Tras dos días de pausa, el Banco Central tuvo que volver a vender reservas

Tras dos días abstinencia, el Banco Central (BCRA) se vio forzado a asistir al mercado nuevamente hoy con unos US$70 millones de sus reservas propias, ventas que apuntaron a mantener el ritmo de deslizamiento del tipo de cambio oficial que era habitual hasta antes de las elecciones y a mantener una depreciación del orden del 1% al 1,1% mensual, como lo hace desde hace más de nueve meses.

La cifra vendida representa apenas el 10% del volumen operado de contado, que tendió a empinarse nuevamente y llegó hasta los US$700 millones (se amplió 69% en relación a la rueda previa) por una anticipación de operaciones vinculada con el feriados largo por venir, según los operadores.

Todo fue al cabo de una jornada en la que el BCRA volvió a validar un ajuste de 6 centavos del dólar mayorista que cerró el día a $100,21/100,41 por unidad para la compra y venta, respectivamente, y pasa así a acumular un avance de 19 centavos en la semana (el 63% de ese recorrido lo hizo entre ayer y hoy), contra los 0,28 que había subido en idéntico lapso de la semana anterior.

Desde el BCRA explican que se sigue observando “fuerte presencia de importaciones”, algo que se da en “un contexto de postergación de liquidaciones de exportaciones cerealeras”. Aluden a que las empresas estarían liquidando un promedio de US$65 millones por rueda en la presente semana, prácticamente la mitad de lo que venían aportando en semanas anteriores.

Todo se dio en una jornada que se caracterizó por un arranque de operaciones muy pesado, dado que demanda y oferta tardaron en encontrarse en los valores que estimulaba el BCRA, que fueron precisamente los de cierre. “Pasada una hora y media de la apertura no se habían concretado operaciones”, apuntó el operador Gustavo Quintana, de PR Cambios.

Para los analistas esto obedece a que las expectativas de devaluación se mantienen intactas, más allá de lo que pueden haber interpretado algunos con la caída de los futuros entre lunes y martes. Y se agudizarán en la medida en que el Banco Central no logre estabilizar su tenencia de reservas netas, dado que volvió a ingresar en zona compleja, más aún teniendo en cuenta que la demanda de pesos no se recupera.

“El mercado sigue esperando una devaluación. No queda en claro -y, de ahí, la volatilidad- si será vía un salto discreto o aceleración del crawling peg. Pero, lo que es seguro, es que una inflación corriendo en niveles de 3%, 3,5% ó 4% [mensual] no se condice con una tasa de devaluación sostenida mensualmente entre el 1% y el 1,5%”, explica Sabrina Corujo, directora de Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Por Javier Blanco

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