En enero, volvieron a crecer fuerte las importaciones

El dato sobresaliente del informe de intercambio comercial argentino (ICA) del mes pasado fue el aumento de 9,3% de las importaciones en relación con diciembre, que fue mejor al proyectado por los analistas. En general, un incremento de las compras al exterior está relacionado con una recuperación de la actividad, pero la cantidad importada en enero podría tratarse de un anticipo de los agentes a posibles futuras restricciones regulatorias.

En concreto, el Indec publicó ayer que, el mes pasado, la Argentina tuvo un superávit comercial de US$1015 millones, y acumuló así 17 meses consecutivos con resultados positivos. Sin embargo, esto fue producto de una caída interanual de 16,1% de las importaciones (US$3534 millones), ya que las exportaciones disminuyeron 0,8% (US$4549 millones), en relación con enero de 2019.

En relación con el mismo mes del año pasado, el intercambio comercial (exportaciones más importaciones) se contrajo 8,1%.

"Las exportaciones en valor disminuyeron 0,8% interanual, producto principalmente de la caída en los precios de los productos exportables (-2,2%), que más que compensaron la expansión en las cantidades (+1,5%). Este resultado representa la primera caída interanual tras nueve meses consecutivos de expansiones", explicó un informe de la consultora Abeceb.

"Las importaciones, por su parte, cayeron arrastradas por las disminuciones en las cantidades importadas (-9,7%) y en sus respectivos precios (-7,1%). De esta manera, las importaciones acumulan dieciocho meses consecutivos de descensos interanuales", agregaron.

En relación con el mes anterior, la consultora señala que las exportaciones mostraron un deterioro del 6,6%, mientras que las importaciones crecieron 9,3% mensual. "Esto podría dar un potencial indicio de recuperación en la actividad económica", indicaron.

Federico Moll, economista de la consultora Ecolatina, coincidió en resaltar la nueva tendencia que podría significar el dato del mes pasado: "Hay un nuevo contexto de brecha cambiaria, con retenciones altas y potencial control de importaciones, lo que podría generar un clima de menos compras al exterior. Ahí hay un problema mirando a futuro. Cuando se sale de enero, las perspectivas no son demasiado buenas y dependen de lo que pase con la deuda".

Nadin Argañaraz y Bruno Panighel, economistas del Iaraf, agregan que las perspectivas del comercio exterior no son del todo claras, "pero por la implantación del nuevo cepo, la obligatoriedad de liquidación y el aumento de las retenciones es posible que impacten de forma negativa en la dinámica de las exportaciones". "Esto puede verse en el acumulado de los últimos 12 meses de las exportaciones, donde a partir de noviembre se observa un amesetamiento del crecimiento de las exportaciones", indicaron.

La consultora LCG señala que, en 2020, la buena cosecha y las perspectivas de crecimiento de Brasil son los factores que impulsarán las exportaciones. "Las proyecciones agrícolas son optimistas y se espera que las ventas externas de productos primarios tengan un muy buen desempeño. Además, la sequía de Australia redirigió en parte la demanda de trigo hacia la Argentina, en paralelo con la mejora del precio internacional. En relación con las importaciones, su evolución seguirá muy atada al avance de la actividad económica, así como a los controles impuestos por el Gobierno (como las licencias no automáticas), en la medida en que su crecimiento se vuelva una amenaza para el superávit comercial (sobre todo en un escenario en subsidio de tipo de cambio tácito a partir del desdoblamiento cambiario que implicó el impuesto PAIS)", concluyeron.