Fondos, cedears y ON: en qué invertir el aguinaldo, según los analistas
Para cada perfil de riesgo, el mercado de capitales ofrece opciones para ahorrar en obligaciones negociables, bonos, FCI y acciones, entre otras herramientas
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Las empresas tienen tiempo hasta el 30 de junio para pagar la primera cuota del pago del Sueldo Anual Complementario (SAC), más conocido como medio aguinaldo. Aunque parte de este dinero extra suele destinarse a gastos pendientes y la cancelación de deudas, otra parte de esos pesos puede invertirse en el mercado de capitales, con alternativas que varían según el perfil de riesgo.
“Para cada aguinaldo y perfil de inversor existen opciones que se adaptan a las necesidades. La clave está en evaluar los objetivos financieros de manera integral, considerando tanto metas a corto como a largo plazo. La diversificación también es fundamental para minimizar riesgos y maximizar oportunidades”, dijo Maximiliano Donzelli, head of Strategy & Trading en IOL.
Rendimientos en dólares: FCI y plazo fijo
Para aquellos perfiles conservadores, que buscan preservar su capital u obtener un rendimiento, pero sin exponerse a la volatilidad del mercado, una alternativa pueden ser los plazos fijos en dólares. Cada vez más bancos se sumaron a ofrecer rendimientos de hasta el 5% anual, como es el caso del Macro, el Supervielle y el BBVA. Sin embargo, también implica dejar el dinero inmovilizado durante cierto tiempo, generalmente en plazos mayores a los seis meses (a más tiempo, más tasa).
Otra opción que hay en el mercado de capitales son los Fondos Comunes de Inversión (FCI) en dólares. “Para aquellos inversores que recién comienzan son una gran puerta de entrada al mundo de las finanzas. Es una herramienta que permite invertir el dinero de muchas personas en un mismo lugar, para que sea administrado por un equipo de expertos. Es como subirse a un colectivo: no hace falta manejar ni conocer la ruta, pero igual llegás al destino con ayuda del conductor. La ventaja que tienen es que se puede empezar con montos bajos, seguir todo desde el celular y salir cuando el usuario quiera”, explicó Donzelli.
Por ejemplo, Invertir Online tienen el FCI IOL Dólar Ahorro Plus, pensado para perfiles conservadores, que apunta a un rendimiento estimado del 6,5%-7% anual. Este fondo invierte en obligaciones negociables, con una diversificación que prioriza energía, servicios públicos y oil & gas. Otro caso es el FCI Cocos Ahorro USD, que está integrado por varias obligaciones negociables, con una tasa anual estimada del 3,75% anual.
Mientras que desde IEB+ recomendaron una cartera conformada en un 30% por el FCI IEB Corto Plazo Dólar (invierte en plazos fijos, cauciones y cuentas remuneradas en dólares), 20% en el FCI IEB Renta Fija Dólar 2 (apunta a una rentabilidad superior al plazo fijo en dólares), un 15% en el FCI IEB Renta Fija Dólar (invierte en deuda soberana y corporativa de baja volatilidad), y un 35% en el FCI IEB Estratégico (diversifica en bonos corporativos y soberanos en dólares, de empresas líderes y gobiernos regionales). Esta cartera tuvo un rendimiento del 1,06% en mayo, y una tasa interna de retorno (TIR) del 5,7% anual.
En cambio, para perfiles moderados, recomendaron distribuir la cartera en un 15% en el FCI IEB Corto Plazo Dólar, 20% en el FCI IEB Renta Fija Dólar 2, 15% en el FCI IEB Renta Fija Dólar y 50% en el FCI IEB Estratégico. El rendimiento que tuvo en mayo este portafolio fue del 1,14% en dólares y la TIR fue del 6,5%.
Mientras que en Adcap Grupo Financiero tienen tres alternativas. La opción más conservadora, según los expertos, es el fondo money market en dólares Adcap Ahorro Dólar, que invierte en plazos fijos, cuentas remuneradas y caución. La tasa es del 3,8% anual. Para quienes buscan sumar más riesgo, y con un horizonte a tres meses, los analistas recomendaron el AdCap Renta Dólar, que tiene una tasa del 4,6%. Por último, para quienes inviertan a más de seis meses indicaron el Adcap IOL, con TNA del 6,4% anual.
Obligaciones negociables: 7% en dólares
Las obligaciones negociables son los bonos que emiten las empresas para financiarse, por lo que es un activo de renta fija, y se sabe de antemano cuánto pagará y en qué plazos. “Permiten armar una cartera dolarizada, con cupones semestrales y un mix entre plazos medios y largos, ideal para generar flujo constante y sostener una estrategia conservadora en moneda dura”, dijeron desde Cocos.
Desde la sociedad de Bolsa recomendaron la emisión de Pampa Energía con vencimiento a 2034 (MGCOD), que rinde alrededor del 7,9% anual en dólares. Es emitida por una de las compañías más grandes del sector energético, con “excelente historial” de pagos y fuerte presencia en Vaca Muerta, dijeron. Otra del sector energético es la de Pan American Energy a 2029 (PN35D), que rinde 7%. Mientras que el de Irsa con vencimiento a 2029 (IRCOD), una de las principales empresas de real estate, rinde 7,25%.
Bonos soberanos: en pesos y dólares
En cambio, Donzelli recomendó bonos soberanos para la cartera de renta fija. “Son opciones ideales para quienes priorizan la estabilidad, pero también buscan oportunidades para capitalizar movimientos del mercado, con rendimientos reales positivos y respaldo en instrumentos del Estado”, explicó.
El Boncer junio 2026 (TZX26) es un bono con vencimiento en junio del año que viene, que ajusta su capital por la inflación a través del coeficiente CER y cancela el total del capital en esa fecha. Hoy rinde CER + 10%. “Con una duración de aproximadamente un año, una baja en un 1% de la tasa real se verá materializada en una suba de igual magnitud en el precio”, recordó.
Otra alternativa podría ser el Bonar 2030 (AL30), que rinde 12,4% anual en dólares al vencimiento, con próximo pago de amortización en julio. Gran parte de la devolución de capital se dará dentro del mandato de Javier Milei. Desde Cocos Capital también mencionaron el Global 2041 (GD41), para quienes buscan asegurar las tasas actuales (del 11% anual en dólares) y posicionarse con perspectiva de valorización si baja el riesgo país. “Es una jugada de mediano a largo plazo, con mucho potencial de recuperación de capital”, aclararon.
Acciones argentinas: riesgo y oportunidad
Las acciones son instrumentos de renta variable y, por tanto, también para perfiles más riesgosos. Aunque pueden generar mayores ganancias. Para aquellos que buscan apostar por la Argentina, tanto Adcap, como Cocos Capital y IOL se mostraron optimistas con el sector energético: particularmente con las acciones de YPF y Vista Energy.
Para quienes quieren tener una pata en empresas transportistas y compañías de servicios públicos, los analistas mencionaron Transportadora de Gas del Sur y Transener. Mientras que Adcap sumó a Grupo Galicia (tras la corrección por la venta de HSBC) y, como complemento, Supervielle (para los más especulativos), para así diversificar en compañías financieras.
Cedears: invertir en Estados Unidos
Los certificados de depósitos argentinos (cedears) permiten comprar una acción (o una parte) de una compañía que opera en Estados Unidos, pero sin salir del mercado local. Se pueden adquirir en pesos o en dólares, pero en todos los casos sigue los vaivenes del dólar contado con liquidación, por lo que se trata de una dolarización indirecta.
Para Donzelli, una opción podría ser el ETF de Brasil, el principal fondo cotizado que ofrece exposición al mercado accionario del país vecino. “Dadas las valuaciones actuales, y un contexto en el que los inversores buscan alternativas fuera de Estados Unidos, vemos a Brasil como un posible ganador en este escenario de aranceles”, dijo.
Otra acción que recomendaron desde Cocos Capital, IOL y la sociedad de bolsa Criteria fue Google. Con operaciones que abarcan desde la búsqueda en internet y publicidad digital hasta servicios en la nube, inteligencia artificial y plataformas de contenido como Youtube, desde Criteria ven que el valor estimado podría estar en US$220 (versus los US$168 actuales).
Para Flavio Castro, analista de Asset Management de Criteria, Nvidia es otra de las compañías con mayor creación de valor a largo plazo. Su valor justo se estima en US$163 por acción, frente a un precio actual de US$136.
Por último, mencionó a UnitedHealth Group, empresa que atraviesa un momento desafiante tras la salida de su CEO y una investigación penal en curso por parte del Departamento de Justicia. “Pese a ello, muchos analistas consideran que el mercado ya está descontando un escenario extremadamente adverso. Estiman que el valor intrínseco de la acción supera los US$400, frente a un precio actual en torno a los US$316, lo que la posiciona como una oportunidad de recuperación atractiva”, cerró.
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