El Gobierno tomó $207.000 millones del mercado y le dio un mes de respiro a la maquinita del BCRA

El Gobierno captó hoy casi $207.000 millones del mercado mediante la colocación de nueve títulos de deuda en pesos en la última licitación de noviembre, mes que cerró consiguiendo un 46% más de los recursos que necesitaba para atender los vencimientos que enfrentaba.

De esta manera, logró la segunda mayor tasa de refinanciamiento del año (sólo detrás del 165% logrado en junio) y le dará un mes de relativo respiro a la maquinita del Banco Central (BCRA) -que lo asistió con $50.000 millones a comienzos de mes- que había trabajado a destajo entre septiembre y octubre al transferirle casi $600.000 millones para financiar el gasto electoral del oficialismo.

Claro que, para eso, debió volver a ofrecer al mercado instrumentos de cobertura contra la devaluación del peso y la inflación (sus mayores temores) a la vez que convalidó tasas de interés hasta 45,3% nominal anual para papeles que caducarán en apenas 5 meses.

En realidad, con la captación del día el ministerio de Economía cubrió alrededor del 90% de los vencimientos por unos $227.000 millones que enfrenta antes de terminar el mes. Pero como había acumulado un amplio colchón de $156.907 millones en las primeras dos subastas del mes se sabía que buscarían un nivel de captación que ayude a acotar algo la emisión monetaria.

En la licitación de la jornada el Gobierno recibió un total de 894 ofertas de compra (657 por los títulos en pesos y 237 por los atados al dólar) por $227.765 millones por su títulos, de los que terminaron adjudicándose $206.954 millones.

El 7% del financiamiento obtenido lo aportó el título más corto, la Letra de Liquidez (Lelite) por vencer en menos de 20 días y destinada a los Fondos Comunes de Inversión (FCI) y emitida a una tasa del 34,65 por ciento.

Otros $66.800 millones aportaron las tres Letras de Descuento (Ledes) emitidas y por vencer entre el 28 de febrero y el 29 de abril, que pagarán tasas que van del 41,58 al 45,32% a sus tenedores.

Esto deja a la vista que la mayor parte de los recursos fueron atraídos por los instrumentos de cobertura ofrecidos, ya sea las Letras y bonos ajustables por CER (inflación) o los que seguirá la evolución del dólar.

Al respecto sólo cabe destacar que se convalidaron tasas de hasta 3,5 puntos por encima de la inflación para el Boncer más largo, a caducar en marzo de 2024, y rendimientos negativos de hasta 3,22 puntos en el caso del título que ajustará por el dólar y a vencer en un año, lo que confirma que las expectativas de devaluación siguen siendo muy altas.

Desde Economía destacaron que en noviembre el Tesoro obtuvo más de $420.000 millones del mercado, lo que implica un financiamiento extra por $132.746 millones y eleva el total de financiamiento neto positivo a $576.003 millones en lo que va del año. “Es una tasa de refinanciamiento del 118%, casi a la par de la meta del 120% que se persigue para el año”, sostienen.