Se cortó la racha de compras del Banco Central, pero las reservas brutas subieron por el acuerdo con el FMI

La racha compradora del Banco Central (BCRA), iniciada tras el cambio de Gobierno, se cortó abruptamente hoy, al cerrar la entidad a cargo de Santiago Bausili sus intervenciones sobre el mercado oficial de cambios con un saldo negativo que alcanzó a los US$10 millones. Se trata del primer “rojo” diario en la era Milei.

El egreso no impactó sobre su tenencia de reservas brutas, que creció en US$2527 millones en la jornada (pasó de US$25.108 millones a US$27.635 millones), dado el ingreso del nuevo desembolso del FMI por US$4700 millones que realizó en la jornada ese organismo, del que Argentina reintegró unos US$2200 millones para mantenerse al día con las obligaciones contraídas en el marco del acuerdo recientemente reafirmado.

Quedan de este modo en el mayor nivel de los últimos cuatro meses y medio, considerando que habían cerrado el 14 de septiembre último en US$27.784 millones.

El saldo vendedor de la jornada comenzó a ser palpitado por los operadores apenas vieron que el BCRA estaba habilitando la mayor suba para el dólar mayorista durante una rueda desde primeros días de diciembre pasado. Eso, que hizo que el tipo de cambio cierre a $ 823,40/826,40 por unidad (+$0,70 en relación al cierre de ayer) para compra y venta, respectivamente, había alertado a los habitués del mercado sobre una jornada atípica.

Fue lo que hizo, además, que el ajuste del dólar oficial comercial haya llegado al 2,22% en el mes, levemente por encima del ajuste del 2% anunciado y que, en el marco del salto inflacionario, ya le hizo perder al peso 25% de competitividad cambiaria.

La venta del día no oculta que el BCRA, en lo relativo a la compra de reservas por intervenciones sobre el mercado local, logró el mejor enero de la historia reciente -la estadística accesible arranca en 2002/03- al quedarse con US$3273 millones. Es más, si se toma en consideración el cambio de administración, esa cifra llega hasta los US$6168 millones.

Eso no sólo tiene que ver con liquidaciones estimuladas por la fuerte devaluación del peso dispuesta el 13 de diciembre pasado, sino también por los plazos de acceso al mercado recetados desde entonces, lo que hizo que el grueso de la demanda vinculada al pago de importaciones quede reprogramada para los meses siguientes.

Claro que, ahora, dichos plazos empiezan a cumplirse, lo que va fortaleciendo esas compras de dólares de importadores en un contexto de oferta que tiende a la baja, tras la liquidación de la última cosecha fina, y que podría no repuntar con fuerza hasta que comiencen los embarques de la nueva cosecha gruesa, desde fines de marzo en adelante.

“Habrá que esperar a los próximos días para poder dar definiciones, siendo que empiezan a salir cada vez más autorizaciones para pagos de importaciones, para llegar a ver si es que hay una merma en la liquidación de exportadores”, evalúo Nicolás Merino, de ABC Cambios.

“Cortó una racha de 35 ruedas de compras”, hizo notar Nicolás Cappella, de Invertir en Bolsa. “El acceso de importadores fue elevado el día de hoy, lo que explica las ventas”, acotó.

El egreso del BCRA llegó en una jornada en la que el volumen negociado fue de US$309 millones, un 20% inferior al registrado ayer, y en la que se cursaron más pagos por importaciones.

El dato no sorprendió a los analistas de la consultora Outlier que ya desde la semana pasada venían advirtiendo que esta semana podría haber caídas en las compras de reservas del BCRA, al volver a quedar habilitada más demanda importadora en un contexto de liquidaciones achatadas y de tipo de cambio perdiendo atractivo por la erosión inflacionaria y la caída que muestra el dólar contado con liquidación (CCL). Esta cotización retrocedió otro 2,2% hoy y quedó en su menor valor de las últimas 10 ruedas. Hay que recordar que como está vigente la fórmula 80/20, que permite liquidar el grueso por el oficial y una segunda porción al CCL, al desinflarse esta versión del dólar cae el tipo de cambio efectivo que recibe el exportador.

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