1
Pronostican una rápida recuperación económica
Daniel Canel, economista argentino que hace 15 años vive en Nueva York y fue designado recientemente presidente de Patagon.com, se muestra optimista
1 minuto de lectura'
LA NACIONJorge Rosales
"A pesar de los altibajos por la incertidumbre electoral, la Argentina va a tener un primer trimestre del 2000 muy bueno donde nos vamos a sorprender por el recupero del nivel de actividad, porque hoy está todo parado por la duda que representa una nueva administración."
Quien esto dice es Daniel Canel, economista argentino que supera los 40 y que hace 15 años vive en Nueva York. Entre los analistas es considerado un gurú en mercados emergentes. Ydesde el jueves último es el nuevo presidente y director operativo de la compañía de Internet Patagon.com.
Desde su oficina en el corazón financiero de Manhattan, Canel dijo a La Nación que considera que, a pesar de que en el corto plazo habrá estrechez de recursos, el mercado le prestará a la Argentina los fondos que necesita para cubrir sus necesidades de financiamiento del 2000. "La Argentina ha hecho muy bien los deberes y no se la puede castigar", opinó.
Con una larga carrera sobre su espalda, Canel se desempeñó en el último año como asesor independiente en inversiones. Antes había sido director ejecutivo y jefe de mercados emergentes de América latina y de Europa del Este de la Unión de Bancos Suizos. Ocupó cargos similares en el Chemical Bank y en el Chase Manhattan Bank y en JP Morgan.
Según analistas del mercado, Canel es junto a un reducido número de traders uno de los responsables de la existencia del mercado de bonos de países emergentes.
"Es casi inevitable que en América latina tengamos que enfrentar una crisis más, y espero que sea la última. El deterioro de spreads ( sobretasa que los países pagan sobre los bonos del Tesoro norteamericano) que vimos en todo el mundo no fue acompañado todavía en su real magnitud en el tema cambiario. YAmérica latina tiene una espada de Damocles sobre sí que sigue siendo la cuestión cambiaria."
El éxito de los 90 se fundamentó mucho en la previsión cambiaria, dijo. "Fue sencillo prever cuál iba a ser la política cambiaria, con algunos altibajos como las que tuvimos, como el caso mexicano y el brasileño.
-¿La incertidumbre cambiaria puede significar que la Argentina abandone la convertibilidad?
-En la Argentina, la convertibilidad no se puede tocar. La región tendrá que pensar en una salida. Yla salida es la moneda única del Mercosur. Atres años vista me imagino a México con dólares y al resto con la moneda del Mercosur. Es la única alternativa para evitar tener los sacudones que podríamos tener de otra manera.
-¿Descarta entonces la dolarización?
-Sí. La dolarización no va en un escenario donde el 95% de las cosas está bien. Pero en una situación de pánico no cabe otra alternativa, que es profundizar el sistema para sacar dudas del medio. Antes de devaluar, dolarizar.
-¿La Argentina necesitará una asistencia especial del FMI o el mercado le estará dispuesto a entregar los recursos que necesita?
-El mercado se los va a dar una vez que supere la incertidumbre, después de las elecciones. Pero si hubiera problemas, el FMI no tendría inconvenientes en dar los fondos que requiere el país.
Canel sostuvo que la Argentina ha hecho muy bien los deberes "y no se puede castigar a quien ha hecho las cosas relativamente bien".
"Sería muy injusto cuestionar el último año de inactividad o mala actividad de Menem y olvidarse de todo lo que hizo su administración", dijo.
El reconocido trader de Wall Street estimó que a la Argentina le pasará como a Italia:"La política irá por un lado y la economía por el otro. Y en este terreno (José Luis) Machinea y compañía saben lo que hay que hacer para arreglar las cosas.
-De ese modo descuenta que va a ganar De la Rúa...
-Va a ganar muy fácil De la Rúa.
El economista pronostica para los países emergentes y América latina tiempos de estrechez de liquidez.
"Vamos hacia una situación en la que países que reestructuraron sus deudas vías Brady o Euro bonds pensando en un escenario de liquidez, que hoy no tienen y que no creo que regrese. Habrá un nivel de fondos limitados para enfrentar vencimientos bastante más holgados."
A pesar de su experiencia en el manejo de crisis, la que derivó en el default (cesación de pagos) en Rusia lo sacudió. "Tuve un duro golpe intelectual con Rusia, porque estaba convencido de que las carteras de más categoría (asset class) salían de cada crisis fortalecidas", dijo.
Aseguró que a partir de ello se generaron dos factores importantes: el primero, la profundización de la regionalización, y el segundo, el marcado deterioro de algunos créditos.
"El mercado en la región empieza a dividir entre buen y mal crédito. Lo primero se manifiesta a nivel de países y lo segundo se va a manifestar a nivel de empresas, en el sector privado", opinó.
Después de Rusia hubo una sobrerreacción para el lado negativo y "se ha metido en la misma bolsa buen crédito y mal crédito. Se ha vuelto al desconocimiento que había históricamente sobre los países", consideró.
