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Heineken estaría a punto de comprar el negocio cervecero de la mexicana Femsa
El gigante cervecero holandés Heineken NV está cerca de firmar un acuerdo para comprar el negocio de cerveza de Femsa por entre US$ 7500 millones y US$ 8000 millones, según personas familiarizadas con el asunto. El sorpresivo final de la subasta del fabricante mexicano de cerveza marcaría un nuevo capítulo en la ola de consolidación global de la industria.
Heineken compraría las operaciones de cerveza de la empresa matriz de Femsa, conocida como Fomento Económico Mexicano SAB, en un acuerdo que probablemente sería anunciado a fines de esta semana, dicen las fuentes al tanto. La situación aún podría cambiar y no hay garantía de que Heineken selle el trato.
En caso de que Heineken salga victoriosa, tal como se espera, se trataría de un final inesperado. La mayoría de los banqueros, analistas y participantes de la industria que seguían con interés la evolución de la transacción esperaba que la británica SABMiller PLC comprara Femsa Cerveza luego que ésta se pusiera en venta en octubre. SABMiller, a diferencia de Heineken, tiene grandes operaciones en América latina y se esperaba que una combinación con las de Femsa resultara en grandes ahorros de costos y otras sinergias.
Sin embargo, SAB Miller abandonó la competencia por los activos de Femsa poco antes de Navidad, apuntan las personas al tanto.
Heineken es la tercera mayor cervecera del mundo detrás de Anheuser-Busch InBev NV y SAB, y cuenta con un abanico de 170 marcas, entre ellas Amstel.
La adquisición de la unidad cervecera de Femsa, cuya sede está en Monterrey, le daría a Heineken una participación significativa en un gran mercado de cerveza emergente y rentable. A su vez, también la ayudaría a contrarrestar su enorme presencia en mercados cerveceros maduros y de bajo crecimiento en Europa Occidental. Algunos analistas del sector dicen que Heineken necesita Femsa más que SABMiller porque Heineken tiene una presencia mucho menor en países emergentes clave.
Además, en Estados Unidos, el mayor mercado cervecero del mundo en términos de ganancias, Heineken depende cada vez más de las cervezas mexicanas producidas por Femsa que importa, ya que sus propias marcas tienen un desempeño débil. Eso se ha convertido en un gran incentivo para Heineken para comprar Femsa Cerveza y mantener la alianza con la empresa. Heineken USA tiene un contrato para importar Tecate, Dos Equis, Sol y otras marcas de Femsa.
Sin embargo, el acuerdo no está exento de riesgos para la empresa holandesa. Heineken aún está digiriendo la participación en la cervecera británica Scottish & Newcastle PLC que compró hace menos de dos años en sociedad con Carlsberg AS, un acuerdo valorado en US$ 15.000 millones. Además, la división brasileña de Femsa enfrenta una competencia feroz por parte de AB InBev, que controla aproximadamente 75% del mercado. De hecho, SAB-Miller no tenía ningún interés en Cervejarias Kaiser, tal como se conoce la unidad brasileña de Femsa, porque prefiere concentrarse en México, un mercado que también presenta desafíos de competencia. Heineken es dueña de cerca de 17 por ciento de Kaiser.
Para Femsa, una venta a Heineken podría ayudarla a mejorar su marketing en México, donde, en los últimos 20 años, ha perdido participación de mercado frente a su rival más poderoso Grupo Modelo SAB. Un acuerdo con una cervecera mayor y global también podría ayudar a Femsa a prepararse para la posibilidad de que grupo Modelo sea adquirido por AB InBev y se convierta en un rival aún más fuerte. Anheuser tiene una participación no controladora de 50% en Modelo y muchos analistas creen que la cervecera con sede en Lovaina, Bélgica, terminará comprando el control de la empresa.
No está claro cómo estaría estructurado el potencial acuerdo. En el pasado, personas al tanto de las negociaciones dijeron que las familias que mantienen el control de Femsa estaban más interesadas por adquirir una participación en una cervecera más grande, como Heineken o SABMiller, que por un acuerdo en efectivo.
Femsa, que tiene sus raíces en una fábrica de cerveza fundada en 1890 en Monterrey, está compuesta por tres negocios: el de gaseosas y refrescos, cerveza y una cadena minorista. La operación de cerveza registra aproximadamente US$ 4000 millones en ventas anuales.
La división Coca-Cola Femsa es la embotelladora más grande de Coca-Cola en América latina, en términos de volumen de ventas. Coca-Cola Co. posee 32% de la embotelladora y 15% se cotiza en Bolsa.
Por Por Dana Cimilluca, Jeffrey McCracken y David Kesmodel
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