En mayo hubo deflación en precios mayoristas por primera vez desde 2020

Luego de haber dado un salto de 2,8% en abril, los precios mayoristas tuvieron deflación en mayo, al cerrar en -0,3%. Este resultado se obtuvo como efecto de que no hubo variación en los “productos nacionales” y de la baja de 4,1% en los “productos importados”.

El dato fue publicado este martes por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), en su informe sobre el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM). También se informó que la variación interanual de los precios mayoristas fue de 22,4%, en tanto que dato acumulado en los primeros cinco meses de este año arroja un 7,4%.

Dentro de los “productos nacionales”, las divisiones con mayor incidencia a la baja en el IPIM fueron los “productos refinados del petróleo” (-0,17%), “productos agropecuarios” (-0,10%) y “productos metálicos básicos” (-0,06%). Mientras tanto, las divisiones con mayor incidencia al alza fueron “alimentos y bebidas” (0,20%) y “sustancias y productos químicos” (0,09%).

Por otra parte, el nivel general del índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un descenso de 0,3% en el mismo período. En este caso, se explica porque no hubo variación de los precios de los productos nacionales, mientras que los valores de los productos importados tuvo una baja de 4,2%.

Luego de haber celebrado la semana pasada el 1,5% de la inflación minorista en mayo, el Gobierno celebró ayer el dato de los precios mayoristas. El ministro de Economía, Luis Caputo, escribió en su cuenta de la red X: “El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró una baja de 0,3% m/m [mes a mes] en mayo, con precios de productos nacionales que se mantuvieron estables y de productos importados que se redujeron 4,1% m/m. La variación interanual fue de 22,4%, la menor desde diciembre de 2017”.

Y agregó: “A los efectos de no afectar la comparabilidad con otros períodos, debe excluirse abril de 2020, el mes de mayor impacto de la pandemia... Realizando esta corrección, la variación de mayo se trató de la única disminución en el indicador de la serie actual que comienza en enero de 2016. Si se toma la serie previa (base 93=100), es necesario remontarse a diciembre de 2008 (-0,3% m/m) para una disminución similar y a marzo de 2006 (-0,6% m/m) para una baja mayor”.

Por su parte, el presidente Javier Milei se unió al festejo y escribió en la misma red social: “EL MEJOR DE LA HISTORIA LEJOS. Muchas gracias @LuisCaputoAR y a todo tu equipo por semejante tarea. Fin (SIC)“.

Hay que recordar que, a diferencia de lo que ocurre con el índice de precios al consumidor (IPC), la inflación mayorista no incluye en su medición los precios de servicios.

El economista Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica, opinó que el resultado de mayo fue bueno, “más aún sobre las expectativas”. Y agregó: “Después de la aceleración que tuvieron los precios mayoristas en abril esta leve deflación es una buena señal sobre la nominalidad hacia adelante. Los precios de los importados cayeron 4% después de haber subido 6% en abril. Los márgenes están cayendo”.

Respecto de lo que viene, el economista señaló que la desinflación no va a ser la regla y que eso tampoco sería lo deseable. “En el corto plazo, la suba en el precio del petróleo va a impactar negativamente, más allá de que es una buena noticia para las exportaciones argentinas. A su vez, existió una fuerte caída en precios agrícolas que puede revertirse por cuestiones estacionales”, afirmó.

Por su parte, María Castiglioni Cotter, economista y directora de C&T Asesores Económicos, hizo hincapié en que en la variación interanual, de 22,4%, es la menor desde diciembre de 2017. “Esto es interesante, porque en esa medición aumentó por debajo de lo que subió el tipo de cambio (29,7%), y esto es una modificación respecto del dato histórico, porque sistemáticamente los precios mayoristas aumentaban más que el tipo de cambio”, analizó.

Además, Castiglioni Cotter subrayó que en esto influyó no solo la desaceleración del tipo de cambio, sino también la normalización de los pagos de importaciones, el freno de los cupos para importar y la expectativa de estabilidad. “Obviamente, acá se ve también la baja de aranceles y el no cargar en los precios costos financieros o de incertidumbre, como ocurrió a partir de mediados de 2022. Y esto es positivo porque favorece al resto de los precios mayoristas”, concluyó la especialista.

En tanto, el economista Aldo Abram, director de la Fundación Libertad y Progreso, comentó que esta deflación mayorista se produjo fundamentalmente por dos razones. “La primera cuestión fue la apertura de la economía, que trajo mayor competencia y llevó a que muchos empresarios locales debieran bajar sus precios. La segunda es que la inestabilidad cambiaria que se vivió en marzo, con suba del dólar, hizo que muchos ajustaran para arriba de acuerdo a eso y, cuando todo se estabilizó luego del acuerdo con el FMI, tuvieron que bajar los precios”, explicó.

Por Carlos Manzoni

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