Las claves de una cesación de pagos

Qué significa
(0)
7 de diciembre de 2001  

-¿Cómo se da una cesación de pagos (o default)?

-El deudor (en este caso el Gobierno) puede decidir no pagar el capital o el interés de algún bono soberano.

-¿Puede haber una cesación de pagos parcial?

-Sí, podría optarse por dejar de cumplir sólo con algún título de la deuda, aunque se prevé que la crisis de financiamiento extendería esa medida a toda la deuda externa.

-¿Se puede evitar esa medida?

-El Gobierno pretende lograrlo por medio del canje de la deuda, cuyo tramo local culmina hoy. Mediante este mecanismo, alarga el plazo de pago para evitar el default.

-¿Cuál sería la respuesta externa?

-El mercado está convencido de la incapacidad de la Argentina para afrontar sus compromisos, como se refleja en el bajo precio de los bonos. No habría diferencia respecto de la percepción actual.

-¿Y qué actitud tomarían los organismos multilaterales de crédito?

-Aceptarían que el país deje de pagarles a sus acreedores privados, si se comprometiera a implementar un duro programa fiscal y a repagar la deuda que mantiene con ellos.

-¿Hay mecanismos para hacer un default acordado con los acreedores?

-El FMI impulsa un mecanismo de este tipo, pero aclara que recién se pondrá en práctica en un par de años, por lo cual no es aplicable a la Argentina. En cambio, el organismo multilateral cree que Brasil puede ser un caso testigo para este mecanismo.

-¿Qué ocurriría con la convertibilidad?

-La mayoría de los especialistas cree que la convertibilidad no sobreviviría a una cesación de pagos de la deuda.

-¿Y en ese caso qué aconsejan?

-Algunos promueven la dolarización total para eliminar el riesgo cambiario. Otros creen que la decisión adecuada sería dejar flotar la moneda.

-¿Qué riesgos traería flexibilizar el tipo de cambio?

-Una estampida de precios y una sobrecorrección de la moneda. Tras cuatro años de recesión, el traslado de una devaluación a los precios sería menor al esperado.

ADEMÁS

MÁS LEÍDAS DE Politica

Esta nota se encuentra cerrada a comentarios

Descargá la aplicación de LA NACION. Es rápida y liviana.