Luego de tres semanas alcistas, el maíz y la soja cayeron en Chicago

Las lluvias les dieron un respiro a los productores de Estados Unidos que, pese a las dudas sobre la "factibilidad" de los cultivos sembrados en forma tardía, avanzaron con la implantación de maíz y de soja sobre el medio oeste y sobre la región de las grandes planicies. Por esto, pese a que las tareas registran un atraso difícil de remontar, los precios ayer cerraron con resultado adverso en la Bolsa de Chicago, donde el balance negativo del segmento quebró una racha de tres semanas alcistas consecutivas.

Al momento de fijar los ajustes de la rueda, las pizarras del mercado estadounidense mostraron quitas de US$1,87 y de 2,07 sobre los contratos julio y septiembre del maíz, cuyos valores fueron de 163,67 y de 167,02 dólares por tonelada. En el balance semanal estas posiciones perdieron un 2,64 y un 2,70% frente a los precios vigentes el viernes pasado, de 168,10 y de 171,65 dólares.

Para el maíz estadounidense la agronomía comienza a jugar un partido clave, ya que la ventana ideal para la siembra pasó. Los paquetes tecnológicos y los híbridos serán puestos a prueba en esta campaña 2019/2020, que comenzó con tiempo en contra. Desde el 67% de área sembrada que reportó el lunes el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), ayer los operadores especularon con ver pasado mañana en el nuevo reporte del organismo un progreso de las labores sobre el 81% de la superficie. Un año atrás, no solo ya estaba todo implantado, sino que comenzaba la etapa de polinización de los cultivos.

La atención del mercado también estará centrada pasado mañana en el primer dato sobre el estado de los cultivos de maíz que pondere el USDA. En ese sentido, Charlie Sernatinger, jefe global de Futuros de Granos de ED&F Man Capital Markets Inc. contó en su reporte diario que los operadores esperan ver "un 55% de plantas en estado bueno/excelente, en comparación con el mínimo visto en 2002, del 42% para esas categorías de bueno a excelente".

Y añadió que de aquí en adelante "todo se tratará de rendimientos, lo que significa que llevaremos una lupa a los informes semanales sobre condición de cultivos". Pero dada la demora récord en la siembra y, por ende, el atraso de todas las etapas evolutivas, Sernatinger advirtió que incluso los referentes del mercado no tienen un buen control sobre qué nivel de cultivos en estado bueno/ excelente sería normal, ni contra qué registro comparar esa cifra. "Sí está claro que hacia septiembre ese será el dato que marcará los movimientos de los precios, como así también si las condiciones ponderadas suben o bajan desde el número inicial", aseguró.

Por lo pronto, en un cálculo muy tentativo y preliminar, el promedio de las estimaciones privadas difundido antes del informe mensual de oferta y demanda de granos que el USDA publicará el martes ubicó la cosecha 2019/2020 de maíz estadounidense en 361,99 millones de toneladas, por debajo de los 381,78 millones proyectados por el organismo en mayo. El rango de las cifras manejadas por el mercado va de 342,41 a 377,43 millones de toneladas.

Fantasmas del pasado

Las pizarras de la Bolsa de Chicago mostraron ayer bajas de US$4,59 y de 4,50 sobre los contratos julio y agosto de la soja, cuyos ajustes fueron de 314,62 y de 317,10 dólares por tonelada. En el balance de la semana estas posiciones resignaron un 2,29 y un 2,43% frente a los valores vigentes el viernes anterior, de 322,52 y de 325 dólares por tonelada.

Frente al 39% de avance de siembra reportado el lunes pasado por el USDA, los operadores calcularon ayer que en su nuevo trabajo el organismo marcará un progreso de la implantación de soja sobre, al menos, el 50% del área. Si bien la oleaginosa cuenta con una ventana de siembra más extendida que la del maíz, la misma también se está cerrando, por lo que el próximo dato oficial será relevante.

Si el nivel de avance de siembra que marque el USDA supera la expectativa del mercado es muy posible que los fantasmas del pasado muy cercano (stock estadounidense récord; guerra comercial, y abundante oferta sudamericana) vuelvan a acechar a la soja en Chicago.

Respecto del informe mensual sobre oferta y demanda que el USDA publicará el martes, el promedio de las estimaciones privadas ubicó la cosecha 2019/2020 de soja de EE.UU. en 112,21 millones de toneladas, levemente abajo de los 112,95 millones proyectados por el organismo en mayo. Quizás el dato más preocupante es que el mercado prevé que las existencias finales 2018/2019 se eleven en el nuevo trabajo de 27,09 a 27,32 millones, frente a los lejanos 11,92 millones dejados como remanente por la campaña 2017/2018, cuando la concordia comercial unía la oferta estadounidense con la demanda china.

Mercado local

En la plaza doméstica la cautela fue la expresión que marcó la última rueda de negocios de la semana. Por maíz con entrega muy corta las ofertas de los exportadores bajaron de 7000 a 6900 pesos por tonelada para las terminales del Gran Rosario, desde donde se prevén embarcar 2.066.863 toneladas hasta fin de mes, según el último reporte de carga de buques programada de la Bolsa de Comercio de Rosario. Para las descargas contractuales (dentro de los 30 días), las propuestas de los compradores oscilaron de 6700 a 6800 pesos.

El mejor valor para el maíz se pagó en Bahía Blanca, dado que la oferta de la exportación creció de 150 a 155 dólares, equivalentes a $6920. Hasta fin de mes se prevé la salida desde ese puerto de 587.317 toneladas.

Por tonelada de soja las fábricas redujeron su oferta para Rosario de $10.300 a 10.100, pero por lotes grandes convalidaron hasta $10.200.

Fundamentos para el análisis

La Argentina rota y Rusia sigue con retenciones cero

1 Cambia el paisaje

La Bolsa de Comercio de Rosario destacó que cinco años atrás, en el ciclo 2014/2015, por cada lote de trigo o de maíz se sembraron 4,6 lotes de soja. "El año pasado la relación bajó a 2,1 hectáreas de soja por cada una de gramínea (trigo o maíz). Pero por primera vez en más de 10 años, la relación pasa a 1,75 por los aumentos que se estiman en trigo y en maíz para la campaña 2019/2020", indicó la entidad. Añadió que la tendencia a subir en un 10% la siembra de maíz temprano respecto de 2018 cada semana es más firme. "Si se logra sembrar todo el trigo que se prevé, la zona núcleo sumaría más de 250.000 hectáreas con gramíneas".

2 Exportaciones libres

Mientras el mercado especula con la falta de humedad en zonas productoras de trigo de Rusia, el ministro de Agricultura de ese país, Dmitry Patrushev, dijo ayer que no ve ninguna razón para establecer un derecho de exportación sobre el trigo ruso. "El arancel de exportación cero es válido hasta el 1º de julio (el ciclo comercial es julio/junio) y hoy no vemos condiciones para cambiar", aseguró el funcionario. Y añadió: "Creo que, a menos que suceda algo extraordinario, definitivamente continuaremos así, con un arancel cero a la exportación de trigo".