Arrancó el Bopreal II: el BCRA colocó los primeros US$271 millones

El Banco Central (BCRA) adjudicó hoy los primeros US$271 millones de la serie 2 del Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), habilitada en esta subasta sólo para empresas MiPymes. De esta manera, colocó el 54,2% de los hasta US$500 millones que había ofrecido o el 13,55% sobre el total de hasta US$2000 millones por emitir en esta serie.

La entidad a cargo de Santiago Bausili informó que recibió 349 ofertas de compra que adjudicó “en su totalidad” por el monto ya mencionado, con lo que lleva emitidos US$5271 millones de este bono (que tendrá tres series), sobre el total de hasta US$10.000 millones por emitir, aunque la deuda oficializada con proveedores del exterior impaga alcanzó los US$42.600 millones al cierre del padrón.

“Esperábamos un número bastante mas alto pero posiblemente veamos mas demanda la semana cuando se abra la licitación sea abierta para todas las empresas. En nuestra opinión, este es el bono ideal para los importadores ya que les permite hacerse de los dólares lo mas rápido posible. Por eso esperamos una cotización alta en el mercado secundario, en el orden de los US$ 80, lo que permitiría hacerse de los dólares a un tipo de cambio de $1219″, sostuvo Javier Casabal, Estratega de Renta Fija de Adcap Grupo Financiero.

Claro que, para la mirada oficial, en ese monto está incluido un excedente aproximado de US$13.600 millones que se agregó por el atraso cambiario u otros motivos pocos transparentes.

El Bopreal es el título con que el BCRA busca reprogramar esos pagos en dólares a la vez que absorber pesos del mercado, entregando a las empresas un instrumento que puede incorporar a sus carteras, transferir a sus casas matrices (si los aceptan, lo que no es tan fácil ya que se multiplican los testimonios sobre dificultades en ese sentido) o negociar con alguna quita en el mercado: el Bopreal I cotiza con una paridad promedio del 68% y mantiene todavía un volumen de negocios acotado (menor a los US$10 millones por rueda).

De allí que la suscripción se realiza contra la entrega de pesos y ejecución de boleto técnico “al tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA en función de la Comunicación “A” 3500 correspondiente al día hábil previo a la fecha de inicio de la licitación”.

La situación más complicada al respecto la estarían enfrentando las automotrices que no pueden normalizar así su abastecimiento de insumos importados.

Por lo pronto, el objetivo de la emisión es ir resolviendo el enorme stock de deuda que las empresas importadoras acumularon con proveedores del exterior al haberle aprobado la administración Fernández SIRAs cuyo pago luego el BCRA no habilitó.

La séptima subasta, primera de la serie II, buscó darle una solución a las pymes que quedaron afuera del acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) por hasta US$500.000 de deuda. Por eso se les había dado “prioridad”, siempre que hubieran registrado en el padrón de deudas con proveedores externos compromisos impagos por más de medio millón de dólares.

Así había ya quedado confirmado a través de la Comunicación “B” 1276, por la que el BCRA estableció se podía colocar “una sola postura por CUIT” y por hasta los primeros US$500.000 demandados por el título a emitirse el próximo miércoles y con vencimiento para 30 de junio de 2025.

Se trata del Boperal más corto y menos líquido, que devolverá capital en 12 cuotas mensuales consecutivas, el último día calendario de cada mes, desde el 31 de julio próximo (once por el 8,33% del valor nominal original y la última del 8,37%), pero al que el BCRA podrá rescatar de manera anticipada, en forma parcial o total, en cualquier fecha de amortización abonando en dólares estadounidenses, de allí su atractivo.

Vale recordar que, según datos oficiales, unos 10.000 importadores de estas mismas características -pero con deudas menores a US$500.000- podrán acceder al mercado cambiario oficial desde la semana que viene para empezar a cumplir de forma escalonada con esos compromisos (podrán comprar hasta US$50.000 este mes; hasta US$150.000 en marzo y lo que reste desde abril), según lo que definió el Gobierno una vez cerrado ese registro. Es decir, el grueso de las cancelaciones le quedarán habilitadas cuando estén ingresando las divisas de la cosecha gruesa.

El BCRA ratificó en su comunicado del día que el Bopreal serie II se continuará “ofreciendo en licitaciones semanales hasta cubrir el monto máximo de US$2000 millones” aclarando que desde la siguiente subasta, que se convocará en la semana próxima, “las licitaciones estarán abiertas a todos aquellos importadores que tengan saldos pendientes de cancelación de su deuda registrada”.

También recordó que en caso de que la demanda supere el monto máximo de emisión, “el mecanismo de adjudicación dará prioridad de asignación a los primeros US$500.000 demandados por empresa en dicha licitación, para luego distribuir el remanente a prorrata del monto demandado”.