El trigo, la sorpresa en el informe del USDA

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) dio hoy tres reportes: el mensual de oferta y demanda mundial, el trimestral de existencias con stocks estadounidenses al 1° de diciembre pasado y un tercero sobre las hectáreas sembradas con trigo de invierno en ese país.

Todas las miradas estaban centradas en la combinación de los reportes de existencias y oferta y demanda, ya que los datos del primero de ellos permiten, por primera vez en el año comercial, hacer correcciones con información certera respecto a las producciones de granos gruesos en EE.UU.

Pero el dato de mayor relevancia surgió del más pequeño de los informes: el de la superficie con trigo. Con un mercado que no muestra la performance exportadora esperada por el USDA, con los rusos muy agresivos en el mercado internacional y transformados en los principales exportadores mundiales del grano fino, la expectativa del mercado era de una reducción de siembras que rozara el 5% respecto al área del año comercial precedente.

Sin embargo, evidentemente los farmers, centrados en una probable reducción de stokcs locales si es que lograban sus objetivos exportadores, decidieron apostar por el trigo y casi no mostraron cambios en sus siembras.

La superficie sembrada de la campaña 2017/18 fue de 13.231.740 hectáreas. En el caso del ciclo 2018/2019, la expectativa del mercado apuntaba a 12.588.830 hectáreas. No obstante, el USDA mostró una estimación de siembras de 13.196.130, apenas un 0,27% inferior respecto de la campaña previa.

A nivel global, las existencias finales, que fueron de 174,46 millones de toneladas en la campaña 2012/13 y no dejaron de crecer, se proyectan para fines de 2017/18 en 268,02 millones de toneladas.

En este tiempo, la producción mundial de trigo mostró un incremento de 99,06 millones de toneladas (pasó de 657,94 a 757 millones de toneladas), por encima del incremento observado en el consumo, que creció solamente 62,05 millones de toneladas (de 679,65 a 742,7 millones de toneladas).

Estados Unidos pierde posiciones en la producción y en la participación en el mercado exportador. En tan solo cinco campañas, el bloque Rusia-Kazajistán-Ucrania pasó en su conjunto de producir 47,3 a 125,5 millones de toneladas. Rusia, el líder de ese grupo, creció entre 2012/13 y 2017/18 un 125%, de 37,7 a 85 millones de toneladas de producción.

El autor es analista de mercados