Fondos de inversión, bancos y el FMI: se acelera la negociación de la deuda

En un proceso calificado como "secuencial" dentro del Gobierno, la negociación de la deuda argentina -con dos frentes que avanzan en paralelo- se acelerará desde el próximo lunes en un contexto todavía dominado por la ansiedad y la incertidumbre.

Ese mismo día llegará al país una nueva misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI), que compartirá estadía con algunos importantes fondos de inversión, que, a su vez, buscarán manifestarle al ministro de Economía, Martín Guzmán, su posición sobre la oferta oficial que se hará a los bonistas privados.

Mientras tanto, en las próximas horas, se conocerán los bancos que intervendrán en la reestructuración. "Es inminente. Será en las próximas horas", confirmaron.

Todos esos carriles se interconectarán aún más. No parece casual que la misión del Fondo, que volverá a liderar el venezolano Luis Cubeddu (el principal interlocutor de Guzmán), se vaya días antes de que venza el plazo para que el Gobierno presente una oferta a los acreedores privados, a quienes el Fondo recomendó hacerles una quita "significativa" y de una vez, pero siempre en una negociación basada en la buena fe.

En Washington minimizan el contrapunto semántico ayer entre el vocero del FMI, Gerry Rice, y el equipo de Economía sobre si la Argentina ingresó o no en una negociación por un nuevo programa que reemplace al actual stand-by. Esa carta, un importante acompañamiento para negociar con los acreedores privados, es un compromiso asumido desde la Argentina y desde Estados Unidos: habrá artículo IV (revisión de las cuentas locales), aunque no será durante esta visita. Esa decisión abrirá las puertas a un reperfilamiento de los vencimientos de la deuda con el Fondo en 2022 y 2023.

"Descontando las cortesías de rigor, lo concreto es que antes de negociar un nuevo programa, el FMI quiere un nuevo artículo IV. Conclusión: habrá que sentarse a negociar con los acreedores privados sin apoyo financiero del FMI", escribió el economista y ex hombre del Fondo, Héctor Torres, luego del encuentro entre Guzmán y Kristalina Georgieva en Riad el fin de semana pasado en el marco de la reunión del G20.

Ni el Gobierno ni el Fondo anticiparon qué dejará la misión que comenzará el lunes tras los avances técnicos que se registraron en Washington a comienzos de esta semana y luego de los comunicados de Buenos Aires y Riad, que reflejaron un avance en el compromiso asumido desde ambas partes para lograr un nuevo programa. En Economía enmarcan ese proceso en las señales que llegan desde la administración del presidente estadounidense, Donald Trump y que serían -dicen- favorables al país.

"La Unidad de Gestión de Sustentabilidad de la Deuda Pública Externa de la Secretaría de Finanzas comunica que el día 20 de febrero de 2020, a las 17 (hora de Buenos Aires), con la intervención de la Auditoría Interna de este Ministerio de Economía, se realizó la apertura de propuestas para la contratación de Asesores Financieros y Agentes Colocadores", informó el Ministerio de Economía. "El análisis ya se está haciendo", agregaron en la cartera, donde señalaron que el resultado se publicará de manera "inminente".

Serán probablemente varios los bancos involucrados. Semanas atrás, el Ministerio de Economía tuvo múltiples reuniones con interesados, entre ellos, con representantes de Morgan Stanley, Lazard y Rothschild.

El propio cronograma presentado por Guzmán semanas atrás establecía que en la última semana de febrero se abriría un período de diez días de "reuniones e intercambio de visiones con tenedores de la deuda pública externa" sobre la base de los lineamientos que el ministro presentó en el Congreso. Allí dijo: "No vamos a permitir que fondos de inversión extranjeros marquen la pauta de la política macroeconómica".

Esos fondos, entre los que están Blackrock, Greylock Capital Management, Pimco, Templeton, o Fidelity Investments, visitarían el país esta semana. En Economía confirmaron la visita al país y el intento de sus representantes de reunirse con Guzmán, pero no que hubiera agenda con el ministro. Tampoco lo descartaban.

"Hay un proceso en marcha validado por el FMI", remarcaron cerca de Guzmán y criticaron el lobby de esos fondos. En un desembarco marcado por el hermetismo informativo, Guzmán ya estuvo a comienzos de esta semana en Nueva York, donde priman las dudas con el plan argentino.

Pese a que en Wall Street pocos pudieron dar cuenta de sus encuentros con inversores privados, en Economía aseguraron que las reuniones existieron. Y seguirán, por ahora, envueltas en el misterio.