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El holding de Buffett se abre a la inversión en las tecnológicas y apuesta por Apple
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Por muchos años, el legendario inversionista Warren Buffett evitó las acciones de las compañías de tecnología. El líder del conglomerado Berkshire Hathaway Inc. profesaba que no entendía el sector y que consideraba difícil defender sus ventajas competitivas. De hecho, construyó su fortuna al invertir en aseguradoras, firmas financieras y empresas industriales, incluyendo nombres populares como Coca- Cola Co. y American Express.
Eso parece estar cambiando. Berkshire reportó haber tomado en el primer trimestre de este año una participación de US$1.000 millones en Apple Inc., en momentos en que las acciones del gigante tecnológico sufren debido a la desaceleración de las ventas del iPhone.
El holding del "Oráculo de Omaha" declaró poseer al 31 de marzo 9,81 millones de títulos de Apple, a un valor estimado de US$1.070 millones. Este valor cayó considerablemente luego de que el mes pasado Apple divulgó su primera caída de ingresos trimestrales desde 2003.
Berkshire reportó su participación al presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos un informe trimestral obligatorio para inversionistas que manejan más de US$100 millones. El documento detalla el número de acciones y el valor de cada participación al final del trimestre, por lo que no está claro si la empresa de Buffett ha continuado comprando acciones desde entonces. La inversión en Apple es la única nueva posición que tomó Berkshire en el trimestre.
La incursión de Buffett en la mayor empresa tecnológica del mundo por valor en bolsa puede resultar curiosa para los ac-cionistas de Berkshire, dado que la palabra "tecnología" apareció una sola vez en su última carta anual a los inversionistas del conglomerado, sólo para referirse a las tecnologías ecológicas que utilizan Berkshire Hathaway Energy y Burlington Northern Santa Fe, dos de sus compañías subsidiarias. Tres años atrás, había dicho que no compraría Apple en un futuro cercano dada su incapacidad para estimar su valor a largo plazo.
Berkshire ha establecido su posición en Apple justo cuando otros conocidos inversionistas multimillonarios han dejado atrás esa acción. Son, por ejemplo, los casos de Carl Icahn, David Tepper y Ray Dalio.
Icahn tenía al 31 de diciembre una participación accionaria equivalente a US$29.400 millones. El mes pasado, dijo en una entrevista en el canal CNBC que vendió la totalidad de su paquete en el primer trimestre. Aunque aún consideraba que Apple era una gran empresa, Icahn dijo que ya no era una apuesta indudable como opción de inversión. Icahn había hecho su inversión inicial en Apple en 2013, por unos US$1.500 millones. Posteriormente compró más y llamó a la empresa a aumentar su recompra de acciones.
Appaloosa Management LP, el fondo de cobertura de Tepper, poseía al 31 de diciembre 1,264 millones de acciones de Apple, pero el viernes indicó en ese mismo informe que ya no tenía acciones de la tecnológica.
Asimismo, Bridgewater Associates LP, firma de inversión liderada por Dalio, se deshizo de dos tercios de la participación reportada previamente, quedándose con 106.000 acciones de Apple.
En realidad, el primer gran salto de Berkshire al sector de la tecnología ocurrió en 2011, cuando el holding reportó una posición valorada en más de US$10.000 millones en International Business Machines Corp.
La participación de Berkshire en IBM asciende hoy a US$12.300 millones tras haber comprado 198.853 acciones en el primer trimestre. IBM es una de las cuatro grandes inversiones del conglomerado de Buffett, junto con Kraft Heinz Co., Wells Fargo & Co. y Coca-Cola Co. Esas tres posiciones se mantuvieron sin cambios en el primer trimestre.
Ahora, Berkshire también estaría dispuesta a apoyar a un consorcio que buscaría competir por los activos de Internet de Yahoo Inc. y que, según Reuters y otros medios de comunicación, incluiría a Dan Gilbert, fundador de Quicken Loans Inc. De confirmarse, esta sería otra inversión de Berkshire en uno de los nombres tecnológicos más icónicos.
En Apple, Berkshire probablemente vio una oportunidad de compra ya que las acciones cayeron bruscamente desde los máxi-mos de mediados del año pasado conforme la empresa de Cupertino, California, lucha por sostener el aumento de las ventas que siguió al lanzamiento de sus teléfonos inteligentes de pantallas más grandes a finales de 2014. Los nuevos modelos de 2015 que sucedieron a aquellos no han cosechado tanto entusiasmo por parte de los consumidores.
La acción de Apple, que en julio pasado se negociaba por encima de US$130, cerró el primer trimestre a US$108,99 y siguió cayendo. La acción tuvo un repunte en la bolsa el lunes tras la noticia de la inversión de Berkshire, para cerrar la jornada con un alza de 3,71%, a US$93,88. El valor de mercado de la empresa es de aproximadamente US$514.000 millones, tras aumen-tar en US$18.000 millones el lunes, según el grupo de datos de mercado de The Wall Street Journal.
Buffett dijo en un correo electrónico que la inversión en Apple fue hecha por uno de los dos gestores de inversiones de Berkshire, Todd Combs y Ted Weschler.
Los dos ex gestores de fondos de cobertura fueron contratados por Berkshire en 2011 y 2012, respectivamente, para ayudar a administrar su gigantesca cartera accionaria. Cada uno tiene a su cargo unos US$9.000 millones. Buffett ha dicho que las selecciones de acciones por encima de US$1.000 millones son por lo general realizadas por él, mientras que las compras más pequeñas son decididas por uno de los dos gestores. Estos no consultan con él antes de tomar sus decisiones de inversión, agregó Buffett el lunes, sin aclarar cuál de los dos administradores fue el que eligió Apple.
Entre otras inversiones, Berkshire continuó apostando por la empresa de distribución de combustibles Phillips 66, al au-mentar el tamaño de su inversión en 23%, a US$6.500 millones.
En cambio, el holding de Buffett liquidó su posición en el gigante de telecomunicaciones AT&T Inc., la cual ya había reducido en el trimestre anterior. Buffett había sido un gran inversionista en DirecTV, que AT&T compró en julio pasado.
Por último, Berkshire también se desprendió de la mayor parte de su posición de US$4.200 millones en Procter & Gamble Co. en un canje por el fabricante de baterías Duracell. Este acuerdo, revelado originalmente a finales de 2014, incluyó el intercambio de sus acciones en el gigante de artículos de consumo por otro negocio que puede generar efectivo y ampliar la base de ganancias de Berkshire sin tener que pagar demasiados impuestos.
Al 31 de marzo, la posición restante de Berkshire en Procter & Gamble, fabricante de las máquinas de afeitar Gillette y de los pañales Pamper, era de alrededor de US$26 millones.
Tomi Kilgore, de MarketWatch, contribuyó a este artículo.
Anupreeta Das y Lauren Pollock
