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Cómo se desmoronaron los planes de minería de bitcoin en Uruguay
Tether planeaba utilizar al país como plataforma de lanzamiento hacia Sudamérica, pero, según fuentes, el proyecto fracasó por desacuerdos con el Gobierno
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Uruguay parecía el lugar perfecto para que el gigante de las criptomonedas Tether lanzara una operación de minería de bitcoin. La compañía, que ha emitido casi dos tercios de todas las stablecoins en circulación, eligió este rincón de Sudamérica, todavía predominantemente agrícola, que en los últimos años se ha convertido en un centro neurálgico para las empresas fintech globales, gracias a su reputación de estabilidad política y a sus favorables condiciones fiscales.
En 2023, Tether anunció que construiría dos yacimientos mineros en Uruguay, como parte de un plan de inversión que, según la compañía, traería desarrollo económico, nueva infraestructura energética y empleos al país.
Sin embargo, en medio de una disputa sobre la cantidad de energía que se suministraría para la minería de bitcoins, que requería una gran cantidad de recursos, los planes se desmoronaron y los centros de minería fueron abandonados, según revela una investigación de Reuters basada en documentos y entrevistas con varias personas. Poco quedó de un proyecto que, según estimaciones de una persona con conocimiento directo del mismo, probablemente costó alrededor de US$120 millones. Tether no respondió a las solicitudes de comentarios para este artículo.
La fallida inversión en Uruguay ofrece una oportunidad única para comprender las operaciones, a menudo opacas, de Tether, que busca expandirse y reinvertir sus enormes ganancias en industrias tan diversas como los implantes cerebrales y el fútbol.
También demuestra cómo la economía básica de la minería de bitcoin -convertir energía barata en ganancias con criptomonedas- puede que ya no sea rentable, después de que los precios de las criptomonedas cayeran y los precios de la energía subieran.
La capacidad de Tether para entrar y salir rápidamente de Uruguay es típica de la naturaleza “hipermóvil” de la actividad de minería de bitcoin, que no suele crear empleos ni beneficios sustanciales a largo plazo para el país anfitrión, dijo Pete Howson, profesor asistente de la Universidad de Northumbria, y agregó: “Esta infraestructura plug-and-play es muy fácil de implementar: literalmente, se desconecta y se traslada a otro lugar”.
La plataforma perfecta
En mayo de 2023, Tether anunció el inicio de sus operaciones de minería de bitcoin en Uruguay, sin revelar el monto de la inversión. Calificó a Uruguay como la “plataforma perfecta”, citando su abundante energía renovable y su sólida red eléctrica.
El director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, y el presidente, Giancarlo Devasini, visitan con frecuencia el floreciente balneario uruguayo de Punta del Este, conocido como el Mónaco de Sudamérica, donde organizan reuniones privadas, según informaron fuentes del sector a Reuters. Además, el multimillonario estadounidense Peter Thiel está construyendo un complejo residencial de US$10 millones en las cercanías. En aquel momento, Tether afirmó que el plan consistía en “invertir recursos en la producción de energía”, sin proporcionar detalles.
La minería de bitcoins, un proceso que consume mucha energía y en el que las computadoras resuelven complejos problemas computacionales para obtener bitcoins como recompensa, es una parte fundamental de los planes de inversión de Tether. Ardoino declaró en una conferencia del sector el año pasado que la compañía ha invertido más de US$2000 millones en la producción de energía y la minería de bitcoins.
Un antiguo contratista de Tether, que habló con Reuters bajo condición de anonimato, porque no tiene permitido hablar con los medios de comunicación, dijo que Uruguay había sido concebido como un “primer paso” para los planes de minería de bitcoin de Tether en toda Sudamérica.
Según declaró el antiguo contratista, citando sus propias estimaciones sobre cuánto había gastado la empresa, Tether invirtió aproximadamente US$60 millones en cada uno de los dos yacimientos mineros del departamento de Florida, lo que suma un total aproximado de US$120 millones.
El proyecto, una operación de gran envergadura para un país donde la inversión extranjera directa anual ronda los US$2000 millones, tenía como objetivo utilizar Uruguay como campo de pruebas antes de expandirse a mercados más grandes como Brasil, Paraguay y la Argentina, según la fuente. Desde entonces, Tether ha anunciado inversiones en minería de bitcoin y plataformas en Brasil.
Con sede en El Salvador y apenas unos cientos de empleados a nivel mundial, Tether controla alrededor de US$183.000 millones en stablecoins. Algunos legisladores temen que las stablecoins, un tipo de criptomoneda vinculada a monedas oficiales, pongan en peligro la estabilidad financiera al aumentar los vínculos entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales.
Tether afirma que su criptomoneda estable está respaldada por una cantidad equivalente en activos del mundo real. Estos activos la han convertido en una de las 20 principales tenedoras de bonos del Tesoro estadounidense, lo que le ha generado miles de millones de dólares en ganancias que ahora utiliza para construir una cartera de inversiones que, según afirma, tiene un valor aproximado de US$20.000 millones.
La mayoría de esas más de 100 inversiones no se hacen públicas, pero entre las que posee se incluyen centros de datos, la plataforma para compartir vídeos Rumble, que aloja la cuenta Truth Social del presidente estadounidense Donald Trump, y un negocio de implantes de chips cerebrales, además de una participación en el club de fútbol italiano Juventus.
Desacuerdo sobre el suministro
Un video promocional publicado por Tether en X en febrero de 2024, sobre sus incipientes operaciones en Uruguay, mostraba hileras de pequeños edificios, con ventiladores en la parte superior y equipos informáticos en el interior. El terreno está rodeado de tierras de cultivo, características del departamento rural de Florida, con aerogeneradores al fondo.
Según el video, que fue verificado por Reuters, las señales de tráfico alrededor de los edificios hacen referencia a la jerga criptográfica, como “Memepool Avenue” y “Halving Street”. Según los dos antiguos contratistas de Tether, la planta, que inicialmente funcionaba bien, generaba ingresos. Según ellos y una fuente de UTE, el proyecto empezó a desmoronarse debido a un desacuerdo fundamental sobre el suministro de electricidad.
Tether creía que una cláusula de su contrato con UTE representaba un nivel mínimo de suministro eléctrico que podría incrementarse posteriormente, pero UTE consideraba que la cantidad contratada era una asignación máxima que no podía superarse, según declaró uno de los antiguos contratistas. Fuentes de UTE también indicaron que el desacuerdo giraba en torno a la cantidad de electricidad a la que tenía derecho Microfin, la entidad legal local de Tether.
Según un informe interno que UTE elaboró en 2025 para su propio personal y que Reuters revisó, la disputa había comenzado en noviembre de 2024. La falta de energía eléctrica era un problema grave. A medida que aumentaba la demanda en las plantas mineras, Tether tenía escasez de suministro, lo que dejaba al lugar sin suficiente electricidad durante días, según declaró el antiguo contratista.
Tether y Microfin no respondieron a las solicitudes de comentarios sobre el contrato con UTE.
El primer excontratista y una tercera fuente afirmaron que la disputa se había agravado por un cambio en el panorama político de Uruguay. Un gobierno de izquierda asumió el poder en marzo de 2025 y nombró nuevos directores en UTE. Según el contratista, la empresa adoptó una postura más inflexible respecto a permitir que Tether renegociara el contrato de suministro de energía.
Dos meses después de que el nuevo gobierno asumiera el cargo, Microfin dejó de pagar sus facturas de electricidad y, posteriormente, en junio de 2025, comunicó a UTE que rescindiría sus contratos, según consta en el documento de UTE.
Según las notas informativas de UTE, ambas partes intentaron salvar el acuerdo mediante la firma de un contrato revisado. El consejo de administración de la empresa de servicios públicos aprobó un memorando de entendimiento y los textos revisados del contrato, pero los representantes de Tether no asistieron a la firma, según consta en las actas de la reunión informativa. Según el documento de UTE, con el memorándum sin firmar y las facturas impagadas, el 25 de julio UTE cortó el suministro eléctrico a las minas.
Tal como informó el diario local El Observador, Tether comunicó a las autoridades laborales uruguayas el 25 de noviembre que cesaría sus operaciones y despediría a la mayor parte de su plantilla. Microfin saldó sus deudas pendientes en diciembre, según informó UTE a Reuters.
Cambiar a IA
El acuerdo con Uruguay fracasó, ya que Tether ha intentado posicionar la minería de bitcoin como una parte clave de su cartera de inversiones global.
Sin embargo, según los analistas, la minería de bitcoins se ha vuelto menos rentable, debido a una reducción preprogramada en las recompensas de bitcoin disponibles —conocida como el “halving”— en abril de 2024, así como a una fuerte caída en el precio de bitcoin desde su máximo en 2025.
Para mantenerse a flote, los mineros de bitcoin han intentado estrategias que incluyen comprar hardware más eficiente, buscar energía más barata o utilizar la potencia de sus ordenadores para inteligencia artificial y computación de alto rendimiento, según Tanay Ved, analista senior de investigación de Talos.
El experto en minería de criptomonedas Nicolas Ribeiro describió la industria como “extremadamente dinámica”, con operadores que abren, cierran y se reubican constantemente.
Las fortalezas de Uruguay —una red eléctrica confiable y una sólida conectividad a internet— son más adecuadas para centros de datos de IA porque la minería depende casi por completo del acceso a electricidad barata, agregó Ribeiro. Uruguay es líder en energías renovables, pero sus costos de energía son relativamente altos. “Uruguay no es viable para la minería; esa es la realidad”, concluyó.
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