Dólar: el Banco Central volvió a comprar reservas, pero el mes sigue dando saldo negativo

El Banco Central (BCRA) logró enhebrar hoy la cuarta rueda consecutiva con un saldo de intervención positivo sobre el mercado, al quedarse con unos US$20 millones, cifra representativa del 3,95% del total de US$509,75 millones operados en el segmento de contado de la plaza oficial tras el fin de semana largo.

Fue al cabo de una rueda en la que volvió a ralentizar el deslizamiento del tipo de cambio oficial (cerró a $135,33 por unidad para la venta, setenta y cuatro centavos arriba del cierre del viernes pasado), pese al impacto que eso tiene para la golpeada competitividad del peso, que no sólo se encuentra en el menor nivel de los últimos 51 meses (desde comienzos de mayo del 2018), sino que vuelve a verse afectada por la fortaleza que recuperó en las últimas sesiones el dólar a nivel global y el golpe que sufrió el yuan, tras conocerse anteayer datos que muestran a las claras un fuerte enfriamiento de la actividad en China.

Esa última desvalorización, junto a la que en paralelo registró el oro, fue la que estuvo detrás del descenso en US$ 149 millones que mostró ayer el total de reservas brutas respecto del cierre del viernes pasado, vulnerando el “piso” de los US$ 37.000 millones (cerraron en US$ 36.865 millones), su menor nivel desde el 14 de octubre del 2016.

“Hubo una marcada amplitud entre máximos que llegaron a $135,53 y los mínimos de cierre operados en la rueda de hoy, con la divisa norteamericana operando en baja durante casi todo su desarrollo”, describió el analista y operador Gustavo Quintana, de PR Cambios.

Con la compra del día el BCRA lleva recuperados unos US$40 millones desde mediados de la semana pasada, monto que, sin embargo, no compensa siquiera la última venta que hizo (el martes pasado por US$63 millones) y sólo le permite reducir de US$836 millones a unos US$796 millones el saldo perdedor que acumula en el mes.

Es un monto que, aunque le permite mostrar que logró ponerle algún freno a la sangría que le hizo perder unos US$2150 millones de sus reservas en los últimos 45 días, es claramente insuficiente para insuflar confianza al mercado.

De allí que el Gobierno se encuentre abocado a tratar de llegar a algún tipo de acuerdo con la Mesa de Enlace que ayude a activar la venta de grano acopiado, así como también en avanzar en la puesta en marcha efectiva de algunos de los anuncios realizados para alentar el ingreso de las divisas que las empresas consigan de sus proveedores, casas matrices o bancos del exterior para financiarle futuros embarques.

Al respecto, el BCRA acaba de informar que iniciará mañana las licitaciones -anunciadas hace 10 días- por la que los bancos pujarán para captar una nota en dólares (Nodo) que emitirá en favor de aquellos que le cedan los dólares captados por esta vía de los exportadores contra el pago de una tasa, ingreso que podrán usar para remunerar a la empresa que ingresó las divisas.

“Si la dinámica de reservas no mejora sustancialmente (las netas están en terreno negativo según nuestros cálculos), probablemente veamos mayor presión cambiaria en el futuro. La reciente recalibración de tasas podría colaborar para incentivar la venta de granos y acelerar la liquidación de divisas. Es que la aceleración de las microdevaluaciones o crawling peg las había dejado rezagadas lo que daba a los productores incentivos para quedarse con los granos”, explica el economista Nery Persichini, de GMA Capital.

“La dinámica del mercado no ha cambiado desde los anuncios del ministro Massa sobre el refuerzo de reservas. Es que aún no se observó un aumento de la oferta en el mercado a pesar de las medidas, por caso, para incentivar las prefinanciaciones de exportaciones”, coinciden desde Delphos Investment.

En este sentido la dinamización que mostró el volumen de negocios en la rueda de hoy deberá confirmarse en las próximas ruedas, ya que parte deriva de una inactividad que se alargó esta vez por tres jornadas.