Al debatirse Europa con su crisis de deuda, empresas y firmas financieras norteamericanas se abalanzan sobre las compañías en medio de sus padecimientos, dando préstamos y quedándose con activos que son propiedad de bancos de esa región, desde la hipoteca sobre un hotel de lujo en Miami Beach hasta el edificio de oficinas más alto de Dublín.
Las ventas se ven impulsadas porque los bancos europeos corren a conseguir capital y reducir sus balances, en muchos casos siguiendo órdenes de los entes reguladores. Las instituciones financieras europeas se desharán de hasta US$ 3 billones de activos en los próximos 18 meses, según una estimación de Huw van Steenis, analista de Morgan Stanley.
Este mes, un equipo de tres banqueros de la oficina de Londres del fondo buitre gigante Kohlberg Kravis Roberts se dirigió a Grecia para examinar una compañía privada prometedora que no consigue que los bancos griegos le den crédito para su crecimiento futuro. The Blackstone Group acordó comprar al gigante financiero alemán Commerzbank US$ 300 millones en préstamos hipotecarios con respaldo de propiedades incluidos el hotel Mondrian South Beach de Florida y cuatro hoteles Sofitel en Chicago, Miami, Minneapolis y San Francisco. Commerzbank está bajo presión de los entes reguladores para conseguir 5300 millones de euros (US$ 6900 millones) de capital agregado para mediados de 2012.
Google también vio una oportunidad. Compró el edificio Montevetro en Dublín este año de la National Asset Management Agency (Agencia Nacional de Administración de Activos), que lo adquirió luego de un inmenso rescate bancario del gobierno irlandés.
"Claramente, hay una reestructuración y achicamiento de instituciones financieras europeas", dijo Timothy J. Sloan, jefe financiero de Wells Fargo, que el mes pasado adquirió US$ 3300 millones en créditos hipotecarios de un banco en Irlanda. "Y muchos de los activos de ellos que se deshacen están en los Estados Unidos."
Los expertos prevén que habrá un gran aumento de este tipo de ventas al correr los bancos europeos a cumplir con el plazo que vence en junio impuesto por la Autoridad Bancaria Europea de conseguir más de 114.000 millones de euros en capitales frescos. Las instituciones financieras también han incrementado su razón de capital, de nivel 1 (encaje) -la medida más estricta de la capacidad de los bancos de soportar golpes financieros- a 9 por ciento de sus activos.
Los bancos se benefician doblemente por deshacerse de activos como préstamos inmobiliarios: no sólo tienen más dinero, sino que reducen los activos por los cuales deben tener reservas para prevenir quebrantos, lo que les permite elevar rápidamente sus encajes de nivel 1. Invertir en Europa tiene riesgos: una apuesta a la deuda soberana europea fue un factor en la caída de MF Global cuando fue a la quiebra el 31 de octubre.
