El dólar, en reversa toda la semana: bajó 4% y esperan que caiga algo más

Pese a que no se notó aún un repunte fuerte de la oferta cerealera, repitió un movimiento solo comparable al que había tenido en la semana posterior al inicio del plan de
Pese a que no se notó aún un repunte fuerte de la oferta cerealera, repitió un movimiento solo comparable al que había tenido en la semana posterior al inicio del plan de Fuente: LA NACION
Javier Blanco
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13 de abril de 2019  

El dólar completó una semana de operaciones a la baja en el mercado local, independientemente de los movimientos que la divisa tuvo en otras plazas, replicando una conducta que no registraba desde la primera semana de octubre.

Esto implica que no mostraba un comportamiento similar desde la semana en que entró en vigor el actual plan de estabilización monetaria tras una revisión "de emergencia" del acuerdo originalmente firmado en junio con el FMI , cuando el mayorista cayó de $40,90 a $38,01 en cinco ruedas.

El billete cerró ayer a $42,18 y 43,29, para la venta mayorista y minorista, respectivamente, con lo que registró un descenso cercano al 4% promedio respecto de los valores de $43,97 y 44,96 a los que había quedado el pasado viernes.

El movimiento bajista, que incluye la apreciación del 1,3% que se anotó el peso en la jornada (la segunda consecutiva en que lidera la tabla mundial de apreciaciones o depreciaciones contra el dólar), ratifica un cambio de tendencia que se verifica en el mercado.

Este giro está básicamente vinculado con la llegada de los dólares de la cosecha, a lo que se agrega el inminente inicio de las subastas del Tesoro, que consiguió vía libre del FMI para cambiar hasta US$9600 millones entre lo provisto y lo ahorrado a pesos (que volcará a razón de US$60 millones por día) con el fin de cubrir gasto corriente y honrar pagos de deuda en pesos.

Esta operación genera polémica porque tiende a agravar un descalce de monedas en momentos en que ya el 66% de la deuda bruta oficial pasó a estar expuesto a divisas extranjeras, según los últimos datos oficiales. Pero, en términos prácticos, ayuda a los operadores a pensar que el desbalance entre oferta y demanda de divisas que mostró el mercado durante marzo, frente a una demanda en recuperación por la creciente incertidumbre, quedó atrás.

Los operadores coinciden en señalar que el dólar cerró la semana claramente ofrecido.

"Arrancó la jornada con un gap negativo de 10 centavos -a $42,65- y comenzó a bajar sostenidamente hasta tocar un piso de $42,08 a media mañana", refirió el operador Fernando Izzo, de la corredora ABC Mercado de Cambios.

"La tendencia vendedora que apareció el lunes se fue agudizando durante la semana y logró que el precio del dólar la cerrara en el nivel más bajo desde la última semana de marzo. Ni siquiera la caída del real en Brasil, que se hizo más visible a media jornada, pudo torcer el rumbo de los precios en el mercado local", explicó, por su parte, Gustavo Quintana, de PR Cambios.

Lo que sorprende a los operadores es que el billete se haya acomodado aun cuando no se hizo sentir el impacto de la cosecha gruesa. "Se nota aún poco volumen liquidado de la cosecha nueva, con lo que el repunte de la oferta fue porque comenzaron a bajar posiciones y coberturas inversores y empresas", dice Izzo.

La duda es qué pasará a partir de pasado mañana, cuando, efectivamente, comenzarían a ingresar esos dólares contando los plazos que se manejan en el mercado de granos.

"Con el panorama actual, la liquidación relacionada con la cosecha debería crecer hasta ubicarse en un rango que va de US$130 a 150 millones diarios. Y, según los tiempos del negocio, debería empezar a ritmo pleno desde el lunes, justo cuando el Tesoro empieza sus subastas", describió Sebastián Albanesi, gerente de operaciones de BLD, que no dudó en proclamar por Twitter que aguarda -dado todo esto- un recorrido bajista para el dólar.

Números para tener en cuenta

Las cifras a las que prestan atención en el mercado

  • -3,7% - Baja semanal minorista: El precio de venta del dólar al público cayó de $44,96 a $43,29 de viernes a viernes. El descenso del mayorista llegó al 4%.
  • 130 / 150 - Millones de dólares: Se estima en el mercado que pasarían a aportar las cerealeras en los próximos días, cifra que duplica los montos liquidados estas semanas.
  • 60 millones de dólares: Se comprometió a subastar por día el Tesoro desde el lunes, aunque resta confirmarse

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