Mejoran la calificación de la deuda pública

La calificadora de riesgo Fitch anunció que mejoró la nota de la deuda argentina bajo legislación local de "B" desde "B-", en tanto que la de los títulos en moneda extranjera emitidos con legislación internacional pasó de "CCC+" a "B-".

Los títulos en manos de los bonistas que no ingresaron al canje de la deuda, llamados holdouts , permanecieron invariables debido a la ausencia de un acuerdo con el gobierno nacional.

"Fitch podría quitar la calificación de incumplimiento restrictivo si Argentina estuviera abierta a una nueva oferta [...] o si pudiera retomar las emisiones en el mercado de capitales internacional sin el riesgo de que los fondos que capte sean embargados por cortes extranjeras" dijo la agencia en un comunicado.

"Nuestra confianza en la capacidad de Argentina de obtener crédito durante los próximos 18 meses ha aumentado, aunque la incertidumbre sobre cómo evolucionará el crédito más allá de 2008 atenúa la posibilidad de colocar un rating más alto en este momento", dijo Morgan Harting, director senior de Fitch.

Dudas a largo plazo. "Como el crecimiento económico se desacelerará, es probable que el equilibrio fiscal cambie de un superávit a un déficit, y la mejora de la tendencia que nosotros hemos visto en dinámica de la deuda puede estabilizarse a menos que haya una respuesta más apropiada", agregó Harting.

Advirtió que "los futuros cambios en la nota serán motorizados por cambios en políticas económicas".

"Si las autoridades permiten que los precios se determinen más por fuerzas de mercado, y si mejoran la percepción sobre la seguridad jurídica, las perspectivas económicas podrían mejorar marcadamente", agregó.

Críticas a los controles de precios. La agencia consideró que si bien el control de precios y las restricciones a las exportaciones cumplieron el rol de contener las presiones inflacionarias, las medidas deterioraron la inversión en sectores industriales, y aún la inflación alcanzó una de las mayores tasas de todos los países calificados por la agencia.

Fitch agregó que las disputas legales también afectaron el nivel de inversión productiva, sobre todo entre inversores extranjeros. "Deshaciendo estas políticas microeconómicas heterodoxas podrían apuntalar de una manera más efectiva la administración de la política monetaria y sostener el crédito", dijo.

Finalmente agregó que la sustentabilidad fiscal de largo plazo se apoyaría en una reducción de la dependencia del Tesoro en los impuestos distorsivos a la exportación y a las transacciones financieras.

Conforme a