Los precios mayoristas aumentaron 8,2% y se ubicaron por encima de la inflación

Los precios mayoristas aumentaron 8,2% en agosto, lo que representa más de un punto porcentual que la inflación del mismo mes (7%), dada a conocer ayer por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En tanto, la medición de la inflación mayorista interanual tuvo un avance de 73,9%, mientras que los costos de la construcción se incrementaron 7,2% respecto de julio y 66,7% interanual.

De acuerdo con el informe sobre el nivel general del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), esta variación mensual en agosto es consecuencia de la suba de 8,1% en los “Productos nacionales” y de 9,1% en los “Productos importados”.

Según el desglose del IPIM y la variación porcentual respecto de julio, en el rubro “Productos primarios” se destacó el alza de los productos pesqueros (15,9%) y agropecuarios (10,2%), mientras que en el área “Productos manufacturados” sobresalieron las impresiones y reproducción de grabaciones (17,6%), equipos para medicina e instrumentos de medición (12,8%), tabaco (11,5%), productos metálicos excepto máquinas y equipos (10,5%) y cuero, artículos de marroquinería y calzado (10,4%) y los productos textiles (9,6%), entre otros.

Cabe destacar que las cifras de los precios mayoristas se dieron a conocer un día después que la inflación minorista de agosto (7% mensual y 56,4% en lo que va del año) reflejara un nuevo récord desde el final de la presidencia de Mauricio Macri en 2019 (53,8%), así como el salto de los precios más elevado en más de casi 30 años, es decir, el registrado en el contexto hiperinflacionario de 1991.

María Castiglioni Cotter, economista de C&T Asesores Económicos, aclaró que precios mayoristas y minoristas son “canastas diferentes”, ya que los primeros incluyen solo bienes transables (que se exportan e importan) y no considera servicios, a diferencia del IPC, por lo que representan “ponderaciones diferentes”.

Tras el incremento de los precios mayoristas por encima de la inflación en agosto, la economista destacó que es un “dato fuerte” (8,2%) porque “no se dio concentrado solo en los productos primarios sino de manera general, e impactó, por ejemplo, en productos medicinales”. “En este caso [aumento de agosto], puede estar vinculado a una depreciación del tipo de cambio oficial, que se viene acelerando desde hace meses”, afirmó Castiglioni Cotter.

Sin embargo, aclaró: “No quiere decir que, necesariamente, a partir de ahora los precios mayoristas vayan a dar por encima de los minoristas”. De hecho, “la devaluación del oficial está siendo todavía pareja, e incluso, por debajo de la inflación, así que no debería ser un motivo que justifique que los mayoristas aumenten por arriba de los minoristas, pero si pueden anticipar más presión al IPC”, aseguró la economista.

En tanto, Matías De Luca, economista de Labour Capital & GrowthLabour, consideró que “si bien la inflación mayorista ajustó bastante en agosto, la dinámica anual (73,9%) todavía viene creciendo por debajo de la inflación minorista (78,5%)”. Por lo tanto, “habría que esperar más para ver cómo se sigue comportando el índice”.

Y agregó: “Dado que el principal componente de los precios mayoristas son los productos manufacturados, los cuales dependen de insumos importados, la evolución del tipo de cambio oficial, el acceso a los dólares y la brecha [cambiaria] van a ser factores determinantes para la evolución de los precios”.

Por su parte, Guido Zack, director de Economía del centro de estudios Fundar, explicó: “Cuando el tipo de cambio nominal aumenta más que los precios minoristas, entonces los mayoristas también lo hacen por encima. En cambio, cuando el tipo de cambio nominal crece por debajo de los precios minoristas, los mayoristas también se ubican por debajo. Si bien esto no es una regla, en las series se puede ver cómo ante cada salto cambiario los precios mayoristas se ven afectados en mayor magnitud de manera inmediata, mientras que los minoristas se ven menos afectados y tardan más en reaccionar”.

La construcción, también en alza

En lo que refiere a los costos de la construcción, el Indec detalló en su informe que el incremento de 7,2% mensual en agosto se desprende de un alza de 8,9% en el capítulo “Materiales”, de 5,7% en el capítulo “Mano de obra” y de 5,3% en el capítulo “Gastos generales”.

En tanto, según el Índice del Costo de la Construcción en el Gran Buenos Aires (ICC), la medición interanual ascendió 66,7% y, en lo que va de 2022, lleva acumulado 49,5%.

El organismo estadístico oficial señaló que “Materiales” –el ítem de mayor aumento– se desagrega según los siguientes grupos: productos de cobre, plomo y estaño (18,7%), cables y conductores de media y baja tensión (16,6%), aberturas metálicas y rejas (14,9%), caños y accesorios de hierro (12,6%); mesadas de granito (12,4%), artefactos de iluminación y portero eléctrico (11,2%), ascensores (10,7%); equipos para incendio (10,2%).