Mercados: a la espera de un acuerdo con el FMI, bonos y acciones cayeron

Entre un Plan Plurianual que no llega al Congreso y, según interpreta el mercado, aún lejos de cerrar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) -pese a que el viernes pasado el organismo multilateral dibujó la primera “hoja de ruta” económica que el Gobierno deberá llevar adelante en los próximos meses-, los activos locales pierden la fuerza que venían registrando en las últimas semanas y este lunes abrieron la semana en terreno negativo.

Durante la jornada, los bonos del último canje de deuda que operan bajo ley extranjera presentaron caídas de hasta un 2,7% (Bonar 2029), mientras que aquellos que operan bajo ley local mostraron bajas del 2,6% (GD35).

“Las negociaciones con el FMI se extienden y el acuerdo tarda en llegar. En este marco, y considerando la constante pérdida de divisas del Banco Central (-US$397 en diciembre en el Mercado Único y Libre de Cambios), no sorprende la debilidad dentro de la curva soberana el viernes (-0,6%/-1,1%)”, indicó la sociedad de bolsa Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

Los números en rojo también se observaron en el mercado accionario. Este lunes el S&P Merval operó un 4,1% abajo, en las 81.947 unidades. La caída fue encabezada por el Banco Supervielle (-7,7%), el Banco Macro (-6%), Edenor (-5,8%), Transportadora de Gas del Sur (-5,4%), Pampa Energía (-5,1%) y el Banco Francés (-4,9%).

Lo mismo se replicó en las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADR). Los papeles del Banco Supervielle registraron un descenso del 7,6%, seguidos por los del Grupo Financiero Galicia (-4,9%), el Banco Francés (-4,5%), el Banco Macro (-3,7%), Cresud (-3,5%), Central Puerto (-3,3%), Edenor (-3,1%), y Transportadora de Gas del Sur (-3%).

“Si nos referimos tanto a bonos como a ADR, por ejemplo, creo que se combinaron dos cosas. Luego de la elección hubo una lectura muy negativa de la reacción del oficialismo, que hizo que los precios cayeran fuerte. Luego eso se moderó y se combinó con una expectativa, alimentada por el Gobierno, de acuerdo relativamente rápido con el FMI, lo que alentó una recuperación, que ahora se pincha porque esa expectativa de acuerdo rápido se diluye”, explicó el economista Gabriel Caamaño, de la consultora Ledesma.

Para Cohen Aliados Financieros, la tensión en torno al FMI no es únicamente por las negociaciones con el organismo, sino también por el consenso que se logre dentro del oficialismo y el Congreso. Si bien la semana pasada el Fondo reconoció un entendimiento en general, durante el acto por el Día de la Democracia en la Plaza de Mayo, los discursos “pusieron en duda que acepten cualquier política de ajuste”. Por esa razón, la incertidumbre y las especulaciones siguen predominando la semana financiera.

“Los comentarios respecto de las negociaciones con el FMI durante el acto del Dia de la Democracia parecen no haber gustado demasiado al mercado. Es una negociación que pareciera tener unos meses más aún”, coincidió Manuel Carpintero, head portfolio manager de Nash Inversiones.

Las buena noticia del día provino por parte del riesgo país, que si bien arrancó el día en alza, al final de la jornada logró descender de la barrera de los 1700 puntos básicos. Hoy el índice que elabora el JP Morgan registró un descenso de 29 unidades (-1,7%), hasta los 1697 puntos básicos. Lejos quedó de los 1900 puntos, que había alcanzado el pasado 1° de diciembre.

Los paralelos siguen cayendo

El dólar blue continuó registrando una tendencia hacia la baja, como consecuencia de una mayor demanda de pesos durante las fiestas de fin de año. Este lunes retrocedió un peso y se vendió a $195,50, once pesos menos que el máximo histórico ($206,50) que registró durante las elecciones generales de noviembre.

De esta forma, se achicó la brecha existente entre el dólar paralelo y el dólar oficial mayorista ($101,54) a un 92,5%. Cabe recordar que semanas atrás se posicionó por encima del 100%. El dólar oficial minorista se ofreció en los principales bancos de la Argentina a un precio promedio de $107,38.

El dólar ahorro alcanzó esta jornada un valor de $177,17. Según el relevamiento del Banco Central (BCRA) sobre las principales entidades financieras del país, el billete más económico se encontró en Cambios Online ($171,60) y el más caro en el Santander Río y el Banco Macro ($178,20).

Tras la fuerte escalada que registraron post-elecciones legislativas, los dólares financieros mediante bonos AL30 registraron tendencia a la baja. El dólar MEP se comercializó a $195,55 (-0,8%), mientras que el contado con liquidación (CCL) se ofrece a $205,17 (-0,8%).