y alta inversión.

También deberán considerarse variables como la duración del ciclo, la estabilidad, la adaptación regional y el comportamiento sanitario, además del rendimiento potencial. En determinadas regiones, el ciclo puede adquirir una importancia estratégica para definir la fecha de siembra y la utilización posterior del lote.

En septiembre, las prestaciones sociales tienen un reajuste del 2,11%, en concordancia con la inflación registrada en julio, que fue del 2,1%. Cabe aclarar que para este tipo de actualizaciones, que se hacen mes a mes, se toman los porcentajes de incremento en los precios con dos decimales, y eso arroja el valor exacto actualizado.

Cronograma de pagos de Anses para este viernes 11 de septiembre

El calendario de este mes organiza los depósitos según el número de terminación del DNI para este viernes 11 de septiembre:

Cómo consultar la fecha de cobro

Para conocer con precisión el día y el lugar de acreditación, los beneficiarios deben seguir un proceso sencillo en la plataforma oficial del organismo. Este procedimiento permite a los ciudadanos planificar su retiro de fondos en las sucursales bancarias habilitadas o a través de los cajeros automáticos, evitando posibles demoras en el acceso a sus prestaciones sociales.

A continuación, el paso a paso para consultar la fecha de cobro de las prestaciones sociales de la Anses:

• Ingresar al sitio web oficial de la Anses. Allí colocar el CUIL y la clave de la Seguridad Social.
• Completar el formulario digital con el número de beneficio o de CUIL.
• Hacer clic en el botón de consulta para obtener el detalle.
• Verificar el lugar y la fecha asignada para percibir la prestación correspondiente.

Cómo elegir el medio de pago para las prestaciones de la Anses

• Ingresar a Mi Anses o descargar la aplicación, con CUIL y Clave de la Seguridad Social.
• Seleccionar la opción Cobros
• Luego hacer click en la opción Cambiar medio de cobro jubilaciones y pensiones o Cambiar medio de cobro Asignaciones Familiares, según corresponda.
• Corroborar que los datos de contacto (correo electrónico, celular y domicilio) estén actualizados y verificados, lo que puede realizarse en el momento.
• Cargar el código de validación recibido por correo electrónico o SMS y confirmar el DNI, ingresando el correspondiente número de trámite.
• Una vez ingresado dicho código, se podrá optar por el nuevo medio de cobro dentro de las opciones habilitadas.
• En el caso de las asignaciones, podrán consultar el medio de cobro actual y seleccionar el nuevo.

Cabe destacar que quienes residan en zona austral deben optar por una sucursal bancaria para poder mantener el adicional correspondiente a dicha zona.

Para todos los casos, la elección estará vigente a partir de los 60 días de solicitada.

Según se indicó, a diferencia de los concursos tradicionales de jura o preparación de animales, la B.E.E.F. International busca un desarrollo integral. “Delegaciones de distintos países competirán en exigentes módulos que incluyen planes de negocios (“Monetize Your Trip”), estrategias de marketing y redes sociales, bioseguridad, además de las tradicionales destrezas de cuidado y exhibición de animales", explicaron.

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Ricardo Cantarelli, embajador de Farmfair, dijo: “No se trata solo de un concurso de animales. Es una propuesta de capacitación y desarrollo para los jóvenes líderes del sector ganadero. Lo más distintivo es que los participantes aprenderán y competirán uniendo esfuerzos entre distintas razas productivas”.

Se señaló que la delegación argentina viajará con dos agrupaciones confirmadas: el Argentina Team Celeste y el Argentina Team Blanco, con jóvenes de entre 18 y 25 años “con perfiles destacados en diferentes asociaciones”, contaron.

“El Argentina Team Celeste estará integrado por Delfina Spinella, quien además asume el rol estratégico de coordinadora de ambos equipos, en representación de la raza Angus; Fermín Eyeherabide por Shorthorn; Luisina Ugolini por Wagyu; e Isidro Luis por Limangus”, informaron.

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“El Argentina Team Blanco estará compuesto por Tomás Fernández por Angus; Sofía Ponce de León por Shorthorn; Nicolás Gorriti Von Hinke por Hereford; y Agustín Cano, en representación del Ateneo de la Sociedad Rural Argentina”, agregaron. En tanto, Candelaria Giménez, presidenta del Ateneo Angus, viajará especialmente a Farmfair para colaborar con ambos equipos.

En este contexto, destacaron: “Para la Argentina, participar en esta plataforma global es una herramienta estratégica. Con la mirada puesta en futuros compromisos internacionales del sector, este programa funciona como una incubadora de nuevos dirigentes, fortaleciendo los lazos del país con los principales mercados del mundo”.

Diseño y pantallas

En términos de forma, los fabricantes apuestan por un diseño compacto tipo pasaporte que al desplegarse ofrece una experiencia similar a la de una tablet, con una pantalla rectangular.

De los cuatro, el iPhone Duo es el más grueso y pesado: 254 gramos y 5,2 mm de grosor cuando está abierto, con un chasis de titanio grado 5 y cristal Ceramic Shield en la pantalla frontal y en la parte trasera. El Xiaomi 18 Fold pesa 219 gramos y tiene un grosor de 5,02 mm abierto, protegido por Dragon Crystal Glass 3; el Huawei Pura X Max, 229 gramos y 5,2mm, con Kunlun Glass 2; por su parte, el Galaxy Z Fold8 pesa 201 gramos y tiene 4,5 mm de grosor desplegado, y usa Gorilla Glass Ceramic y Victus 2.

En las pantallas, Xiaomi alcanza un brillo máximo de hasta 4000 nits tanto en su panel exterior AMOLED de 5,38 pulgadas como en el interior de 7,58 pulgadas. Apple y Samsung se quedan en unos potentes 3000 nits de brillo pico.

El iPhone Duo equipa una pantalla externa de 5,4 pulgadas y una interna Super Retina XDR de 7,6 pulgadas con acabado nano-texturizado que le permite ocultar el doblez de la pantalla plegable; el resto de las compañías usa un acabado brillante, que es más revelador de la depresión que todos los equipos tienen donde se dobla la pantalla.

Samsung, mientras tanto, usa un panel de 5,5 pulgadas afuera y 7,6 adentro en el Z Fold8. En resistencia al agua y polvo, el equipo de Apple ostenta certificación IP68, mientras Xiaomi cuenta con IP58 y el Pura X Max de Huawei con IP58/59. Otro plegable con certificación IP68 es el Pixel 11 Pro Fold, de diseño tradicional.

Procesador y rendimiento

Debajo del chasis encontramos lo mejor del silicio actual. Apple estrena el chip A20 Pro fabricado en 2 nanómetros, con CPU de 6 núcleos, GPU de 7 núcleos y un Neural Engine dual de 16 núcleos. Xiaomi sorprende con su procesador propio XRING O3 de 3 nm, compuesto por una CPU de 10 núcleos a 4,35 GHz y GPU G2-Ultra NX de 16 núcleos. Samsung confía en Qualcomm integrando el Snapdragon 8 Elite Gen 5 y Huawei en un Kirin 9030 Pro. En almacenamiento, el iPhone Duo arranca en 256 GB y llega hasta 2 TB, el Xiaomi 18 Fold ofrece hasta 1 TB con 12 GB de RAM, y Samsung llega a 1 TB apoyado por opciones de 12 GB o 16 GB de RAM. El teléfono de Apple también tiene 12 GB de RAM, lo necesario para poder usar Siri AI.

Los sistemas de cámaras

Xiaomi busca el liderazgo en hardware fotográfico con un módulo firmado por Leica que integra un sensor principal de 200 MP, un teleobjetivo periscópico de 50 MP (con zoom óptico 3,5x) y un ultra gran angular de 50 MP. Huawei ofrece un sensor principal de 50 megapixeles, un zoom óptico 3,5x de igual resolución y un gran angular. Las compañías chinas son las únicas en ofrecer una triple cámara trasera en estos equipos.

Samsung equipa en el Z Fold8 Ultra una cámara principal de 200 MP, ultra gran angular de 50 MP y teleobjetivo de 10 MP con zoom óptico 3x (manteniendo un sistema dual de 50 MP en el Z Fold8 convencional). Apple adopta un sistema Dual Fusion de 48 MP (principal con zoom óptico 2x integrado y ultra gran angular), similar al combo de cámaras del iPhone 17.

Batería y autonomía

En autonomía, Xiaomi incluye una doble batería con un total de 6000 mAh, compatible con carga rápida de 67 W por cable y 50 W inalámbrica. Apple implementa un sistema de doble batería con un total de 4700 mAh, que promete hasta 31 horas de reproducción de video en la pantalla interna y 44 horas en la externa, con carga rápida por cable (50% en ~20 minutos) y soporte MagSafe. Samsung ofrece 4800 mAh en el Z Fold8 con carga de 45 W por cable y 20 W inalámbrica con función PowerShare. Huawei usa un total de 5300 mAh con carga rápida de hasta 66 watts e inalámbrica de 50 watts.

El precio del Duo y de los demás

El iPhone Duo es, además, el más caro del segmento: 1999 dólares por el modelo de 256 GB, contra los 1899 dólares del Galaxy Z Fold8; el Xiaomi 18 Fold tiene un precio en China cercano a los 1650 dólares, lo mismo que el Huawei Pura X Max.

Aun así no es el plegable más caro: el recién presentado Huawei Mate XT2, un plegable de doble bisagra (se despliega para llegar a las 10 pulgadas) tiene un precio en China de 3000 dólares.

El sistema operativo define todo

En términos de tamaño y rendimiento general (estimado en el caso del iPhone Duo, que estará en preventa a partir del 16 de octubre y en las tiendas el 23 de octubre) hay mucha paridad en el tamaño y funciones generales de hardware. Por lo que se vio en las presentaciones, y más allá de algún detalle como la forma en que el iPhone Duo gestiona las animaciones, todos estos equipos, sin importar su sistema operativo, hacen lo mismo, incluyendo tomar una app que se está viendo en la pantalla grande y continuar usándola en la externa, y viceversa, y adaptar elementos de la interfaz gráfica para uno u otro tamaño de pantalla y orientación, de tal manera que el uso en la pantalla interna, más grande, se asemeja al de una tableta.

El mayor diferencial del iPhone Duo es el sistema operativo: para los entusiastas de iOS ninguna de las opciones con Android (o con HarmonyOS en el caso de Huawei) aporta una ventaja considerable, ni puede emular en forma total lo que aporta Apple, que es una integración absoluta entre el sistema operativo y el hardware (Huawei se acerca, pero por ahora solo ofrece el equipo en China); para los usuarios de Android está la libertad de elegir entre la implementación de Android 17 que hacen Samsung, Xiaomi, el próximo Motorola o lo que preparen Oppo, Vivo y otras compañías que ya tienen plegables tipo flip o fold (como el Oppo Find N6, el primero sin pliegue visible) y que preparan alternativas en formato “pasaporte”.

Con esas variaciones, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), una familia tipo de cuatro integrantes –compuesta por un varón de 35 años, una mujer de 31, un hijo de seis y una hija de ocho– necesitó ingresos por $1.605.497 para no quedar por debajo de la línea de pobreza.

En tanto, para no ser considerado indigente, ese mismo hogar requirió $726.469.

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En términos nominales, el umbral de pobreza para esa familia aumentó $40.781 respecto de julio, cuando se había ubicado en $1.564.716. La línea de indigencia, en tanto, sumó $18.453 frente a los $708.016 del mes anterior.

Por su parte, para un adulto equivalente, la referencia que utiliza el organismo estadístico para realizar el cálculo, la línea de indigencia quedó en $235.103 mensuales y la de pobreza alcanzó los $519.578. En julio, esos valores habían sido de $229.131 y $506.381, respectivamente.

En la comparación interanual, la canasta alimentaria se encareció 39,6% y la total, 38,3%. En los primeros ocho meses de 2026, la CBA acumuló una suba de 23,2%, frente a un incremento de 22,7% de la CBT.

En todas estas mediciones, las canastas crecieron por encima de la inflación, cuyas variaciones fueron de 33,5% (interanual) y 21,3% (en lo que va de 2026).

El economista Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica, dijo que que la canasta básica alimentaria se mantenga creciendo al 2,6% en los últimos dos meses, es un “mal indicador” si se considera que los ingresos de los sectores donde es más relevante crecen por debajo, como por ejemplo la AUH en promedio al 2%.

Por su parte, Jorge Colina, de Idesa, señaló que lo que preocupa es que la variación interanual de la CBT viene en aumento. “En marzo de 2026 era de 30% i.a. y vino subiendo para ser en agosto de 2026 de 38% i.a. Si bien el salario informal, que es el principal ingreso de los pobres, sigue subiendo a un ritmo mayor que 38%, cuando confluyan ambos (CBT y salario informal) el proceso de reducción de la pobreza se detendrá”, advirtió.

Cómo se hace el cálculo

La canasta básica alimentaria se construye a partir de los requerimientos calóricos y proteicos indispensables para un varón adulto de entre 30 y 60 años, con actividad moderada. La selección de productos y cantidades toma en cuenta los hábitos de consumo relevados por la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares.

Su valor se actualiza mensualmente con los precios relevados por el índice de precios al consumidor del Gran Buenos Aires. La composición incluye, entre otros productos, pan, arroz, fideos, carnes, frutas, verduras, leche, huevos, aceite y yerba.

Para establecer la canasta básica total, el Indec amplía la alimentaria e incorpora una estimación de los gastos en bienes y servicios no alimentarios. El cálculo se realiza mediante el coeficiente de Engel, que expresa la relación entre el gasto en alimentos y el gasto total de la población tomada como referencia.

Los valores de cada hogar dependen de su composición. Cada integrante recibe una ponderación según su edad y sexo, expresada en unidades de “adulto equivalente”. Por eso, los montos informados no constituyen un presupuesto universal para todas las familias, sino umbrales estadísticos utilizados para estimar la incidencia de la pobreza y la indigencia en el Gran Buenos Aires.

La decisión se produjo a partir de una queja presentada contra la denegación de un recurso de inconstitucionalidad y puso fin, en esta instancia, a una controversia sobre cuál debía ser la jurisdicción encargada de tramitar la sucesión. El conflicto se originó porque Liberman tenía domicilio declarado en Panamá y, según surge de las actuaciones, no registraba bienes en la Argentina.

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La discusión judicial comenzó cuando el Juzgado Nacional en lo Civil N° 99 se declaró competente para intervenir en la sucesión. Para hacerlo, tuvo en cuenta distintos elementos que acreditaban la permanencia de Liberman en la Argentina durante los últimos años de su vida y hasta su fallecimiento. El empresario murió en Buenos Aires y fue sepultado en el Cementerio de La Tablada.

La Cámara Nacional de Apelaciones en lo Civil revocó posteriormente esa decisión y declaró la incompetencia de los tribunales argentinos. Para ello aplicó el artículo 2643 del Código Civil y Comercial de la Nación, que establece, como regla general, la competencia de los jueces del último domicilio del causante en materia sucesoria.

Ante el rechazo del recurso de inconstitucionalidad, el caso llegó al Tribunal Superior de Justicia mediante una queja. El recurrente sostuvo que la decisión de la Cámara afectaba derechos y garantías constitucionales y, en particular, el derecho a la legítima hereditaria, una protección que —según planteó— no encuentra un equivalente en el derecho panameño.

Qué resolvió el Tribunal Superior

El TSJ consideró que el caso involucraba una cuestión constitucional vinculada con las garantías del debido proceso y el acceso a la justicia. También ponderó que la controversia incidía sobre normas de orden público vinculadas con la protección de la legítima hereditaria de los herederos forzosos.

Entre los elementos considerados por el máximo tribunal porteño estuvieron el lugar de nacimiento de Liberman, su permanencia en la Ciudad de Buenos Aires durante los dos últimos años de su vida, su fallecimiento en el país y su sepultura en un cementerio argentino.

En ese contexto, el Tribunal entendió que existían razones suficientes para que la Justicia argentina intervenga en el proceso sucesorio.

La denominada legítima hereditaria está contemplada en el artículo 2445 del Código Civil y Comercial. Se trata de la porción de la herencia que la ley reserva obligatoriamente a determinados familiares —los llamados herederos legitimarios o forzosos— y que, como regla, no puede ser privada por disposición testamentaria.

Quién fue Samuel Liberman

Samuel Liberman nació en Buenos Aires el 19 de mayo de 1932 y construyó a lo largo de varias décadas una trayectoria empresarial diversificada, con negocios que abarcaron desde los relojes y las telecomunicaciones hasta la producción de flores, el salmón y la actividad hípica. En sus últimos años dividía su tiempo entre Panamá, Uruguay y la Argentina.

Sus primeros grandes negocios se remontan a la década de 1960, cuando obtuvo la representación para América Latina de la marca japonesa de relojes Orient. Para desarrollar esa actividad estableció un centro de distribución en la Zona Libre de Colón, en Panamá, país con el que mantendría una relación empresarial durante décadas.

En los años 70 incursionó en la producción de flores con Floramérica Enterprises. La compañía llegó a desarrollar plantaciones en Colombia, Ecuador y México y centros de distribución en Estados Unidos, Holanda y Japón. Con el tiempo se convirtió en uno de los principales productores de flores de la región y fue adquirida por Dole Food Company en 1998.

Pero su nombre quedó especialmente asociado al desarrollo de la televisión por cable en la Argentina. A comienzos de los años 80 creó Fintelco y su principal operadora, Video Cable Comunicación (VCC), que comenzó a prestar servicios en la zona norte del Gran Buenos Aires y se convirtió en uno de los primeros grandes operadores de televisión paga del país.

El negocio creció rápidamente. VCC llegó a tener alrededor de 670.000 abonados y se transformó en uno de los principales jugadores del mercado argentino. En 1997, Liberman vendió la compañía en una operación que terminó con la integración de VCC al proceso de concentración que atravesaba por entonces el mercado de la televisión por cable.

La salida del negocio del cable no significó el retiro de Liberman de la actividad empresarial. Después de VCC creó la Sociedad Latinoamericana de Inversiones (Grupo SLI), desde la que diversificó sus inversiones hacia sectores como la hotelería, la actividad agropecuaria, las telecomunicaciones, la biotecnología y la industria alimenticia.

En 1988 también había incursionado en la producción de salmón en Chile, con la creación de Salmoamérica. La empresa llegó a convertirse en un actor relevante de esa industria antes de ser adquirida en 1999 por el grupo noruego Fjord Seafood.

Otra de sus grandes pasiones fueron los caballos. En 1985 adquirió junto con su hijo Guillermo el Haras De La Pomme, en San Antonio de Areco. La actividad hípica se convirtió en uno de los emprendimientos familiares más importantes y los ejemplares criados bajo sus colores obtuvieron triunfos en Argentina y en el exterior. Entre ellos se destacó Gentlemen, uno de los caballos más reconocidos de la familia.

Liberman murió en Buenos Aires el 20 de julio de 2024. Tenía 92 años. Aunque durante las últimas décadas había desarrollado buena parte de sus negocios y de su vida fuera de la Argentina, su fallecimiento en el país y las circunstancias de sus últimos años se convirtieron ahora en uno de los elementos centrales de una disputa judicial que determinará dónde deberá tramitarse su sucesión.

Vélez también reveló por qué Nubank decidió abandonar la Argentina después de las elecciones de 2019 en las que Alberto Fernández fue electo presidente. La compañía había elegido al mercado local como su tercera apuesta regional, después de Brasil y México, pero modificó sus planes tras el cambio de gobierno de aquel año. La compañía lanzó este jueves en Miami su operación en Estados Unidos y una Nu Global para 35 países, entre los que estará la Argentina.

“La Argentina iba a ser nuestro tercer país después de México y Brasil, y con el cambio en el gobierno las condiciones cambiaron completamente y tuvimos que decir: ‘Nos vamos para Colombia’”, contó.

La evaluación actual es muy diferente: “Creemos que el desarrollo en los últimos dos o tres años ha sido bastante positivo en Argentina”. Vélez recordó que se trataba de un mercado “muy cerrado, muy protegido” y destacó que desde entonces hubo “muchas medidas que desregularon el sistema, abriéndolo más para competencia”. Y resumió: “Nos parece un mercado más atractivo cada día”.

Ante una repregunta de LA NACION sobre si ese proceso hacía más factible que Nubank se expandiera en países que siguen políticas de desregulación como las impulsadas por Milei, Vélez respondió afirmativamente. Para explicarlo, puso como ejemplo a Estados Unidos, donde aseguró que el cambio de administración modificó el enfoque de los reguladores hacia la entrada de nuevos bancos. “Una vez que viene una visión de más desregulación [...] permite que más gente como nosotros entre y compita”, sostuvo.

La mirada sobre la Argentina no se limita al cambio regulatorio. Vélez incluyó al país, junto con Perú y Chile, entre los mercados de la región en los que Nu tiene “mucho interés” y señaló una particularidad que considera una oportunidad para la compañía. “En la Argentina, la penetración de crédito es absurdamente baja cuando la comparás con Brasil”, afirmó. “Son mercados grandes, interesantes, en los que queremos eventualmente entrar en el momento adecuado”, agregó.

El primer paso, de hecho, comenzará en las próximas semanas. La Argentina quedó incluida entre los 35 países desde los que se podrá acceder a Nu Global, la nueva cuenta internacional que la compañía presentó este jueves en Miami. Inicialmente, el producto funcionará a través del banco suizo Sygnum y permitirá mantener fondos en dólares o euros, realizar transferencias internacionales, contar con una tarjeta de débito y acceder a determinados activos digitales.

“Ese es el primer pasito en empezar a construir un negocio de servicios bancarios en todos estos países”, explicó Vélez. Y mencionó expresamente a la Argentina entre aquellos mercados latinoamericanos donde ve una oportunidad de avanzar más adelante hacia una operación local. El segundo paso, explicó, podría implicar una mayor localización, la obtención de licencias locales y la posibilidad de ofrecer servicios bancarios locales y globales desde una misma aplicación.

No puso, sin embargo, una fecha para ese eventual regreso. “Nu Global es la forma de empezar a servir en la Argentina”, dijo. La compañía mantiene además un equipo en el país que, según el empresario, sigue creciendo. “Esperamos que podamos dar próximos pasos en los próximos años”, anticipó.

Vélez también fue consultado sobre la posibilidad de ingresar mediante la compra de una entidad local. Reconoció que la compañía analizó adquisiciones en distintos mercados, aunque hasta ahora prácticamente no utilizó esa vía. “Nuestro bias siempre sigue siendo construir desde cero”, afirmó. Si bien no descartó futuras compras, dijo que por ahora la preferencia es continuar con una expansión orgánica.

La nueva apuesta global

Las definiciones se produjeron en el estadio de Inter Miami, donde Nu reunió a unos 300 invitados para presentar una nueva etapa de su expansión. El violeta que identifica a la compañía se mezcló allí con el rosa del equipo de Lionel Messi, en un predio en el que la empresa puso su nombre como parte de una estrategia para ganar reconocimiento fuera de sus mercados tradicionales.

Además de Nu Global, la compañía anunció el inicio de sus operaciones en Estados Unidos, donde ofrecerá una cuenta remunerada, tarjetas de débito y crédito y transferencias domésticas e internacionales. La apuesta apunta también a los millones de latinoamericanos que viven en ese país y que ya conocen la marca por su presencia en Brasil, México y Colombia.

Vélez estimó que hay unos 80 millones de hispanos en Estados Unidos y destacó que una parte de ellos mantiene relaciones familiares y económicas con América Latina. Para quienes provienen de mercados en los que Nu ya opera, aseguró que la compañía puede utilizar el conocimiento previo de esos clientes para facilitar el acceso al crédito, incluso cuando tienen poco historial financiero en Estados Unidos.

La elección de Miami y del fútbol tampoco fue casual. Vélez explicó que alrededor de 50 millones de personas pasan cada año por el aeropuerto de la ciudad y que la presencia de la marca en el estadio busca darle visibilidad entre públicos de distintos países. La misma lógica, dijo, está detrás del patrocinio en la Fórmula 1. “Los escogimos cuidadosamente para ayudarnos a empezar a construir esa marca local y global”, señaló.

El objetivo de fondo es dejar de ser percibido únicamente como un banco digital brasileño o latinoamericano. Nu busca convertir su escala regional en una plataforma financiera global, apoyada también en inteligencia artificial para desarrollar sus productos y evaluar riesgos crediticios. En ese mapa, después de haberse retirado en 2019, la Argentina vuelve a aparecer entre los mercados que la compañía considera para su próxima etapa de expansión.