Ayudado por el repunte del dólar agro, el Banco Central hizo la segunda recompra consecutiva por primera vez en más 40 días

El Banco Central (BCRA) volvió a cerrar hoy sus intervenciones sobre el mercado cambiario oficial con un saldo favorable neto estimado en US$61 millones. Así, consiguió encadenar dos jornadas de recompra de reservas (un total que ronda los US$125 millones) por primera vez en más de 40 días.

La entidad se vio favorecida por los réditos que comenzó a dar la ampliación del dólar agro, al registrarse hoy liquidaciones por US$68 millones por la CAM 9 del MAE -la rueda que habilita al BCRA a pagar $340 por lo que compra a $271,60 por unidad en el Siospel-, muy por encima de los US$4,5 millones ingresados ayer por esa rueda. También estuvo muy por arriba de los US$16,8 millones registrados el martes pasado.

Las referencias apuntan a dimensionar el “empuje” que la actualización y reformulación del dólar agro puede tener en la oferta de divisas. De hecho, el monto hoy operado por esa rueda diferencial es el mayor registrado desde el pasado 2 de junio, jornada de despedida final del denominado dólar soja 3, cuando se liquidaron unos US$88 millones remanentes.

El saldo neto favorable del día surge de contabilizar tanto los US$85 millones con que se alzó el BCRA del total de US$371,5 millones operados hoy por el segmento de contado, como los 176 millones de yuanes vendidos por la rueda de esa moneda, donde -por ahora- sigue actuando como único oferente.

Los montos recomprados en dos días, pese a los mayores costos que implican para el ente monetario, son destacables tomando en cuenta la dinámica fuertemente vendedora con que venía la operatoria oficial. Vale recordar al respecto que el BCRA había terminado la semana anterior aportando al mercado casi US$200 millones de sus reservas el último viernes.

Es una dinámica claramente insostenible y bien reflejada en el saldo en rojo por US$7500 millones que muestra hoy su tenencia neta o en el mínimo menor en ocho años -unos US$25.200 millones- que muestran las reservas brutas, compuestas en más de un 90% por préstamos de todo tipo.

Con ellas logra achicar el saldo negativo de sus intervenciones, que venía de mostrar un “pico” cercano a los US$1370 millones en el mes el viernes, a unos US$1245 millones. Ese saldo no es más que una mejora cosmética, pero a lo que está atento el mercado es a ver si las últimas medidas pueden darle una nueva estabilidad, aunque sea apenas transitoria.

De hecho, las recompras de dólares realizadas en las últimas dos jornadas por un total de US$208 millones (sólo dólares, sin yuanes) son las mayores desde el último día de liquidaciones efectivas (no residuales) del dólar soja II, el pasado 31 de mayo.

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) creen que “para determinar si la devaluación fiscal tendrá el impacto deseado en las reservas, hay que esperar que el mercado se acomode completamente a la regulación y empiece a enviar sus primeras señales verdaderas”, en especial tras haberse confirmado hoy la inclusión del maíz al Programa de Incremento Exportador (PIE).

Parte de la mesura que exhiben respecto del real impacto que las últimas medidas puedan tener tanto en la oferta como en la demanda de divisas por la plaza oficial deriva del tiempo de adaptación que los operadores suelen mostrar a las nuevas normativas. “Hay que considerar que obligan a readecuar sistemas y eso ayuda a que el BCRA acumule recompras por estos días”, apuntaron desde Aurum Valores.

Por lo pronto, todos estos datos surgieron de una jornada en la que el BCRA habilitó una suba de $0,60 para el cada vez más testimonial dólar mayorista que cerró a $271,60 por unidad y así acumula un avance de apenas $2,15 en los dos primeros días de esta semana, bien por debajo “de los $2,60 de aumento registrado en idéntico lapso de la semana anterior”, hizo notar el operador Gustavo Quintana, de PR Cambios.

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