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El Fondo dijo que tuvo un diálogo “altamente constructivo y positivo” con el Gobierno
El organismo concluyó su visita técnica a la Argentina y dijo que los contactos continuarán en las próximas semanas
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CORRESPONSAL EN EE.UU.Rafael Mathus Ruiz
WASHINGTON.- La misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) cerró su visita a Buenos Aires la semana pasada para avanzar las negociaciones hacia un nuevo programa, un diálogo que fuentes oficiales del organismo calificaron de “altamente constructivo y positivo” sin dar precisiones acerca de los avances o los próximos pasos.
“Una misión del FMI visitó Buenos Aires la semana pasada para avanzar en las conversaciones sobre un nuevo programa. El diálogo fue altamente constructivo y positivo. Los equipos técnicos continuarán conversando en las próximas semanas”, indicaron las fuentes.
La misión del Fondo, encabezada por el subdirector del Departamento del Hemisferio Occidental, Luis Cubeddu, llegó a la Argentina luego de la reunión entre el presidente Javier Milei y la jefa del FMI, Kristalina Georgieva, en Washington el fin de semana anterior a la asunción del presidente Donald Trump. Georgieva había dicho luego de ese encuentro que querían trabajar “rápidamente” en la aprobación del nuevo programa.
Georgieva dijo a la prensa argentina que el país ha logrado un “tremendo progreso” y el Gobierno está “superando” los resultados de los esperados.
“Nos gustaría trabajar con rapidez en un nuevo programa y llevarlo a nuestro board”, dijo la jefa del Fondo.
“El impulso para nuevas formas es fuerte y es un buen momento para darle más viento a las velas de la Argentina”, graficó.
El Gobierno busca desde hace tiempo una inyección de fondos frescos para reforzar las reservas del Banco Central y avanzar con el desmantelamiento de la maraña de controles de capitales y restricciones al acceso al mercado cambiario, un andamiaje popularmente conocido como “cepo”, para apuntalar la recuperación de la economía.
Recostado en el logro de haber cerrado 2024 con las cuentas fiscales en terreno positivo, y el nuevo respaldo político de Trump en la Casa Blanca, el Gobierno espera transitar una negociación tranquila con el staff del Fondo, sin las urgencias de antaño. Pero un tema ríspido puede terminar embarrando las conversaciones: el atraso cambiario o la sobrevaluación del peso, un rasgo del plan económico de Milei que el propio Presidente y el equipo que lidera el ministro Luis “Toto” Caputo niegan de manera rotunda.
Más allá del foco en el equilibrio fiscal, el Fondo siempre ha puesto especial énfasis en la acumulación de reservas, una condición necesaria para garantizar que la Argentina tenga una deuda sustentable y pueda hacer frente a sus obligaciones en el futuro, con el Fondo, otros organismos, y con los acreedores privados. La política cambiaria fue un tema central en la discusión de los dos programas anteriores, el que firmó el gobierno de Mauricio Macri, en 2018, y el que cerró la administración de Alberto Fernández, en 2022.
Alejandro Werner, director del Instituto de las Américas de la Universidad Georgetown y exfuncionario del FMI que participó de las negociaciones de ambos programas, escribió recientemente que la sobrevaluación del peso “plantea un riesgo significativo para el programa de estabilización del tipo de cambio de Milei, especialmente dadas las reservas netas negativas del Banco Central y la lenta acumulación de reservas internacionales”.
Werner ofreció una alternativa para intentar zanjar cualquier rispidez respecto de este tema en la negociación: hacer un pacto en dos etapas. El FMI podría brindar, primero, un apoyo de corto plazo para cubrir las obligaciones de la Argentina con el Fondo en 2025 a través de un acuerdo stand-by de un año que sirva de puente más allá del año electoral, y luego de las elecciones, implementar un programa más sólido.
“Esta segunda etapa probablemente implicaría un mayor respaldo financiero, con desembolsos netos positivos del FMI durante 2026, condicionados a corregir la sobrevaluación de la moneda y acelerar el desmantelamiento de los controles cambiarios”, indicó Werner.
Las discusiones entre el Palacio de Hacienda y el staff del Fondo en Washington continuarán durante las próximas semanas de manera virtual. Ni el Fondo ni el Gobierno brindaron detalles acerca de cuándo esperan tener finiquitadas las discusiones. Caputo dijo que esperaba tener listo el nuevo acuerdo en el primer cuatrimestre de este año.
