Claves para invertir: ¿el “bull market” está por convertirse en una burbuja?

Hace dos años, el consenso generalizado era que estábamos frente al estallido de una de las grandes burbujas financieras: llegaba a su fin una era de tasas de interés cuasi negativas, haciendo temblar los cimientos de prácticamente todas las clases de activos. La Bolsa se hundía, los bonos de los gobiernos se depreciaban, y las criptomonedas iban en caída libre. Los profetas del apocalipsis de Wall Street cacareaban de felicidad: el consenso de la década anterior —que la inflación había muerto y que el dinero barato había llegado para quedarse— parecía tan absurdo como el “pensamiento de grupo” de cualquiera de las manías financieras anteriores. Así que el péndulo estaba por caer, de la exuberancia a la desconfianza, de la toma de riesgos al acaparamiento de efectivo, de la avaricia al miedo… Todo indicaba que al péndulo le llevaría mucho tiempo cumplir su ciclo y oscilar en sentido contrario.