El atraso en las siembras de maíz y de soja en EE.UU. gana protagonismo

La siembra de maíz estadounidense se está demorando, según lo relevó el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) el lunes pasado, cuando en su informe semanal reportó el avance de la siembra sobre el 14% de la superficie estimada, contra el 42% de igual fecha de 2021 y el 33% promedio de los últimos 5 años. Se trata del mayor atraso en las siembras de los últimos 15 años y este puede ser uno de los motivos que están influyendo en la tendencia sostenida a firme de los precios del maíz en el mercado de Chicago.

El USDA ya había estimado una reducción de la superficie destinada al maíz de 1,540 millones de hectáreas en su informe del 31 de marzo último. Si el clima sigue complicando la evolución de las siembras y si se produce una caída adicional en el área a sembrar, el mercado de Chicago podrá entrar en nuevo rally alcista para los precios de cereal.

Los trabajos de siembra de maíz se extienden hasta la primera semana de junio, debiendo llegar para esa fecha al 97% de la superficie total sembrada. El clima y su impacto en la evolución de las siembras son los principales factores que se deben monitorear

Mientras tanto, el buen clima en la pampa húmeda sigue permitiendo el avance de la cosecha. De acuerdo con informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires la recolección de maíz progresó sobre el 25% del área apta. El mismo informe indica que el productor está priorizando la cosecha de soja, que ya avanzó sobre el 54,7 por ciento de la superficie apta.

En los últimos días se produjo un fuerte ingreso de camiones en los puertos, tanto con soja como con maíz. Según el informe de la firma Agroentregas, en los primeros días de mayo ingresaron a los puertos un total de 20.657 camiones con soja, equivalentes a 661.000 toneladas, y 13.903 camiones con maíz, equivalentes a 445.000 toneladas. Este también es un indicador de la prioridad que le está dando el productor a la cosecha de soja. Entre el 2 y el 5 de mayo –apenas 4 días hábiles– ingresaron en los puertos 1.106.000 millón de toneladas entre soja y maíz.

Si analizamos la evolución en la siembra de soja en Estados Unidos también muestra un atraso significativo, ya se sembró el 8% del área prevista, contra el 22% de igual fecha de 2021. En el caso de la soja, su ventana de siembra se extiende hasta el 20 de junio.

El atraso en las siembras tanto de maíz como de soja es hoy el principal factor de mercado que podrá hacer caer la moneda de un lado o del otro. Una mayor caída en la superficie de siembra de maíz estadounidense implica un aumento adicional en el área con soja. En este escenario estaríamos ante un mercado bullish (alcista) para el maíz y bearish (bajista) para la soja.

Por el lado de la demanda de soja en la Argentina, la industria aceitera necesita comprar grano disponible para poder contar con el físico suficiente y poder cumplir con sus planes de molienda. Hoy los aceiteros tienen declaradas compras de soja por un total de 12,565 millones de toneladas, de los cuales hay pendientes de fijar precio 8,142 millones. La posición real de la industria aceitera es entonces de 4,423 millones de toneladas ya adquiridas a precio cerrado, un volumen apenas suficiente para cubrir un mes de molienda en el pico de la campaña. Por ello es que pensamos en un escenario bullish (alcista) para la soja en el corto a mediano plazo.

El autor es presidente de Pablo Adreani & Asociados