Exxel ya armó la estructura para administrar Molinos

Como en todo desembarco, es necesario designar un cerebro para la conducción y un plan para tomar el objetivo.

The Exxel Group, a punto de quedarse con Molinos, la principal empresa alimentaria del país, ya está haciendo sus deberes.

Carlos Oris de Roa, hombre del fondo de inversión en supermercados Norte y con experiencia en Continental Grain, pasaría a ser el director delegado o vicepresidente ejecutivo en la firma de Bunge Internacional. Sin embargo, otros directores del fondo de inversión también tendrían posibilidades de ingresar en la empresa. La presidencia, como todas las compañías de Exxel, sería para Juan Navarro.

El plan de inversión se lanzaría oficialmente en marzo y el objetivo de los próximos dueños sería fortificar y mejorar el posicionamiento de las marcas de Molinos, según consultores cercanos a Exxel.

En medios supermercadistas también trascendió que otra de las prioridades del fondo de inversión sería la de renegociar las condiciones de venta con las grandes cadenas.

"Una de las principales causas de las pérdidas o la poca rentabilidad de Molinos es la cantidad de dinero que le pagan a los supermercados por estar en las góndolas", afirmó una fuente empresaria.

La firma alimentaria habría llegado a pagar hasta $ 1 millón a una cadena extranjera en concepto de "canon de ingreso anual" para poder venderle.

Molinos, con un nuevo dueño de más peso, estaría mejor parado frente a los popes de la venta minorista.

La valuación que habría hecho el fondo de inversión por el 100 por ciento de Molinos sería de entre US$ 900 y US$ 1000 millones.

Oferta condicionada

"La oferta fue sumamente cautelosa y condicionada a la tasa de retorno de la compañía", afirmó una fuente familiarizada con la negociación.

Uno de los puntos que se estaría discutiendo sería el precio que Exxel pagaría por el 40 por ciento de la firma de Bunge, que cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Por el 60 por ciento en manos de Bunge pagaría entre US$ 400 y US$ 500 millones, y Exxel absorbería alrededor de US$ 200 millones de deuda.

En el recinto bursátil trascendió ayer que el valor del rescate accionario rondaría entre $ 2,80 y $ 3 por acción. De esta manera, el fondo de inversión no llegaría a pagar US$ 300 millones por el 40 por ciento de Molinos Río de la Plata.

Ayer la acción cerró a $ 2,50. Bunge estaría buscando que Exxel mejore su oferta a los tenedores bursátiles del papel para no dejar una mala imagen en el mercado.

Cuando Bunge vendió su parte en Compañía Química a Procter & Gamble, el precio por acción que pagó la firma internacional fue similar a engrosado por los vendedores.

En medios empresarios trascendió que es casi segura la compra del capital flotante de Molinos debido a la característica de Exxel de tener el control absoluto de sus empresas.

El traspaso de la firma alimentaria al fondo de inversión sería el 15 de diciembre, según fuentes cercanas a las negociaciones. Pero Mario Humberg, vocero de Bunge, afirmó ayer que "la conclusión final del negocio será en enero, pero la carta de intención podría quedar definida en las próximas tres semanas".

Exxel Group tiene para esta operación la asesoría y co financiación del Chase Manhattan Bank. Asimismo, estima crear un nuevo fondo de inversión de entre US$ 1000 y US$ 1500 millones para contar con el efectivo.

La compañía financiera habrá facturado para fines de este año $ 3896 millones, con una ganancia estimada de $ 750 millones.

Ya se ubica en el segundo lugar del ranking de empresas locales, detrás de YPF y por encima de Techint.

El grupo está integrado por 22 empresas, 19 en la Argentina y tres en el Uruguay.

Gramoven, para Cargill

Cargill se quedó finalmente con Gramoven, la filial venezolana del grupo Bunge International. El precio de la operación fue de US$ 150 millones, según una alta fuente de la empresa. De esta manera, la multinacional pasará a ser el líder absoluto del mercado de pastas de ese país. En los próximos días se definirán las ventas de las otras compañías alimentarias de Bunge. De no mediar ninguna contramarcha, Santista de Brasil pasará a manos del grupo Vigor / Banco Bradesco y Molinos a The Exxel Group. Quedaría por definir el nuevo dueño de la explotación de carne de cerdo de Australia.

Cargill Inc., adquirió por medio de Cargill Venezuela a Grandes Molinos de Venezuela (Gramoven). La multinacional norteamericana con sede en Chicago es un fuerte jugador alimentario en ese país. Está presente en los rubros aceites, embutidos, salsas y conservantes. Además, tiene el liderazgo del mercado de pastas con el 23% de las preferencias de los consumidores. Con la compra de Gramoven suma el 18% de ese mismo rubro.

Venezuela es el país con uno de los índices más altos de consumo per cápita de pasta: 12,7 kilos por año. Las diversas crisis económicas provocaron que la gente se vuelque por las pastas, más económicas.

Los candidatos que quedaron en el camino por Gramoven fueron Polar -líder en cerveza y alimentos- y Mavesa. Cargill compró tres plantas -una procesadora de harinas, pasta y aceites- en las afueras de Caracas, pertenecientes a la firma de Bunge.

Gramoven factura US$ 164 millones y emplea a 1200 personas.

El segundo grupo del país

• Facturación: 3896 millones de dólares este año.
• Ganancias: 750 millones de dólares en el año en curso.
• Empleados: 24.578
• Empresas: 22 (19, en la Argentina, y 3, en Uruguay).
• Directorio: Juan Navarro (presidente), Jorge Demaría, Marcel Aubone, José Manuel Ortiz, Terence Todman, Alejandro Lotz y Jorge Romero.
• Adquisiciones: Emder (distribución de energía), SPM (medicina prepaga), Argencard (tarjetas de crédito), Supermercados Norte y Devoto Hermanos, Blaisten (materiales para la construcción y artículos para el hogar), OCA (Correo), Interbaires (concesionaria de free shops), Edcadassa (depósitos fiscales), Villalonga Furlong (transporte y logística), Havanna (Alfajores), Musimundo (Electrónicos y música), Paula Cahen D´Anvers, Lacoste, Polo Ralph Lauren, Coniglio (textiles).

Por Alejandro Bianchi

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