Más recortes para la cosecha triguera

La falta de lluvias sigue preocupando la evolución de los cultivos de trigo y en este sentido ya hubo pérdidas irreversibles en la producción.

Recordemos que el comienzo de la siembra no fue óptimo y en este sentido por la falta de humedad no se pudieron cubrir 1,2 millones de hectáreas que se pensaban recuperar del año anterior.

Hoy encontramos un cuadro de situación donde en el mejor de los casos la superficie sembrada es igual a la de la campaña pasada.

Con 5,3 millones de hectáreas se deben descontar las pérdidas de superficie por sequía, estimadas en un 20 por ciento, y las de rendimiento también por la falta de lluvias.

Hay entonces un doble efecto negativo: se reduce el área por cosechar y bajan los rindes potenciales, y de continuar el clima seco se puede llegar a una producción probable de 11 millones de toneladas.

El balance de oferta y demanda de trigo 2006/07 será entonces mucho más ajustado que el alcanzado durante la campaña actual 2005/06.

Con este nivel de producción esperado habrá un saldo exportable que muy difícilmente pueda superar los 7 millones de toneladas y esto, ayudado por el elevado nivel de las existencias finales de la campaña anterior que se proyectan en 2,5 millones de toneladas.

Todo esto se da en un contexto para 2007 de fuerte caída en la producción mundial y en los stocks finales, hecho que se ve reflejado en la firmeza del precio internacional del trigo.

Hoy el cereal americano en el FOB Golfo se cotiza 214 US$/t, un año atrás, 170 y dos campañas antes, 160 US$/ton.

En las últimas dos campañas el trigo mundial tuvo una mejora de 54 US$/t, mientras que en la Argentina no sucedía lo mismo.

Hoy el trigo FOB puertos argentinos se cotiza 168 US$/t, posición de embarque enero 2007. Un año atrás el trigo argentino FOB se cotizaba a 123, mientras que dos años atrás llegaba a 126 US$/t.

Vemos entonces que el aumento del precio del trigo local fue de 42 US$/t analizando el mismo período.

Gran incertidumbre

En estos momentos existe en el país una gran incertidumbre que se adiciona a la falta de lluvias y las pérdidas de producción: es la incertidumbre política con respecto al mercado de trigo.

Si en la actual campaña ante la presunción de no poder abastecer al mercado interno, hecho que finalmente no ocurrió, el Gobierno administró los registros de ventas al exterior y manejó a su arbitrio los precios FOB índice de registro, qué se puede esperar para la próxima campaña que ya arranca con serios problemas de abastecimiento.

Lo concreto es que cuando el Gobierno intervenga, el mercado se va a desplomar, como sucedió este año luego de conocida la medida. Una forma de estar cubierto a futuras bajas es tomar posición de venta futura en el Mercado a Término o vendiendo forward.

El autor es director de Agripac Consultores ( www.agripac.com ).