La Argentina, meca de inversión inmobiliaria

La Argentina, y especialmente Buenos Aires, se ha convertido en la meca de los grandes inversores inmobiliarios. Sólo en la última semana, y sumando las cuatro operaciones más importantes, se concretaron negocios por más de U$S 130 millones.

El grueso de ese monto provino de quien se está transformando en la estrella del rubro: el magnate húngaro-norteamericano George Soros, a través de IRSA, la firma que controla en la Argentina.

La lista de compras, que prácticamente no pasa semana sin anotar una operación nueva, se agrandó con el shopping Paseo Alcorta, la Ciudad Deportiva y, el viernes último, nada menos que 14 terrenos en el corazón de la ciudad (Caballito).

El próximo objetivo es Alto Palermo SA, la inmobiliaria de Pérez Companc que es dueña de una larga lista de activos de fuste y por la que espera obtener 240 millones. En la puja están anotados IRSA, Dumside (ya es dueña de la mitad del shopping Alto Palermo y del total de Alto Avellaneda), y algunos oferentes del exterior.

Con una facturación cercana a los 450 millones de dólares anuales, el centro comercial de Palermo se muestra como un bocado apetecible. "Es el negocio más rentable de la empresa", aseguró un vocero del grupo.

A esto hay que sumar proyectos en danza para construir nuevos centros comerciales (Dumside ya tiene prácticamente cerrado uno en el área metropolitana), emprendimientos de oficinas y viviendas y la venta de grandes extensiones de tierras.

El primer ingrediente obvio para explicar el boom es la estabilidad y la baja de la tasa de interés (con diferencias, según los segmentos) provocada por la abundante liquidez de capital. Esto influye tanto sobre los actores internacionales como sobre los locales: varios empresarios que se desprendieron últimamente de al menos parte de sus negocios están volcando su dinero al mercado.

"El aumento en las ventas registradas por IRSAen los últimos dos trimestres nos da la pauta de un crecimiento positivo de la economía argentina: creemos que en los próximos meses esta tendencia va a continuar mejorando", dicen en las oficinas de Soros en Buenos Aires. "El aumento del mercado de hipotecas para la vivienda está impulsando de manera evidente la venta de propiedades", agregan, justificando así las últimas inversiones para desarrollar torres de departamentos.

Luego del éxito obtenido con las torres del Abasto, el grupo que dirigen aquí Eduardo Elzstain y Marcelo Mindlin esperan repetir en Caballito y planean crear nuevos horizontes en la Costanera Sur.

Demanda insatisfecha

La vivienda no es el único caso de demanda insatisfecha a fuerza de falta de crédito. La misma realidad se vive en el mercado de oficinas. "El crecimiento está obligando a varias empresas a buscar nuevas sedes corporativas. Pero también buscan su lugar las compañías que están aterrizando en los últimos años, sea por las privatizaciones o por la compra de activos locales", razona ante La Nación Eduardo Constantini, socio de Consultatio, junto a Carlos Reyes, Terrabusi.

La torre Catalinas Plaza, construida por la firma a fines de 1995, fue rápidamente ocupada por nombres de la talla de General Motors, Dow Química, Stet, Oracle e ING. Los pisos se vendieron a un promedio de 3000 dólares el metro cuadrado. Con esta experiencia, se largaron a construir una torre gemela, el Alem Plaza, que estará lista a fines del año próximo.

Si bien todos son conscientes de que habrá que ir acostumbrándose a una reducción de los márgenes de rentabilidad, hoy por hoy no es difícil diseñar proyectos con índices más que razonables. Los últimos shoppings rondan el 13% anual.

En el área viviendas, la idea es apuntar al segmento de clase media que, con buenos planes de financiación, busca reemplazar el pago del alquiler con una cuota mensual accesible.

Por Luis Cortina

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