El Banco Central vendió otros US$100 millones y sigue emitiendo pesos

El Banco Central (BCRA) cierra otra semana vendiendo dólares de sus exiguas reservas y emitiendo a la vez más pesos, datos que empiezan a inquietar a los ahorristas, que entre el lunes y martes retiraron depósitos en dólares del sistema por unos US$145 millones, según se supo en las últimas horas al actualizar la entidad la información monetaria.

La entidad que comanda Miguel Pesce se desprendió hoy de unos US$100 millones, cifra que supone cerca del 40% de los US$250,3 millones operados (menor monto en once ruedas) en el mercado de contado oficial. Así, sacrificó unos US$530 millones en la semana, aunque intentó contener de algún modo ese drenaje habilitando a la vez la mayor corrección al alza semanal del dólar mayorista (lo dejó trepar de $125,45 a $126,80, o 1,1%) en dos años y siete meses (desde la semana que finalizó el 25 de octubre 2019).

Y lleva liquidados casi US$730 millones en el mes, 19% de la tenencia neta con que había arrancado la semana, estimada en unos US$3728 millones por la consultora Quantum Finanzas.

Todo fue al cabo de la semana del recambio en Economía, período precisamente que había iniciado emitiendo y girándole otros $55.000 millones a la nueva ministra, Silvina Batakis, para que pueda comenzar su gestión cubriendo el total de los pagos en pesos que el Tesoro tenía previstos para ese lunes (básicamente salarios) y dejando a la vista que la crisis que envuelve al oficialismo -y su previsible impacto en los mercados- comenzó a inquietar a los hasta aquí calmos ahorristas.

Se trató de un nuevo envío (primero del segundo semestre) en concepto de Adelantos Transitorios (AT), con lo que elevó a $812.500 millones el monto de emisión monetaria con este destino, considerando la maniobra contable realizada a fines de mayo, nuevamente con los DEG del FMI, para cancelar AT por $ 322.449 millones y recuperar margen de asistencia, dado que el grifo de “utilidades” quedó cerrado al reportar el BCRA un balance con fuerte pérdida en 2021.

Con todo, esa cifra es inferior a $863.000 millones que liberó para atender el pago de los intereses de su creciente deuda remunerada (Leliq y pases pasivos) y a los casi $1,2 billones que imprimió sólo en los últimos 40 días para recomprar los títulos de la deuda pública afectados por una corrida. Claro que la foto anual oculta la dinámica actual que tomó la maquinita.

De hecho, el lunes, el BCRA no sólo emitió los $55.000 millones para asistir al fisco, sino que a eso sumó otros $277.000 millones (según datos de mercado) para comprar bonos, es decir, lanzó al mercado $332.000 millones por esas dos vías, monto equivalente al 7,7% de la base monetaria.

En lo bancos admiten que la dimensión que tomó la crisis, y el impacto que muestra en las reservas, comienza a inquietar a los ahorristas. “Hay dudas y, ante las dudas, hay gente que opta por llevarse sus dólares a casa pese a tener miedo a los robos. Eso ya dice mucho por si sólo”, explicó un ejecutivo de una entidad privada líder al ser consultado por la caída de US$15.565 millones a US$15.420 millones que mostró el stock de depósitos en dólares privados al cabo de los dos primeros días de la semana.

Se trata del mayor descenso para dos jornadas desde comienzos de febrero, cuando arreciaban las dudas sobre un acuerdo con el FMI y los precios de los dólares libres también lo reflejaban retomando temperatura.

Esto se da en momento en que las reservas netas del BCRA vuelven a evaporarse. Al pasado martes estaban en US$6868 millones, aunque contemplando el total de los DEG recibidos del FMI, “posición que está prevista para enfrentar los próximos pagos al FMI y requiere un trámite administrativo para convertirlos en otras monedas líquidas”, hizo notar hoy la consultora Quantum en un informe al respecto.

“Teniendo todos estos conceptos en consideración, y partiendo del stock de reservas internacionales brutas, llegamos a una definición de reservas internacionales netas líquidas negativas en US$3141 millones que, incluyendo los DEG del FMI como reservas netas, pasan a ser positivo en US$3728 millones”, acotaron como ya se mencionó. Vale hacer notar que se trata de un monto que apenas cubriría 18 días de importaciones, algo que explica los temores que ganan al mercado.