Cómo es el portafolio de...

Victor Poma

GERENTE DE INVERTIRONLINE.COM

Las certidumbres en el plano internacional
Hablar demasiado de incertidumbres locales y externas puede nublar la rica información que brinda lo conocido. ¿Qué puede establecerse hoy como "conocido"? En el mundo, el recambio político entre los líderes mundiales seguirá siendo estancamiento dependiente (en los países BRIC) y desempleo dependiente (en el G-7) lo que mantendrá el sesgo existente en el debilitamiento del euro como moneda, con sus efectos relacionados. Si la anunciada "tormenta perfecta 2a. parte" se produce, será más bien hacia fines de 2013 o inicios de 2014. Una muestra de que el mercado (a su juicio) ya ha tomado cobertura suficiente ante este posible episodio es la "inentendible" complacencia con el lento caminar de Europa hacia sus soluciones de fondo, tan pero tan lejanas.

La economía local, con más regulaciones

En la Argentina, las regulaciones que ralentizan la economía se acumulan, mientras que el Estado desplaza inversiones directas del sector privado y gasta más de lo que ingresa.

Una cartera integrada por opciones autóctonas
Si de arreglarse con las alternativas disponibles en el mercado local se trata, volver con cautela al mercado de acciones es una opción que empieza a ganar sustento, manteniendo en cartera bonos y liquidez. No "ganarle" en el minuto a minuto al dólar o a la inflación tiene su recompensa en una situación cambiante para capitalizar la incertidumbre.

Alternativas en un portafolio sin fronteras
Cuando las oportunidades se amplían, aprovechar la ventana temporal de tasas nulas, bonos seguros por las nubes y crecimiento "selectivo" hacen razonable que lo local no supere el 40% de las inversiones. Con el porcentaje restante, la recomendación es buscar focos de crecimiento global.

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