El mercado, exultante por la "salida negociada"

Luego de varios días de incertidumbre, el mercado celebró ayer desde temprano y a lo grande la decisión del gobierno de Cristina Kirchner de negociar con los fondos buitre.

Más tarde, con las palabras que pronunció la Presidenta en la misma dirección en el acto por el Día de la Bandera en Rosario (ver aparte), los papeles argentinos en la Bolsa de Nueva York (ADR) dieron un salto aún más alto, que también fue acompañado por la evolución de los bonos de deuda soberana.

Las acciones de entidades financieras anotaron las alzas más importantes de la jornada. Por ejemplo, el Banco Macro avanzó 14,4%, el Grupo Financiero Galicia trepó 12,4% y el Francés, 12 por ciento.

Las empresas locales no vinculadas con el negocio financiero también fueron favorecidas por las palabras de la Presidenta. Los ADR de la distribuidora eléctrica Edenor crecieron 14% y los de Transportadora Gas del Sur avanzaron 11 por ciento. Mientras que Irsa, la compañía dedicada al desarrollo de negocios inmobiliarios, creció 7,6 por ciento, Petrobras Argentina trepó 9,2%, Telecom 6,8% y la estatal YPF otro 5,2 por ciento. En tanto, el índice de riesgo país que elabora JP Morgan se redujó 15,8%, a 688 puntos, nivel similar al de agosto de 2011.

Los números contrastan con la performance de la Bolsa porteña anteayer (ayer no hubo mercados por el feriado), que cerró con fuertes pérdidas.

"Antes de que hablara la Presidenta el mercado estaba volando, pero con sus palabras terminó de afianzarse. De afuera estaban aprovechando para comprar. El mensaje fue claro y contundente. El lunes, en la plaza local, el mercado abre para arriba", pronosticó Federico Tomasevich, presidente de Puente. Y completó: "Ayer [por anteayer] a última hora trascendió el rumor de que les habían ordenado a los abogados que representan a la Argentina que lleguen a un acuerdo. Es muy positiva la decisión de la Presidenta. Va a tender a regularizar la situación que se había creado."

Según Reuters, los inversores especializados en deuda incumplida y en situaciones especiales estuvieron adquiriendo bonos argentinos con la idea de sacar ventaja de algún arreglo eventual entre el país y los holdouts. Por caso, tras el anuncio de Cristina Kirchner, los bonos Discount de la deuda reestructurada subieron unos siete puntos.

"Si bien los precios de los bonos reestructurados han visto oscilaciones dramáticas esta semana a medida que los inversores reaccionaban a los últimos giros de la prolongada disputa, la deuda no reestructurada se ha mantenido estable, aunque en algunos casos aumentó 20 puntos", apuntó Reuters. "Hemos estado buscando con esfuerzo las notas soberanas argentinas no reestructuradas", dijo Michael Roche, estratego de mercados emergentes de la firma de inversión The Seaport Group. "Alguna está en manos de inversores que no están organizados. Alguna hasta fue olvidada", agregó.

"Creemos que el diferencial de precios debido a las leyes que rigen los valores se reducirá, porque Argentina probablemente querrá cerrar el capítulo de toda la deuda no reestructurada", dijo Roche.

Los bonos no reestructurados emitidos bajo ley de Nueva York son los que cotizan a precios más altos, seguidos por los emitidos bajo las leyes británica, alemana e italiana.

"En línea con nuestras expectativas, la presidenta Cristina Kirchner anunció que su gobierno buscaría una solución negociada con los holdouts. Este anuncio llega después de una semana de declaraciones contradictorias", indicó un informe de Eurasia Group. "Parece que Cristina Kirchner está preocupada por los efectos políticos y económicos de un default. Las negociaciones probablemente sean difíciles", completó.