Deuda en pesos. En un día difícil en el mercado, Guzmán captó $129.257 millones

Mientras no para de coleccionar tropiezos en su estrategia para canjear la deuda externa en manos de privados, al menos el Ministerio de Economía logra mantener en orden la deuda en pesos
Mientras no para de coleccionar tropiezos en su estrategia para canjear la deuda externa en manos de privados, al menos el Ministerio de Economía logra mantener en orden la deuda en pesos Fuente: Archivo
Javier Blanco
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18 de junio de 2020  • 18:46

El Gobierno encontró hoy en el mercado local lo que bien podría denominarse un consuelo, habida cuenta los evidentes problemas que enfrenta para encaminar la renegociación de la deuda externa.

Con la emisión de seis nuevos títulos de deuda, mayoritariamente de corto plazo y por $129.257 millones, captó alrededor del 82% de los fondos que buscaba para cubrir el lunes dos vencimientos por un total de $158.000 millones.

Pero, por sobre todo, cubrió casi la totalidad del Bono de Política Monetaria (Bopomo o TJ20) que representa unos $130.000 millones, algo significativo porque el 65% de la tenencia estaba en manos de un gran fondo de inversión global (PIMCO) y porque la subasta se desarrolló en un pésimo día de mercado para el riesgo argentino, al hacerse públicos los cortocircuitos entre el Gobierno y algunos importantes grupos de acreedores.

"Por las circunstancias, es una tremenda licitación. Cubrieron casi todo lo que vence del TJ20", valoró Santiago López Alfaro, de Delphos Investment.

"De estos números se desprende que PIMCO se quedó y se refinancia todo el TJ20. Esto corona un gran trabajo de la gente de Finanzas para recuperar el mercado de deuda en pesos después del desastre que ocasionaron los reperfilamientos", coincidió Nicolas Rivas, analista financiero en Estudio Kotsias.

En concreto, en la subasta con la que buscaba surfear el mayor vencimiento de deuda en pesos en cinco meses, el Ministerio de Economía que conduce Martín Guzmán colocó un bono de mediano plazo con capital protegido por inflación por $11.261 millones y cinco Letras del Tesoro de distinto tipo por un total de $ 117.996 millones, pagando tasas que fueron del 29% al 30,64% nominal anual o del 2,25% al 2,75% sobre CER, en el caso de los instrumentos indexados

Según el detalle que entregó el comunicado oficial, a la subasta se presentaron 356 órdenes de compra que fueron aceptadas "en su totalidad".

En la licitación adjudicó $11.261 millones en Bonos del Tesoro en pesos con ajuste CER (Boncer 2012) +1%, un título con vencimiento el 5 de agosto de 2021 que colocó a un precio de $1102,68, que representa una tasa nominal anual del 2,75%. El monto implica un 56% del cupo que había ofrecido, lo que vuelve a evidenciar la resistencia de los inversores a tomar instrumentos más largos.

Esta preferencia por el cortoplacismo quedó a su vez confirmada por la colocación de $25.366 millones en Letras a descuento (Ledes) por vencer en apenas 39 días (el 31 de julio), un papel del que ofrecía originalmente apenas $15.000 millones. El papel se vendió a $969,94 por lámina original de $1000 lo que supone una tasa del 29% nominal anual.

A su vez, adjudicó otros $20.582 millones en Ledes a 81 días (vencen el 11 de septiembre) a un precio de corte de $937,09 por $1000 que representa tasa del 30,25%.

También asignó otros $21.348 millones en Letras del Tesoro a tasa variable Badlar +200 puntos (Lebad) por vencer el 28 de agosto (67 días) a un precio de $1115,17 y una tasa del 29,78%, en tanto que otros $28,061 millones en la Lebad más 400 puntos a 88 días que vendió a $1131,56 (tasa del 30,64%).

Por último, adjudicó $22.639 millones en Letras del Tesoro en pesos con ajuste CER (Lecer) a descuento, con vencimiento 13 de octubre de 2020 a un precio de corte de $1021,81, lo que representa una tasa del 2,25%.

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