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Los economistas ya esperan una inflación mayor al 70% para este año
Los encuestados del REM la ubican en un rango que va del 72,6% al 75,1%; la aceleración llevó, además, a revisar a la baja el crecimiento previsto para el año
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LA NACIONJavier Blanco
La economía cerrará el presente año con la inflación en un rango que va del 72,6% al 75,1% según el promedio general o el de los 10 pronosticadores que han resultado más asertivos en este tipo de proyecciones, lo que supondría el mayor nivel desde el final de la última híper, en la primera parte de 1991, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que mes a mes realiza el Banco Central (BCRA).
A su vez pronosticaron que la inflación núcleo (aquella que excluye los precios más volátiles), alcanzaría el 72,8%, siendo 8,6 puntos mayor a la que proyectaron en la encuesta pasada.
La última proyección, surgida de la encuesta realizada en los últimos días de mayo entre 41 analistas de distinta tendencia y extracción, es de 7,5 a 9,4 puntos superior a la que estos mismos habían realizado hace sólo un mes. Y marca así el octavo mes consecutivo en que las expectativas inflacionarias del mercado se vuelven a corregir al alza. El problema es que lo hacen cada vez de manera más violenta, lo que revela una compleja inercia con que convive la economía.
El recálculo al alza vuelve a estar afectado por la estimación de un IPC para abril (de 5,6%) que resultó menor que el 6% que finalmente registró. Pero vaticina para mayo una inflación del 5,2% mensual (dato por conocerse oficialmente en 10 días), lo que está en línea con el rango del 4,7%-5,4% en que se ubicaron las mediciones privadas difundidas hasta aquí para ese mes.
La elevada inercia inflacionaria, y el impacto que ya se deja ver en el consumo, llevó a los economistas consultados a recortar su proyección de crecimiento económico para el presente año de 3,5% a 3,3%, lo que supone la primera revisión a la baja en cinco meses.
Según sus estimaciones, la economía ya comenzó a transitar una etapa de contracción que la hará caer 0,9% en el presente trimestre (0,1% más que lo proyectado hasta hace un mes). Esa tendencia se mantendría, según los participantes del REM, ya que proyectan para el tercer trimestre de un decrecimiento del 0,4%, lo que confirma que la tasa de crecimiento final sería consecuencia de la inercia expansiva con que la actividad finalizó 2021.
Las previsión del mercado indican que la inflación estaría consolidando un leve camino descendente desde el “pico” del 6,7% alcanzado en marzo. Esto es porque a la del 5,2% proyectada para mayo le seguiría otra del 5% en junio, que bajaría al 4,5% en julio, antes de hacer piso en el 4% mensual entre agosto y octubre.
El mayor piso de inflación que dejaría 2022 obligó a los analistas a revisar al alza sus previsiones de para 2023, ubicándola en 60% anual (+9,5 puntos que el REM de abril) y para 2024 en 47,8% anual (4,1 puntos superior al anterior relevamiento).
También corrigieron al alza sus proyecciones mensuales del tipo de cambio nominal. Ahora prevén que el dólar mayorista alcance los $157,97 por dólar en diciembre 2022, frente a los $155 estimados en la encuesta previa, teniendo en cuenta que el compromiso asumido por el Gobierno con el FMI es no retrasarlo tanto respecto de la inflación local.
Se trata de un incremento de 53,9% para todo 2022, unos 19 puntos porcentuales menos que la inflación estimada para el mismo período.
