La suba de precios de noviembre, con leve baja y cerca de cerrar en un 6%

Es probable que el optimismo del ministro de Economía, Sergio Massa, que aspira a que la inflación de noviembre comience con un cinco y a que luego empiece a desacelerarse de a un punto por bimestre para llegar a marzo de 2023 a una cifra que empiece con tres, choque contra la realidad. Según consultoras privadas, el índice del decimoprimer mes del año se ubicará más cerca del 6%, apenas por debajo del 6,3% de octubre y del 6,2% de septiembre.

Según esos cálculos, la leve baja que se dará en noviembre, explicada sobre todo por un menor aumento de los alimentos, no será suficiente para cubrir las expectativas de Massa, que incluso ató la suerte del Frente de Todos en las próximas elecciones presidenciales a lograr un resultado en su lucha contra la inflación.

El economista de la consultora LCG Matías de Luca dijo que sus proyecciones estiman para noviembre un aumento de precios cercano al 6%. “Notamos que el precio de los alimentos desaceleró fuerte. Sobre la base de nuestro relevamiento de precios de alimentos, vemos que la inflación en este rubro fue del 4%, versus 8% en octubre. Por otra parte, hay una serie de ajustes pactados en productos regulados, principalmente tarifas y transporte, que aportarían 1,4 puntos de inflación”, señaló.

De Luca destacó que, “si bien el dato es positivo, hay que tener en cuenta que responde en gran medida al acuerdo de Precios Justos, que firmó el Gobierno con las empresas productoras, lo cual no deja de ser una medida transitoria”.

Lorenzo Sigaut Gravina, director de Análisis Macroeconómico de la Consultora Equilibra, contó que su estimación para noviembre es de 6,2%. “Mostró una leve desaceleración, porque, a pesar de que en septiembre hubo muchos aumentos en los precios regulados, como las tarifas de electricidad y gas para hogares de mayor poder adquistivo, la núcleo estuvo contenida por un menor aumento en alimentos. Obviamente, sigue siendo muy alta, porque estos valores de 6% mensual dan un 100% anualizado”, concluyó el economista.

En tanto, María Castiglioni Cotter, de C&T Asesores Económicos, comentó que el relevamiento de precios minoristas que elabora su consultora para Gran Buenos Aires presentó una suba mensual de 6,2% en noviembre, algo por debajo del 6,8% de octubre, pero muy por encima del 2,6% de noviembre de 2021. “De esta forma, la variación interanual trepó a 94,21%, la mayor desde octubre de 1991″, remarcó la economista.

En el relevamiento de C&T, el rubro de mayor incremento fue Vivienda. “Le siguió Esparcimiento, con fuerte incidencia de los rubros vinculados al turismo, que más que superaron las bajas que se dieron, por las ofertas, en productos electrónicos”, acotó Castiglioni Cotter.

Un poco por debajo, pero siempre más cercana al 6% que al 5%, se ubicó la proyección de la Fundación Libertad & Progreso, que estimó para noviembre un avance mensual de 5,9%. “En los primeros once meses de 2022, la inflación acumulada alcanza 87%. Y la tasa de inflación interanual fue del 94,1%, quedando a solo 5,9% puntos de los tres dígitos. Así, la inflación acumulada en los primeros 35 meses de la presidencia de Alberto Fernández es de 284,2%”, se agregó en el análisis.

El economista jefe de Libertad y Progreso, Eugenio Marí, opinó que, si bien esta desaceleración es una buena noticia, el panorama hacia adelante es desafiante. “Solo entre diciembre y marzo de 2023, el Tesoro enfrenta vencimiento de deuda por casi $4 billones, mientras que el BCRA ya se acerca a acumular $10 billones en deuda remunerada. Si el financiamiento en el mercado interno empieza a complicarse, como indican las últimas licitaciones, esto dejará al Gobierno más dependiente de la emisión monetaria, lo que aceleraría la inflación”, explicó.

El economista de la consultora Analytica Claudio Caprarulo afirmó que su proyección arroja también un 5,9%. “La leve desaceleración se corresponde con menores aumentos en alimentos y bebidas, cuya ponderación representa casi 30% del IPC. Al mismo tiempo, el dólar oficial se depreció 6,4% entre puntas, similar aumento al que tuvo el dólar contado con liquidación. Un piso alto al que se sumaron los aumentos en los servicios regulados como agua, luz, gas y combustibles”, subrayó.

Hacia adelante, Caprarulo dijo que espera que la inflación se ubique, en el mejor escenario, más cercana al 5,5% en promedio. “En el peor, un nuevo shock del tipo de cambio oficial o paralelo revertirá la leve desaceleración que se observa desde septiembre. La clave es cómo resolverá el Gobierno las mayores dificultades del Tesoro para refinanciar la deuda en pesos y del Banco Central para acumular dólares, más allá del alivio transitorio de un nuevo dólar soja”, analizó.